ستيفيل تقول إن إيرادات المقامرة في ماكاو لشهر مارس من الصعب أن تثير اهتمام المستثمرين، ويجب الانتظار حتى تتضح هوامش الربح

Investing.com – قدمت Stifel نظرة حذرة على نتائج إجمالي إيرادات المراهنات في ماكاو لشهر مارس/آذار، مشيرة إلى أنه رغم تجاوز البيانات للتوقعات الشائعة لدى السوق، فقد تحوّل تركيز المستثمرين من مجرد نمو الإيرادات إلى قضايا تتعلق بالربحية.

وقالت الشركة إنه نظرًا لعدم القدرة على تحديد ما إذا كان نمو الإيرادات مدفوعًا بإنفاق ترويجي هجومي، فإن المستثمرين يجدون صعوبة في تقييم استدامة هذه النتائج. ومع اقتراب موسم التقارير المالية للربع الأول من 2026، تتوقع Stifel أن يركز المستثمرون على أداء هوامش الربح التفصيلية لدى كل مشغّل لفهم قوة الترويج في السوق ككل.

تظل اتجاهات الزوار في ماكاو بصحة جيدة، إذ تجاوزت مستويات 2019، لكن إنفاق كل زائر لا يزال أقل من المعتاد تاريخيًا. وتُرجع الشركة ذلك إلى استمرار تحديات الاقتصاد الكلي التي تؤثر في أنماط إنفاق المستهلكين.

لقد عادت أعمال المقامرة لكبار الشخصيات وفئة الجمهور الراقي إلى ماكاو، لكن الأعمال الأساسية للفئة العامة لم تستعد بعد إلى مستويات ما قبل الجائحة. وقد أدى هذا التحول في تركيبة العملاء إلى ضغوط على الهوامش لدى بعض المشغّلين، ما دفعهم إلى تكثيف جهود التسويق والترويج لجذب العملاء ذوي القيمة الأعلى.

تحافظ Stifel على توقعها لنمو إجمالي إيرادات المقامرة في 2026 بنسبة 4% إلى 8%. ويشير التقرير إلى أن القيمة المتوسطة لهذا التوقع تتوافق حاليًا مع التوقعات الشائعة لدى السوق. وتذكر الشركة أنه إذا استمر تقوّي أعمال المقامرة لكبار الشخصيات وفئة الجمهور الراقي، فهناك مجال للصعود لهذا التوقع.

وبالنسبة لشهر أبريل/نيسان 2026، تتوقع Stifel أن ينمو إجمالي إيرادات المقامرة بنسبة 7% إلى 11% على أساس سنوي، وهو ما سيكون أقل بنحو 13% مقارنةً بمستوى 2019. وتتوقع الشركة أن ينمو إجمالي إيرادات المقامرة في الربع الثاني من 2026 بنسبة 5% إلى 9% مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق.

وفي الوقت الحالي، يتوقع السوق عمومًا نموًا بنسبة 6.6% خلال عام 2026 كاملًا، وترى Stifel أن ذلك أكثر واقعية من توقعات كانت قبل 60 يومًا.

تمت ترجمة هذا المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام لدينا.