نصائح للاستثمار في 1 أبريل: سهم ذو شعبية ارتفع مرتين متتاليتين لمدة يومين يُحذر من المخاطر، ويمتلك بشكل غير مباشر 1.64% من أسهم شركة Zhang Xue Machinery.

مقدمة: سجلت “إبرة تفادي المخاطر” التابعة لـ Caixin في 1 أبريل، فيما يلي بعض أحداث المخاطر المحتملة في سوقي A-Share المحلي والأسواق الخارجية في الآونة الأخيرة. تشمل معلومات الاقتصاد المحلي: 1) أعلنت شرطة المرور في ووهان عن “توقف مفاجئ لعدة سيارات ‘萝卜快跑’ أثناء القيادة”، وتبين مبدئياً أنه خلل في النظام؛ 2) أسعار شرائح السيليكون شهدت خلال الفترة الأخيرة ثباتاً يميل إلى الضعف، ويتوقع أن يحدث خفض في جدول إنتاج شرائح السيليكون الشهر المقبل. وعلى مستوى الشركات، تتمثل النقاط التي تركز عليها بشكل رئيسي في: 1) إعلان شركة Hongchang Technology عن تحقيق صعود يومين متتاليين بنسبة 20CM، حيث تمتلك مؤسسة استثمار مشتركة حصة قدرها 5.5046% في أسهم شركة Zhang Xue Ji Che، وتأثير ذلك على الشركة صغير نسبياً؛ 2) كشف شركة Zhongli Group عن عدم دقة في بيانات الدخل التشغيلي في تقارير الربع الأول 2024 ونصف السنة والثلاثة أرباع، وتم إصدار خطاب تنبيه لها؛ وتشمل اهتمامات السوق الخارجية: 1) أطلقت إيران والولايات المتحدة إشارات مفادها أنهما مستعدتان لدفع حل النزاع، فتراجعت أسعار النفط العالمية يوم الثلاثاء؛ 2) صرح وارن بافيت بأن تقييمات سوق الأسهم لا تزال تفتقر إلى الجاذبية.

معلومات اقتصادية

1- في ليلة 31 مارس، توقفت فجأة عدة سيارات “萝卜快跑” في ووهان أثناء قيادتها. وقالت شرطة المرور في ووهان إن الحكم الأولي يشير إلى وجود خلل في النظام، دون وقوع إصابات بشرية، وما زالت أسباب الحادث قيد التحقيق.

2- تراجع عقد خام النفط الآجل المستمر الرئيسي في شنغهاي بأكثر من 11% في وقت ما، مسجلاً أدنى مستوى عند 662.10 يوان/للبرميل.

3- سعر شرائح السيليكون من فئة 18X يبلغ 0.98-1.00 يوان/قطعة، وسعر 210RN يبلغ 1.05-1.13 يوان/قطعة، وسعر 210N يبلغ 1.25-1.33 يوان/قطعة. حالياً، ما زالت أسعار شرائح السيليكون مستقرة مؤقتاً، ولا يزال هناك مجال للهبوط على المدى القصير. زاد إنتاج شرائح السيليكون في مارس بنسبة 16.35%، أي أعلى من توقعات بداية الشهر. وتشير علامات إلى أن الشركات المتكاملة بدأت في تقليص الإنتاج مؤخراً، ومن المتوقع أن ينخفض جدول إنتاج شرائح السيليكون الشهر المقبل. كما زادت كمية طلبات التصنيع بالنيابة في السوق، مع اتجاه أكثر تركّزاً. وبدأت مخزونات شركات شرائح السيليكون في الانخفاض؛ وبعد أن تحدد شركات الخلايا الشمسية جداول إنتاجها لشهر مارس، أصبح الطلب أقوى من العرض، ما دفع قطاع شرائح السيليكون إلى التحول نحو تقليل المخزون. (شبكة شنغهاي للمعادن)

4- أفاد تقرير صادر عن سوق فلاش CFM في 31 مارس أنه نظراً للمبالغة في ارتفاع الأسعار في المرحلة السابقة، باتت لدى العملاء في القنوات التجارية كراهية تدريجية تجاه منتجات التخزين ذات الأسعار المرتفعة، مما جعل الصفقات الفعلية في السوق صعبة. وعلى جانب التداول الفوري، يسعى الطرف التجاري إلى استرداد الأموال وتحقيق أرباح وتحويلها إلى سيولة؛ كما أن الطرف التجاري يقوم ببيع كثير من ذواكر DDR4 ذات الفئة الأدنى، ما أدى إلى زيادة الضغط والتهشيم على سوق القنوات. وخلال هذا الأسبوع، تصدرت ذواكر DDR4 ذات الفئة ضمن القنوات قائمة المتراجعين، وبخاصة ذواكر DDR4 بسعة 8GB/16GB، حيث بلغ الانخفاض في الأسعار 25% تقريباً، بينما تراوح الانخفاض في بقية السعات ضمن نطاق يقارب 10%؛ كما شهدت وحدات SSD في القنوات انخفاضاً طفيفاً. وبالمقارنة، فإن أسعار عقود خوادم المصنع الأصلي وPC NAND وDRAM في الربع الأول من هذا العام قد شهدت نمواً على شكل تضاعف. وتوقع التقرير أن أسعار عقود الأجهزة المحمولة في الربع الثاني سترتفع بشكل كبير لتعويض النقص؛ وأن أسعار عقود خوادم وPC DRAM ستشهد ارتفاعاً يتجاوز 30%، بينما سترتفع الأسعار المتوسطة لـ eSSD وcSSD بما يتجاوز 30% و50% على التوالي.

