مورغان ستانلي: مخاطر انخفاض الأسهم التكنولوجية تتوقف على ثلاثة عوامل

Investing.com - حذّرت مورغان ستانلي يوم الثلاثاء، في تقرير، من أن أسهم شركات التكنولوجيا قد تواجه المزيد من مخاطر الانخفاض، كما أن أسعار النفط تجعل البيئة الكلية التي كانت بالفعل مليئة بالتحديات أكثر تعقيدًا.

استخدم InvestingPro للحصول على بيانات عميقة مدفوعة بالمحللين

يرى هذا السطر أن النتائج تعتمد على ثلاثة متغيرات رئيسية.

أشار المحلل Shawn Kim إلى أنه منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، انخفض مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا بنسبة 20%، بينما انخفضت التقييمات إلى 20 مرة من مكرر الأرباح الآجل.

ويقول البنك إن هذا المؤشر لا يزيد سوى بنسبة 8% عن أدنى مستوى له في أبريل 2025، وأن هذا المستوى يتوافق مع تعديل متوسط الدورة.

ورغم موجة البيع، أشار هذا السطر إلى أن أرباح الأسهم العالمية للتكنولوجيا شهدت نموًا فعليًا بنسبة 6% منذ بدء صراع إيران، ما يشير إلى أن السوق يقوم بتسعير تخفيضات في الأرباح لم تحدث بعد.

كتب Kim: “يبدو أداء السهم كما لو أن توقعات الأرباح ستُخفض. تتمثل مخاطر المزيد من الانخفاض في ما إذا كان السوق يفترض: 1) استمرار الصراع؛ 2) أن سعر النفط سيظل على المدى الطويل عند مستوى أعلى بكثير من $100؛ 3) تخفيض توقعات الأرباح.”

استشهد هذا السطر بسوابق تاريخية لتقييم المخاطر، مشيرًا إلى أن ارتفاع أسعار النفط في 2008 و2022 أدى إلى انخفاض مؤشر SOX بنحو 30% على التوالي، كما صاحبه ضغط كبير على التقييمات، بينما يبلغ الانخفاض الحالي حوالي 12%.

وختم Kim: “نواصل التطلع إلى قدرة التسعير في المجالات المستفيدة مثل DDR5 DRAM وHDD وNAND الفلاش ونفقات رأس المال في SPE، بدلًا من المجالات النهائية للأجهزة والمستهلكين التي تواجه ضغوطًا على هامش الربح.”

تمت ترجمة هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.