ارتفعت أسهم CoreWeave (CRWV)، ويشير محلل Citizens إلى أنها «أفضل تسهيل تمويل ديون حتى الآن»

سهم CoreWeave CRWV +1.25% ▲ ارتفع بنسبة 1.25% يوم الأربعاء بعد ارتفاع بنسبة 12% في اليوم السابق، بعد أن أعلنت شركة الحوسبة السحابية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي أنها حصلت على قرض بقيمة 8.5 مليار دولار لتوسيع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وأبرزت الشركة أن هذا يمثل أول تمويل بدرجة استثمارية مؤمَّن عبر بنية تحتية للحوسبة عالية الأداء وعقد عميل مرتبط. وتفاعل العديد من المحللين، من بينهم غريغوري ميلر من Citizens، بشكل إيجابي مع إعلان صفقة التمويل.

نهاية الربع - خصم 50% على TipRanks

تداول CRWV بالرافعة المالية

في الواقع، أكد ميلر مجددًا تصنيف “شراء” مع هدف سعر قدره 180 دولارًا، قائلاً إن الصفقة كانت “أفضل تسهيل لتمويل الدَّين لدى CoreWeave حتى الآن، وهو ما نعتقد أنه يعكس التدفق المستمر لرأس المال إلى هذا القطاع.”

محلل Citizens يتفاعل بشكل إيجابي مع صفقة تمويل CoreWeave

يعتقد ميلر أن هذه هي أفضل صفقة على الإطلاق لدى CoreWeave، وأنها تعكس الاهتمام المتزايد بمجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وأشار إلى أن الفرق بين هذه الصفقة والصفقات في أوائل العقد الأول من الألفينات هو الارتفاع في الاستخدام.

وبالتحديد، أشار المحلل إلى أنه خلال فترة “هوس الألياف” في أوائل العقد الأول من الألفينات، لم يتجاوز استخدام الشبكة 5% أبدًا، مع تراجع ASPs (متوسطات أسعار البيع) بنسبة 80%+ سنويًا. وبينما يتوقع ميلر أن تنخفض أسعار GPUaaS (GPU كخدمة) مع مرور الوقت بما يتماشى مع الانخفاض السنوي بنسبة 23% في أسعار CDN (شبكة توصيل المحتوى)، فإن أسعار بعض أقدم وحدات GPU (مثل H100) ترتفع بعد سنوات من الانخفاض.

بشكل عام، يرى ميلر أن قوة التسعير إلى جانب أول تصنيف استثماري لدى CoreWeave لأداة دين يعكس “نقاط بيانات إيجابية واضحة تمامًا بالنسبة للقطاع بأكمله.”

ومن المثير للاهتمام، أن محلل Stifel روبن روى أعاد تأكيد تصنيف “احتفاظ” مع هدف سعر قدره 110 دولارات على سهم CRWV، عقب خبر صفقة التمويل. وبينما يعتقد روى أن تسهيل الدين يعزز قوة سجل إيرادات CoreWeave البالغ 66.8 مليار دولار، والجدارة الائتمانية لعقودها من نوع “الدفع مقابل الالتزام” (take-or-pay)، فإن مخاطر الرافعة المالية لا تزال قائمة. وأشار روى إلى أن لدى CoreWeave إجمالي ديون قدره 29.8 مليار دولار، بينما التدفق النقدي الحر “سلبي بعمق”، وتسارع النفقات الرأسمالية للعام المالي 26 إلى أكثر من 30 مليار دولار. وقال روى: “نحن متفائلون بإمكانات CRWV، لكن جوهر الأطروحة يظل سباقًا على التنفيذ في المدى القريب.”

هل سهم CoreWeave عملية شراء قوية؟

حاليًا، لدى وول ستريت تصنيف إجماعي بـ “شراء معتدل” على سهم CoreWeave بناءً على 13 توصية شراء، و9 توصيات احتفاظ، وتوصية بيع واحدة. ويشير متوسط هدف السعر البالغ 114.20 دولارًا إلى احتمال ارتفاع بنسبة 45.6%.

إخلاء المسؤولية والإفصاح، الإبلاغ عن مشكلة