أكبر طرح عام أولي في التاريخ على الأبواب! يُقال إن شركة SpaceX التابعة لمؤسسها ماسك قد قدمت طلب الإدراج في السوق، مع اقتراب أكبر IPO في التاريخ.

يُفاد أن شركة SpaceX، التابعة لإيلون ماسك، قدّمت سرًّا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مستندات طلب الطرح العام الأولي (IPO) لأول مرة، وهي تُخطو خطوة مهمة قد تجعلها واحدة من أكبر عمليات الطرح العام الأولي في التاريخ.

وبحسب ما أفاد به مطّلعون، فقد قامت شركة تصنيع الأقمار الصناعية وإطلاق الصواريخ بتقديم طلب الإدراج بطريقة سرّية. وسبق أن نُقل عن تقارير أن SpaceX تخطط لزيادة التمويل عبر الطرح العام الأولي بنحو 40 إلى 80 مليار دولار، وأن يكون هدفها لتقييم الشركة قد يصل إلى 1.75 تريليون دولار.

ومن شأن هذا التقديم أن يجعل الشركة مرشّحة لإتمام الإدراج في أقرب وقت خلال شهر يوليو من هذا العام، وهو جدول زمني يتوافق مع الهدف الذي كان ماسك قد أطلعه عليه سابقًا لمطلعين داخل الشركة.

وقد تصبح SpaceX أول حالة ضمن أكبر ثلاث صفقات فائقة الحجم لعمليات الطرح العام الأولي في عام 2026: إذ إن شركة الذكاء الاصطناعي OpenAI وAnthropic أيضًا تُخططان للاكتتاب خلال العام. وفي الوقت نفسه، ومع قلق المستثمرين من أن يعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل ملامح صناعة البرمجيات، تم تأجيل خطط طرح العديد من الشركات التقنية الأصغر حجمًا للاكتتابات.

وبسبب اختيار SpaceX أسلوب التقديم السرّي الشائع حاليًا، يحتاج معظم المستثمرين إلى انتظار قرب موعد الإدراج لرؤية البيانات المالية الخاصة بالشركة. وتتيح هذه العملية للجهات التنظيمية والشركات إجراء جولات متعددة من التواصل والمراجعة حول محتوى الإفصاح قبل الإعلان الرسمي.

ويقول مطّلعون إن SpaceX اختارت بنوكًا أمريكية هي: Bank of America وCitigroup وGoldman Sachs وJPMorgan Chase وMorgan Stanley، لتولي دور شركات الترويج الرئيسية. كما ستشارك عدة بنوك استثمارية أخرى كمساعدين في الاكتتاب. وإذا تمضي العملية وفقًا للخطة، فمن المتوقع أن تحصل هذه المؤسسات على رسوم ترويج قد تصل إلى عدة عشرات من الملايين من الدولارات.

في شهر فبراير من هذا العام، أنهت SpaceX اندماجًا مع شركة الذكاء الاصطناعي التابعة لماسك xAI، لتخلق عملاقًا بتقييم يبلغ 1.25 تريليون دولار، وهو أحد أكبر عمليات اندماج الشركات في التاريخ الأمريكي من حيث حجم الصفقة. ومن خلال تعزيز أوجه التآزر بين الشركتين، يوفّر ماسك دعمًا رأسماليًا أقوى لـxAI لمواجهة منافسين أكبر مثل OpenAI وAnthropic.

وعلى مدى سنوات، ظلت بيانات مبيعات SpaceX وتكاليفها وأرباحها ومركزها المالي شديدة السرية، ولم يتم الإفصاح عنها بشكل محدود إلا لدى عدد من المستثمرين الذين تربطهم صلة وثيقة بإدارة الشركة. حاليًا، حقق نشاطها في مجال الفضاء نموًا في الإيرادات وقدرة على تحقيق أرباح، لكن نشاط الذكاء الاصطناعي لديها xAI ما يزال في مرحلة مبكرة ويحتاج إلى ضخ تمويل كبير.

بمجرد الإعلان عن نشرة الإصدار، يتوقع السوق أن يحصل على أول نظرة شاملة على عمليات الشركة بعد الاندماج، وتشمل نطاق أعمالها مصانع تصنيع الأقمار الصناعية، ومنصات إطلاق الصواريخ، ومرافق مركز بيانات xAI الضخمة الواقعة في مدينة ممفيس.

وقد تكشف الوثيقة أيضًا عن معلومات إضافية حول العملاء. إذ إن SpaceX طوّرت نشاطًا استهلاكيًا ضخمًا عبر Starlink، كما تقدم خدمات لكل من NASA والجهات الأمنية الوطنية في الولايات المتحدة.

لطالما كان المسؤولون التنفيذيون في SpaceX يصرّحون لسنوات بأن الشركة لن تطرح للاكتتاب العام قبل أن تنجز رحلات صاروخية دورية إلى المريخ. لكن هذه الاستراتيجية تغيّرت في العام الماضي، لتبدأ مرحلة السعي إلى إدراج الأسهم في الأسواق.

ويعود ذلك إلى مقامرة قام بها ماسك: إذ يعتقد أن الخطوة التالية في الجبهة التي ستهيمن عليها هيمنة الذكاء الاصطناعي تتمثل في بناء مراكز بيانات في الفضاء. وهذه مهمة مكلفة للغاية، ويمكن لعملية طرح عام أولي عملاقة أن توفر التمويل اللازم لهذا المشروع.

بمجرد إدراج SpaceX أخيرًا، سيصبح ماسك أول رائد أعمال يتولى إدارة شركتين مدرجتين بتقييمات تبلغ تريليون دولار في آن واحد. ووفقًا لتقديرات، فإن ثروة ماسك تقترب من 8400 مليار دولار، ما يجعله يحافظ على موقعه كأغنى شخص في العالم.

أشار أستاذ التمويل في جامعة جورجتاون Reena Aggarwal إلى أنه حتى مع اكتساب ماسك وSpaceX هالة وسمعة قوية، لا تزال الشركة بحاجة إلى سوق عامة يكون قابلاً بدرجة عالية. وبسبب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران وتقلبات أسعار النفط، شهدت البورصات مؤخرًا تذبذبات حادة.

وقالَت: “حتى لو كانت لدى الشركة أساسيات ممتازة وطلب استثماري كبير من جانب المستثمرين، فقد يفشل الاكتتاب العام الأولي إذا اتجه السوق إلى التفاؤل السلبي أو حدثت مبالغة مفرطة في التذبذب، لآمل أن تنخفض حدة الوضع الجيوسياسي قبل يونيو وأن يخف عدم اليقين.” لكنها تتوقع أن يُظهر المستثمرون الأفراد اهتمامًا كبيرًا.

（المصدر: Caixin Finance）