فصل تقارير البنوك السنوية: بانك آمن ريتيل يواجه تحولًا، بنك CITIC يحقق معدل توزيع أرباح بنسبة 31.75%

بالنسبة لتداول الأسهم، راجع تقارير محللي Jin Qilin: موثوقة، متخصصة، في الوقت المناسب، وشاملة—تساعدك على استكشاف فرص الموضوعات ذات الإمكانات!

من تأليف: وو هاي شاي

التحرير: لين وي بينغ

بدأت عملية الإفصاح عن التقارير السنوية للبنوك المدرجة لعام 2025، حيث أصدرت بنك بينغ آن (000001.SZ) وبنك سيتيك (601998.SH) وبنك تشونغتشينغ وبنك يو-نورشِيم التجاري في وقت مبكر تقارير الأداء السنوية، وتمتاز التقارير المالية لهذه البنوك الأربعة بخصائص مختلفة ونقاط مضيئة واضحة.

في حين تجاوزت فترة كشف العيوب في أصول التجزئة لدى بنك بينغ آن ذروتها، وارتفع معدل التوزيع النقدي لدى بنك سيتيك إلى 31.75%، وتجاوزت عدة مؤشرات لدى بنك تشونغتشينغ معدلات نمو تفوق 20%، وكان الأساس المالي لدى بنك يو-نورشِيم التجاري مستقراً، إلا أنه في الوقت نفسه تراجع صافي الدخل غير الفوائد بشكل عام، وهو ما أصبح سمة مشتركة لدى عدة بنوك.

بنك بينغ آن: تحسن ملحوظ في قطاع التجزئة

ما يزال بنك بينغ آن هو أول بنك ضمن البنوك المدرجة في الصين (A股) ينشر تقريره السنوي.

في 21 مارس، نشر بنك بينغ آن تقريره المالي لعام 2025. وتُظهر البيانات أن إجمالي أصول بنك بينغ آن بنهاية 2025 بلغ 59257.77 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.7% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغت إيراداته التشغيلية في 2025 نحو 1314.42 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 10.4%، بينما بلغ صافي الربح 426.33 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 4.2%.

لكن ما ركّز عليه السوق في هذا التقرير هو التغيرات في أعمال التجزئة. يُعد بنك بينغ آن واحداً من الشركات الرائدة في مجال بنوك التجزئة ضمن سوق A股؛ وتتمثل استراتيجيته في أن يصبح “أكثر البنوك تجزئة ذكاءً تفوقاً على مستوى الصين، وأول بنك رائد عالمياً في مجال التجزئة الذكية”، إلا أن ضغوطاً واجهت قطاع التجزئة خلال السنوات الماضية.

ومع ذلك، تظهر تقارير عام 2025 أن قطاع تجزئة بنك بينغ آن قد يشهد تحولاً. وفقاً للتقرير، بلغت إيرادات أعمال التجزئة لدى بنك بينغ آن في 2025 مبلغ 616.26 مليار يوان، بما يشكل 46.9% من إجمالي الإيرادات، وهو أقل من 48.6% في 2024. لكن حصة صافي أرباح قطاع التجزئة من إجمالي صافي أرباح البنك شهدت ارتفاعاً كبيراً مقارنةً بـ 2024. في 2024، لم يساهم قطاع التجزئة إلا بـ 0.6% من صافي الربح، بينما ارتفع هذا الرقم في 2025 إلى 6.3%.

وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات أن معدل سوء القروض لدى بنك بينغ آن للأفراد تراجع من 1.39% في 2024 إلى 1.23% في 2025، بانخفاض 0.16%. وذكر البنك في تقريره أن السبب الرئيسي يعود إلى قيامه باستمرار بتحسين استراتيجية تكوين محفظة أصول التجزئة، ورفع نسبة العملاء من ذوي الجودة العالية، وتعزيز توازن “الكمية والسعر والتأمين”. ويُظهر التقرير أن قروض التجزئة لدى بنك بينغ آن في 2025 بلغت 17272.94 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 2.3%.

وقال المحلل ما كيونغ بنغ من شركة سيتيك للاستثمار وبنوك الأوراق المالية (CITIC Securities) إن بنك بينغ آن قد تجاوز مرحلة الذروة في كشف العيوب غير السليمة ضمن أعمال التجزئة، واستمرت هيكلة القروض في التحسن، كما أن انخفاض هامش الفائدة قد ضاق أكثر؛ ومع وجود قاعدة منخفضة، يُتوقع أن تتمكن وتيرة نمو أرباح 2026 من التعافي والعودة إلى معدل موجب.

بنك سيتيك: ارتفاع نسبة توزيع الأرباح النقدية

نشر بنك سيتيك تقريره المالي لعام 2025 في اليوم نفسه الذي نشر فيه بنك بينغ آن. وأهم ما يلفت الانتباه في تقرير بنك سيتيك هو زيادة نسبة التوزيع.

