تم الكشف عن ديون بقيمة عشرات الملايين من القروض غير المسددة شركة جيتشن تقول إنها لم تصل إلى معايير الإفصاح

Economic Observer / Reporter Zhang Bin حتى نهاية سبتمبر 2020، كانت لدى شركة جيتشنغ المحدودة (300182، منتدى السهم) (300182.SZ)، التي شاركت في الاستثمار في أعمال سينمائية مثل «Wolf Warrior 2» و«Operation Red Sea» و«A Good Show»، ما زالت لديها أموال نقدية في حساباتها تبلغ 258 مليون يوان.

لكن في الوقت الراهن، كشف أحد المطلعين، Zhao Quan، إلى مراسل Economic Observer أن شركة جيتشنغ المحدودة لديها قروض مستحقة بضع عشرات الملايين من اليوان لم يتم سدادها بعد.

تُظهر المواد التي قدمها Zhao Quan في 4 مارس 2021 أن شركة جيتشنغ المحدودة في عام 2020 اقترضت من ثلاث شركات هي شريكها في التعاون بالمحتوى، شركة تعليمية في بكين (اسمها غير محدد)، وشركة تكنولوجيا في تيانجين (اسمها غير محدد)، وشركة إدارة استثمارات في بكين (اسمها غير محدد)، حيث اقترضت كل واحدة منها مبلغ 30 مليون يوان و25 مليون يوان و30 مليون يوان على التوالي. ومن بين ذلك، تم سداد قرض الـ25 مليون يوان الذي حصلت عليه شركة جيتشنغ المحدودة من شركة التكنولوجيا في تيانجين بالكامل، بينما بقيت الدفعتان الأخريان مستحقّتين كديْن.

علاوة على ذلك، تُظهر اتفاقيات القرض المذكورة التي قدمها Zhao Quan إلى مراسل Economic Observer والمبرمة بين شركة التعليم المذكورة في بكين وشركة جيتشنغ المحدودة أنه في حال تأخر سداد شركة جيتشنغ المحدودة، توافق شركة جيتشنغ المحدودة وشركتها التابعة بالكامل Xinjiang Juxiu Culture Media Co., Ltd. (ويشار إليها فيما يلي باسم «Xinjiang Juxiu») على توسيع «التعاون الحصري في مجال تعليم الأجهزة الطرفية الذكية المحمولة» الوارد في «اتفاقية التعاون في المحتوى» إلى «التعاون الحصري في مجال التعليم».

تأخر سداد قروض بمئات الملايين دون سداد

تُظهر اتفاقيات القرض التي قدمها Zhao Quan إلى مراسل Economic Observer أن شركة جيتشنغ المحدودة أبرمت في 2020، مع الشركات الثلاث المذكورة أعلاه، اتفاقيات قروض قصيرة الأجل، بإجمالي مبلغ اقتراض قدره 85 مليون يوان. ومن بين ذلك، ففي قرض شركة جيتشنغ المحدودة مع شركة التعليم المذكورة في بكين، يتحمّل المساهم المسيطر الفعلي لدى شركة جيتشنغ المحدودة Xu Ziquan مسؤولية الضمان على سبيل التضامن عن التزامات السداد، كما تقوم Xinjiang Juxiu بتوسيع نطاق المجالات المخوّلة لها تجاه شركة التعليم المذكورة في بكين (توسيع «التعاون الحصري في مجال تعليم الأجهزة الطرفية الذكية المحمولة» ليصبح «التعاون الحصري في مجال التعليم»). وفي عقد القرض مع شركة التكنولوجيا المذكورة في تيانجين، إلى جانب شركة جيتشنغ المحدودة، يوجد كذلك شركة Beijing Jieshi Shiji Digital Technology Co., Ltd. المملوكة بالكامل من قبل Xu Ziquan. أما في عقد القرض مع شركة إدارة استثمارات المذكورة في بكين، فيتحمّل Xu Ziquan والشركة التابعة المملوكة بالكامل لشركة جيتشنغ المحدودة، Jicheng Huashi Network Polymer (Changzhou) Culture Media Co., Ltd. (ويشار إليها فيما يلي باسم «Huashi Wangju») مسؤولية ضمان بالتضامن.

تُظهر المواد التي قدمها Zhao Quan أنه بعد حلول آجال استحقاق هذه القروض الثلاثة في يناير 2021، قامت الشركات الثلاث المذكورة أعلاه، وهي شركة التعليم المذكورة في بكين وشركة التكنولوجيا المذكورة في تيانجين وشركة إدارة الاستثمارات المذكورة في بكين، بتفويض مكتب محاماة لإرسال مطالبات لسداد مستحقات لدى شركة جيتشنغ المحدودة، ولكن في ذلك الوقت لم يحصلوا على أي سداد.

