الجمعة، سوق الأسهم الصينية تواجه هجومًا مضادًا نادرًا! ماذا حدث؟

اسأل AI · كيف يخفف مضيق هرمز ويُحرّك انتعاش سوق الأسهم في A؟

المحرر: شياو ريدونغ محرر التحرير: تشاو يون

في 27 مارس، افتتح السوق منخفضًا ثم اتجه للأعلى، وقفّع مؤشر شنتشن تشنغ فوق 1%. حتى وقت الإغلاق، ارتفع مؤشر شنغزّهينج بنسبة 0.63%، وارتفع مؤشر شنتشن تشينغ بنسبة 1.13%، وارتفع مؤشر الشركات الناشئة بنسبة 0.71%.

من ناحية القطاعات، شهدت سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم انفجارًا، وقوي قطاع الأدوية، وظهرت قطاعات الكيميائيات بأداء نشط. أما من ناحية الانخفاضات، فقد تراجعت عدة شركات في اتجاه الطاقة الخضراء.

أكثر من 4300 سهم في عموم السوق ارتفعت. كما أن قيمة التداول في أسواق شنغهاي وشنتشن لم تتجاوز على التوالي خلال يومين 20 مليار يوان، واليوم بلغت 1.85 تريليون يوان فقط، بانخفاض في حجم التداول قدره 903 مليارات يوان مقارنةً بيوم التداول السابق.

وبالمقارنة مع هبوط يومي الجمعةين السابقين، فإن سوق A اليوم “عكس العادة”، وقدّم مفاجأة كبيرة للمساهمين.

أولًا: بعد افتتاح منخفض جدًا في الصباح، عاد إلى اللون الأخضر.

مؤشر شنغزّهينج على مدار اليوم (بما في ذلك المزاد)

في الساعة 9:25، كان عدد الأسهم التي ترتفع وتنخفض في عموم السوق هكذا ↓

لكن بعد الافتتاح، مع حدوث تذبذب، ارتفع عدد الأسهم الصاعدة تدريجيًا، وعند إغلاق الساعة 11:30 كان قد تجاوز 3700 سهم صاعد.

كما تحولت المؤشرات الثلاثة الرئيسية إلى اللون الأخضر في ذلك التوقيت أيضًا.

ثانيًا: بعد الظهر، تحسن أداء السوق على نطاق واسع، وتضاعفت نسبة الارتفاع.

المشهد الأكثر غرابة حدث عند 13:00—في الدقيقة الأولى من افتتاح فترة ما بعد الظهر، شهد السوق كله ارتفاعًا قويًا في الحجم دون تمييز، فانطلقت المعنويات فورًا. وفي فترات التداول اللاحقة، استُخدم هذا الارتفاع تقريبًا وتمت المحافظة عليه أيضًا حتى الإغلاق.

في النهاية، عاد السوق الكبير بعد غياب طويل ليشن “هجومًا مضادًا في اللحظة الأخيرة”. وبالاقتران مع أن قيمة التداول الإجمالية لليوم سجّلت أدنى مستوى جديدًا عند 1.86 تريليون يوان، فإن “الرؤية لحجم منخفض تُظهر سعرًا منخفضًا” أصبحت مجددًا ممكنة.

أنت بالتأكيد متحمّس لمعرفة: ما السبب؟

من زاوية أداء أسواق الأسهم في كوريا واليابان أيضًا الذي استعاد الأراضي بسرعة مماثلة خلال الجلسة، فمن المرجح أن مصدر التحفيز الأهم ما يزال صادرًا عن مضيق هرمز. اليوم، تم بالفعل تداول بعض الأخبار الدافئة داخل الجلسة.

وفقًا لتقارير وسائل إعلام، أفادت الإمارات بأنها أبلغت حلفاءها أنها ستشارك في قوة بحرية متعددة الجنسيات مهامها الخاصة، بهدف إعادة فتح مضيق هرمز. وفي الوقت نفسه، كانت الجهة الإماراتية تقوم بالاتصالات لإقناع تشكيل تحالف لضمان قدرة السفن على المرور عبر ممر الخليج البحري الحاسم.