تنبيهات الشركات

1- Hongchang Technology ذات قفزتين متتاليتين بنسبة 20CM: مؤسسة استثمار مشتركة تحتفظ بحصة Zhang Xue Ji Che قدرها 5.5046%، وتأثير ذلك على الشركة صغير نسبياً.

2- Zhongli Group: بيانات الدخل التشغيلي في تقارير الربع الأول 2024 والنصف الأول والثلاثة أرباع لا تُعرض بدقة، وتم إصدار خطاب تنبيه.

3- Farsun Victory: لا ترتبط أعمال الشركة بألياف بصرية أو ألياف بصرية خاصة، ولا توجد حالات إعادة هيكلة أو الاستحواذ بالاقتراض.

4- Hanghua Shares: ينوي المساهمون تخفيض إجمالي ملكيتهم بما لا يزيد عن 3.00% من الأسهم.

5- Tianmu Technology: سينخفض المساهمون الذين يملكون أكثر من 5% من الأسهم بما لا يزيد عن 3% من الأسهم.

6- Nanda Environment: ينوي عدد من المساهمين مجتمعين تخفيض إجمالي ملكيتهم بما لا يزيد عن 2.74% من الأسهم.

7- Sinus Electric: ينوي المساهمون مجتمعين تخفيض إجمالي ملكيتهم بما لا يزيد عن 2.55% من أسهم الشركة.

8- Chuangchuang Lawn: ينوي المساهمون مجتمعين تخفيض إجمالي ملكيتهم بما لا يزيد عن 1.0% من الأسهم.

9- Western Materials: ينوي المساهم المسيطر، مؤسسة Shibei للمعادن غير الحديدية للأبحاث، تخفيض ملكيته بما لا يزيد عن 1% من أسهم الشركة.

10- YUANMEI Biotech: انخفض صافي الربح لعام 2025 بنسبة 27.63% على أساس سنوي.

11- Hongye Futures: صافي الربح لعام 2025 يبلغ 399.27 مليون يوان، بانخفاض 86.61% على أساس سنوي.

12- Longyuan Power: صافي الربح لعام 2025 يبلغ 4.526 مليار يوان، بانخفاض 28.78% على أساس سنوي.

13- Huangshi Group: خفضت الشركة توقعات الأداء؛ ومن المتوقع أن يكون صافي ربح عام 2025 في نطاق خسارة 4.20 مليار يوان إلى 4.90 مليار يوان.

14- Linggang Shares: صافي ربح عام 2025 في نطاق خسارة 15.57 مليار يوان.

15- China Three Gorges Energy: صافي ربح عام 2025 يبلغ 3.669 مليار يوان، بانخفاض 39.94% على أساس سنوي.

16- Zhenjiang Shares: صافي الربح لعام 2025 انخفض بنسبة 37.48% على أساس سنوي.

17- Wanbangde: توجد حالة عدم يقين بشأن تقدم التجارب السريرية للأدوية المبتكرة ونتائجها، وكذلك بشأن المنافسة في سوق المنتجات المستقبلية.

18- Shuitai Shen: عدة مشاريع قيد البحث والتطوير تنتمي إلى منتجات بيولوجية مبتكرة، وتواجه مخاطر عديدة مثل احتمال ألا يحقق تقدم التجارب السريرية التوقعات.

19- Galaxy Electronics: أدين أحد الشركات التابعة، Tongzhi Electric، بجريمة الرشوة التجارية للوحدة، وتم الحكم عليه بغرامة قدرها 3 ملايين يوان.

20- Jianjian Shares: الدخل المرتبط بأعمال الشركة في الفضاء التجاري لا يمثل أكثر من 1% من الدخل التشغيلي للشركة في عام 2025.

21- Hangjin Technology: لم تعد Qujiang Digital Intelligence ضمن نطاق البيانات المجمعة.

22- ST Cuihua: أضافت الشركة التابعة قروضاً مستحقة تجاوزت مدتها وتمثل أصلها 118 مليون يوان.

تنبيه للأسواق الخارجية

1- قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب في مساء 31 مارس في البيت الأبيض إن الولايات المتحدة ستنهي حربها مع إيران خلال “من اثنين إلى ثلاثة أسابيع”، وقد تتوصل إلى اتفاق مع إيران قبل ذلك. وقال ترامب إن الحرب مع إيران لن تستمر “طويلاً”. وأضاف أن بإمكان الدول الأخرى إعادة فتح مضيق هرمز.

