الأسهم والسندات الأمريكية تتعرض لضربة مزدوجة، والذهب والفضة يهبطان بشكل حاد، واحتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ترتفع بشكل كبير

المراسل | جين شان، بانغ هواي وي

المحرر | جيانغ بي شيـا

في 20 مارس، تراجعت مؤشرات أسهم الولايات المتحدة الثلاثة الكبرى جميعها بشكل جماعي، حيث هبط مؤشر ناسداك ومؤشر داو بأكثر من 200 نقطة، وتعرضت أسهم التكنولوجيا الكبرى وأسهم رقائق الشيب لتراجع عام، وهوت أسهم الشركات الصينية المدرجة في الخارج. (انظر التفاصيل)

فيما تراجع الذهب الفوري مؤقتًا تحت 4550 دولارًا للأونصة، ليبلغ أحدث سعر 4573 دولارًا للأونصة، بانخفاض 1.66%. كما تراجع الفضة الفورية أيضًا مؤقتًا إلى ما دون 69 دولارًا للأونصة، وتم محو كامل مكاسبها خلال العام حتى الآن، ثم ضاق نطاق الانخفاض لاحقًا ليصل إلى 70 دولارًا للأونصة. وتراجع البلاديوم الفوري خلال اليوم بأكثر من 1.7%، مسجلًا حاليًا 1420 دولارًا للأونصة.

شهد سوق سندات الخزانة الأمريكية موجة بيع جديدة، حيث تقود عوائد سندات أجل عامين الارتفاع، بينما تجاوزت عوائد سندات أجل 5 سنوات للمرة الأولى حاجز 4% منذ يوليو من العام الماضي. وارتفعت عوائد سندات أجل 10 سنوات إلى 4.39%، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس من العام الماضي.

وفقًا لأحدث الأخبار الصادرة عن وكالة أنباء شينخوا، نقلت رويترز في 20 عن ثلاثة مسؤولين أمريكيين قولهم إن الولايات المتحدة ستزيد عددًا من القوات الأمريكية إلى الشرق الأوسط بمئات الآلاف.

علاوة على ذلك، أدلى عدة مسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ببيانات حديثة حول مسار خفض الفائدة. ووفقًا لصحيفة The Securities Times، قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي باومان إنه ما زال يتوقع خفض الفائدة ثلاث مرات هذا العام. وأضاف باومان أن تقييم الأثر الناتج عن الحرب مع إيران ما زال مبكرًا، ويتوقع الاستفادة من الإنفاق من جانب العرض الذي يقدمه القطاع الحكومي، ومن ثم سيحقق الاقتصاد الأمريكي نموًا قويًا هذا العام. ولا توجد لديه إشارة إلى أن الشركات تقوم بتسريح العمال، لكنه ما زال يشعر بالقلق تجاه سوق العمل. وقال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي والر أيضًا إنه، بسبب ارتفاع أسعار النفط، قام بـ“السحب العاجل” لخفض الفائدة على نحو طارئ.

وبعكس موقف مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يعوّل السوق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيقوم برفع الفائدة هذا العام. ووفقًا ل Caixin Global، يعتقد المتعاملون أن احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة قبل أكتوبر يبلغ 50%. وتظهر أسعار أسواق العقود الآجلة لسعر الفائدة القصير الأجل أن السوق يتوقع أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يرفع الفائدة في ديسمبر.

** قد يصبح الذهب أصلًا محفوفًا بالمخاطر**

وفقًا لـ21st Century Business Herald، قال مدير صندوق FOF في شركة Rongzhi Investment، لي تشون يوي، إن المخاوف بشأن تباطؤ عالمي متزامن مع تضخم ركودي مدفوع بالاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتشديد السيولة أثرت على هبوط متزامن حديث في الأسهم والسندات والمعادن الثمينة والسلع الأساسية وغيرها. وفي الوقت الذي شهدت فيه أسواق الأسهم الرئيسية مثل الصين وأوروبا تراجعًا، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسندات أوروبا، شهد سعر الذهب العالمي تقلبات حادة، مع هبوط بأكثر من 6% خلال أسبوع واحد. وفي جانب السلع الأساسية، باستثناء الطاقة والكيماويات، ضعف أيضًا السلع الصناعية والمنتجات الزراعية وغيرها. ويُعد تزامن هبوط جميع فئات الأصول أمرًا يمثل خطرًا في ذيل استراتيجيات تعدد الأصول، وهو أسوأ سيناريوهات السوق.

وقال يانغ دي لونغ، كبير الاقتصاديين في صندوق Qianhai Open-Source: “الأزمة الناجمة عن الصراع الجيوسياسي الأخير أدت إلى ‘ضربة مزدوجة’ للأسهم والسندات، وهذه المرة مختلفة عن السابق. كان من المفترض أن يرفع صراع الشرق الأوسط مشاعر الملاذ الآمن ويدفع الذهب للأعلى. لكن نتيجة حصار مضيق هرمز، قفزت أسعار النفط بشكل حاد، ما أدى إلى عودة توقعات التضخم في الولايات المتحدة، فتأخر موعد خفض الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي انخفض الذهب.”

حلل ليو يونغ، مدير صندوق إدارة الأصول المتعددة والحلول لدى صندوق الصين-أوروبا، أن السبب الأساسي الذي يجعل صعوبة تخصيص الأصول المتعددة تزداد والهبوط (سحب الأرباح) يصبح أكبر يتمثل في أنه في ظل سرديات كبرى مثل الصراعات الجيوسياسية ورواية الذكاء الاصطناعي وضعف مصداقية الدولار، تم تخفيف الفروق الموجودة بين الأصول العالمية جزئيًا**، وبدأت مساراتها تتقارب.** ثانيًا، في ظل خلفية انخفاض عوائد سوق السندات، تؤدي حدة تقلبات سوق الأسهم إلى تقييد الارتباط السلبي بين الأسهم والسندات، ما يزيد صعوبة عملية التخصيص. بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة الملاذ الآمن لمنتجات تقليدية مثل الذهب تضعفت، إذ إن الارتفاعات السابقة كانت كبيرة جدًا وتدفق التمويل المضاربي كان مفرطًا، وحتى على المدى المتوسط والطويل، قد تصبح أصلًا محفوفًا بالمخاطر قبل أن تمر عملية واضحة لإزالة الرافعة المالية. 【انظر التفاصيل】

** هل تعتقد أن الذهب سيواصل الهبوط بعد ذلك؟**

** تعليق… تحدثوا!**

Quesheng Investment & Research: توسيع قراءة الروابط بشأن إشارات الشركات ذات المواضيع الساخنة

(إعلان: محتوى المقالة لأغراض المعلومات فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون مسؤولية قراراتهم وما يترتب عليها من مخاطر.)

الإنتاج | منصة 21 Finance Client 21st Century Business Herald