تقرير السلع: إيران تضرب مصانع الألمنيوم في الإمارات والبحرين

( MENAFN- ING ) الطاقة – ارتفاع أسعار النفط مع تصاعد الحرب في إيران

قفزت أسعار النفط في بداية الأسبوع مع اشتداد حدة الصراع في الشرق الأوسط ودخول مسلحي الحوثيين المدعومين من إيران إلى الحرب. وارتفع خام برنت بما يصل إلى 3.7% إلى 116.75 دولارًا/برميل، بينما عاد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لفترة وجيزة إلى ما فوق 100 دولار/برميل، إذ امتدت المعارك إلى الأسبوع الخامس.

أطلقت جماعة الحوثيين المتمركزة في اليمن صواريخ باليستية على إسرائيل خلال عطلة نهاية الأسبوع، عقب الضربات الأمريكية-الإسرائيلية على منشآت نووية إيرانية، ما أثار مخاوف من تصعيد إقليمي أوسع. كانت المجموعة قد عطلت سابقًا شحنات البحر الأحمر، ما أجبر السفن على تغيير مسارها، وزاد من المخاوف بشأن سلاسل إمدادات الطاقة.

تضخمت المخاطر كذلك مع نشر 3,500 جندي أمريكي إضافي في المنطقة وتجدد الخطاب من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي قال إنه يريد “أخذ النفط في إيران” وقد يَستولي على مركز التصدير في جزيرة خارك.

لا يزال هناك ما يشير إلى محادثات سلام وشيكة.

كما تتضح ضغوط السوق الفيزيائية المشددة في منحنى العقود الآجلة، مع اتساع الفارق الفوري لبرنت في حالة تراجع عميق. وقد تم تداول عقد الشهر الأول بعلاوة تزيد عن 7 دولارات/برميل يوم الاثنين، مقارنةً ببنية كانت مسطحة إلى حد كبير قبل الصراع، ما يبرز مخاوف حادة بشأن الإمدادات على المدى القريب.

تبدأ إصدارات المخزون الطارئة في التدفق تدريجيًا لكنها تظل محدودة مقارنة بحجم الاضطراب. فقد أطلقت فرنسا نحو 580 ألف برميل من المنتجات النفطية ضمن برنامج الطوارئ المنسق التابع للوكالة الدولية للطاقة (IEA)، أي قرابة 4% من التزامها البالغ 14.5 مليون برميل، بينما يمكن أن تضيف الإصدارات الإجمالية للوكالة الدولية للطاقة نحو 400 مليون برميل إلى الإمدادات العالمية، تقودها مساهمة قدرها 172 مليون برميل من الاحتياطي الاستراتيجي للبترول في الولايات المتحدة.

تُظهر بيانات التموضع أن الاهتمام المضاربي لا يزال مرتفعًا رغم بعض عمليات التقليص. فقد خفّض المضاربون صافي مراكزهم الطويلة في ICE برنت بمقدار 21,579 عقدًا إلى 407,125 عقدًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء الماضي، مدفوعًا إلى حد كبير بتقليص المراكز الطويلة الإجمالية، بينما كانت تغييرات التموضع في NYMEX WTI متواضعة. وقد واصلت حالة عدم اليقين الجيوسياسي ومخاطر الإمدادات دعم تمركز “المخاطرة” في أسواق النفط حتى الآن هذا العام.

كما تحركت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا أيضًا بشكل حاد إلى الأعلى، مرتفعةً بما يصل إلى 3.4%، إذ عزز تصعيد الشرق الأوسط المخاوف بشأن توفر شحنات الغاز المسال (LNG) قبيل موسم إعادة تعبئة التخزين في فصل الصيف. إذ تنطوي الاضطرابات المطولة على مخاطر إبطاء عمليات الضخ إلى التخزين الأوروبي وتعميق المنافسة على شحنات الغاز المسال الفورية في وقت تكون فيه مرونة الإمدادات العالمية محدودة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن تعطلًا استمر لأسابيع في منشأة كبرى للغاز المسال في أستراليا بسبب أضرار العواصف أزال إمدادًا إضافيًا من السوق العالمية، ما يعزز تعرض أوروبا للصدمات الخارجية وهي تتجه إلى موسم الضخ.

المعادن – ارتفاع الألمنيوم 6% بعد هجمات جديدة في الشرق الأوسط

اشتدت مخاطر إمدادات الألمنيوم في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد أن ضربت هجمات إيرانية منتجين إقليميين رئيسيين اثنين. وقالت الإمارات العالمية للألمنيوم (EGA) إنها تعرضت لأضرار كبيرة، بينما تقوم شركة ألمنيوم البحرين (Alba) بتقييم مدى الاضطراب الذي لحق بعملياتها. وارتفع الألمنيوم بما يصل إلى 6% إلى 3,492 دولارًا/طن في التداول المبكر في بورصة لندن للمعادن (LME).

أكدت EGA إصابة عدة موظفين، لكنها لم توضح بعد ما إذا كانت العمليات في مصاهرها في أبوظبي ودبي قد تم تعليقها. وتُعد EGA أكبر منتج للألمنيوم في الإمارات العربية المتحدة، وهي واحدة من أكبر الجهات عالميًا.

