1.6T على وشك التدفق، وتضييق في سلسلة التوريد لوحدات الضوء! المؤسسات تتوقع أداءً جيدًا للشركات الرائدة، وصناديق الاستثمار المتداولة للذكاء الاصطناعي في سوق创业板 تتلقى تدفقات نقدية قوية من المستثمرين.

اسأل AI · كيف سيؤثر بدء شحن وحدات الإرسال الضوئي 1.6T على تطور مجموعات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي؟

يوم الاثنين (30 مارس)، شهدت أسواق A-الأسهم هبوطًا ثم ارتدادًا لتحسن، وبلغت قيمة التداول في الجلستين 1.92 تريليون يوان. استعادة الذكاء الاصطناعي على مستوى اللوحة لأكثر من معروضين في جميع أنحاء الصين، وكانت حركة الأسهم في المكوّنات متباينة صعودًا وهبوطًا، تقدمت Longxin Bochuan وTongniu Information وYihualu في الصدارة بأكثر من 5%، وصعدت شركة Chinese Online بأكثر من 4%، وارتفعت Xin Yisheng وDongfang Guoxin بأكثر من 2%.

بالنسبة إلى صناديق ETF الأكثر تداولًا، صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في بورصة شنتشن/لوحة الشركات الناشئة الخاص بشركة هوا باو (159363)، وهو الأكبر من حيث الحجم والتدفق والسيولة ضمن نفس الفئة، انخفض خلال الجلسة بأكثر من 2% ثم ارتد ليحسن، وسُجل سعر الصندوق داخل البورصة عند الإغلاق مستقراً ليحقق سلسلتين متتاليتين من الارتفاع، وبلغت حجم التداول (放量) في يوم واحد قرابة 6 مليارات يوان. استمرار زيادة الحيازة من قبل الأموال، بإجمالي زيادة يتجاوز 1.6 مليار يوان خلال الأيام الخمسة الأخيرة.

خلف تدفق الأموال بكثافة، توجد مؤشرات استمرار ارتفاع مزاج سلسلة صناعة البنية التحتية للحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، وبشكل خاص، فإن قطاع وحدات الإرسال الضوئية يمر الآن بدورة مرتفعة الحماس/الزخم جديدة. وبوصفه حلقة أساسية لا غنى عنها داخل مجموعات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، تستمر التوقعات للطلب على وحدات الإرسال الضوئية السريعة في الارتفاع، بينما تؤدي حالة التوتر في سلسلة التوريد لدى المنبع إلى زيادة تركيز السوق أكثر.

مع استمرار موجة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي في الاجتياح، أطلق قطاع وحدات الإرسال الضوئي السريعة في أعلى سلسلة التوريد إنذارًا بتوفر الإمدادات مرة أخرى. وفقًا لأحدث أخبار الصناعة، قامت مؤخراً شركة Granopt اليابانية، وهي من الشركات الرائدة في مجال ألواح رأس/رأس الشريحة الفارا داي (Faraday rotator) في العالم، بتقليص طاقتها الإنتاجية ذات الصلة، ما أثار اهتمامًا كبيرًا في السوق باستقرار سلسلة التوريد. وباعتبار أن العازل (isolator) هو مكوّن سلبي لا غنى عنه في وحدات الإرسال الضوئية، فإن تشديد توريد العوازل يزيد أكثر من توقعات نقص الموارد لدى المنبع.

أشار تقرير بحثي حديث صادر عن شركة Guosheng Securities إلى أنه مع دخول عام 2026، ومع انتقال مجموعات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي بشكل شامل إلى التطور نحو كثافة حوسبة أعلى، ستدخل وحدات الإرسال الضوئي 1.6T مرحلة العام الأول من التوسع/الإطلاق على نطاق واسع (规模化放量元年)، وتواجه إمدادات المكوّنات الأساسية لدى المنبع (DSP وEML وقدرات السيليكون فوتونيكس بالإضافة إلى العوازل) موجة جديدة من الاتجاه نحو التشديد. سيواصل مزودو وحدات الإرسال الضوئية في الطليعة توسيع مزاياهم باستمرار خلال دورة توسّع 1.6T بفضل التطوير الذاتي للسيليكون فوتونيكس وقدرات التحكم في سلسلة التوريد.***

بالإضافة إلى ذلك، توصي شركة Guolian Minsheng Securities بالتركيز على الشركات ذات أداء ممتاز في تقرير الربع الأول. قالت المؤسسة إن اتجاه النمو الجديد الذي تقوده “الثورة التكنولوجية في مجال الذكاء الاصطناعي” يتشكل، وأن المجالات الممثلة بمنصات الاتصال الضوئي والتطبيقات الطرفية للحوسبة المحلية على مستوى الذكاء الاصطناعي والفضاء التجاري الممثلة بالفضاء التجاري (الأقمار الصناعية) تتهيأ لفرص تطوير مهمة. وبالنظر إلى كل مجال فرعي وحالة الشركة المحددة، يُنصح بالتركيز على الشركات ذات قوة دعم الأرباح القوية، مثل الشركات الرائدة في وحدات الإرسال الضوئي.*

لاغتنام فرص الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، يُنصح بالتركيز على صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في بورصة شنتشن/لوحة الشركات الناشئة (159363) الذي يتمحور حول وحدات الإرسال الضوئي الرائدة في التخطيط، وكذلك صناديق الاتصال خارج البورصة (A فئة 023407، وC فئة 023408)، للاستفادة مباشرة من عائدات النمو الناجمة عن الانفجار التجاري لتقنيات الذكاء الاصطناعي. من زاوية المسار/القطاع، يبلغ توزيع محفظة صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في بورصة شنتشن/لوحة الشركات الناشئة نحو ستة أعشار مخصصًا للحوسبة (وحدات الإرسال الضوئي/CPO الرائدة)، وحوالي أربعة أعشار مخصصة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي؛ ليس فقط “نواة الحوسبة”، بل أيضًا يمثل “تطبيقات الذكاء الاصطناعي” بشكل حقيقي.

مصدر البيانات: بورصة شنغهاي وشنزن للأوراق المالية وغيرها. حتى 27 مارس 2026، بلغ أحدث حجم لصندوق ETF للذكاء الاصطناعي الخاص بهوا باو 55.98 مليار يوان، ووصل متوسط التداول اليومي خلال آخر 6 أشهر إلى 7.39 مليار يوان؛ ويحتل الحجم وقيمة التداول المرتبة الأولى بين 26 صندوق ETF تتابع مؤشر ETF للذكاء الاصطناعي في بورصة شنتشن/لوحة الشركات الناشئة ومؤشر ETF AI للابتكار العلمي ومؤشر ETF للذكاء الاصطناعي في الشركات الناشئة بالابتكار العلمي.

*مراجع آراء المؤسسات: مصدر “Guosheng Securities” — 《وحدات الإرسال الضوئي: 1.6T على وشك إطلاق واسع، والمنبع يتجه إلى المزيد من