"الركود التضخمي" يقترب! بنك أوف أمريكا: من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، وأسعار النفط ستظل عند 100 دولار طوال العام

توقعات أحدث محلل لدى بنك أمريكا: بسبب اندلاع الحرب في إيران، سيواجه العالم نمطًا من تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم، كما سيحافظ سعر النفط العالمي طوال العام على مستوى مرتفع يقارب 100 دولار للبرميل— حتى لو انتهت هذه الحرب خلال بضعة أسابيع.

كتب الاقتصاديون لدى بنك أمريكا، كلوديو إيريغوين وفريقه، في مذكرة بحثية صدرت يوم الأربعاء: «حتى الآن، تتمثل تبعات هذه الحرب في ركود تضخمي خفيف». يشير الركود التضخمي إلى ظاهرة اقتصادية تتزامن فيها زيادة التضخم مع تباطؤ النمو.

ذكر الاقتصاديون لدى بنك أمريكا أنه على الرغم من انخفاض اعتماد الاقتصاد العالمي على النفط، فقد ارتفعت بشكل ملحوظ حساسيته تجاه الغاز الطبيعي والأسمدة. وهذا يشكل مخاطر كبيرة على أوروبا والاقتصادات في الدول النامية.

«حرب إيران ليست مجرد صدمة نفط— بل هي صدمة طاقة»، كتب إيريغوين.

خفض الاقتصاديون توقع نمو الاقتصاد الأمريكي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2.3%، وتوقعوا أن يبلغ إجمالي معدل التضخم في البلاد في 2026 نحو 3.6%، أعلى من توقعهم السابق البالغ 2.8%。。

وعلى مستوى العالم، خفض الاقتصاديون توقع نمو 2026 العالمي إلى 3.1%، ورفعوا توقع التضخم العالمي إلى 3.3%.

وأشار إيريغوين إلى أن هذا يتوافق مع سمات صدمة الركود التضخمي، وبناءً على سيناريو أساس جديد، تتوقع هذه الجهة أن يحافظ سعر النفط على مستوى قريب من 100 دولار للبرميل خلال بقية عام 2026.

تفترض تحليلات بنك أمريكا أن الحرب ستتراجع تدريجيًا قبل نهاية هذا الشهر.

ومع ذلك، كتب إيريغوين أنه إذا تصاعد النزاع واستمر: «فإن الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة، إلى جانب التراجع الكبير في أسعار الأصول، قد يدفع الاقتصاد العالمي إلى منطقة الركود».

البنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفض الفائدة 50 نقطة أساس هذا العام

لا يزال الاقتصاديون لدى بنك أمريكا يتوقعون خفض الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، لكن توقيت خفض الفائدة تأخر من الصيف إلى الخريف، ويعترفون بأن «مخاطر عدم تحقق خفض الفائدة مرتفعة للغاية».

تتأخر توقعات وول ستريت بشأن خفض الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي باستمرار؛ كما راهن بنك جولدمان ساكس أيضًا على أن يخفض الفيدرالي الفائدة مرتين هذا العام، وكلاهما سيحدث في الربع الرابع.

كتب محللو بنك جولدمان ساكس يوم الأربعاء: «إن سوق العمل يتباطأ، ونمو الأجور أصبح أقل من المستوى المتسق مع هدف تضخم يبلغ 2%، كما أن توقعات التضخم طويلة الأجل لدى السوق تبقى مستقرة». وأضاف: «في ظل هذه الخلفية، من المرجح أن تؤدي صدمة نفطية كافية لإثارة مخاوف بشأن استمرار التضخم إلى خسائر اقتصادية جسيمة، وربما تؤدي إلى اندلاع ركود».

صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الاثنين بأنه في ظل صدمة الطاقة الناجمة عن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، يميل مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، و«يتجاهل مؤقتًا» تأثير هذه الصدمة. وقد خفف هذا التصريح من مشاعر القلق في السوق بشأن احتمال رفع الفائدة من جانب الفيدرالي خلال العام.

（المصدر: Caixin Global）