【التقرير الظهري】 مؤشر شنغهاي يتراجع ثم يعاود الارتفاع ويعود للون الأحمر بشكل طفيف، قطاع الأدوية يستمر في الأداء القوي، مفهوم الفضاء التجاري يتذبذب ويقوى

一、【مراجعة أجواء التداول في الصباح】

أفادت سيليان نيوز بتاريخ 30 مارس، بأن السوق شهد هبوطًا ثم تعافيًا في مطلع التعاملات، حيث صعد مؤشر شانغهاي المركب ليعاود اللون الإيجابي (الارتفاع). وفي وقت سابق كان قد انخفض بأكثر من 1%، كما تقلّصت وتيرة خسائر مؤشر شينغتشوان ومؤشر شنتشن بوضوح. بلغت قيمة التداول في سوقي شانغهاي وشنتشن في نصف يوم 1.32 تريليون يوان، بزيادة قدرها 1803 مليار يوان مقارنة بيوم التداول السابق. وعلى مستوى التداول، شهدت السوق تبدّلًا سريعًا في نقاط الاهتمام؛ فقد انخفضت أسهم أكثر من 2700 شركة في جميع أنحاء السوق. ومن ناحية القطاعات، ظل قطاع الأدوية نشطًا بشكل متكرر، إذ حققت شركة مينونغوا（美诺华） سلسلة من 6 صفقات حدّها الأعلى خلال 7 أيام، كما حققت كل من تينغزياو للأدوية（津药药业） ويوانيهوانغ للأدوية（联环药业） صفقتين متتاليتين عند حدّها الأعلى. ومن جهة أخرى، شهد مفهوم الفضاء التجاري تعافيًا بعد هبوطه، فحققت شركة شين جيان（神剑股份） 3 صفقات متتالية عند حدّها الأعلى، كما حققت شركة ساينج تي（再升科技） 3 صفقات متتالية خلال 4 أيام، ونجحت كل من تشاينج يانغ لي（航天动力） وهونغ هنغ شي（中衡设计） في الوصول إلى حدّها الأعلى. وفي قطاع الزراعة، ارتفعت الأسهم بسرعة في بداية اليوم، فحققت كل من جين جيان مي يي（金健米业） وباي داهوانغ（北大荒） وخينغ نونغ كاي فا（新农开发） صفقات حدّها الأعلى. كما اتجهت أسهم قطاع الألومنيوم في اتجاه صعودي جماعي، حيث نجحت كل من مينغ فاء للألومنيوم（闽发铝业） وشانغ لي للألومنيوم（常铝股份） وشان تيان للألومنيوم（天山铝业） في الوصول إلى حدّها الأعلى. أما من ناحية الهبوط، فقد تراجعت أسهم الكهرباء بشكل حاد؛ إذ وصلت كل من هوا ديان إنرجي（华电能源） وتشين جنغ باور（晋控电力） إلى حدّها الأدنى (حدّ الهبوط). كما لامست عدة أسهم أخرى حدّ الهبوط مثل ينغ شينغ إنرجي（银星能源） وشركة يو نينغ هولدينغز（豫能控股） وغيرها. حتى نهاية الجلسة، ارتفع مؤشر شانغهاي المركب بنسبة 0.23%، بينما انخفض مؤشر شنتشن المركب بنسبة 0.12%، وانخفض مؤشر شينغتشوان بنسبة 0.5%.

وبالنسبة للأسهم الفردية، بلغ عدد الأسهم التي حققت حدّها الأعلى في مطلع اليوم 45 شركة (لا يشمل أسهم ST والأسهم الجديدة التي لم تفتح بعد)، وبلغت نسبة إغلاق الحدود 80%. وبلغ عدد أسهم السلاسل المتتالية 10 شركات؛ حققت مينونغوا（美诺华） 5 صفقات متتالية عند حدّها الأعلى، وتحقّق لكل من شين جيان（神剑股份） 3 صفقات متتالية عند حدّها الأعلى. كما حققت كل من فاي إير شينغ（法尔胜） ونونغ لونغ يانغ يونايشن（中农联合） وتينغزياو للأدوية（津药药业） ويوانيهوانغ للأدوية（联环药业） ووي يوان كابيتال（维远股份） وغوي غوانغ نت وورك（贵广网络） وسو لي للأوراق（苏利股份） وهانغ ديان شي（杭电股份） صفقتين متتاليتين عند حدّها الأعلى.

في قطاع زراعة المحاصيل، كانت الارتفاعات الأكبر في النسب: حققت كل من شين نونغ كاي فا（新农开发） وباي داهوانغ（北大荒） حدّها الأعلى، كما حققت أسهم مثل سو كين نونغ فا（苏垦农发） وشين ساي شير（新赛股份） ونونغ فا تشونغ يه（农发种业） وان وان شي دي نونغ（万向德农） وغيرها ارتفاعات مرتفعة.

قدّرت شركة غولدمان ساكس أن مخاطر أكبر بالنسبة لسوق الزراعة قد تأتي من انخفاض إنتاج المحاصيل وليس فقط من ارتفاع تكاليف المدخلات. قد يؤدي نقص الأسمدة إلى انخفاض الإنتاج نتيجة تأخر التسميد أو التسميد غير الملائم، كما قد يتحول بعض المزارعين إلى محاصيل تكون كثافة الأسمدة فيها أقل، مما يؤدي إلى مزيد من التضييق على إمدادات الحبوب.

واستمر الزخم القوي في قطاع الأدوية المبتكرة، حيث حققت كل من مينونغوا（美诺华） ويا تاي ياو ييه（亚太药业） وشوان لو ياو ييه（双鹭药业） ويوانيهوانغ للأدوية（联环药业） صفقات حدّها الأعلى. كما كانت الأسهم التالية بين الأعلى ارتفاعًا: هاي تي شنغ ووب（海特生物） وتيسينغ غوه جيان（三生国健） وسيلي الطبية（塞力医疗） وباي يانغ يي ييه（百洋医药） وغيرها.

وأشار بنك سيتي إنترناشونال (CMB International) إلى أن قطاع الأدوية البيولوجية والعقاقير انتقل في التموضع ليصبح صناعة عمودًا فقريًا ناشئًا، ما يشير إلى استمرار إطلاق مزايا السياسة على مستوى السلسلة الكاملة. كما أن اختراق تقنيات صناعة الأدوية بالذكاء الاصطناعي والتفجر القوي لصفقات BD الخاصة بتصدير الأدوية المبتكرة الصينية يشكّلان تداخلًا مزدوجًا محفّزًا؛ ومن المتوقع أن تتسارع تحسينات أساسيات الصناعة. وفي الوقت الحالي، تطور التعاون على تصدير الأدوية المبتكرة المحلية من ترخيص خط واحد إلى التعاون على مستوى المنصات، كما أن اعتراف الشركات الدوائية متعددة الجنسيات بقدرات البحث والتطوير في الصين للأدوية يتزايد بشكل منهجي.

وفي قطاع مفهوم الفضاء التجاري، شهدت الأسهم تذبذبًا ثم صعودًا قويًا؛ فقد حققت كل من ساينج تي（再升科技） وشين جيان（神剑股份） وتشياينغ يانغ لي（航天动力） وهونغ هنغ شي（中衡设计） صفقات حدّها الأعلى. كما كانت الأسهم التالية من بين الأعلى ارتفاعًا: شيي جيه شون فا（超捷股份） وشينغ سيه سي تي（西测测试） وتشونغ جيانغ تونغ سين（长江通信） وتشنغ تيان كاي جي（中天科技） وفنغ هو تونغ سين（烽火通信） وغيرها.

وعلى صعيد الأخبار، قال رئيس مجلس إدارة شركة شين هه لي（星河动力） إن أوامر الإطلاق لدى شين هه لي قد تم ترتيبها حتى عام 2028، مع توفر مخزون مهام كافٍ. كما من المتوقع أن يحقق الصاروخ السائل القابل لإعادة الاستخدام تشيه شين شين (Zhi Shen) Xingyi 1（液体可重复使用火箭智神星一号） أول رحلة في وقت قريب. بالإضافة إلى ذلك، وبحسب ما ورد، تخطط شركة SpaceX، وهي عملاق في الفضاء التجاري، إلى تقديم نشرة إصدار أسهم أول مرة (IPO) لأول مرة بشكل سري إلى الجهات التنظيمية قريبًا، بهدف إدراجها في يونيو. ومن المتوقع أن يصبح هذا الطرح الأولي العام من أكبر الطروحات الأولية العامة في التاريخ.

وفي اتجاه الألومنيوم، اتجهت الأسهم أيضًا إلى القوة، فحققت كل من مينغ فاء للألومنيوم（闽发铝业） وشانغ لي للألومنيوم（常铝股份） وشان تيان للألومنيوم（天山铝业） حدّها الأعلى، كما تبعتها بالارتفاع أسهم مثل يون لو شينغ فاء（云铝股份） وآن فو شي يي（中孚实业） ونان شان للألومنيوم（南山铝业） وشاينا ألومينيوم（中国铝业） وغيرها.

وعلى صعيد الأخبار، وبحسب ما ورد، فإن إيران استخدمت صواريخ وطائرات دون طيار من طراز “فعّالة” لضرب مصانع ألمنيوم مرتبطة بأمريكا داخل الإمارات والبحرين. ونتيجة لهذه الأخبار، ارتفع سعر ألمنيوم LME بنسبة 5% بعد ضرب مصانع الشرق الأوسط في إيران. كذلك أعلنت شركة تيان شان للألومنيوم（天山铝业） أنه من المتوقع أن يبلغ صافي الربح العائد للمساهمين في الربع الأول من 2026 قيمة 2.2 مليار يوان، بزيادة قدرها 107.92%.

بشكل إجمالي، شهد مطلع الجلسة الصباحية اليوم هبوطًا ثم تعافيًا، حيث عاد مؤشر شانغهاي المركب إلى الإيجابية أولًا، كما تحسّن حجم السيولة. وفي الوقت نفسه، ظل اتجاه الأدوية المبتكرة قويًا، مع تواصل الزخم لسهم مينونغوا（美诺华） الذي حقق 7 أيام و6 صفقات عند حدّها الأعلى. كما كانت أسهم القطاع الزراعي في مقدمة الارتفاعات، وشهدت أيضًا اتجاهات الفضاء التجاري والألومنيوم والمعادن الثمينة تذبذبًا صعوديًا قويًا خلال الجلسة. وهذا يعكس مجددًا وجود قوة استيعاب (تلقّي) زخمية واضحة. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن قطاع الطاقة الكهربائية الخضراء، وهو من المسارات الساخنة سابقًا، شهد تراجعًا جماعيًا؛ ما قد يشير إلى أن السوق حاليًا ما يزال يركز على استراتيجية التبديل بين المرتفع والمنخفض (high-low rotation)، لذا ينبغي الانتباه بشكل خاص إلى إيقاع دوران الاهتمام في السوق.

رسم تحليل أوقات وصول الأسهم إلى حدّها الأعلى عند الظهر

ثانيًا،【تركيز على أخبار السوق】

1- ستعمل الصين على إطلاق قطارات فائقة السرعة تحت مياه نهر اليانغتسي (نهر تشانغجيانغ) على طول النهر؛ إجمالي الاستثمار في خطوط القطارات على طول الضفة يتجاوز 5000 مليار يوان؛ ما سيؤدي إلى زيادة القيمة المضافة في الصناعات المرتبطة عبر المنبع والمصب بنحو 1.5 تريليون يوان

في هذه الأثناء، عند مصب نهر اليانغتسي إلى البحر، تمر سفن شحن كبيرة ذهابًا وإيابًا، ويبدو “الممر النهري الذهبي” مزدحمًا للغاية. وتحت سطح النهر، يتم حاليًا تسريع أعمال البناء في مشروع “الخطة الخمسية الخامسة عشرة - الخطة الخمسية الخامسة عشرة” (十五五) المهم — المشروع المميز لخط سكة الحديد السريع على طول النهر. وعلى عمق 89 مترًا تحت مياه نهر اليانغتسي، تقوم آلة حفر الدعامات (درع حفر الأنفاق) لقطارات فائقة السرعة الأكبر قطرًا في العالم بتسريع الحفر هنا. ويضع “ملخص/مسودة التوجهات” للخطة الخمسية (十五五) هدف ربط ممرات قطارات فائقة السرعة عالية المستوى على طول النهر في إطار 109 مشاريع كبرى. وسيمتد ذلك من شنغهاي حتى تشنغدو، ليربط بين ثلاث مجموعات حضرية رئيسية على طول المسار، وبطول يقارب 2000 كيلومتر. وبدعم بناء الأنفاق والجسور، سيتم تحفيز تطوير وتصميم أكثر من 200 مجموعة من معدات حفر الدعامات (shield TBM) ومعدات تصنيع الجسور وغيرها؛ كما أن مد مسارات السكك الحديدية سيوفر طلبات بيع لقرابة 570 ألف طن من الفولاذ الخاص عالي القوة؛ حتى العناصر الخرسانية مسبقة الصنع المستخدمة في تجميع الأنفاق ستؤدي إلى نشوء مصنع تصنيع ذكي. وبإجمالي استثمار يتجاوز 5000 مليار يوان لخط سكة الحديد السريع على طول النهر، ووفقًا للتقديرات، سيؤدي ذلك إلى زيادة القيمة المضافة في الصناعات المرتبطة عبر المنبع والمصب بنحو 1.5 تريليون يوان. كما يتم تسريع تشكيل ممر اقتصادي جديد بالكامل.

2- آلة حفر الدعامات لقطارات فائقة السرعة الأكبر قطرًا في العالم “Linghang Hao/领航号” تُكمل حفرًا آمنًا لمدة 23 شهرًا، وتنجح في “العودة إلى السطح”

في 29 مارس، اكتملت بنجاح المهمة التنفيذية لمقطع طول 11.18 كيلومترًا من أعمال البناء تحت مياه نهر اليانغتسي بواسطة آلة حفر الدعامات (TBM) لقطارات فائقة السرعة الأكبر قطرًا في العالم “领航号”، التي تم تطويرها وتصميمها بشكل مستقل من قبل الصين. وأصبح بذلك الوصول إلى نقطة 2 — “محطة الصيانة” الواقعة رأسياً — أقرب خطوة. منذ بدء انطلاق “领航号” في 29 أبريل 2024 من جزيرة تشونغمينغ في مدينة شنغهاي، نفذت “领航号” حفرًا آمنًا دام 23 شهرًا، وتجاوزت السدّ/الحاجز على الضفة الجنوبية لنهر اليانغتسي، ووصلت بنجاح إلى مدينة تايتسانغ في مقاطعة جيانغسو، محققةً بذلك “العودة إلى السطح”.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، وكل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance APP