انخفاض مبيعات الحواسيب المحمولة بنسبة 40% وراء ذلك: تصاعد معركة ارتفاع الأسعار و"حزب المنتظرين"

مراسل صحيفة 《China Business News》 وو تشينغ، بكين تقرير

في أواخر مارس 2026، في بكين بمنطقة تشونغ قوان تسونغ، بعد أن كانت متاجر أجهزة الكمبيوتر التابعة لمختلف العلامات التجارية مزدحمة في نهاية العام الماضي، باتت الآن أكثر هدوءًا. قال أحد مندوبي المبيعات في متجر علامة تجارية رائدة لأجهزة الكمبيوتر، وهو شياو تشانغ، مضطرًا لمراسل 《China Business News》: «عندما كانت الأوضاع جيدة في النصف الثاني من العام الماضي، كنت أبيع أكثر من عشرة أجهزة في اليوم، أما الآن ففي أفضل الأحوال إنجاز بضع طلبات في اليوم». إن شعوره يعكس جانبًا من جوانب سوق أجهزة الكمبيوتر المحمولة في الصين اليوم.

أظهرت أحدث بيانات من شركة لو تو للأبحاث أن مبيعات التجزئة عبر الإنترنت لأجهزة الكمبيوتر المحمولة في الصين خلال الفترة من يناير إلى فبراير 2026 بلغت 947 ألف وحدة فقط، بانخفاض سنوي قدره 40.5%؛ أما قيمة المبيعات فبلغت 5.99 مليار يوان، وكان الانخفاض أيضًا يتجاوز 40%. تراجع الكمية وقيمة المبيعات معًا، مسجّلًا أكبر هبوط في بداية العام على نحو نادر في السنوات الأخيرة.

لقد جاءت موجة «برد الربيع المتأخر» هذه بشكل مفاجئ نسبيًا، لكنها أيضًا ضمن ما يمكن توقعه. خلال الزيارات الميدانية، اكتشف المراسل أن عاصفة رفع الأسعار التي أحدثتها موجة الذكاء الاصطناعي، إلى جانب استنزاف الطلب بعد تراجع الدعم الحكومي، وارتفاع نزعة المستهلكين نحو الشراء بشكل أكثر عقلانية، تتضافر جميعها لإعادة تشكيل ملامح هذا السوق الضخم الذي تبلغ قيمته عدة مئات من مليارات اليوان.

من «عائد الدعم الحكومي» إلى «الإقناع بعدم الشراء بسبب السعر»

عند مراجعة عام 2025، كان سوق الكمبيوتر المحمول ما يزال يشهد صورة مزدهرة. ففي ظل محفزين مزدوجين، هما سياسات الإعانات الحكومية وموجة استبدال الأجهزة بسبب توقف دعم Windows 10، بلغت مبيعات القنوات عبر الإنترنت خلال العام 13.44 مليون وحدة، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي. غير أن هذا الازدهار زرع بذور هبوط عام 2026.

قال محلل في صناعة الإلكترونيات الاستهلاكية، رفض الكشف عن اسمه، للمراسل: «إن ارتفاع قاعدة عام 2025 وتأثير الاستهلاك المسبق هما السبب المباشر لانخفاض الطلب هذا العام». عندما يكون عدد كبير من المستهلكين المحتملين قد أكملوا بالفعل عملية استبدال أجهزتهم في العام الماضي، فمن الطبيعي أن تظهر «فجوة» في الطلب بالسوق خلال النصف الأول من 2026.

لكن السبب الأهم يأتي من سلسلة التوريد في المنبع. منذ النصف الثاني من 2025، أدى الارتفاع الحاد في الطلب العالمي على شرائح DRAM وNAND لتزويد خوادم الذكاء الاصطناعي إلى تضخم احتياج ذاكرة خادم AI الواحد، حيث أصبح 8—10 أضعاف احتياج الخادم العادي. وقد أدى ذلك إلى قيام شركات التخزين الكبرى مثل سامسونغ وSK hynix وMicron بتحويل الطاقة الإنتاجية المتقدمة نحو إنتاج شريحة HBM (ذاكرة عالية النطاق الترددي) ذات هامش ربح أعلى، ما ضغط بشكل مباشر على توريد الشرائح التخزينية التقليدية الموجهة للإلكترونيات الاستهلاكية.

نتيجة اختلال العرض والطلب كان قفزة هائلة في الأسعار. ارتفع سعر شرائح DDR4 بسعة 8Gb ذات شائع الاستخدام من أدنى مستوى في 2025 وهو 3.2 دولار، إلى 15 دولارًا، ليصل إجمالي الزيادة إلى 369%. وباعتبار التخزين جزءًا أساسيًا تتراوح حصته في قائمة مواد جهاز الكمبيوتر المحمول BOM بين 15%—20%، فقد أجبرت قفزة تكلفة التخزين شركات تصنيع الأجهزة الكاملة على تحويل الضغط إلى المستهلكين.