صرح رئيس إيران، Pezeshkian، بأن إيران مستعدة لإنهاء الحرب، لكن بشرط تحقيق مطالبها، وخاصة الحصول على ضمانات بعدم التعرض للعدوان مرة أخرى.

وبسبب قيام إيران والولايات المتحدة بإطلاق إشارات تفيد بأنه لديهما استعداد لدفع حل النزاع، تراجعت أسعار النفط الدولية يوم الثلاثاء. انخفض خام WTI في مايو بنسبة 1.5%، وسجل سعر التسوية 101.38 دولاراً للبرميل؛ وارتفع عقد برنت مايو الذي ينتهي يوم الثلاثاء بنسبة 4.9%، وسجل سعر التسوية 118.35 دولاراً للبرميل؛ وتراجع عقد برنت يونيو الأكثر نشاطاً في التداول، وسجل سعر التسوية 103.97 دولاراً للبرميل.

2- قال وارن بافيت إن تقييمات سوق الأسهم ما تزال تفتقر إلى الجاذبية؛ وإذا شهد السوق هبوطاً حاداً، ستستخدم شركة بيركشاير النقد. ولا تزال شركة آبل أكبر استثمار منفرد لدى بيركشاير، لكن بيع أسهم آبل كان مبكراً جداً.

3- أفادت الحرس الثوري الإسلامي الإيراني اليوم (31 مارس) أنه وجّه تحذيراً إلى حكومة الولايات المتحدة والشركات ذات الصلة، قائلاً إنه نظراً لأن الولايات المتحدة وإسرائيل نفّذتا هجمات “تعتمد على تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والذكاء الاصطناعي التي تعتمدها شركات” من بين الشركات الرئيسية المشاركة في الأعمال الإرهابية ضد الولايات المتحدة وإسرائيل في هذه المنطقة، بدءاً من اليوم، ستصبح أهدافاً مشروعة للاستهداف من قبل الحرس الثوري.

وأدرجت الحرس الثوري في الإعلان 18 شركة، ومعظمها شركات أمريكية عالية التقنية، وتشمل: Cisco وHP وIntel وOracle وMicrosoft وApple وGoogle وMeta وIBM وDell وPalantir Technologies وNVIDIA وJPMorgan Chase وTesla وGeneral Electric وBoeing.

وقال الإعلان إنه اعتباراً من الساعة 20:00 مساءً بتوقيت طهران في 1 أبريل، “في كل مرة تتعرض فيها إيران لعملية إرهابية، سيتم استهداف المنشآت ذات الصلة لهذه الشركات”.

4- خفضت مجموعة Citigroup السعر المستهدف لشركة Micron Technology من 510 دولار إلى 425 دولار.

5- مع اندلاع القتال في الشرق الأوسط ودفع أسعار البنزين في الولايات المتحدة إلى الارتفاع، ارتفعت تكاليف المعيشة لدى الأسر ذات الدخل المتوسط والمنخفض في الولايات المتحدة، ومعها زادت مخاطر ركود اقتصادي. وأصبح مؤشر “إشارة ركود الاقتصاد في وولمارت” (WRS) الذي يتتبعه كبير الاستراتيجيين جيم بولسون قريباً من أعلى مستوياته التاريخية، وهو ما يتنبأ بتباطؤ أو ركود اقتصادي. وعند المرة السابقة التي وصل فيها هذا المؤشر إلى هذا المستوى، كان ذلك يعود إلى فترة الأزمة المالية بين 2008 و2009.

6- أعادت شركة رقائق الذاكرة Kioxia (كيونكسيا) في 31 يوماً إصدار إشعار توقف إنتاج حديث لعملائها مرة أخرى. وأعلنت أن بعض المنتجات التقليدية من نوع FloatingGate 2DNAND بالإضافة إلى الجيل الثالث من منتجات BiCSFLASH سيتم سحبها تدريجياً من السوق. وقبل ذلك كانت Kioxia قد أعلنت عن إيقاف إنتاج منتجات التغليف TSOP ذات السعة الصغيرة. ووفقاً لمحتوى الإشعار، فإن آخر تاريخ لطلبات العملاء المتوقعة لهذه المنتجات هو 30 سبتمبر 2026، بينما آخر موعد للشحن النهائي هو 31 ديسمبر 2028.

7- في الأسبوع الماضي، هاجمت إيران أكبر منشأة لإنتاج الغاز الطبيعي المسال (LNG) في قطر، ما أدى إلى تعطل خط إنتاج الهيليوم لديها، وقد يستغرق إعادة البناء سنوات. ومع إعلان QatarEnergy عدم وجود قوة قاهرة للعملاء، ارتفع سعر الهيليوم بشكل كبير. ووفقاً لشخص في شركة تزود سامسونج بالهيليوم، فإن لدى Samsung Electronics وSK hynix حالياً ما يقارب 4 إلى 6 أشهر من مخزون الهيليوم. وذكر مسؤول حكومي كوري أن كوريا، باعتبارها موطناً لكبرى شركات تصنيع الرقائق عالمياً (بما في ذلك Samsung Electronics وSK hynix)، لديها مخزون كافٍ من الهيليوم يمكنها من اجتياز النصف الأول من العام.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance