سهم Nvidia يفعل هذا لأول مرة منذ 13 سنة. التاريخ يُظهر ما قد يحدث بعد ذلك.

إنفيديا (NVDA +0.77%) شهدت العديد من التحركات الكبيرة في السنوات الأخيرة، بدءًا من إطلاق أقوى رقائق وأنظمة الذكاء الاصطناعي (AI) وصولًا إلى أن أصبحت أول شركة تصل إلى 4 تريليونات دولار في القيمة السوقية. حددت عملاقة التكنولوجيا الفرصة المتاحة في مجال الذكاء الاصطناعي بحكمة قبل نحو عقد من الزمن وحددت هدفًا للسيطرة على السوق. وكان هذا التحرك هو المفتاح الذي أطلق العنان لتحقيق النجاح.

تحققت أحلام إنفيديا في مجال الذكاء الاصطناعي، إذ بنت محفظة ذكاء اصطناعي متكاملة تشمل الرقائق وأدوات الشبكات وغيرها، ووسعت نطاقها إلى طيف واسع من الصناعات – من الرعاية الصحية إلى السيارات. وقد أدى كل ذلك إلى مستويات هائلة من الإيرادات والأرباح. وتبع أداء السهم ذلك، إذ قفزت أسهم إنفيديا بنسبة 500% خلال السنوات الثلاث الماضية.

لكن في هذه الأيام، يواجه سهم إنفيديا صعوبات ضمن سياق مشابه لسائر الأسهم التي كانت تقود مكاسب السوق في وقت سابق. وقد خرجت هذه الأسهم الخاصة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب لاعبي النمو الآخرين، عن دائرة التفضيل على الأقل مؤقتًا في بيئة السوق الصعبة الحالية. وفي ظل هذا المشهد، قام سهم إنفيديا للتو بشيء لأول مرة منذ 13 عامًا. إليكم ما تقول به السجلات التاريخية بشأن ما قد يحدث بعد ذلك…

مصدر الصورة: Getty Images.

الطلب المرتفع والإيرادات

لذا، أولًا، لنلحق بقصة إنفيديا خلال الأسابيع القليلة الماضية. كما ذُكر، تُعد إنفيديا سهمًا مميزًا في سوق الأسهم والأرباح بفضل موقعها في سوق الذكاء الاصطناعي. تحدثت الشركة عن طلب مرتفع ربعًا تلو الآخر، وفي تقرير أرباحها الصادر في شهر فبراير، قالت إنفيديا إن إيراداتها على مدار السنة المالية قفزت بنسبة 65% إلى 215 مليار دولار.

لكن هذه الأخبار الجيدة لم تكن كافية لرفع سعر السهم. فقد قلِق المستثمرون بشأن ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيستمر طويلًا وتيرةً على وتيرته الحالية، في ظل تعهد عمالقة التكنولوجيا بالاستثمار بما يقارب 700 مليار دولار في البنية التحتية هذا العام وحده. والفكرة هي أن الإنفاق قد يتجاوز الفرصة المتاحة من حيث الإيرادات. كما يقيّم المستثمرون أيضًا تأثير الحرب في إيران على النمو، ولم تُلقَ بيانات الاقتصاد الأمريكي بانطباع قوي لديهم.

وقد أدى كل ذلك إلى تراجع أسهم النمو والصناعات التي حققت مكاسب خلال السنوات الثلاث الماضية، وإلى حدوث تدوير نحو قطاعات أخرى. وقد أضر ذلك بسهم إنفيديا، ودفعه إلى انخفاض منذ بداية العام.

توسيع

NASDAQ: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(0.77%) 1.35$

السعر الحالي

175.75$

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

4.2T

نطاق اليوم

174.75 - 177.37

نطاق 52 أسبوعًا

86.62 - 212.19

الحجم

168M

متوسط الحجم

181M

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد التوزيع

0.02%

الآن، هذا يقودني إلى التحرك الذي ذكرتُه في وقت سابق. فقد قامت إنفيديا مؤخرًا بشيء لأول مرة منذ 13 عامًا: إذ انخفض سهمها إلى تقييم أقل مقارنة بتقديرات الأرباح المستقبلية من S&P 500. وهذا وفقًا لبيانات Dow Jones Market Data.

إنفيديا وS&P 500

سقطت إنفيديا مؤخرًا إلى 19 ضعفًا لتقديرات الأرباح المستقبلية، مقارنة بمتوسط 20 ضعفًا لدى S&P 500. والآن، لننظر إلى ما تقوله السجلات التاريخية بشأن ما قد يحدث بعد ذلك. يوضح الرسم البياني أدناه أنه في كل مرة يتراجع فيها معامل السعر إلى الأرباح لدى إنفيديا بشكل حاد، كانت تمضي إلى تحقيق مكاسب والارتفاع مرة أخرى.

بيانات نسبة PE لشركة NVDA (مستقبلية) بواسطة YCharts

لذا، إذا كانت البيانات التاريخية صحيحة، فقد لا يُتداول سهم إنفيديا بهذا الخصم لفترة طويلة. ويمكن أن يعود مستثمرو النمو، باعتبار ذلك فرصة شراء، قريبًا إلى إنفيديا إذا صرفوا انتباههم إلى توقعات النمو. ووفقًا لبيانات FactSet، لدى S&P 500 معدل نمو مُقدّر يبلغ 13% للربع الأول. ويتوقع المحللون أن تقفز إيرادات إنفيديا للربع الحالي بنسبة 77%.

ومن المهم أيضًا ملاحظة أن الدليل الذي شاهدناه حتى الآن يدعم سيناريو نمو طويل الأجل في مجال الذكاء الاصطناعي. فالشركات عبر طيف الذكاء الاصطناعي، من مصممي الرقائق إلى مزودي خدمات السحابة عمالقة البرمجيات، جميعها تحدثت عن ارتفاع هائل في الطلب على منتجات وخدمات الذكاء الاصطناعي. وكما ذُكر سابقًا، تعهدت عدة شركات تكنولوجية كبرى بالإنفاق بمليارات الدولارات هذا العام لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما يعني نموًا كبيرًا لأوامر الرقائق.

وبدأ عملاء الذكاء الاصطناعي في تطبيق الذكاء الاصطناعي على احتياجاتهم – وهذا الاستخدام للذكاء الاصطناعي يتطلب أيضًا قدرة حوسبية. وأخيرًا، ينبغي أن توفر قوة إنفيديا عبر طبقات منظومة الذكاء الاصطناعي، مع تمكين كل جانب من جوانب التكنولوجيا، لها العديد من محفزات النمو بينما تتكشف قصة الذكاء الاصطناعي.

لذا، تقول السجلات التاريخية إن تقييم إنفيديا قد لا ينخفض طويلاً – وهذا يجعل سهم الذكاء الاصطناعي الساخن هذا صفقة رائعة عند التراجع.