نموذج الحرب لمؤشر S&P 500: ارتفاع في بداية الأسبوع، ثم تذبذب، وخسائر يومي الخميس والجمعة

استمرار حرب في الشرق الأوسط لأكثر من خمسة أسابيع، وأثّر على الاقتصاد العالمي، جعل سوق الأسهم الأمريكية يتشكل تدريجيًا على نمط بات يمكن التنبؤ به: بداية قوية في مطلع الأسبوع، ثم حركة جانبية في منتصفه، وبعدها يتراجع تقريبًا كل يوم خميس وجمعة “في الموعد تمامًا” كما لو كان يحدث بانتظام.

تظهر أنماط مشابهة بدرجات متفاوتة أيضًا في أسواق الأسهم الأوروبية والأسواق الناشئة، وحتى في بعض سندات الخزانة الأمريكية، لكن تتضح بشكل أكبر في مؤشر S&P 500. منذ اندلاع حرب إيران، سجل هذا المؤشر ارتفاعًا تراكميًا خلال أول ثلاثة أيام عمل من كل أسبوع، إلا أنه شهد هبوطًا حادًا يقارب 9% في إجمالي يومي الخميس والجمعة.

وتبدو المشاعر الإيجابية في بداية هذا الأسبوع قوية بشكل خاص؛ فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 3%، والسبب أن السوق يعتقد أن ترامب يميل إلى تمكين الولايات المتحدة من الخروج من صراع إيران.

يقول محللون إن المنطق وراء ذلك بسيط للغاية: نهاية الأسبوع تعني يومين، وفي هذا الأسبوع بسبب عطلة الجمعة يتوقف التداول حتى لمدة ثلاثة أيام. وخلال هذه الفترة، قد تتغير أوضاع الحرب بشكل كبير، ولا سيما مع الأخذ في الاعتبار أن الرئيس الأمريكي ترامب يميل إلى اتخاذ إجراءات كبيرة أثناء فترة إغلاق السوق. وقد تؤدي هذه التغيرات إلى مزيد من ضرب الاقتصاد العالمي. لذلك يختار كثير من المستثمرين خفض مراكزهم في الأسهم قبل نهاية الأسبوع.

يقول مدير محفظة شركة Integrity Asset Management Joe Gilbert: “إن الدخول إلى فترة نافذة التداول المعتمة مع مخاطر غير قابلة للتنبؤ بها أمر مقلق. مقارنةً بالاحتفاظ بالمراكز، أصبح خفض المخاطر قبل عطلة نهاية الأسبوع أسهل.”

ومع ذلك، فإن “نمط التداول داخل اليوم/داخل الأسبوع” الذي يتشكل أثناء الحرب يرسل أيضًا إنذارًا لأولئك الذين يعتقدون أن عمليات البيع قد انتهت:

بعد أن شهدت بداية هذا الأسبوع ارتدادًا، يرى المتفائلون أن قاع السوق قد تَشكّل. قال “الثور الكبير” Tom Lee إن سوق الأسهم الأمريكي غالبًا ما يصل إلى القاع في المراحل المبكرة من الحرب، وأن هذا التعديل بات قريبًا من نهايته. عادةً ما يهبط مؤشر S&P 500 إلى القاع خلال المرحلة التي تقابل أول 10% من مدة استمرار الحرب؛ ومع أن سعر النفط بعد تعديل التضخم أقل من متوسط هذا القرن، فإن الصدمة على الاقتصاد الأمريكي محدودة؛ وبالنظر إلى الوضع الحالي المتمثل في حذر المراكز في السوق على نحو شديد، فإن التعديل الحالي اكتمل بنسبة تتراوح بين 90% و95%.

قال كبير الاستراتيجيين لدى Interactive Brokers Steve Sosnick إنه مع تقدم الأسبوع، غالبًا ما تُستبدل المشاعر الإيجابية بمشاعر العزوف عن المخاطرة.

تحذير من المخاطر وإخلاء المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، واستثمر بحذر. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية شخصية، ولم يأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة لكل مستخدم أو الوضع المالي أو الاحتياجات. ينبغي على المستخدم النظر في ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع وضعه الخاص. وبناءً على ذلك الاستثمار، تكون المسؤولية على عاتقك.