قال Zhao Quan إن الشركات الثلاث المذكورة بدأت هذا العام إجراءات قضائية ضد شركة جيتشنغ المحدودة. وتُظهر «طلب حجز الممتلكات» الخاصة بالشركات الثلاث التي قدمها Zhao Quan أن شركة جيتشنغ المحدودة وشركة Beijing Jieshi Shiji Digital Technology Co., Ltd. وقيود أو أصول الحسابات ذات الصلة لـ Xu Ziquan تواجه مخاطر التجميد القضائي.

اعترف أحد المسؤولين في مكتب الأعمال بشركة جيتشنغ المحدودة لمراسل Economic Observer بصراحة أنه توجد بالفعل دعاوى قضائية مع هذه الشركات، لكن نظرًا لأن مبلغ محل النزاع لم يصل إلى معيار إفصاح المعلومات الخاص بالشركات المدرجة في مجلس الابتكار، لم يتم إصدار إعلان.

قال Zhao Quan في 5 مارس إنه حتى الآن تم سداد قرض الـ25 مليون يوان الذي لدى شركة جيتشنغ المحدودة لدى شركة التكنولوجيا المذكورة في تيانجين في فبراير، بينما لم تتلق شركة التعليم المذكورة في بكين وشركة إدارة الاستثمارات المذكورة في بكين أي سداد.

تراجع الأداء التشغيلي

تُظهر القوائم الفصلية للربع الثالث لعام 2020 لشركة جيتشنغ المحدودة أنه حتى نهاية سبتمبر 2020، كانت لدى الشركة أموال نقدية تبلغ 258 مليون يوان، في حين كانت ديونها قصيرة الأجل 1.329 مليار يوان، والالتزامات غير المتداولة المستحقة خلال سنة 469 مليون يوان، ليصل إجمالي الديون قصيرة الأجل إلى 1.798 مليار يوان.

يُشير معدل السيولة النقدية إلى نسبة النقد لدى المؤسسة إلى الالتزامات المتداولة، ويعكس قدرة الشركة على تحويل الأموال فورًا إلى سيولة، ويمكن أن يوضح قدرة الشركة على سداد الديون المستحقة فورًا. كلما ارتفع معدل السيولة النقدية، دل ذلك على قدرة دفع أفضل للشركة، ويُعتقد عادةً أن ما يزيد عن 20% أمر جيد.

من خلال معدل السيولة النقدية لدى شركة جيتشنغ المحدودة في السنوات القليلة الماضية، يتبيّن أنه حتى نهاية 2016 ونهاية 2017، كانت هذه النسبة 55% و29% على التوالي. ولكن منذ عام 2018، انخفض معدل السيولة النقدية لدى شركة جيتشنغ المحدودة بشكل حاد؛ إذ كانت نسبة نهاية 2018 ونهاية 2019 ونهاية تقرير الربع الثالث لعام 2020 على التوالي 11% و4% و7%.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت مؤشرات أداء شركة جيتشنغ المحدودة خلال السنتين الماضيتين تراجعًا شاملاً.

في عام 2019، ظهرت لأول مرة خسارة لشركة جيتشنغ المحدودة منذ إدراجها في السوق؛ إذ بلغ إيراد الشركة في ذلك العام 3.65 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 28.3%، وخسارة صافي الربح العائد للمساهمين الأم قدرها 2.38 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 2641.87%.

وفي مساء 29 يناير 2021، أصدرت شركة جيتشنغ المحدودة إعلانًا مسبقًا عن أداء عام 2020 جاء فيه أن خسارة صافي الربح لعام 2020 يُتوقع أن تصل إلى ما بين 330 مليون يوان و480 مليون يوان، وكان السبب الرئيسي هو أن دورات تحصيل المدفوعات لدى عملاء المنبع أطول، ومن المتوقع أن تقوم الشركة بالاحتساب لعدد من مخصصات انخفاض قيمة الأصول بقيمة تتراوح بين 680 مليون يوان و830 مليون يوان.