يأتي التصعيد الأحدث على خلفية أوضاع إمداد كانت تتجه بالفعل إلى مزيد من التضييق عبر الخليج. فقد أثرت عمليات الحدّ الأخيرة من الإنتاج لدى Alba وQatalum على نحو 560 ألف طن من الطاقة السنوية، ما يترك قرابة 8-9% من إمدادات المنطقة في مستوى خطر. ومع مساهمة الشرق الأوسط بنحو 9% من إنتاج الألمنيوم العالمي، فإن أي تعطل مطول من شأنه أن يشدّ السوق أكثر، خصوصًا مع محدودية مخزونات المواد الخام في المنطقة واعتمادها على شحنات مستمرة دون انقطاع عبر مضيق هرمز.

ما زلنا متفائلين بشأن أسعار الألمنيوم. إن الهجمات الأخيرة تزيد احتمال سيناريو تعطل ممتد، قد تستمر فيه خسائر الإمدادات حتى إذا هدأت التوترات الجيوسياسية، ما يعزز مخاطر الصعود للأسعار.

يبقى التموضع عبر المعادن مختلطًا. تُظهر بيانات CFTC أن المضاربين خفّضوا صافي المراكز الطويلة في عقود COMEX للنحاس بمقدار 10,860 عقدًا للأسبوع الثالث عشر على التوالي إلى 35,802 عقدًا، وهو أقل تمركز تفاؤلاً منذ سبتمبر 2025. كما انخفضت صافي المراكز الطويلة لدى الأموال المُدارة في ذهب COMEX أيضًا، بمقدار 13,145 عقدًا إلى 92,775 عقدًا، مدفوعًا إلى حد كبير بتقليص المراكز الطويلة الإجمالية، بينما شهد الفضة زيادةً متواضعة في صافي المراكز الطويلة المضاربية، مدعومة بإدخالات طويلة جديدة.

الزراعة – الولايات المتحدة ترفع حصة الوقود الحيوي

قامت إدارة ترامب برفع تفويضات مزج الوقود الحيوي في الولايات المتحدة، بما يلزم المصافي بخلط رقم قياسي قدره 25.82 مليار جالون من الوقود الحيوي في البنزين والديزل هذا العام – أي ما يقارب 8% فوق توجيهات منتصف يونيو الماضي. تعكس الحصة الأعلى ارتفاع أسعار البنزين المرتبط بصراع إيران، ما أعاد إحياء الاهتمام بالوقود الحيوي كأداة لاحتواء التكاليف. ورغم تحذيرات المصافي الأصغر من ارتفاع تكاليف الامتثال، من المتوقع أن تدعم السياسة كلا من قطاعي الطاقة والزراعة، مُوفرةً تخفيفًا في الدخل لمزارعي الولايات المتحدة في ظل ضعف أسعار المحاصيل وارتفاع تكاليف المدخلات.

في البرازيل، نصحت وزارة الزراعة المزارعين بتأجيل شراء الأسمدة بعد أن قفزت الأسعار بسبب توترات الشرق الأوسط. وبما أن زراعة محاصيل الشتاء قد اكتملت إلى حد كبير، فقد خفّضت الوتيرة في الطلب على الأسمدة على المدى القريب، ما يمنح المزارعين مرونة أكبر في المشتريات، مع تسليط الضوء على استمرار اعتماد البرازيل على الأسمدة المستوردة.

يظل سوق السكر في البرازيل في دائرة الضوء مع تراجع الإنتاج. تُظهر بيانات UNICA أن سحق قصب السكر في منطقة وسط-جنوب البرازيل انخفض بنسبة 29.7% على أساس سنوي في النصف الأول من مارس، مع انخفاض إنتاج السكر بنسبة 88.6% على أساس سنوي كذلك (YoY) مع اقتراب نهاية الموسم. ورغم ضعف الإنتاج على المدى القريب، فإن إجمالي إنتاج السكر أعلى قليلًا على أساس سنوي، بينما تحول التموضع المضاربي إلى أقل سلبية، مع انخفاض صافي المراكز القصيرة في السكر الخام رقم 11 للأسبوع الثالث على التوالي. يعكس هذا التحول تغطية قصيرة عدوانية وتوقعات أكثر تشددًا بشأن الإمدادات، مدفوعة جزئيًا بزيادة تحويل القصب إلى الإيثانول.

تُظهر بيانات CFTC تمركزًا مختلطًا عبر حبوب الولايات المتحدة. فقد انخفضت صافي المراكز الطويلة المضاربية في فول الصويا المدرج في بورصة CBOT للأسبوع الثاني على التوالي مع تراجع التفاؤل بشأن محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، بينما شهدت الذرة زيادة حادة في الرهانات الصعودية مدفوعة بتغطية المراكز القصيرة. وفي القمح، استمرت المراكز القصيرة الصافية في الانحسار، تاركةً التموضع عند أقل مستوى تشاؤمًا منذ منتصف 2022، بدعم من مراكز طويلة جديدة ومخاوف من أن ارتفاع تكاليف الأسمدة قد يؤثر في قرارات الزراعة لاحقًا خلال العام.

MENAFN30032026000222011065ID1110916977