تحذير عين الصقر: انخفاض إيرادات شركة توكسين للأدوية

معهد أبحاث الشركات المدرجة لدى Sina Finance | إنذار عين الصقر لتقارير الأرباح

في 27 مارس، أصدرت شركة تووشين للأدوية تقريرها السنوي لعام 2025.

ويُظهر التقرير أنه بلغ إجمالي إيرادات الشركة خلال عام 2025 نحو 3.78 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 10.28%؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين -6966.1 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 250.32%؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين بعد الاستبعادات (扣非) -7893.81 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 189.62%؛ كما بلغ ربح السهم الأساسي -0.55 يوان/سهم.

ومنذ إدراجها في سبتمبر 2021، نفذت الشركة توزيعات أرباح نقدية 3 مرات، بإجمالي توزيعات أرباح نقدية مطبقة بلغت 9463.61 مليون يوان.

يحلّل نظام إنذار عين الصقر لتقارير الأرباح للشركات المدرجة شركة تووشين للأدوية في تقريرها السنوي لعام 2025 عبر تحليل كمّي ذكي من أربعة أبعاد رئيسية: جودة الأداء، القدرة على تحقيق الأرباح، ضغوط الأموال والأمان، وكفاءة التشغيل.

أولاً، جانب جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 3.78 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 10.28%؛ وبلغ صافي الربح -6966.1 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 250.32%؛ كما بلغ صافي التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل -2618.69 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 125.51%.

من منظور الأداء العام، يلزم التركيز على ما يلي:

• انخفاض إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات التشغيل 3.8 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 10.28%.

• استمرار هبوط نمو صافي الربح العائد للمساهمين. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كانت التغيرات السنوية لصافي الربح العائد للمساهمين -15.17%، -108.18%، -250.32%، واتجاه التغير مستمر في الهبوط.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح العائد للمساهمين (باليوان) | 2.43 مليار | -1988.49 مليون | -6966.1 مليون | | معدل نمو صافي الربح العائد للمساهمين | -15.17% | -108.18% | -250.32% |

• استمرار هبوط نمو صافي الربح العائد للمساهمين بعد الاستبعادات (扣非). في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كانت التغيرات السنوية لصافي الربح العائد للمساهمين بعد الاستبعادات -16.07%، -111.75%، -189.62%، واتجاه التغير مستمر في الهبوط.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي ربح بعد الاستبعادات العائد للمساهمين (باليوان) | 2.32 مليار | -2725.54 مليون | -7893.81 مليون | | معدل نمو صافي الربح بعد الاستبعادات | -16.07% | -111.75% | -189.62% |

• أرباح التشغيل المتتالية لثلاثة أرباع تكون سالبة. خلال فترة التقرير، بلغت أرباح التشغيل في آخر ثلاثة أرباع -0.2 مليار يوان، -0.2 مليار يوان، -0.4 مليار يوان، وكانت متتالية في السالب.

| البند | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | أرباح التشغيل (باليوان) | -1732.13 مليون | -1530.24 مليون | -3539.93 مليون |

• استمرار الخسارة لسنتين متتاليتين. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، بلغ صافي الربح 2.4 مليار يوان، -0.2 مليار يوان، -0.7 مليار يوان، واستمرت الخسارة لعامين متتاليين.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح (باليوان) | 2.43 مليار | -1988.49 مليون | -6966.1 مليون |

من جانب نسب توزيع الإيرادات وتكاليف التشغيل والمصاريف خلال الفترة، يلزم التركيز على ما يلي:

• انفصال بين تغير إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم المضافة. خلال فترة التقرير، كان تغير إيرادات التشغيل على أساس سنوي -10.28%، بينما كان تغير الضرائب والرسوم المضافة على أساس سنوي 3.43%، ما يشير إلى انفصال في اتجاه التغير.

ثانياً، جانب القدرة على تحقيق الأرباح

خلال فترة التقرير، بلغ هامش إجمالي الربح 26.38%، بانخفاض سنوي قدره 11.68%؛ وبلغ هامش صافي الربح -18.41%، بانخفاض سنوي قدره 290.46%؛ كما بلغ عائد حقوق الملكية (الموزون) -4.59%، بانخفاض سنوي قدره 264.29%.

