4.2 الأفكار قبل السوق

اليوم مرة أخرى هو يوم يجعل لاعبي التداولات القصيرة يتأذّون، فالسوق عمومًا يرتفع بقوة، لكن بيانات التداول القصير تُعتبر في أدنى مستوياتها، بصراحة يشعر المرء أن التداول القصير صعب، والأهم أنه لا توجد “طريقة ثابتة”. [تداول تاو]

من ناحية الأسلوب، يُعدّ الارتداد من مستوى منخفض (الشراء عند الانخفاض) أفضل من ملاحقة الارتفاع، لأن أغلب الموضوعات الحالية لا تتمتع باستمرارية كبيرة؛ فمعظمها يكون ذروة ذلك اليوم، وفي اليوم التالي يُصبح كثيرون من الصف الخلفي يخرجون من الصف، ثم الصف الأمامي يسرّع، وفي اليوم الثالث مباشرة يحدث “خراب/انهيار” (GG). أما ملاحقة الارتفاع، فمن المؤكد أنها ستتجه إلى الصف الأمامي. وصعوبة الذهاب إلى الصف الأمامي تكمن في أنه عند لحظة صعود السهم إلى لوحة العرض (اللوح) يصعب الحكم ما إذا كان قطاعه سيستمر ويتبع، وإذا لم يتبع في اليوم التالي فلا توجد ضمانات لعلاوة السعر (premium). وقد ينتهي الأمر بأن السهم قد ينفجر/يكسر لوحة البيع في نفس اليوم.

بالنسبة للشراء عند الانخفاض أيضًا فهو إلى حدّ كبير عشوائي. إذا كنتَ ترى أن اليوم ستحدث “استعادة/تعافي” في قطاع الأدوية، فربما اختار معظم الناس أمس شركة مينونوفا، لكن اليوم كان أداء مينونوفا هو الأسوأ. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة لقطاع خامات الليثيوم، من المتوقع أن تكون شركة رونغجيه قد اجتذبت أيضًا أموالًا كثيرة للتداول القصير. منطق الليثيوم جيد، ودخول السيولة عميق بما يكفي؛ لكن أن يتمّ إسقاطه مباشرة إلى مستوى أدنى (a下去) فذلك أمر صعب فهمه فعلًا. وبالإضافة إلى ذلك أيضًا توجد أمور كثيرة أخرى؛ وهل سيتمّ أن “يتم رصده” بواسطة الخوارزميات في اليوم التالي أم لا، فالأمر يعتمد على ذلك. باختصار: يفتقر إلى أي انتظام.
**
بكلمات بسيطة، لنتحدث عن المشهد العام للصفقات**

المؤشرات: بعد ثلاث هزّات متتالية في سوق الأسهم الأميركية الليلة الماضية، ثم ارتداد قوي، ينعكس ذلك علينا عبر افتتاح مرتفع (gap up). بعد ذلك حدث تذبذب طوال اليوم، وقد تحققت توقعات كانت واضحة نسبيًا. أما ضغط مستوى 4000 نقطة، فقد يظلّ “يصقل” السوق عند هذا المستوى لمدة يومين تقريبًا.

القطاعات: مسار القطاعات كان في الأساس: اليوم الأول اندفاع/انفجار، اليوم الثاني خلاف/تباين، واليوم الثالث انسحاب كامل/تراجع (退潮) مباشرة. والأفضل مثل كهرباء 24 مارس: تتحسن لمدة يومين، ثم يظهر خلاف، ثم يتحول لاحقًا إلى تراجع. وربما تكون الأدوية الآن تسير على المسار نفسه. أما القطاعات ذات الطابع الموضوعي (الموضوعات/السرديات) فهي ليست مناسبة جدًا للقيام بعمليات “من الجهة اليسرى” (أي الدخول قبل أن يتضح الاتجاه). مثل العتاد/ألياف ضوئية التي تميل إلى أسلوب المؤسسات، فهي أكثر ملاءمة للجانب الأيسر.

وفقًا للتنبؤ الطبيعي لمسار القطاع، فغدًا من المحتمل أن تتجه الأموال نحو الأدوية في حالة الخلاف إلى الطاقة الكهربائية والفضاء التجاري.

كهرباء، مثل أمس شركة هوا ديان لياو نينغ (华电辽能) و هوا ديان للطاقة (华电能源) التي كانت قوية نسبيًا؛ اليوم هبطت كثيرًا. بالمقابل شركة يو ينغ كونغ جو (豫能控股) التي ارتفعت أمس أقل، تظهر قوة أكبر. وبالنظر إلى غيرها، فإن أغلب الأشياء التي كان أداؤها جيدًا كانت أيضًا أصنافًا شديدة الانخفاض التي كانت مثل جين كاي نيو إن (金开新能) وشركة协鑫 للطاقة (协鑫能源). تلك الأسهم انخفضت كثيرًا، ثم توقفت عن النزول ولم تعد تقدر أن تهبط أكثر؛ اليوم حدثت تعويضات (补跌) في شركات مثل شوآن هوا (双华) وشركة شين نينغ تاي شان (新能泰山) و قوانغ شي للطاقة (广西能源) وغيرها. بعد ذلك، ستضعف قوة هبوط القطاع؛ وهذا يمكن تفهمه على أنه تحسن في الشيب/التكافؤ (تحسن في توزيع التكاليف/الاحتفاظ). فإذا تحسنت “التكاليف/الشيب”، فقد يجذب ذلك التداولات الكمية (quant).