توضح خطة توزيع الأرباح لدى بنك سيتيك أنه من المقرر دفع أرباح نقدية للمساهمين في A股 وH股 بمبلغ 1.93 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة). ويبلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية للمساهمين العاديين 107.40 مليار يوان، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح النقدية المرحلية التي تم صرفها مسبقاً والبالغة 104.61 مليار يوان (1.88 يوان لكل 10 أسهم). وبشكل إجمالي، يبلغ مجموع توزيعات الأرباح النقدية للعام 212.01 مليار يوان (3.81 يوان لكل 10 أسهم)، وهو ما يمثل 31.75% من صافي أرباح المساهمين العاديين المنسوبة بعد دمج القوائم السنوية.

وعند إطالة أفق القياس الزمني، بلغت نسبة التوزيع النقدي لأرباح بنك سيتيك في 2024 نحو 30.5%. وفي الواقع، رفع بنك سيتيك بالفعل بشكل كبير نسبة التوزيع النقدي في 2024. وتراوحت نسبة التوزيع النقدي في 2021 إلى 2023 لدى بنك سيتيك حول 28%.

وفي الوقت نفسه، تشير الأسس المالية لدى بنك سيتيك أيضاً إلى اتجاه إيجابي واضح. ففي 2025، تجاوز إجمالي أصول بنك سيتيك لأول مرة عتبة 10 تريليون يوان، ليصل إلى 101310.28 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.28% مقارنة بنهاية العام السابق. وبلغت الإيرادات التشغيلية 2124.75 مليار يوان، بانخفاض نسبته 0.55% مقارنةً بالعام السابق، بينما بلغ صافي ربح المساهمين العائد إليهم 706.18 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.98%.

لكن الأشد جذباً للتركيز هو بيانات الأساس المالي في الربع الرابع على أساس ربع سنوي واحد. وأشار لين وانهوئي من شركة هوا تشوان للأوراق المالية في تقرير بحثي إلى أن إيرادات بنك سيتيك في ربع واحد زادت 8.6% على أساس سنوي، مع تحسن معدل النمو على أساس ربع سنوي بمقدار 13.1 نقطة مئوية، ويعزى ذلك أساساً إلى استمرار تعزيز القدرة على تحقيق الإيرادات الأساسية. وفي الوقت نفسه، تحولت وتيرة نمو صافي إيرادات الفوائد في ربع واحد إلى موجبة لتصل إلى 0.16%؛ وبلغت وتيرة نمو إيرادات الفوائد الأخرى غير المرتبطة بالفوائد على أساس سنوي أكثر من 50%. وخلال السنة كاملة 2025، حقق بنك سيتيك صافي إيرادات الفوائد 1444.69 مليار يوان، بانخفاض 1.51% مقارنة بالعام السابق، كما حقق صافي إيرادات غير الفوائد 680.06 مليار يوان، بزيادة 1.55% مقارنة بالعام السابق.

وقالت لين وانهوئي إن الأساس المالي لبنك سيتيك في تحسن، مع ارتفاع معدل التوزيع، ما سيجذب رؤوس أموال طويلة الأجل إضافية لزيادة مراكزها، وسيساعد على دفع عائدات تقييم PB للعودة إلى الارتفاع.

الصناديق طويلة الأجل تفضل شركات الأسهم البنكية

在 تقارير بنك بينغ آن وبنك سيتيك المالية لعام 2025، يمكن أيضاً ملاحظة أن رؤوس أموال طويلة الأجل مثل صناديق التأمين تظهر عدة مرات ضمن قائمة كبار المساهمين العشرة.

وفي قائمة كبار المساهمين العشرة لدى بنك بينغ آن، تتواجد “مجموعة بينغ آن” في 3 مقاعد: وهي على التوالي بينغ آن للـتأمين، وبينغ آن للحياة (الأموال الخاصة)، وبينغ آن للحياة (التأمين التقليدي العادي). وبالإضافة إلى ذلك، يوجد 4 مقاعد لصناديق مؤشر CSI 300 (沪深300). وهي على التوالي: صندوق الصين للبنك الصناعي والتجاري هوانغتاي بيروي للـCSI 300 للتداول المفتوح المتداول في البورصة (ETF)، وصندوق بنك الصين للبناء يي فوندا للـCSI 300 للتداول المفتوح المتداول في البورصة (ETF) بإصدار مُبدئ (发起式)، وصندوق الصين للبنك الصناعي والتجاري هيا سيـا للـCSI 300 للتداول المفتوح المتداول في البورصة (ETF)، وصندوق بنك الصين جيا شِي للـCSI 300 للتداول المفتوح المتداول في البورصة (ETF). وتُعد هذه الصناديق مساهمين لدى بنك بينغ آن في المراكز السادس والسابع والثامن والعاشر على التوالي، ونسب التملك هي على التوالي 0.83% و0.59% و0.45% و0.39%.

وفي قائمة كبار المساهمين العشرة لدى بنك سيتيك، فإن المركز الخامس والمركز التاسع والمركز العاشر كلها تمثل رؤوس أموال طويلة الأجل. وهي على التوالي: المنتجات التأمينية العادية التقليدية لدى شركة الصين للتأمين على الحياة (China Life Insurance Company)، والتوزيعات الشخصية من المنتجات التمويلية لدى شركة الصين للتأمين على الحياة (China Life Insurance Company)؛ وصندوق بنك الصين للبناء يينجوآ فـويو (银华富裕主题) المختلط للاستثمار في الأوراق المالية (نوع مختلط). وتبلغ نسب التملك على التوالي 1.63% و0.2% و0.16%، وهذه الحصص جميعها تقريباً تم إضافتها في 2025.

بنك تشونغتشينغ:

الحجم والزيادة ومعدلات النمو سجلت جميعها أعلى مستوياتها تاريخياً

في 25 مارس، نشر بنك تشونغتشينغ تقريراً مالياً. وتُوصف أجواءه الاستثمارية في التقرير بكلمة “مرتفعة الحماس/العائد” (高景气)، إذ حققت عدة مؤشرات زيادات تقارب 20% تقريباً.

وحتى 2025، بلغ إجمالي أصول بنك تشونغتشينغ 10337.26 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.67% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغ إجمالي القروض 5312.85 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.58%؛ وبلغ إجمالي الودائع 5657.04 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.32%. ومن بينها، زادت قروض الشركات لدى البنك بمقدار 968.64 مليار يوان من بداية العام، وبنسبة نمو 30.95% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وقد سجلت الحجم والزيادة ومعدلات النمو كلها أعلى مستوياتها تاريخياً.

وفي الوقت نفسه، حققت الإيرادات التشغيلية وصافي الربح أيضاً زيادات بعشرات النِّسَب ذات الرقمين. ففي 2025، حقق بنك تشونغتشينغ إيرادات تشغيلية بلغت 151.13 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.48% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق؛ كما حقق صافي ربح منسوب للمساهمين بلغ 56.54 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.49% مقارنة بالعام السابق.

وكان أكبر مساهم في نمو إيرادات بنك تشونغتشينغ وصافي أرباحه هو صافي إيرادات الفوائد. بلغ صافي إيرادات الفوائد لدى بنك تشونغتشينغ في 2025 نحو 124.59 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.44% مقارنة بالعام السابق.

في 2025، بلغ متوسط الرصيد لأصول توليد الفوائد لدى بنك تشونغتشينغ 8949.96 مليار يوان، بزيادة قدرها 18.39%؛ وانخفض متوسط معدل العائد على أصول توليد الفوائد بمقدار 27 نقطة أساس إلى 3.53%. وفي الوقت نفسه، بلغ متوسط الرصيد لالتزامات تحصيل الفوائد 8770.56 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.02%؛ بينما انخفض متوسط معدل التكلفة على التزامات تحصيل الفوائد بمقدار 40 نقطة أساس إلى 2.18%. وبسبب ذلك، ارتفع هامش صافي الفوائد لدى بنك تشونغتشينغ عكس اتجاه العام السابق بمقدار 4 نقاط أساس إلى 1.39%.

أظهر بنك تشونغتشينغ جودة أصوله “ثلاثة انخفاضات وزيادة واحدة”. وحتى نهاية 2025، بلغ معدل القروض غير العاملة لدى بنك تشونغتشينغ 1.14%، بانخفاض 0.11 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق؛ وانخفضت نسبة القروض المصنفة كمراقَبة إلى 1.94%، بانخفاض 0.70 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق؛ وتراجعت نسبة القروض المتأخرة إلى 1.36%، بانخفاض 0.37 نقطة مئوية؛ وارتفع معدل تغطية المخصصات إلى 245.58%، بزيادة 0.50 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق.

وعند إصدار النتائج، نشر بنك تشونغتشينغ أيضاً خطة توزيع أرباح في نهاية الفترة لعام 2025. إذ يقترح دفع أرباح نقدية قدرها 2.918 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة)، بإجمالي توزيعات نقدية مقترحة تبلغ 10.14 مليار يوان (شاملة الضريبة). ويبلغ إجمالي مبلغ التوزيع النقدي لعام 2025 (بما في ذلك مبلغ التخصيص المسبق في الربع الثالث 2025) 15.99 مليار يوان (شاملة الضريبة)، وتبلغ نسبة التوزيع النقدي 30%. ووفقاً لحسابات المحلل شين خوانجينغ من شركة هواي تاي للأوراق المالية، فإن عائد توزيعات أرباح بنك تشونغتشينغ لفئة A في حدود 4.21% (بيانات حتى 24 مارس).

