يشير محلل نيكسو إلى أن هذا الحاجز يعيق سعر البيتكوين — ولماذا يعد تجاوز 70,000 دولار أمرًا حاسمًا الآن

أناندا بانيرجي

الخميس، 26 فبراير 2026، الساعة 4:53 مساءً بتوقيت GMT+9، مدة القراءة 5 دقائق

في هذه المقالة:

BTC-USD

+4.06%

ارتفع سعر البيتكوين بنحو 5% تقريبًا خلال الـ24 ساعة الماضية، ولمح لفترة وجيزة مستوى 70,000 دولار قبل أن يتراجع باتجاه 68,000 دولار. ساعد هذا الارتداد البيتكوين على استعادة ما يقرب من 12% من أدنى مستوى سجله في 24 فبراير.

لكن رغم هذه الخطوة القوية، لم يستطع البيتكوين الحفاظ فوق 70,000 دولار. هذا التردد ليس عشوائيًا. إنه يعكس مشكلة أعمق، كما يقول ديسيسلافا يانييفا، محللة الأبحاث في نيكسو، والتي ما زالت تحد تعافي البيتكوين. تظهر الآن نقاط بيانات متعددة أن إشارات الشراء تتكون، لكن درجة القناعة لا تزال ضعيفة. وحتى ينجح البيتكوين في تجاوز منطقة 70,000 إلى 70,800 دولار، قد يبقى هذا التعافي غير مكتمل.

تُشير الأموال الذكية إلى تعافي السعر، لكن الاختراق ما زال يحتاج إلى تأكيد

لم يحدث الارتداد الأخير للبيتكوين دون إنذار مسبق. بدأت مؤشـر واحد رئيسي يُسمى Smart Money Index (SMI) في الارتفاع في 24 فبراير. يتتبع هذا المؤشر سلوك التداول لدى المتداولين المطلعين، وغالبًا ما يرتبط بترتيبات استباقية. عندما يرتفع هذا المؤشر، فهذا يشير إلى أن المستثمرين ذوي الخبرة قد يكونون في وضعية مبكرة.

المرة الأخيرة التي حدث فيها ذلك كانت في 13 فبراير، عندما بدأ مؤشر SMI في التحرك باتجاه خط الإشارة. في ذلك الوقت، ارتفع سعر البيتكوين بنحو 7% خلال يومين.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات المشفرة من محرر هارش نوطاريا هنا.

نمط البيتكوين: TradingView

هذه المرة كانت الحركة أقوى. قفز البيتكوين بنحو 12%، ولمس لفترة وجيزة 70,000 دولار. وفي الوقت نفسه، يُظهر البيتكوين الآن تشكيلًا يبدو كأنه نمط كوب ومقبض. هذا هيكل صعودي. غالبًا ما يظهر قبل عمليات الاختراق.

لكن الاختراق لم يتم تأكيده بعد. وذلك لأن البيتكوين ما زال عالقًا أسفل منطقة خط رقبة حاسمة مائلة صعودًا بين 70,000 و70,800 دولار.

تعمل هذه النطاقات الآن كمستوى محفز. وحتى يتجاوز البيتكوين ذلك، يظل النمط غير مكتمل.

محلل نيكسو يوضح لماذا لا يزال تعافي سعر البيتكوين يفتقر إلى القناعة

على الرغم من إشارات فنية صعودية، فإن الطلب الأساسي لا يزال ضعيفًا. تظهر أحجام التداول ذلك بوضوح.

في أوائل فبراير، وصل حجم تداول البيتكوين إلى 125.5 مليار دولار. كان ذلك خلال حركة السعر السابقة. اليوم، يبلغ حجم التداول حوالي 52 مليار دولار. هذا أقل بأكثر من 58%.

تضعف معنويات التداول: Santiment

والأهم من ذلك، أكدت ديسيسلافا يانييفا هذه الضعف الأوسع في مشاركة التداول.

“في 2026، انخفض متوسط أحجام التداول لعملة BTC بنحو 17% مقارنة بمتوسط 2025، ما يعكس مشاركة سوقية فاترة،” ذكر يانييفا

وهذا يعني أن عددًا أقل من المشاركين يدعم الحركة. وهذا أمر حاسم لأن صعود الأسعار يحتاج إلى مشاركة قوية كي يستمر. وفي الوقت نفسه، انخفض الفائدة المفتوحة أيضًا بشكل حاد.

تقيس الفائدة المفتوحة عدد مراكز العقود الآجلة النشطة. في وقت سابق من يناير، كانت الفائدة المفتوحة تقف قرب 37.5 مليار دولار. والآن هي في حدود 21.5 مليار دولار. هذا يعني انخفاضًا بنسبة 43%. يخبرنا هذا أن عددًا أقل من المتداولين على استعداد لاتخاذ مراكز كبيرة.

القصة مستمرة  

وأضاف يانييفا إلى هذا الاكتشاف بالقول إن:

“تمت تسوية توضع المشتقات وتَهدّأت ظروف التمويل، مشيرًا إلى جَلي تدريجي للرفع المالي (deleverage) بطريقة منظمة وليس إلى ضغوط منهجية.”

وهذا يعني أن السوق يستقر. لكن هذا أيضًا يعني أن ضغط الشراء العدواني غير موجود. يساعد ذلك في تفسير سبب استمرار تعافي البيتكوين ببطء.

لا يزال حاملو البيتكوين على المدى الطويل يبيعون رغم الارتداد في السعر

إشارة كبرى أخرى إلى ضعف القناعة، إلى جانب غياب الشراء العدواني، تأتي من حاملي البيتكوين على المدى الطويل.

