لقد كنت أراقب USD/CAD وهو يتحرك بشكل جدي مؤخرًا، ويقترب من مستوى 1.3700 الذي يراقبه المتداولون منذ فترة. المشكلة هي أن هذا ليس مجرد ضجيج سوق عشوائي - هناك بعض العوامل الهيكلية الحقيقية التي تدفع الدولار الأمريكي للارتفاع مقابل الدولار الكندي الآن.

بالنظر إلى التحليل الفني، الزوج يظل يجد دعمًا حول 1.3650 على متوسط الحركة لمدة 50 يومًا، وقد شهدنا إغلاقًا ثابتًا فوق 1.3600 خلال الأسابيع الأخيرة. مؤشر القوة النسبية (RSI) يقف عند حوالي 68، مما يدل على ضغط شراء لكننا لم ندخل بعد منطقة التشبع في الشراء. الحجم أيضًا مرتفع، مما يخبرني أن المؤسسات تأخذ الأمر على محمل الجد بدلاً من أن يكون مجرد حركات تجزئة ضعيفة. إذا اخترقنا مستوى 1.3750، فهناك مساحة للتحرك نحو 1.3800 وربما أكثر من ذلك.

ما يثير الاهتمام هو سبب حدوث ذلك. الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة أعلى من معظم البنوك المركزية الأخرى، وهذا الفارق في أسعار الفائدة يخلق حافزًا حقيقيًا لعمليات الحمل. في الوقت نفسه، البنك المركزي الكندي يبدو أكثر حيادية أو ميلاً إلى التيسير، لذا فإن هذا التباين في السياسات هو جزء كبير من القصة. بالإضافة إلى ذلك، عدم اليقين الجيوسياسي الذي نراه عالميًا يجعل الدولار الأمريكي هو الملاذ الآمن الواضح.

أما بالنسبة للدولار الكندي، فإن الصورة الاقتصادية لا تساعد عملتهم كثيرًا. النمو الاقتصادي جاء ضعيفًا، وارتفعت معدلات البطالة، وميزان التجارة لديهم سلبي. والأمر الحقيقي الذي يؤثر سلبًا هو اعتمادهم على صادرات السلع - عندما تضعف أسعار النفط، يؤثر ذلك مباشرة على إيرادات التصدير ويضغط على الصورة المالية بأكملها. تصحيحات سوق الإسكان في أماكن مثل تورونتو وفانكوفر أيضًا أضعفت ثقة المستهلك، وديون الأسر الكندية مرتفعة بالفعل.

تاريخيًا، شهدنا USD/CAD يتحرك بشكل كبير خلال فترات الأزمات - الأزمة المالية عام 2008 دفعت السعر للارتفاع من 0.97 إلى 1.30 خلال ستة أشهر فقط، وانهيار النفط في 2014 دفعه من 1.06 إلى 1.47. التحرك الحالي نحو 1.3700 مهم لكنه يتبع أنماطًا مماثلة عندما تسيطر مشاعر الحذر من المخاطر.

بالنسبة للمتداولين، المستويات الرئيسية للمراقبة هي 1.3720-1.3750 كمقاومة فورية، و1.3650-1.3620 كدعم. إذا استمر الاختراق فوق 1.3750، فقد يتسارع الاتجاه الصاعد أكثر. وعلى الجانب الآخر، إغلاق أدنى من 1.3620 قد يشير إلى أن الزخم يفقد قوته.

السؤال الحقيقي هو هل سيستمر هذا أم أن هناك تغيرًا ما؟ إذا فاجأت بنك كندا بإشارات أكثر تشددًا، أو إذا استقرت أسعار النفط فوق 85 دولارًا بشكل مستدام، فقد يخفف ذلك الضغط على الدولار الكندي. لكن في الوقت الحالي، الهيكل يدعم استمرار قوة الدولار الأمريكي على المدى القريب. من المفيد مراقبة تصريحات الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التوظيف الكندية كمحفزات محتملة لأي انعكاسات.