قبل ذلك بوقت قصير، قالت ماليزيا إن إيران تسمح بمرور جزء من ناقلات النفط عبر مضيق هرمز. خلال الـ24 ساعة الماضية، ازداد قليلًا عدد السفن المرتبطة بإيران التي حاولت المرور عبر مضيق هرمز، ويتركز ذلك أساسًا في سفن الشحن السائب وناقلات الغاز النفطي المسال (LPG).

إضافة إلى ذلك، ووفقًا لوقت محلي يوم الخميس، قال الرئيس الأمريكي ترامب إن إيران تسمح بمرور 10 ناقلات نفط عبر مضيق هرمز، على اعتبار ذلك “هديّة”.

وذكرت وكالة أنباء Xinhua أن ترامب نشر أيضًا في ذلك اليوم بعد الظهر قائلًا: “بناءً على طلب حكومة إيران”، فإنه سيؤجل إجراءات “تدمير” منشآت الطاقة في إيران لمدة 10 أيام، لتصبح حتى الساعة 20:00 من يوم 6 أبريل بتوقيت شرق الولايات المتحدة (والساعة 8:00 من 7 أبريل بتوقيت بكين).

قالت شركة Morgan Stanley إنه لاحظ في 26 مارس مرور ثلاث ناقلات نفط عبر هذا المضيق باتجاه الخارج، وأنه عدّل تقدير عدد السفن المارة في اليوم السابق من الصفر إلى سفينتين. ووفقًا لأوضاع الأيام القليلة الماضية، قدّرت هذه المؤسسة أنه منذ 23 مارس وحتى 26 مارس، كان هناك ما يصل إلى 12 سفينة قد عبرت المضيق.

وبحسب أخبار CCTV، قال وزير الخارجية الأمريكي روبيو في 26 إن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران حققت تقدمًا، لكنه لن يكشف عن التفاصيل ذات الصلة.

ومن ناحية أخرى، ومن منظور مسار السوق خلال الأسبوع بأكمله، فإن سوق A أيضًا قد وجد تقريبًا “قاعًا” في مرحلة ما.

ذكرت ورقة بحث من شركة Dongxing Securities أن الصين، باعتبارها واحدة من الدول المستوردة الرئيسية للنفط عالميًا، فإن ارتفاع أسعار النفط يسبب ضغطًا مباشرًا على التكاليف هو السبب المباشر، كما أن صعود أسعار الطاقة يؤدي أيضًا إلى مخاوف إضافية بشأن ركود الاقتصاد العالمي، ما يؤثر على بيئة صادرات التصنيع الصينية. ثانيًا، إن ارتفاع أسعار الطاقة يؤدي إلى تغيير إيقاع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، إذ تتوقع السوق تأخير وتيرة خفض الفائدة، ما يؤدي إلى قوة سعر صرف الدولار، ويشكّل ضغطًا على تدفقات الأموال في الأسواق الرأسمالية العالمية.

وأضافت أنها ترى أن تخفيف حدة الصراع إلى حدٍ ما يُعدّ مواتياً لعودة تفضيل السوق للمخاطر، وأن تأثير اضطراب سعر النفط على المدى القصير قد انخفض بشكل ملحوظ، وأن السوق عادت إلى منطق الأساسيات. ومن المتوقع أن تتوقف الأسهم ذات النمو التي شهدت تراجعًا واضحًا في الفترة السابقة عن الانخفاض وتستعيد الاتجاه الصاعد. ومن خلال تراجع السوق من نطاق 4000-4200 نقطة في الفترة السابقة إلى 3800-4000 نقطة، فمن المحتمل أن يتشكل مركز تذبذب قاع جديد قرب 3900. ووفقًا لما حدث في تأثير عدة حروب على الأسواق الرأسمالية مثل حرب العراق، والصراع بين روسيا وأوكرانيا، فإنها كانت كلها عوامل اضطراب قصيرة الأجل ولا تشكل عاملًا محوريًا طويل الأمد،،

“لذلك، يُتوقع أن يبني السوق منطقة قاع على المدى المتوسط. ومن منظور كامل العام، فمن المحتمل أن تُصبح منطقة 3800 نقطة مجالًا للتخطيط المتوسط. لا يزال المنطق الأساسي لتشغيل سوق A هو وتيرة تعافي الاقتصاد المحلي، والسياسة النقدية وترقية الصناعة؛ واتجاهات تطوير الصناعة في خطة العام الخامس عشر (الخطط الخمسية) ما تزال تمثل تركيزًا لاستثمارات أسهم النمو.”

ومن ناحية القطاعات، هناك اتجاهان رئيسيان لقيادة الارتفاع اليوم جديران بالاهتمام.

（1）المعادن الطاقية (سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم)

من جانب الأخبار، حقق عقد الفائدة الرئيسي لِكربونات الليثيوم في بورصة غوانغتشو (DCE) اختراقًا خلال اليوم لحاجز 160 ألف يوان/طن، حيث ارتفع في التداول داخل اليوم بنحو 2%.

ترى ورقة بحث من شركة Huatai Securities أنه مع استمرار وجود مخاطر اضطراب في جانب العرض خلال النصف الثاني من العام، في مناطق مثل Yichun المحلية، وكذلك مناطق مثل زيمبابوي في الخارج، وبالنظر إلى أن جانب الطلب يدعم التوقعات لارتفاع الطلب على السيارات الكهربائية وتخزين الطاقة بسبب ارتفاع أسعار النفط، فإنه في عام 2026، إذا ما تم افتراض سيناريو محايد (أن تزيد مبيعات السيارات الكهربائية عالميًا بنسبة 10%-15% على أساس سنوي، وأن تزيد شحنات خلايا تخزين الطاقة بنسبة 50%-60% على أساس سنوي)، فمن الممكن أن يحافظ سوق كربونات الليثيوم العالمي على توازن محكم بين العرض والطلب.

（2）الأدوية (الأدوية المبتكرة)

تُظهر البيانات أنه حتى 21 مارس 2026، وصل إجمالي حزم الأعمال الدولية (BD) لصادرات الأدوية المبتكرة الصينية إلى 57.1 مليار دولار أمريكي، منها دفعة مقدمة بقيمة 3.3 مليارات دولار أمريكي، وبعدد 53 صفقة. وتمثل حزم الأعمال الدولية هذه ما يعادل 41% من إجمالي عام 2025، وقد تجاوزت مستوى كامل عام 2024 بالفعل، ما يعكس ارتفاع الاعتراف العالمي بالأصول المبتكرة الصينية.

وبحسب تقارير أخرى، من 17 إلى 22 أبريل، سيعقد المؤتمر السنوي للجمعية الأمريكية لأبحاث السرطان (AACR) في سانتياغو، حيث ستشارك 104 شركات أدوية صينية عبر 250+ منتجًا/دواءً مبتكرًا. ومن بين هذه الأدوية، 92 دواءً موجهًا (ADC) تغطي أهدافًا شائعة مثل Claudin18.2 وHER2 وNectin-4 وغيرها؛ كما أن هناك 66 دواءً جزيئيًا صغيرًا تركز على أهداف متقدمة مثل KRAS وPRMT5 وغيرها، وستقوم كذلك منصات تقنية جديدة مثل العلاج الإشعاعي/النوكليار وDAC والعلاج بالخلايا وmRNA بعرض إفصاحات مكثفة عن بيانات ما قبل السريرية.

قالت بعض المؤسسات إن الأدوية المبتكرة المحلية في مرحلة البحث المبكر تتقدم تدريجيًا نحو اللحاق بالركب بل وقد تتجاوزه على أوروبا والولايات المتحدة، ومن دون شك سيأتي وقت الحصاد في المرحلة المتوسطة؛ ولا يزالون متفائلين باستمرار بشأن فرص الاستثمار في هذا القطاع.

الأخبار اليومية للأقتصاد