يقيس مقياس “تغير صافي مركز حاملي المدى الطويل” ما إذا كان المستثمرون على المدى الطويل يقومون بتجميع البيتكوين أو بيعه خلال فترة 30 يومًا. يُنظر إلى هؤلاء الحاملين باعتبارهم أقوى الأيدي، لأنهم عادةً يشترون خلال حالات الانهيار ويبيعون عند قمم السوق.

لكن في الوقت الحالي، ما زالوا يبيعون.

أظهر 24 فبراير انخفاضًا صافيًا بلغ 78,583 BTC على أساس متحرك لمدة 30 يومًا. وقد تباطأ هذا البيع قليلًا مؤخرًا إلى 75,911 BTC. ومع ذلك، ما زال أعلى بشكل ملحوظ من انخفاض 61,431 BTC الذي شوهد في 23 فبراير.

حاملو المدى الطويل: Glassnode

يوضح هذا أنه حتى مع ارتداد سعر البيتكوين بنحو 12%، لم يتحول حاملو المدى الطويل إلى التجميع. بدلًا من ذلك، استمروا في توزيع المعروض.

وهذا يخلق مشكلة كبيرة بالنسبة للارتفاع. لأن تعافيات سعر البيتكوين المستدامة عادةً ما تبدأ عندما يبدأ حاملو المدى الطويل في الشراء بشكل عدواني، وليس البيع.

كما أشار ديسيسلافا يانييفا إلى هذا النقص الأوسع في القناعة باعتباره جزءًا من المخاوف الاقتصادية الكلية (الاقتصاد العالمي).

“لا تزال حالة عدم اليقين على المستوى الكلي تحد من السيولة، حتى مع أن الإفراط الخاص بالعملات المشفرة تم التخلص منه إلى حد كبير وأن السوق في وضع صحي أكثر.”

وهذا يؤكد أنه بينما يتحسن هيكل البيتكوين مع إزالة حالات الإفراط مثل الرفع المالي (leverage) من النظام، إلا أن القناعة القوية لم تعُد بالكامل بعد. وحتى يتوقف حاملو المدى الطويل عن البيع ويبدأوا بالتجميع مجددًا، قد يظل الاتجاه الصعودي للبيتكوين محدودًا — خصوصًا قرب مناطق المقاومة الرئيسية مثل 70,000 دولار.

عنقود العرض عند 70,000–70,800 دولار هو حاجز سعر البيتكوين الحقيقي

أقوى سبب وراء تعثر البيتكوين قرب 70,000 دولار يأتي من بيانات العرض على السلسلة. تُسمى هذه البيانات URPD، أو UTXO Realized Price Distribution. وتوضح أين قام المستثمرون بشراء البيتكوين آخر مرة.

توجد الآن مجموعتان رئيسيتان من عنقود العرض. الأولى تقع قرب 69,400 وتضم حوالي 0.93% من المعروض. والثانية تقع عند 70,600 وتضم حوالي 0.60% من المعروض. معًا، تحتوي هذه المنطقة على حوالي 1.5% من إجمالي معروض البيتكوين.

عنقودات شاهقة أقل فوق 70,600: Glassnode

وهذا يجعلها واحدة من أقوى مناطق المقاومة. يفسر هذا سبب أن البيتكوين لمس 70,000 دولار لكنه لم يستطع البقاء فوقها.

غالبًا ما يقوم المستثمرون الذين اشتروا في وقت سابق عند هذه المستويات بالبيع للوصول إلى نقطة التعادل. يؤدي ذلك إلى ضغط بيع. لكن هذا أيضًا يشرح لماذا قد يؤدي كسر 70,800 دولار إلى تغيير كل شيء.

فوق 70,800 دولار، يصبح المعروض أرق بشكل ملحوظ، إذ ينكسر آخر عنقود رئيسي موجود عند 70,600. وهذا يعني وجود بائعين أقل، وإذا اخترق البيتكوين فوق 70,800 دولار، فإن الهدف الرئيسي التالي يقع قرب 78,600 دولار. يمثل ذلك إمكانية صعود تزيد عن 11%، كما يتوقع المسافة من الكوب إلى خط العنق.

كما أن هذا المستوى ليس عشوائيًا، بل إن مقاومة فنية تتوافق كذلك مع عنقود رئيسي من URPD عند 78,200.

مقاومة سعر BTC: Glassnode

ومع ذلك، لا تزال توجد مخاطر هبوطية حيث يميل الاتجاه العام لأسعار BTC إلى الانخفاض. يجب أن يبقى البيتكوين فوق 65,700 دولار للحفاظ على هذا الهيكل الصعودي. إذا انخفض البيتكوين دون 62,400 دولار، فإن النمط الصعودي سيفشل تمامًا.

تحليل سعر البيتكوين: TradingView

في الوقت الحالي، يتعثر البيتكوين عند نقطة قرار. تُظهر إشارات الأموال الذكية وضعية مبكرة. لكن انخفاض حجم التداول، وتراجع الفائدة المفتوحة، ووجود عرض قوي عند 70,000 دولار ما زالت تمنع الاختراق. كما أوضح محلل نيكسو ديسيسلافا يانييفا، فإن بنية السوق تتحسن. لكن القناعة ليست عادت بالكامل بعد.

اقرأ القصة الأصلية: محلل نيكسو يشير إلى هذا العائق في سعر البيتكوين — ولماذا يعد تجاوز 70,000 دولار أمرًا حاسمًا الآن، بواسطة أناندا بانيرجي على beincrypto.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات