ما يقرب من 400 مؤسسة تركز على هذه الشركة في الربع الأول

تُظهر بيانات Wind أنه في الربع الأول من عام 2026، استقبلت 1351 شركة مدرجة جهات بحثية واستطلاعية، وفي مقدمتها شركة 大金重工 التي بلغ مجموع ما استقبلته من مؤسسات بحثية واستطلاعية قرابة 400 مؤسسة، وهي أكثر ورقة مالية حظيت بتفضيل الجهات في الربع الأول.

ومن حيث الأداء في السوق الثانوية، شهدت الأسهم المدرجة في A股 تذبذبًا وتعديلًا في الربع الأول، لكن بين الشركات المدرجة التي جرى بحثها واستطلاعها من قبل الجهات، برزت شركات مثل欧科亿 وغيرها من الأسهم التي تضاعفت أسعارها، ما أدى إلى جذب اهتمام المستثمرين إلى مسارات مستقلة. ومن حيث الصناعة، فإن الشركات التي حققت زيادات كبيرة في سعر السهم تتوزع بكثافة نسبيًا في قطاعات مثل الأدوية الحيوية والإلكترونيات.

**　　حوالي 400 شركة تجتمع في جولة بحث وتقصٍّ لدى 大金重工**

تُظهر بيانات Wind أنه في الربع الأول من عام 2026، بلغ إجمالي عدد الشركات المدرجة في A股 التي استقبلت مؤسسات بحثية واستطلاعية 1351 شركة، أي ما يقارب ربع إجمالي عدد الشركات المدرجة في A股. ومن منظور كل شركة على حدة، فإن 大金重工 قد استقبلت 394 مؤسسة بحثية واستطلاعية على التراكُم، وهي الشركة المدرجة الأكثر تفضيلًا في الربع الأول. تُظهر المذكرات الخاصة بجلسات البحث أن موضوعات مثل ما تتوقعه 大金重工 بشأن تطورات المناقصات البحرية لفرص توربينات الرياح في أوروبا وغيرها من الأسواق الخارجية في عام 2026، قد حظيت باهتمام خلال جلسات البحث.

صرّحت 大金重工 بأنه، بالإضافة إلى المملكة المتحدة، تُعد ألمانيا واليابان وهولندا وبولندا أيضًا أسواقًا رئيسية للشركة. ولدى الشركة أداء جيد في تسليم مشاريع ضمن المجال الأساسي لتوربينات الرياح البحرية في ألمانيا، كما أنها قامت بالفعل بتأمين الأرصفة في ميناء كُكْسهافن في ألمانيا، والتي ستُستخدم مستقبلًا لتقديم خدمات محلية. ومن المتوقع أن تُسَلَّم إلى حدٍ كبير طلبات بعض مشاريع الطاقة الريحية البحرية التي تمت الموافقة عليها في اليابان خلال هذا العام؛ غير أن قدرة الإمداد في الهياكل الأساسية هناك محدودة، ما يخلق فرصة دخول جيدة للشركة. وهي حاليًا تشارك بشكل نشط في أعمال طرح العطاءات. كما أن الشركة أكملت الترتيب في سوق بولندا، ولديها احتياطي من الموظفين، وتتوفر لديها خبرة في المشاريع المتعلقة بالتركيب والفحص المحلي.

علاوة على ذلك، استقبلت شركة迈瑞医疗 وشركة天顺风能 خلال الربع الأول كذلك أكثر من 300 مؤسسة بحثية واستطلاعية لكل منهما، وكانت درجة الاهتمام لديهما عالية أيضًا. ومن مذكرات جلسات البحث التي أفصحت عنها الشركات، طُرحت على迈瑞医疗 أسئلة تتعلق بأسباب الانخفاض الكبير في هامش الربح في عام 2025، بينما شملت الأسئلة الموجهة إلى天顺风能: الوضع الخاص بالقدرة الاسمية في عام 2026، وموقع الشركة لتصميم نمط المنتجات أو الخدمات الموجهة للأعمال الخارجية.

ردّت迈瑞医疗 بأن انخفاض هامش صافي الربح في عام 2025 بلغ 6.57 نقطة مئوية، وكان العامل الأكثر جوهرية هو انخفاض هامش الربح الإجمالي بنحو 2.8 نقطة مئوية؛ ويرجع ذلك إلى أن ثلاثة خطوط إنتاج رئيسية في الأعمال المحلية شهدت انخفاضًا متفاوتًا في هامش الربح الإجمالي بسبب هبوط أسعار المنتجات، بينما حافظ هامش الربح الإجمالي للأعمال الدولية على ثبات نسبي. وقالت天顺风能 إن مصنعها في ألمانيا يركز على إنتاج أكوام كبيرة محلية الطلب في أوروبا، وأنها تستخدم ساحة التجميع الواسعة في مصنع ألمانيا، بالتنسيق مع مصنعها المحلي، لتحقيق قدرة تسليم عالمية، بما يتيح تجميع بعض المنتجات محليًا في أوروبا.

ومن حيث توزيع قطاعات الشركات المدرجة التي جرى البحث عنها من قبل الجهات في الربع الأول، فإن قطاعات الإلكترونيات ومعدات الآلات والأدوية الحيوية ومعدات الطاقة تمثل “المفضلة” لدى الجهات؛ إذ تضم كل منها أكثر من 110 شركة تستقبل مؤسسات بحثية واستطلاعية. وفي قطاعات مثل المواد الكيميائية الأساسية والحوسبة والسيارات، فقد استقبلت أيضًا في الربع الأول أكثر من 80 شركة، وكانت درجة الاهتمام مرتفعة كذلك.

