ارتفعت أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) غير المُقدرة حقها بنسبة 80% خلال عام. لا زالت قادرة على الارتفاع بنسبة 53%.

لقد كان ازدهار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي (AI) بمثابة رياح مساعدة لعدة شركات، بما في ذلك مصنّعي الشرائح (شيبماكرز)، ومصنّعي الخوادم، ومصنّعي الذاكرة، ومورّدي مكوّنات الشبكات. استفاد أيضاً مُصنّع الإلكترونيات التعاقدي Jabil (JBL +3.33%) من النمو الهائل لسوق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، إذ ارتفعت أسهمه بشكل لافت بنسبة 80% خلال العام الماضي.

على الرغم من أن Jabil قد لا تكون مشهورة مثل بعض أقرانها في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن معدل نمو الشركة يتسارع بسبب الطلب القوي على حلولها الخاصة بمراكز البيانات. تقوم بتصنيع رفوف الخوادم وحلول التبريد السائل ومنتجات إدارة الطاقة الخاصة بمراكز البيانات. تفسر الاستثمارات الضخمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي سبب قيام Jabil في 18 مارس بالإبلاغ عن نتائج قوية للربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهي في 28 فبراير).

لنتناول نظرة أدق على أحدث تقرير ربع سنوي لها ونفهم لماذا يمكن لسهم هذه الشركة التقنية أن يرتفع أكثر حتى بعد تحقيق مكاسب مثيرة للإعجاب خلال العام الماضي.

مصدر الصورة: Getty Images.

يشير تقرير ربع سنوي يتضمن “تفوقاً ورفعاً” لدى Jabil إلى أوقات أفضل

قفزت إيرادات Jabil في الربع المالي الثاني بنسبة 23% على أساس سنوي إلى 8.3 مليار دولار. كان قطاع البنية التحتية الذكية، الذي يمثل نصف صافي أعلى الإيرادات لديها، هو القوة الدافعة خلف الزيادة القوية في الإيرادات على مستوى الخط العلوي. يضم هذا القطاع أعمال البنية التحتية للـسحابة ومراكز البيانات لدى Jabil، والشبكات والاتصالات، ومعدات رأس المال للدوائر/الشرائح شبه الموصلة. ومن دون مفاجأة، شهدت Jabil زيادة بنسبة 52% على أساس سنوي في إيرادات هذا القطاع.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع هامش التشغيل في قطاع البنية التحتية الذكية بمقدار 40 نقطة أساس مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعاً بتحسن مزيج المنتجات وانضباط التكاليف. ونتيجة لذلك، قفزت أرباح Jabil المعدلة بنسبة 39% على أساس سنوي إلى 2.69 دولار للسهم. كانت الأرقام أعلى بكثير من توقعات المحللين.

والأفضل من ذلك: قامت Jabil برفع توقعاتها للسنة كاملة. فهي تتوقع الآن أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2026 مستوى 34 مليار دولار، مقارنةً بتقديرها السابق البالغ 34 مليار دولار. كما رفعت Jabil تقدير أرباحها للسهم في السنة المالية 2026 إلى 12.25 دولاراً للسهم من 11.55 دولاراً للسهم، ما يشير إلى زيادة بنسبة 25% مقارنةً بالسنة المالية السابقة.

توسيع

NYSE: JBL

Jabil

التغير اليومي

(3.33%) 8.85 دولار

السعر الحالي

274.48 دولار

أبرز نقاط البيانات

القيمة السوقية

28B

نطاق اليوم

269.11 - 275.44

نطاق 52 أسبوعاً

108.66 - 283.76

الحجم

11K

متوسط الحجم

1.2M

الهامش الإجمالي

10.64%

عائد التوزيع النقدي

0.12%

تُفسر قوة الزخم المتزايدة لأعمال Jabil في مجال الذكاء الاصطناعي توقعاتها الإيجابية. تتوقع الشركة الآن زيادة بنسبة 46% في إيراداتها من الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2026 إلى 13.1 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من نمو 35% الذي توقّعته في ديسمبر 2025.

الأخبار الجيدة للمستثمرين هي أن Jabil تجري محادثات مع عميل ثالث من عمالقة السحابة (hyperscaler) لبناء حلول مراكز البيانات. تتوقع الشركة إغلاق هذا العمل التجاري الجديد المحتمل خلال الأسابيع القليلة المقبلة، وهي واثقة من أن العميل الجديد يمكن أن يصبح “مساهمًا رئيسيًا” في إيراداتها خلال السنة المالية 2027.

يجدر بالذكر أن Jabil أعلنت عن استثمار قدره 500 مليون دولار في يونيو من العام الماضي لتوسيع عمليات تصنيع البنية التحتية لمراكز بيانات السحابة والذكاء الاصطناعي. تقول الشركة إن توسعها يسير وفق الخطة، وإن هناك “عددًا كبيرًا من العملاء” الذين يتطلعون إلى استخدام مرافقها.

كما يشير فريق إدارة Jabil إلى أن معدل استخدام الطاقة الإنتاجية لديها، وهو مؤشر على مدى كفاءة استخدامها لمرافقها الإنتاجية، لا يزال يتحسن. وبشكل محدد، فإن استخدام الطاقة الإنتاجية لدى Jabil حالياً يبلغ 75%، لكن الشركة تعتقد أنه يمكن زيادته إلى 80%. ونتيجة لذلك، تعتقد الشركة أنها تستطيع توسيع هامش تشغيلها المعدل إلى أكثر من 6%، مقارنةً بتوقعها له في السنة المالية 2026 البالغ 5.7%.

نمو قوي في الأرباح قد يمهد الطريق لمزيد من الارتفاع في سعر السهم

لقد رأينا بالفعل أن أرباح Jabil تنمو بوتيرة قوية، ويتوقع المحللون استمرار الزخم.

تقديرات أرباح JBL للسنة المالية الحالية وفق بيانات YCharts.

ليس ذلك مفاجئاً، إذ من المتوقع أن ينمو سوق خوادم الذكاء الاصطناعي بمعدل سنوي قدره 34% حتى عام 2030. لذلك، توجد فرصة جيدة لأن يتجاوز نمو Jabil توقعات وول ستريت. لكن حتى لو حققت Jabil أرباحًا قدرها 16.50 دولاراً للسهم في السنة المالية 2028 (وفقاً لتقديرات الإجماع المبينة في الرسم البياني أعلاه) وتداولت عند مضاعف 23 مرة للأرباح في ذلك الوقت (تماشياً مع مضاعف الأرباح الآجلة لمؤشر ناسداك-100 المليء بالشركات التقنية)، فقد يصل سعر السهم إلى 379 دولاراً.

يمثل ذلك زيادة محتملة بنسبة 53% عن المستويات الحالية، ما يشير إلى أن سهم الذكاء الاصطناعي هذا يمكنه الاستمرار في تقديم مزيد من جانب الصعود خلال العامين القادمين أو نحو ذلك. علاوة على ذلك، وبما أن Jabil تتداول حالياً عند 20 ضعف الأرباح الآجلة، فإنه ليس متأخراً بالنسبة للمستثمرين لشرائها الآن.