وبالاقتران مع جانب التشغيل للشركة، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار هبوط هامش الربح الإجمالي من المبيعات. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كان هامش الربح الإجمالي من المبيعات 57.88%، 29.87%، 26.38% على التوالي، واتجاه التغير مستمر في الهبوط.

• استمرار هبوط هامش صافي الربح من المبيعات. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كان هامش صافي الربح من المبيعات 29.09%، -4.72%، -18.41% على التوالي، واتجاه التغير مستمر في الهبوط.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | هامش صافي الربح من المبيعات | 29.09% | -4.72% | -18.41% | | معدل نمو هامش صافي الربح من المبيعات | -20.33% | -116.21% | -290.46% |

وبالاقتران مع جانب الأصول للشركة، يلزم التركيز على ما يلي:

• متوسط عائد حقوق الملكية خلال السنوات الثلاث الأخيرة أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد حقوق الملكية بمتوسط موزون -4.59%، وبالنسبة للسنوات المحاسبية الثلاثة الأخيرة، بلغ متوسط عائد حقوق الملكية بمتوسط موزون أقل من 7%.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | عائد حقوق الملكية | 16.35% | -1.26% | -4.59% | | معدل نمو عائد حقوق الملكية | -29.62% | -107.71% | -264.29% |

• استمرار هبوط عائد حقوق الملكية. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كان عائد حقوق الملكية بمتوسط موزون 16.35%، -1.26%، -4.59%، واتجاه التغير مستمر في الهبوط.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | عائد حقوق الملكية | 16.35% | -1.26% | -4.59% | | معدل نمو عائد حقوق الملكية | -29.62% | -107.71% | -264.29% |

• عائد رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد رأس المال المستثمر للشركة -4.57%، وكان متوسطه خلال ثلاث فترات تقارير أقل من 7%.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | عائد رأس المال المستثمر | 15.58% | -1.26% | -4.57% |

من جانب ما إذا كانت توجد مخاطر انخفاض قيمة، يلزم التركيز على ما يلي:

• معدل التغير لنفقات انخفاض قيمة الأصول يتجاوز 30%. خلال فترة التقرير، كانت نفقات انخفاض قيمة الأصول -0.2 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 50.92%.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | نفقات انخفاض قيمة الأصول (باليوان) | -1076.82 مليون | -1067.84 مليون | -1611.64 مليون |

ثالثاً، جانب ضغوط الأموال والأمان

خلال فترة التقرير، بلغ معامل الأصول والخصوم (asset-liability ratio) 10.88%، بانخفاض سنوي قدره 7.05%؛ وبلغ معامل السيولة المتداولة 4.01، ومعامل السيولة السريعة 2.76؛ كما بلغ إجمالي الديون 3897.65 مليون يوان، منها ديون قصيرة الأجل 3897.65 مليون يوان، وكانت نسبة ديون قصيرة الأجل من إجمالي الديون 100%.

ومن منظور الوضع المالي العام، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار هبوط معامل السيولة المتداولة. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، بلغ معامل السيولة المتداولة 4.23، 4.1، 4.01 على التوالي، ما يشير إلى ضعف متزايد في القدرة على سداد الديون قصيرة الأجل.

ومن جانب ضغوط الأموال قصيرة الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• زيادة كبيرة في نسبة الديون القصيرة الأجل إلى الطويلة. خلال فترة التقرير، ارتفعت ديون قصيرة الأجل/ديون طويلة الأجل بشكل كبير إلى 0.45.

ومن زاوية إدارة ضبط الأموال، يلزم التركيز على ما يلي:

• تكون نسبة إيرادات الفوائد/النقد وما في حكمه أقل من 1.5%. خلال فترة التقرير، بلغ النقد وما في حكمه 1.4 مليار يوان، وبلغت الديون قصيرة الأجل 101 مليون يوان؛ وكانت النسبة المتوسطة لإيرادات الفوائد/النقد وما في حكمه 0.856%، أي أقل من 1.5%.

• تغير الذمم الدائنة المدفوعة مقدماً (预付账款) كبير. خلال فترة التقرير، بلغت الذمم المدفوعة مقدماً 739.5 مليون يوان، بنسبة تغير مقارنة ببداية الفترة بلغت 64.74%.