**　　5 أوراق مضاعفة في الربع الأول على الرغم من اتجاه السوق المعاكس**

عند استعراض أداء السوق في الربع الأول من هذا العام، شهدت أسهم القوائم الثلاثة الكبرى تراجعًا واضحًا، واتبعت كثير من الشركات أيضًا انخفاضًا في أسعار أسهمها، إلا أنه وفقًا لحالة الشركات المدرجة التي جرى البحث عنها من قبل الجهات في الربع الأول، توجد كذلك بعض الشركات التي ارتفعت أسعار أسهمها رغم اتجاه السوق، بل وخرجت عن المسار لتشكّل سوقًا مستقلًا مع تضاعف.

في الأول من أبريل، ارتد سعر سهم欧科亿 بنحو 10% تقريبًا، وبلغ مجموع الزيادة في سعر السهم في الربع الأول 147.22%، وهو أفضل ورقة مالية أداءً بين الشركات المدرجة التي استقبلت مؤسسات بحثية واستطلاعية في نفس الفترة. تُظهر البيانات أن欧科亿 تعمل بشكل متخصص في البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لمنتجات أدوات القطع CNC والأدوات المصنوعة من السبائك الصلبة. وقد استقبلت في الربع الأول ما مجموعه 19 مؤسسة بحثية واستطلاعية. وتُظهر المذكرات الخاصة بجلسات البحث التي أفصحت عنها الشركة أن موضوعات مثل كيفية تطبيق الذكاء الاصطناعي في أدوات القطع، وما هي الترتيبات لدى الشركة في سلسلة التوريد المرتبطة بالروبوتات، قد حظيت باهتمام من الجهات.

صرّحت欧科亿 بأن تطبيق الذكاء الاصطناعي في أدوات القطع يغيّر بشكل عميق دورة حياة أدوات القطع بأكملها، من التصميم والتصنيع إلى الصيانة. فعلى سبيل المثال، يمكن لخوارزميات الذكاء الاصطناعي توليد الشكل الهندسي الأمثل تلقائيًا وفقًا لظروف استخدام أداة القطع، مما يمكن أن يقلل بشكل كبير مدة دورة التصميم، ويخلق هياكل عالية الأداء يصعب تصورها بالطرق التقليدية. وتمتلك الشركة حاليًا منتجات أدوات قطع يمكن استخدامها في معالجة أجزاء الروبوتات، مثل معالجة أجزاء اللولب اللولبي (丝杠) والمخفضات (减速器) وعجلات الكواكب (行星轮) وغيرها من الأجزاء. وفي المستقبل، ستواصل تحسين وتطوير منتجات أدوات القطع ذات الصلة، وزيادة الترتيبات في مجال حلول التكامل الشاملة لمعالجة الأجزاء الأساسية للروبوتات.

بالإضافة إلى ذلك، من بين الشركات المدرجة التي جرى البحث عنها من قبل الجهات في الربع الأول، ظهرت كذلك أربع شركات من فئة الأسهم التي تضاعفت:宏景科技، و美诺华، و可川科技، و百川股份. وقد وصل ارتفاع سعر السهم في الربع الأول إلى 131.21% و112.58% و107.99% و102.23% على الترتيب. ومن حيث التوزيع الصناعي، تنتمي هذه الأسهم الأربعة على التوالي إلى قطاعات الحوسبة والأدوية الحيوية والإلكترونيات والمواد الكيميائية الأساسية. وتُظهر المذكرات الخاصة بجلسات البحث التي أفصحت عنها هذه الشركات أن الموضوعات التي ركزت عليها الجهات تشمل: كيف تتقدم الأعمال الخارجية للشركة، وسير تطور سوق الأدوية ذات النطاقات الصغيرة من الحمض النووي (small nucleic acids) واتجاهاته الحالية، وكيف تنظر الجهات إلى آفاق الصناعة التي تعمل فيها الشركة، وما إذا كانت زيادات أسعار فئات منتجاتها الكيميائية صحيحة.

ومن حيث حالة ارتفاع أسعار الأسهم لدى الشركات المدرجة التي جرى البحث عنها من قبل الجهات في الربع الأول، فإن الأوراق ذات الارتفاع الأعلى تتركز نسبيًا في قطاعات النمط النامي مثل الأدوية الحيوية والإلكترونيات. ومن منظور أداء قطاعات A股 على مستوى الصناعة في الأول من أبريل، فقد احتل قطاع الأدوية الحيوية المرتبة الأولى بين 31 قطاعًا رئيسيًا على مستوى Shenwan الأول (申万一级行业) بزيادة تقارب 4%، في حين أن قطاع الإلكترونيات جاء كذلك في مقدمة القطاعات، إذ ارتفع بنحو 3% في كامل اليوم، وكانت نتائجه أقل فقط من الأدوية الحيوية والاتصالات والإعلام، ليحتل المرتبة الرابعة ضمن 31 قطاعًا رئيسيًا على مستوى Shenwan الأول.

（المصدر: الصين للأوراق المالية报）