TD Cowen: أسهم البرمجيات تنتعش بعد أسوأ ربع لها منذ 2008

استثمرينغ.كوم - وفقًا لبيانات TD Cowen، وبمقياس iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSE:IGV)، تراجعت أسهم البرمجيات في مارس بنسبة 1.9%، محققة أسوأ أداء لثلاثة أشهر منذ الربع الرابع من عام 2008. جاء التراجع في مارس بعد خسائر بنسبة 9.7% في فبراير و14.5% في يناير، لتبلغ عائدات الثلاثة أشهر المتراكمة -24%.

وذكرت TD Cowen أن معنويات المستثمرين لا تزال سلبية، وأن ردودًا أفادت بأن المتداولين اتخذوا مراكز “شراء” للرقائق شبه الموصلة و“بيع” للبرمجيات. وأشارت الشركة إلى أن خفض الاستدانة لدى شركات أشباه الموصلات أدى إلى تغطية المراكز البيعية في البرمجيات، بينما أدى إعادة الاستدانة في قطاع أشباه الموصلات إلى زيادة المراكز البيعية في البرمجيات. كما واصلت الإعلانات الصادرة عن مختبرات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك إعلان Anthropic عن نسخة جديدة من Claude وتسريب نموذج Mythos، الضغط على هذا القطاع.

وبحسب TD Cowen، يواجه عمالقة البرمجيات كخدمة موسم أرباح مليئًا بالتحديات، إذ لم تحقق أحجام طلبات Adobe (NASDAQ:ADBE) وSalesforce (NYSE:CRM) وWorkday (NASDAQ:WDAY) وSAP (NYSE:SAP) التوقعات. اختبر العديد من شركات SaaS أدنى مستوياتها خلال العام في 27 مارس، ثم ارتدت في بداية هذا الأسبوع.

حققت IGV أداءً أفضل من iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) بنسبة 5.0% في مارس، مع تحسن واضح مقارنةً بتراجعها 11.4% في فبراير و29.5% في يناير. تراجعت برمجيات البنية التحتية بنسبة 4.0%، مسجلةً أول مرة خلال العام تتفوق فيها تطبيقات البرمجيات بخسارة قدرها 2.9%، بينما ارتفعت أسهم البرمجيات التسويقية Braze (NASDAQ:BRZE) بنسبة 24% وKlaviyo (NYSE:KVYO) بنسبة 12%.

وسلة TD Cowen الأوسع من أسهم البرمجيات تَداولت قرب نهاية الشهر عند سعر يعادل 4.1 أضعاف قيمة المنشأة إلى المبيعات المتوقعة للأشهر الـ12 المقبلة، وهو أقل من 4.5 أضعاف في فبراير و5.6 أضعاف في يناير، مسجلةً أدنى مستوى في خمس سنوات. وتُظهر البيانات التاريخية أنه خلال الأشهر الثلاثة التالية لعمليات جَذب كبيرة للخسائر في IGV، بلغ متوسط العائد 1.9%، بينما بلغ الوسيط 5.2%.

تمت ترجمة هذا المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.