الفضاء التجاري، في هذا المستوى كيف نقول؟ يمكن الارتكاز (锚定) على شركتي شين جيان (神剑股份) وزاي شينغ تكنولوجيا (再升科技) كجوهرتين (核心)، وكلاهما قريب من قمم سابقة. وبحسب “صفات مشعلي الطائرات/رجال الدم الخفيف في قطاع الطيران (渣男)” في الماضي، فهي تكون عادة “صفعة موجة واحدة”: كل مرة يصبح الجمهور في قمة الحماس، ثم فجأة يتوقف كل شيء. اليوم يبدو أن هناك نية باتجاه هذا السيناريو. هل يمكن أن نغيّر هذه الحالة المحرجة التي اعتدنا عليها؟ غدًا سيكون الأمر حاسمًا: يجب أن يكون هناك سلوك يتجاوز التوقعات (超预期)، مثل أن هذين النقطتين الجوهرّيتين، شين جيان أو زاي شينغ، يخرجان ويدفعان بأنفسهما نحو “تحول من الضعف إلى القوة” (走弱转强).

حاليًا بيئة التداول القصير متكدسة/مزدحمة نسبيًا، ومع إضافة حالة تعاكس بين المؤشر وحالة “أسهم هوت” في تونغهوا شون (同花顺热股) — هذا النوع من التعارض يجعل الأمر أصعب. لذا قد يكون الأمر أبسط عبر بعض صناديق ETF واسعة الأساس أو خيارات. كذلك، راقب ما إذا كانت هناك أماكن لتشكيل “تجمع/احتضان” (抱团取暖)، أي أسهم أكثر برودة (غير شعبية) أو اتجاهات معينة، مثل国晟科技،法尔胜 (国晟科技،法尔胜) في مسارات تميل للاستقلالية. وفي مثل هذه الظروف يكون من الأنسب مشاهدة أكثر وتحرك أقل: اختر سهمًا أو اثنين يعطيان توقعات طويلة الأجل، وحدد نقاط وقف الخسارة وجني الأرباح (止损止盈)، ثم قم بعمليات t (أي تداولات داخلية/تسعير بيني)؛ وربما يكون ذلك أفضل من الدخول العشوائي إلى النهاية وخسارة من الجانبين.

بالإضافة إلى ذلك، هناك أسهم تتضمن توقعات بخصوص “رفع التنظيم” (出监管预期). إذا تمّت مراقبتها/تقييدها فعادة يوجد توقع بأن يتم رفع القيود لاحقًا. أو يمكن القول إن بعض الأسهم تُعد “معلقة بالقرب من” أحداث مخالفة/تغيرات غير اعتيادية (卡异动)؛ فمثلًا حينها في الفضاء التجاري كانت هناك شركات مثل وي بو كاي تسو (西部材料) و تطوير الطيران والفضاء (航天发展) كانت “على وشك” إعلان حدث تلاعب/تغيّر (快异动) ولكن لم تتغير بعد. وبصيغة أخرى: كم قيمة “الفرق” حتى تصل إلى حدّ (异动值)؟ بقدر ذلك يبقى هناك مساحة صعود. كذلك بالنسبة لاتجاه ST، أو نفط خام lof… تداول t＋0، يأكل التذبذب لا المؤشر (吃波动不吃指数)؛ وهذه أيضًا اتجاهات أقل شهرة. لكن مع كون التداول القصير غير جيد حاليًا، فليس من المستبعد أنها قد تكون فكرة يمكن التفكير فيها.

في التداول القصير، عندما تكون الأمور نشطة، عليك الانتظار إلى أن تستقر أسهم “Hot” في تونغهوا شون، وتتحسن وتتجاوز خط الخمس أيام (五日线). أو أن يكون هناك ذلك الخط الرئيسي القادر على الاستمرار في القوة، وليس مثل الوضع الحالي حيث يبدو أن الجميع يرتفع يوميًا على السطح، بينما في الحقيقة يحدث تناوب مستمر (轮动) وتتابعات “اندفاع ثم عودة للخلف” (冲高回落)…

نتمنى لك كل خير~

هذه المقالة مجرد مراجعة شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية. يوجد مخاطر عند دخول السوق، لذا يلزم الحذر في الاستثمار