ومن ثم اجتاحت موجة زيادات أسعار جماعية السوق. في نهاية 2025، أرسلت لينوفو أولاً خطاب تعديل تسعير إلى تجار القنوات، حيث زادت أسعار بعض أجهزة الكمبيوتر المحمولة التجارية الراقية بنسبة 20%. ومع دخول 2026، تبعت علامات مثل HP وDell وASUS وAcer وغيرها الخطوة. أعلنت ASUS أنها ستزيد أسعار جميع أجهزة الكمبيوتر المحمولة لديها (بما في ذلك أجهزة الألعاب) بنسبة 15%—25%؛ كما بلغت زيادة أسعار بعض الطرازات لدى Acer 10%—20%.

إن مصدر موجة رفع الأسعار هذه يوجَّه مباشرة إلى سوق شرائح التخزين. منذ الربع الثالث من 2025، بدأ سوق التخزين العالمي جولة من «الأسعار المتقلبة» التي تعد بتغيير جذري. وتُظهر بيانات TrendForce أن الأسعار الفورية للـ DRAM وNAND شهدت ارتفاعًا تراكميًا يتجاوز 300%. فعلى سبيل المثال، إذا أخذنا شريط ذاكرة DDR5 16GB الأكثر شيوعًا في السوق: كانت الأسعار قبل 15 سبتمبر 2025 حوالي 300 يوان فقط، ثم ارتفعت بحلول يناير 2026 إلى 1200—1400 يوان.

والأكثر ما يقلق السوق هو أن موجة رفع الأسعار بدأت تنتقل من شرائح التخزين إلى مكونات إلكترونية أخرى. أشارت TrendForce إلى أن شركة إنتل قامت بتعديل أسعار بعض وحدات المعالجة المركزية (CPU) الموجهة للفئة المبتدئة والأجيال الأقدم لأجهزة الكمبيوتر المحمولة، بنسبة تجاوزت 15%، وخططت في الربع الثاني من 2026 لمواصلة رفع أسعار المنصات السائدة إلى منصات من الفئة المتوسطة إلى الأعلى. وهذا يعني أن ضغط تكلفة أجهزة الكمبيوتر المحمولة سيستمر في الارتفاع.

قال أحد تجار قنوات أجهزة الكمبيوتر لدى علامة ما، بصراحة للمراسل: «لست نحن من نريد رفع الأسعار، لكن بدون رفعها لن نستطيع الحفاظ على استمرار أعمالنا». وبالنسبة لفئة المستخدمين الذين ليست لديهم ضرورة عاجلة وحساسون للميزانية، فإن هذا المستوى من الزيادات في الأسعار يعادل تقريبًا «النصيحة بعدم الشراء».

فرص جديدة وسط «موجة برد»

على الرغم من الركود العام في السوق، إلا أن داخل سوق أجهزة الكمبيوتر المحمولة يظهر مسارًا واضحًا لـ«التمايز على شكل حرف K». تستفيد الفئة الراقية التي تزيد عن 10,000 يوان من الطلب الصلب لدى المستخدمين المحترفين وعوائد الدعم في العام الماضي، ما رفع حصتها مقارنة بالسنة السابقة. وفي المقابل، تسير أجهزة الفئة المبدئية التي تقل عن 6000 يوان في طريقها لتحقيق المبيعات كذلك، بفضل ثبات الطلب الضروري. أما سوق الفئة المتوسطة بين 6000—9000 يوان، فقد أصبح «منطقة انهيار» هي الأكثر تضررًا من صدمة ارتفاع الأسعار.

وتؤكد ردود فعل المستهلكين هذه النقطة. قال أحد لاعبي DIY المخضرمين للمراسل: «جهاز i9-12900 مع 48G DDR5 ما زلت أقدر أستخدمه لسنوات عدة، يمكنهم رفع السعر كما يشاؤون». وقال لاعب ألعاب آخر: «الجهاز الذي اشتريته سابقًا كانت قدرته الحاسوبية فائضة بشكل كبير، وما زلت أستطيع الانتظار أكثر». وقد أثارت هذه العقلية المتمثلة في «الاحتفاظ بالنقود والترقب» أو «الانتظار أكثر» صدى واسعًا على منصات التواصل الاجتماعي.

تتوافق أحدث توقعات Gartner مع هذا الاتجاه. توقعت المؤسسة أن يؤدي ارتفاع تكلفة الذاكرة إلى انخفاض شحنات أجهزة الكمبيوتر (PC) عالميًا في 2026 بنسبة 10.4%، وأن تقوم الشركات والمستخدمون الأفراد بتمديد فترة استخدام أجهزة الكمبيوتر بنسبة 15% و20% على التوالي. والأشد من ذلك، حذر Ranjit Atwal، المدير الأعلى للأبحاث لدى Gartner، قائلاً إنه بحلول عام 2028 قد يختفي سوق أجهزة الكمبيوتر المبتدئة التي تقل عن 500 دولار تمامًا.

