أفضل 5 أسئلة محللِين مثيرة للاهتمام من مؤتمر أرباح Choice Hotels للربع الرابع

أفضل 5 أسئلة محللِين مثيرة للاهتمام من مؤتمر أرباح Choice Hotels للربع الرابع

جابين باستيان

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 6:48 مساءً بتوقيت GMT+9، مدة قراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

CHH

-1.40%

اختبرت Choice Hotels الربع الرابع رد فعل إيجابي من السوق، حيث تفوقت الشركة على توقعات وول ستريت في كلٍّ من الإيرادات وربحية السهم لغير المعايير المعيارية (non-GAAP)، على الرغم من ثبات نمو الخط العلوي مقارنةً بالعام الماضي. نسبَت الإدارة قوة الزخم في العلامات التجارية الأعلى إيرادًا، والتوسع الدولي القوي، والنمو القوي في قطاعات الإقامة الممتدة إلى دعم النتائج. وأشار الرئيس التنفيذي باتريك باشيـوس إلى “افتتاحات قياسية لفنادق الإقامة الممتدة في الولايات المتحدة” وإلى استراتيجية متعمدة للخروج من العقارات التي تُعدّ دون مستوى الأداء، ما حسّن ملف أرباح المحفظة ودرجات رضا النزلاء.

هل حان الوقت لشراء CHH؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل (إنه مجاني).

أبرز نقاط Choice Hotels (CHH) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 390.2 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 370.2 مليون دولار (ثابت على أساس سنوي، تفوق بنسبة 5.4%)

**ربحية السهم المعدَّلة (Adjusted EPS):** 1.60 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.54 دولار (تفوق بنسبة 3.7%)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدَّلة (Adjusted EBITDA):** 140.9 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 140.6 مليون دولار (هامش 36.1%، ضمن النطاق)

**إرشادات ربحية السهم المعدَّلة للعام المالي القادم 2026** تبلغ 7.03 دولارات عند نقطة المنتصف، متجاوزة تقديرات المحللين بنسبة 1.4%

**إرشادات EBITDA للعام المالي القادم 2026** تبلغ 639.5 مليون دولار عند نقطة المنتصف، أعلى من تقديرات المحللين البالغة 633.1 مليون دولار

**هامش التشغيل:** 26%، انخفاضًا من 30.6% في الربع نفسه من العام الماضي

**RevPAR:** 49.82 دولارًا في نهاية الربع، انخفاض بنسبة 1.4% على أساس سنوي

**القيمة السوقية:** 4.90 مليار دولار

على الرغم من أننا نستمتع بالاستماع إلى تعليقات الإدارة، فإن الجزء المفضل لدينا في مؤتمرات الأرباح هو أسئلة المحللين. هذه الأسئلة غير مكتوبة ولا تأتي وفق سيناريو، وغالبًا ما تُسلط الضوء على موضوعات قد تفضّل فرق الإدارة تجنبها أو موضوعات تكون الإجابة عنها معقدة. إليكم ما جذب انتباهنا.

أفضل 5 أسئلة طرحها محللون من مؤتمر أرباح Choice Hotels للربع الرابع

**مايكل جوزيف بِلِساريو (Baird)** سأل عن التوقعات الخاصة بـ key money والنفقات الرأسمالية واستثمارات المشاريع المشتركة في 2026. أوضح المدير المالي سكوت أوكسمِث أن الإنفاق على key money يُتوقع أن يزداد مع المزيد من افتتاح الفنادق، في حين ينبغي أن تتراجع إجمالي النفقات الرأسمالية المرتبطة بالتطوير مع نضج العلامات التجارية.

**إليزابيث دوف (Goldman Sachs)** طلبت توضيحًا بشأن ما الذي سيُحفّز نمو غرف الولايات المتحدة للعودة إلى المنطقة الإيجابية. وأبرز الرئيس التنفيذي باتريك باشيوس زيادة جوائز الامتياز في علامات المستوى المتوسط والاقتصاد، إلى جانب تحسن رضا النزلاء، باعتبارها أساس النمو.

**إليزابيث دوف (Goldman Sachs)** طرحت أيضًا سؤالًا حول مدى إدراج محفزات محتملة للطلب، مثل الإعفاءات الضريبية وكأس العالم، ضمن إرشادات RevPAR. وأشار باشيوس إلى أنه على الرغم من أن هذه العوامل إيجابية، فإن تأثيرها من الصعب قياسه وغير مُدرج بالكامل في الإرشادات.

**دانيال براين بولتزر (JPMorgan)** استفسر عن وتيرة تحسن RevPAR خلال العام. وقال باتريك باشيوس وسكوت أوكسمِث إن الربع الأول سيكون تحت ضغط بسبب المقارنات المرتبطة بالإعصار، لكنهما تتوقعان تحسنًا تدريجيًا مع تقدم العام وتحقق الرياح الخلفية على مستوى الاقتصاد الكلي.

**ميريديث بريتشارد جنسن (HSBC)** سألت عن نشاط التحويل (conversion) وما إذا كانت معدلات التحويل المرتفعة هيكليًا متوقعة. شدد باشيوس على أن معدلات الفائدة المرتفعة وقلة البناء الجديد ترجّح التحويلات، وأن معظم التوقيعات الجديدة تأتي من الفنادق المستقلة التي تبحث عن دعم العلامة التجارية.

تستمر القصة

محفزات في الأرباع القادمة

وبالنظر إلى الأمام، سيقوم فريق StockStory بمراقبة (1) وتيرة نمو صافي غرف الولايات المتحدة الإيجابي، خصوصًا من العلامات التجارية التي تقودها التحويلات، (2) استدامة التوسع الدولي للمحفظة واقتصاديات الامتياز المباشر، و(3) فعالية برنامج الولاء Choice Privileges الذي تم تجديده في دفع الحجوزات المباشرة والإقامات المتكررة. وسيتم إيلاء اهتمام إضافي بقدرة الإدارة على الحفاظ على انضباط الهامش مع انخفاض نفقات التطوير وتنويع مصادر إيرادات الشراكة.

تتداول Choice Hotels حاليًا عند 107.48 دولارًا، بانخفاض من 109.40 دولارًا قبل إعلان الأرباح مباشرةً. عند هذا السعر، هل يُعد شراءً أم بيعًا؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل (مجاني لأعضاء Edge النشطين).

أسهم عالية الجودة لكل ظروف السوق

إذا كان نجاح محفظتك يعتمد على مجرد 4 أسهم، فإن ثروتك مبنية على أرض هشة. لديك نافذة صغيرة لتأمين الأصول عالية الجودة قبل أن يتسع نطاق السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر صدمة التقلبات التالية. اطلع على قائمة أسهمنا الخمسة ذات الزخم القوي لهذا الأسبوع. هذه قائمة مُنسقة من أسهم High Quality الخاصة بنا والتي حققت عائدًا متفوقًا على السوق بنسبة 244% خلال آخر خمس سنوات (اعتبارًا من 30 يونيو 2025).

تشمل الأسهم التي أدرجناها في قائمتنا أسماء باتت معروفة لدينا الآن مثل Nvidia (+1,326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) إلى جانب شركات أقل شهرة مثل شركة Kadant التي كانت تُعد مرة شركة صغيرة جدًا من حيث القيمة السوقية (+351% لعائد خمس سنوات). اعثر على الفائز الكبير التالي لديك مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات