السندات القابلة للتحويل تعديل المحفظة في 1-4-2026

الاستثمار هو مسابقة شعبية، فإن شراءه في وقت ذروة الشعبية هو الأكثر خطورة؛ ففي ذلك الوقت تكون جميع العوامل والمواقف الإيجابية قد تم احتسابها في السعر، ولن يظهر بعد ذلك أي مشترٍ جديد…

أكثر استثمار أمانًا، والأعلى من حيث إمكانات الربح، هو أن تشتري عندما لا يحبّه أحد؛ وبعد فترة، حالما يحظى الصنف بالترحيب، فإن اتجاه سعره لا يمكن أن يتغير إلا واحدًا: الصعود!

حاليًا لا تزال نسبة حيازة سندات التحويل لدي في هذه المرحلة الشخصية منخفضة نسبيًا (إجمالي التموضع حوالي 45%)، وأنا قريب من الحدّ الأدنى للحيازة؛ وللتعامل مع احتمال وجود قمم جديدة بعد ذلك، لا أخطط لخفض الحيازة بشكلٍ فعّال. في الأسبوع الماضي زدت الحيازة قليلًا، وخلال هذا العام لم يتبقَّ سوى 3 أشهر منذ البداية، بلغ أكبر سحب للخسارة 8.2% بالفعل، وهو أكثر من السنة الماضية كاملة. هذا العام سنة استثمار غير هادئة…

الأداء العام للسوق أمس:

في اليوم السابق لتداوله: سندات التحويل هبطت، والأسهم في السوق الصينية A هبطت، وأسهم الولايات المتحدة صعدت، ومؤشر FTSE A50 ارتفع. شهدت أسهم الولايات المتحدة الليلة الماضية ارتفاعًا كبيرًا بالفعل، كما شهدت أسواق كوريا واليابان التي فُتحت أمس/تم التداول فيها ارتفاعًا كبيرًا أيضًا. أما السوق الصينية A فلا أعلم إن كانت ستتبع اليوم وبأي حجم؛ أتوقع صعود اليوم. لا تزال عوامل التأثير الخارجية كبيرة، راقب اليوم ما إذا كانت سندات التحويل قادرة على الثبات. الاستراتيجية في الفترة الأخيرة: ما يزال الوضع غير مستقر، قلّل النظر والحركة؛ لا تضف رصيدًا أو تُجري تبديلًا في التموضع بسرعة. إذا كانت الحيازة منخفضة جدًا، يمكنك البدء في إجراء تبديل تدريجي حتى أقل من 5 أسهم/مستوى…

من مؤشر سندات التحويل من 13 فبراير 2023 عند 2090 إلى 5 فبراير 2024 عند 1753. ثم إلى 2538 في الوقت الحالي. المتوسط الوسيط 132.7، درجة الحرارة 79.8 درجة، يوجد 210 سند تحويل بسعر أعلى من 130، أقل من عدد الأيام السابقة بـ 8 (أي بنسبة 60.2%);؛ أقل من 110 عددها 13، وهي نفس عدد اليوم السابق. السعر وصل إلى أدنى حد/أعلى حد منخفض 0/مرتفع 2؛ سندات التحويل في مارس: 14 خضراء و8 حمراء. انخفض مؤشر سندات التحويل خلال الشهر بنسبة 8.6%، هبوط كبير (تصحيح قوي). بلغ التداول 66.7 مليار، أكثر بـ 0.3 مليار من اليوم السابق، ومعدل دوران 13.4%، ليهبط إلى 60 مليار في اليوم الثاني. انخفض مؤشر سندات التحويل بمقدار 37 نقطة، إلى 2538، متوسط السعر 149.6، أقل بـ 2.7 من اليوم السابق، والفارق/العلاوة عند المتوسط الوسيط 34.2%، أعلى بـ 0.4 من اليوم السابق، وكان تداول السوق الصينية A بقيمة 20061 مليار، أكثر بـ 800 مليار من اليوم السابق. أمس: افتتاح مسطح ثم ارتفاع إلى القمة مع هبوط لاختبار القاع، واتجه طوال الوقت باتجاه الجنوب الشرقي، وفي النهاية انخفض بشكل كبير. كانت معنويات سندات التحويل عامةً على مستوى متوسط؛ يوجد تداول «T مقابل T» للحفاظ على حيازة مناسبة؛

أمس: سجلت 泰福 أعلى ارتفاع بنسبة 17.4%؛ كما ارتفعت درجة تركّز تداول سندات التحويل. منتجات سندات التحويل الخمسة الأعلى في حجم التداول شكّلت من 25.5% إلى 31.2% من إجمالي تداول سندات التحويل. أعلى حجم تداول لفرد واحد بلغ 60 مليار. انخفض نشاط معظم الأصناف، وعدد الأصناف التي كان تداولها أقل من 10 ملايين زاد/انخفض من 3 في اليوم السابق إلى 5؛ ومثلت 1.4% من أصناف السوق. أما أقل مبلغ من 5.08 مليون إلى 6.97 مليون…

المعلومات المتعلقة بسندات التحويل والسوق اليوم:

光力 中宠2 آخر يوم تداول؛ 嘉元 آخر يوم تحويل للسهم إلى أسهم؛山玻 سند تحويل: لا تقوم بإعادة التعديل لأسعار التحويل/عدم تعديل الحدود؛创达 مواد جديدة: اكتتاب أسهم في بورصة الصين الوطنية للمشاريع (申购)【申购】؛东方红 سكة حديد… REIT (508020):【认购】؛…

金田: مشروع في فيتنام بقيمة 6 مليارات؛长高: الشركة التابعة فازت بعطاء مشروع شبكة الكهرباء الحكومية بقيمة 1.81 مليار…

اليوم: 阿拉 赛特 振华 أقرب إلى تحقيق شرط احتمال «الاسترداد الجبري» (strong赎) ليوم واحد فقط؛ اليوم 浙矿 龙大 أقرب ليوم واحد فقط أيضًا لتحقيق شرط احتمال «الخفض/التعديل للأسعار» (触发下修).

اليوم: 0 إدراج جديد لسندات، 1 اكتتاب أسهم جديدة، 0 اكتتاب لسندات تحويل. راقب اليوم:泰福 阿拉 هل يمكنهما الثبات…

泰福: تبديل المساهم الأكبر، وقفل السهم الأساسي أمس على سقف الارتفاع؛ راقب؛ 阿拉: السهم الأساسي هبط أمس، وما زال يجب الاستمرار لمدة 4 أيام حتى لا تتحقق شروط الاسترداد الجبري؛兴瑞 金田 وغيرها اتجاهات جيدة، استمرار المراقبة؛ راقب الأصناف الأقل نسبيًا مثل 科蓝 力合 姚记 华兴 强力 كخيارات لتبديل التموضع…

ملخص المعلومات:
1: الرئيس الأمريكي ترامب يقول إن العملية العسكرية الأمريكية ضد إيران على وشك الانتهاء، كما إن إيران أطلقت أيضًا تصريحات تُظهر إمكانية تهدئة حدة النزاع، فارتفعت أسهم الولايات المتحدة بشكل كبير؛
2: يتوقع أن تكون النقاط الساخنة: الحوسبة/قوة الحوسبة (奥飞，中贝 亿田 信服)؛ معدات الشبكات الكهربائية (金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦)؛ الطاقة الشمسية الفضائية (双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22)؛ تطبيقات الذكاء الاصطناعي (风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联)؛ الفضاء التجاري (广联 再22 神宇 盟升 航宇)؛ الكيمياء (锦鸡 赫达 齐翔2)؛ الشرائح/المعالجات (茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷)؛ شرائح/مادة مقاومة الطباعة الضوئية (光刻胶) (晶瑞2 华特 华懋 强力). بالإضافة إلى ذلك، تُحافَظ على متابعة مفاهيم مثل الروبوتات البشرية…

أمس: سندات التحويل افتتحت على سعر مسطح ثم اتجهت للأسفل وحدث هبوط كبير، وزاد حجم تداول سندات التحويل؛ ومن المتوقع اليوم ارتفاعًا كبيرًا؛ لا تزال سندات التحويل لا تُظهر أي علامات على الاستقرار. قد توجد فرص لعمليات التلاعب/المضاربة المبنية على المواضيع. سعر سندات التحويل ومعدل علاوة/فارق السعر كليهما مرتفعان؛ يوجد T للقيام بـ T…

فيما يلي اختيارات سندات التحويل من عطلة نهاية الأسبوع الماضية: (سجل اختيارات فردية لا يُعد نصيحة استثمارية) نظرًا لكون المتوسط الوسيط مرتفعًا، فقد قمت بتوسيع معيار الاختيار بشكل مناسب! تحسنت الجودة الإجمالية مقارنة بالأسبوع الماضي. تمت مراعاة جميعها لقدرة التقلب، وبطبيعة الحال بشرط أن يظل لديّ اقتناع بمستقبل ما بعد ذلك، وما زلت أستعد للاحتفاظ بجزء من مراكز سندات التحويل؛ اخترت الأصناف ذات السعر الأقل، والأصغر حجمًا قدر الإمكان. قدر الإمكان اخترت أصنافًا غنية بالمفاهيم ونشطة. كلها هي اعتبارات لتوزيع «توسيع الفطيرة» (摊大饼) وليست توصية بصفقة/حيازة واحدة محددة: (لا أوصي أيضًا بأصناف ذات صفة سندات دين خالصة)

1: يمكن إدراج سندات تحويل بسعر حول 130 (ميكرو/صغيرة جدًا بإجمالي 3 مليارات داخل القائمة):
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 …

2: سندات تحويل ميكرو/صغيرة جدًا بإجمالي 2 مليارات ضمن 150 يوانًا، مع تقلبات هبوطية محدودة نسبيًا، قادرة على دفع العلاوة، الحد الأعلى أعلى، والهبوط أقل؛ مع استبعاد سندات قد تحقق استردادًا جبريًا في الفترة القريبة:
艾录 海波 …

3: أصناف منخفضة السعر وعلاوة منخفضة نسبيًا، السعر بين 140، العلاوة حوالي 30، مدة بقاء 0.5-5.5 سنة، لصفقات موجية/تداولات موجات مثالية لخبراء الموجات:

强力 威唐 超声 金埔 皖天…

4: فريق الهجوم/الاندفاع بأسعار منخفضة نسبيًا، حول 150، مع ضمان نسبة ربح/خسارة معينة، ضمن 5 مليارات، علاوة حوالي 20:

新港 瑞丰 丰山 …

5: فئة هجومية صِرفة، معدل علاوة حوالي 15، حوالي 160، الحجم 4 مليارات، مع استبعاد ما قد يحقق استردادًا جبريًا خلال أسبوعين:
无 …

6: فئة دفاعية صِرفة، معدل علاوة ليس مرتفعًا جدًا، حوالي 70%، لا تعتمد بالكامل على تعديل/خفض الحد (下修)، حجم داخل 10 مليارات، عائد حوالي -3، واجعل المفاهيم متنوعة قدر الإمكان:

共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…

7: أصناف أتابعها شخصيًا لأنها أكثر نشاطًا نسبيًا، والمفاهيم أغنى، والسعر ليس مرتفعًا جدًا، والمرونة لا بأس بها، عادة حول 140…

科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 …

التعديلات الأخيرة في سندات التحويل: يوجد جزء منها بدأ يحقق شروط الاسترداد الجبري لعدة أيام، وقد لا يتمكن من استيفاء الشروط أيضًا؛ كما أن معدل العلاوة تم سحقه بالفعل، مثل: 帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 锦鸡 长海 阿拉 赛特 …

في الوضع الحالي، ضغط الاسترداد الجبري واضح نسبيًا، ما يسبب سقفًا محدودًا؛ لذلك أحاول عدم اختيار أصناف باهظة جدًا السعر…

الاستراتيجية العامة هي عدم التعمّق كثيرًا في البحث، وعدم التركيز، وتوزيع «توسيع الفطيرة»، وأكل التقلبات، ونمط «مطاردة الفئران»؛ نعوّض العمق بالعرض. وفي الوقت نفسه نُدير مخاطر الدفاع، ونستهدف عائدًا متوسطًا. يمكن أيضًا استخدام أوامر الشروط (条件单) وأوامر الشبكة (网格单)؛ والاستفادة قدر الإمكان من التقلبات. ليست توصية بحيازة واحدة محددة. وفي الوقت نفسه، جميع سندات التحويل المختارة هي مجرد تلخيص شخصي للاستخدام، وليست توصية استثمارية. الاستثمار محفوف بالمخاطر، ودخول السوق يتطلب حذرًا.

عند القيام بسندات التحويل، لا تنسَ الأصل/لا تبتعد عن النية الأولى. وسندات التحويل حاليًا تبدو نوعًا جيدًا جدًا بالنسبة للمستثمرين الأفراد (散户). واستثمار سندات التحويل هو ماراثون؛ يجب أن تتمسك بالطريق الصحيح، وتبتعد عن عقلية المضاربة. هذه حقيقة، وهي كذلك علاقة سبب ونتيجة. كل ما هو مشكّل يمكن أن يتلاشى مثل حلم؛ وكل ما هو ظاهر مثل الندى أيضًا يمكن أن يكون سريع الزوال مثل البرق. ينبغي أن يكون ما نفعل هكذا؛ وأن لا نشغل أنفسنا بما نُمسك به؛ ومع ذلك ينشأ心/العقل. قطرات الماء، رغم أنها صغيرة، إلا أنها مع الوقت تزداد حتى تصبح شيئًا عظيمًا…