• استمرار نمو نسبة الذمم المدفوعة مقدماً إلى الأصول المتداولة. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كانت نسبة الذمم المدفوعة مقدماً/الأصول المتداولة 0.52%، 0.66%، 1.26% على التوالي، مع استمرار النمو.

• معدل نمو الذمم المدفوعة مقدماً أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، ارتفعت الذمم المدفوعة مقدماً مقارنة ببداية الفترة بنسبة 64.74%، بينما كانت تكلفة المبيعات تنمو على أساس سنوي بنسبة -5.82%، أي أن معدل نمو الذمم المدفوعة مقدماً أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات.

| البند | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | معدل نمو الذمم المدفوعة مقدماً مقارنة ببداية الفترة | -33.93% | 5.31% | 64.74% | | معدل نمو تكلفة المبيعات | 12.45% | -15.97% | -5.82% |

رابعاً، جانب كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغ معدل دوران حسابات العملاء المدينة 5.52 مرة، بزيادة قدرها 50.6%؛ وبلغ معدل دوران المخزون 1.55 مرة، بزيادة قدرها 0.06%؛ كما بلغ معدل دوران إجمالي الأصول 0.22 مرة، بانخفاض سنوي قدره 5.73%.

وبالنسبة للأصول طويلة الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار هبوط معدل دوران إجمالي الأصول. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كان معدل دوران إجمالي الأصول 0.45، 0.23، 0.22 على التوالي، ما يشير إلى ضعف قدرة الشركة على تدوير إجمالي الأصول.

• تغير كبير في الأصول الثابتة. خلال فترة التقرير، بلغت الأصول الثابتة 8.1 مليار يوان، بزيادة قدرها 63.77% مقارنة ببداية الفترة.

• القيمة الإنتاجية/إيراد الأصول الثابتة للوحدة تتراجع عاماً بعد عام. في آخر ثلاث فترات من التقارير السنوية، كانت نسبة إيرادات التشغيل/القيمة الأصلية للأصول الثابتة 1.75، 0.85، 0.46 على التوالي، مع استمرار الانخفاض.

اضغط على إنذار عين الصقر لشركة تووشين للأدوية لعرض أحدث تفاصيل الإنذار ومعاينة تقرير الأرباح بشكل بصري.

نبذة عن نظام إنذار عين الصقر لتقارير الشركات المدرجة لدى Sina Finance: إنذار عين الصقر لتقارير الشركات المدرجة هو نظام تحليلي متخصص في التحليل الاحترافي لتقارير الأرباح الذكية للشركات المدرجة. يقوم نظام عين الصقر عبر تجميع عدد كبير من خبراء ماليين موثوقين مثل شركات التدقيق المحاسبي والشركات المدرجة وغيرها، وبشكل منفصل من خلال أبعاد متعددة مثل نمو أداء الشركة وجودة العائد وضغوط الأموال والأمان وكفاءة التشغيل، بمتابعة وتفسير أحدث تقارير الأرباح للشركات المدرجة، ويقدم تنبيهات حول نقاط المخاطر المالية المحتملة بصيغة رسومية ونصية. ويقدم حلولاً تقنية للتعرّف على مخاطر التقارير المالية للشركات المدرجة والتحذير منها بشكل احترافي وفعّال وسهل للمؤسسات المالية والشركات المدرجة والجهات التنظيمية وغيرها.

مدخل إنذار عين الصقر: تطبيق Sina Finance - الأخبار - مركز البيانات - إنذار عين الصقر أو تطبيق Sina Finance - صفحة تداول السهم للأوراق - المالية - إنذار عين الصقر

إفادة: توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يحتاج إلى حذر. تعتمد هذه المقالة على النشر التلقائي من قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance. تُعد أي معلومات تظهر في هذه المقالة مجرد مرجع، ولا تُشكل نصيحة استثمارية شخصية. إذا وُجد أي اختلاف، فسيتم الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أسئلة، يُرجى التواصل مع biz@staff.sina.com.cn.

معلومات هائلة وتفسير دقيق، كل ذلك في تطبيق Sina Finance

المسؤول: موجز الأخبار السريع (Xiao Lang)