البنك الآخر في منطقة تشوان-يو—بنك يو-نورشِيم التجاري—أصدر أيضاً في 26 مارس تقريره المالي لعام 2025. فبحسب 2025، بلغ حجم أصول بنك يو-نورشِيم التجاري 16657 مليار يوان، والرصيد من الودائع 10287 مليار يوان، ورصيد القروض 7973 مليار يوان، وتبلغ معدلات النمو على التوالي 9.95% و9.21% و11.62%. وحققت على مدار العام إيرادات تشغيلية قدرها 286.5 مليار يوان، وصافي ربح قدره 124.2 مليار يوان، بزيادات سنوية قدرها 1.37% و5.35% على التوالي. وبمثل بنك تشونغتشينغ، شهد صافي إيرادات الفوائد لدى بنك يو-نورشِيم التجاري ارتفاعاً سنوياً. ففي 2025، حقق البنك صافي إيرادات فوائد قدرها 242.61 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.85%.

تُظهر خطة توزيع الأرباح التي أعلنها بنك يو-نورشِيم التجاري أنه في 2025 قام بدفع أرباح نقدية مرحلية لجميع المساهمين قدرها 2.0336 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة)، وبإجمالي توزيع قدره 23.10 مليار يوان (شاملة الضريبة). ويقترح في نهاية الفترة دفع أرباح نقدية لجميع المساهمين قدرها 1.1755 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة)، بإجمالي 13.35 مليار يوان (شاملة الضريبة). وبإجمالي تراكمي خلال العام، تم توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين بمبلغ 3.2091 يوان لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة)، بإجمالي 36.45 مليار يوان (شاملة الضريبة). وتمثل هذه التوزيعات نسبة 30.05% من صافي أرباح المساهمين في الشركة المدرجة لعام 2025.

صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد أصبح أكبر عامل يجرّ الأداء إلى الوراء

يُظهر تقرير بنك بينغ آن المالي أن صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد في 2025 بلغ 434.21 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 18.5%. ومن ضمنه، بلغ صافي إيرادات الرسوم والعمولات 238.94 مليار يوان بانخفاض سنوي قدره 0.9%؛ بينما انخفضت إيرادات أخرى غير مرتبطة بالفوائد بنسبة 33%. وقال ما كيونغ بنغ إن ضغوط التراجع على إيرادات وأرباح بنك بينغ آن في 2025 ترجع أساساً إلى تراجع إيرادات أخرى غير مرتبطة بالفوائد.

العوامل التي سحبت إيرادات وصافي أرباح بنك تشونغتشينغ إلى الأسفل هي أيضاً صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد. ففي 2025، بلغ صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد لدى بنك تشونغتشينغ 26.54 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 24.24%. ومن ضمنه، بلغت إيرادات الرسوم والعمولات 5.98 مليار يوان، بانخفاض قدره 32.66%؛ بينما بلغ صافي خسائر/أرباح التغير في القيمة العادلة وأرباح الاستثمار 19.28 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 21.95%.

أما صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد لدى بنك يو-نورشِيم التجاري فبلغ 43.87 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 23.92%. ومن ضمنه، انخفضت إيرادات الرسوم والعمولات بنسبة 19.17% إلى 12.94 مليار يوان؛ كما انخفضت إيرادات أخرى غير مرتبطة بالفوائد بنسبة 25.55% إلى 30.93 مليار يوان.

وبين البنوك الأربعة، كان بنك سيتيك هو الأفضل أداءً من حيث صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد. فقد حقق بنك سيتيك في 2025 صافي دخل غير مرتبط بالفوائد بلغ 680.06 مليار يوان، بزيادة 1.55%. ومن ضمنه، بلغ صافي إيرادات الرسوم والعمولات 327.72 مليار يوان، بزيادة 5.58%. وشملت الإ ليرادات غير المرتبطة بالفوائد الأخرى بما في ذلك أرباح الاستثمار، مبلغ 352.34 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 1.93%.

		تصريح 新浪: هذه الرسالة مُعاد نشرها من وسائط شريكة لدى 新浪، وقد نشرت Sina.com هذا المقال بهدف نقل معلومات إضافية، ولا يعني ذلك أنها تتبنى وجهات نظره أو تؤكد صحة ما ورد فيه. محتوى المقال هو فقط للاطلاع ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن قراراتهم ومخاطرهم بأنفسهم.

كم هائل من الأخبار وتحليل دقيق—كل شيء متاح في تطبيق Sina Finance

المسؤول: يانغ هونغ بو