أدى الإعلان عن الأداء فورًا إلى تركيز اهتمام لجنة/هيئة البورصة بخطاب استفسار. ففي 1 فبراير 2020، أرسلت إدارة الشركات في مجلس الشركات الناشئة ببورصة شينتشين (SZ) خطاب اهتمام للاستفسار، طالبة من شركة جيتشنغ المحدودة تقديم توضيحات إضافية حول الحالة التفصيلية لاحتساب مخصصات خسائر الديون المعدومة عن حسابات الذمم المدينة المرتبطة بالإعلان عن الأداء، بما في ذلك أسماء العملاء ذات الصلة، ومبلغ الذمم المدينة، وتاريخ تكوينها والأسباب، والفترة الزمنية (تقادم الديون)، والتفاصيل المحددة لاحتساب مخصصات الديون المعدومة في السنوات السابقة؛ وما إذا كان أسلوب الاحتساب قد شهد تغييرات كبيرة مقارنة بالسنوات السابقة، وما إلى ذلك؛ كذلك الحالة التفصيلية لبنود أصول أخرى يُتوقع أن يتم احتساب انخفاض قيمتها، والتحقق من التوقيت الدقيق لظهور مؤشرات الانخفاض في القيمة، وأساس وعمليات قياس منطق احتساب مخصصات انخفاض القيمة لهذه المرة ومعقوليتها، ومدى كفاية ومعقولية احتساب مخصصات انخفاض قيمة الأصول المذكورة في الفترات السابقة وفي الفترة الحالية، وما إلى ذلك.

ردت شركة جيتشنغ المحدودة بأن احتساب انخفاض قيمة الأصول في عام 2020 بلغ ما بين 680 مليون يوان و830 مليون يوان، بما في ذلك 150 مليون يوان إلى 190 مليون يوان كديون معدومة لأعمال مثل «Huo Qubing» و«A Good Show»، وكذلك احتساب انخفاض قيمة المخزون بمقدار 300 مليون يوان إلى 340 مليون يوان، إلخ (ومن ضمنها انخفاض قيمة مخزون الأعمال السينمائية بمقدار 270 مليون يوان إلى 300 مليون يوان، وانخفاض قيمة مخزون قطاع التكنولوجيا بمقدار 30 مليون يوان إلى 40 مليون يوان).

تعاون محتوى في مجال التعليم مع غموض

أدرجت شركة جيتشنغ المحدودة في مجلس الشركات الناشئة في عام 2011، حيث توسّع النشاط الرئيسي بسرعة من أعمال تقنيات الصوت والفيديو إلى عدة مجالات تشمل إنتاج وتوزيع المحتوى السينمائي، وتشغيل حقوق الملكية للوسائط الجديدة، والتعليم الرقمي. وفي مجال الأعمال التعليمية الرقمية، تشمل شركاء شركة جيتشنغ المحدودة: iQIYI، وYouku، وTencent، وXiaomi TV، وقنوات التعليم التابعة لهاتف Huawei Video، وغيرها.

ذكرت شركة جيتشنغ المحدودة في تقريرها السنوي لعام 2019 أن أعمال التعليم الرقمي لديها تتطور بسرعة، وتم بالفعل نشرها وتعميمها وتجربتها في أكثر من 40 مدينة في المدارس الابتدائية والثانوية، وأن منصة جيتشينغ للتعليم الذكي Cloud هي منصة شاملة تجمع بين إدارة التعليم وتعليم الحرم الجامعي والتعلم عبر الإنترنت وتربية الأسرة والطلاب معًا، وقد غطت بالفعل أكثر من 6000 مدرسة ابتدائية وثانوية، وتوفر خدمات تعليمية نمطية وذكية لما يقرب من 10 ملايين معلم وطلاب وأولياء أمور.

قال Zhao Quan للصحفي إن الشركة التعليمية المذكورة في بكين أعلاه كانت لفترة طويلة شريكًا لشركة جيتشنغ المحدودة في أعمال التعليم الرقمي. وتُظهر اتفاقية القرض التي تم التوصل إليها بين هذه الشركة وشركة جيتشنغ المحدودة أنه إذا تأخرت شركة جيتشنغ المحدودة عن السداد، فإن شركة جيتشنغ المحدودة وشركتها التابعة بالكامل Xinjiang Juxiu توافقان على توسيع «التعاون الحصري في مجال تعليم الأجهزة الطرفية الذكية المحمولة» الوارد في «اتفاقية التعاون في المحتوى» إلى «التعاون الحصري في مجال التعليم».

إذا تعثّر القرض، فوفقًا للعقد، هل ستفقد شركة جيتشنغ المحدودة حق الاستخدام الحصري لحقوق النشر في مجال التعليم؟ وهل يتعين إعادة توقيع اتفاقيات التعاون في مجال التعليم مع iQiyi وYouku وTencent وHuawei وغيرها؟ لم يرد المسؤولون في مكتب الأعمال التابع لشركة جيتشنغ المحدودة على ذلك، وقالوا إن هذه المسألة تتولاها دائرة الشؤون القانونية التابعة للشركة.

(بناءً على طلب المُقابَل، قام Zhao Quan في النص بتغيير اسمه)

(المحرر: Ji Liya HN003)

بلاغ