وأشار Ranjit Atwal إلى أن حصة تكلفة الذاكرة في تكلفة مواد جهاز الكمبيوتر ضمن BOM ترتفع بسرعة، ولم يعد بمقدور الشركات المصنعة امتصاص زيادات التكلفة بنفس الطريقة التي كانت تقوم بها في السابق.

وفي الوقت نفسه، تقدّر TrendForce أنه إذا كان المطلوب الحفاظ على بنية هوامش الربح الإجمالية القائمة لدى شركات العلامات التجارية وعند طرف القنوات، فإن جهازًا من الطراز السائد كان سعره المقترح 900 دولار قد يقترب من أن تصل زيادة السعر عند الطرف النهائي إلى نحو 40%. كما تتوقع Omdia أن تنخفض شحنات أجهزة الكمبيوتر العالمية في 2026 بنسبة 12% إلى 245 مليون جهاز.

لاحظ المراسل أنه في ظل بيئة سوقية معقدة في الوقت الحالي، تعمل جميع العلامات التجارية على إنقاذ نفسها بنشاط. فعلى سبيل المثال، من جهة، تحافظ Lenovo على دعم الطلاب من أجل تثبيت الطلب، ومن جهة أخرى، تسرّع إدخال شرائح التخزين المحلية من LongXin لتقليل التكاليف. أما HP فقد اختارت طرح «نسخة منخفضة المواصفات» من الأجهزة، بحيث التحكم في السعر مع تلبية احتياجات المكتب الأساسية. وبدأت علامات تجارية أخرى أيضًا في التركيز على نقاط تحديث التجربة مثل شاشات OLED وشاشات التردد العالي وخصائص الذكاء الاصطناعي، محاولين جذب المستخدمين من خلال التمايز.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع مؤسسات تحليل السوق عمومًا أن ضغط تكلفة أجهزة الكمبيوتر المحمولة سيستمر على المدى القصير. وقالت UBS إنه في ظل استمرار ضغط الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي على جانب العرض، فإن صناعة الذاكرة تدخل فترة «عجز شديد» لا تحدث إلا مرة كل عقد، وأن اتجاه رفع الأسعار سيستمر على الأقل حتى الربع الثالث أو الرابع من 2026. وقيست Counterpoint أن أسعار الذاكرة داخل الربع الأول من 2026 سترتفع أيضًا بنسبة 40%—50%، ومن المتوقع أن ترتفع مرة أخرى بنحو 20% في الربع الثاني.

وفي هذا السياق، ينصح العاملون في المجال بأن تستعد جميع الأطراف على المدى الطويل. وقال المحلل المذكور من صناعة الإلكترونيات الاستهلاكية أعلاه إنه بالنسبة لشركات العلامات التجارية، ينبغي تسريع تحسين هيكل المنتجات، وتعزيز الحواجز التقنية في فئة المنتجات الراقية، وفي الوقت نفسه في سوق الفئة المبدئية، التحكم في التكاليف عبر ابتكارات في سلسلة التوريد. إن موجة البرد في سوق أجهزة الكمبيوتر التي أطلقتها تقنية الذكاء الاصطناعي هي تحدّ وكذلك فرصة لتنظيف الصناعة وإعادة ترتيبها.

«اقتراب نسبة اختراق AI PC من 45%؛ وكيفيّة تنزيل وظائفه على أرض الواقع بدلًا من جعله مجرد دعاية تسويقية هو المفتاح للفوز بالمستخدمين.» قال المحلل المذكور أعلاه. وبالنسبة للمستهلكين، إذا لم تكن هناك حاجة ملحّة، فيمكن الانتظار بصبر لاحتمال حدوث تراجع في الأسعار في النصف الثاني. أما بالنسبة للمستخدمين ذوي الاحتياج الفعلي، فيمكنهم متابعة طرازات الفئة المبدئية تحت 6000 يوان أو العروض الترويجية الخاصة التي تطلقها العلامات التجارية.

«ستستمر ضغوط التكلفة على المدى القصير مع تشغيل المبيعات في مستويات منخفضة.» ذكرت لو تو للأبحاث في تقريرها أن سعة إنتاج التخزين في الربع الرابع من 2026 من المتوقع أن تعود إلى جانب المستهلك، ما يؤدي إلى تضييق نطاق ارتفاع الأسعار، وقد تواجه الصناعة انتعاشًا معتدلًا. لكن حتى ذلك الحين، لا يزال يتعين على سوق أجهزة الكمبيوتر المحمولة المرور بفترة «محنة». ربما يحتاج «منتظرو التراجع» إلى الانتظار مدة أطول.

（تحرير: تشانغ جينغ تشاو مراجعة: لي تشنغ هاو تدقيق لغوي: يان يو شيا）

كم هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، كل ذلك على تطبيق Sina Finance