السوق خفضت سعر سهم الأرباح هذا بنسبة 13%. لست أشتكي، أنا أشتري.

لدى المستثمرين كل الحق في أن ينزعجوا من قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية. وفي وقت كان ينبغي أن يلتزم فيه القطاع بملامحه الدفاعية، فإنه يخون ثقة المستثمرين.

على مدار الشهر الماضي، فإن صندوق Consumer Staples Select SPDR ETF (XLP 1.12%)، وهو الصندوق المتداول في البورصة (ETF) الأكثر دلالة في فئته، قد تراجع بنحو 8% تقريبًا. لا، لا توجد ضمانات لأي شيء عند اضطراب الأسواق، لكن عندما تكون البيانات الاقتصادية مقلقة، وتكون الولايات المتحدة منخرطة في صراع عسكري، ينبغي أن يكون واحدًا من الصناديق المتداولة التي يتم شراؤها.

ومع ذلك، فقد كان الأمر عكس ذلك تمامًا. لماذا؟ وهل توجد فرصة للمستثمرين هنا؟

لقد تم ضرب سهم قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية هذا بقسوة. مصدر الصورة: Getty Images.

بعض مكوناته يشهد تراجعات أشد عمقًا. فقط ألقِ نظرة على Colgate-Palmolive (CL +0.23%). لقد تراجع سهم السلع الاستهلاكية الأساسية هذا بنسبة 13.6% خلال الشهر الماضي، ما يؤكد أنه في حالة تصحيح وأنه يتصرف – بطريقة سيئة – أكثر مثل سهم نمو عالي السرعة من كونه سهمًا للنقاط الموزعة القديم والهادئ. ومع ذلك، قد تتحول موجة الضعف هذه إلى فرصة شراء لصانع منتجات مثل Ajax وIrish Spring.

الخير والشر في سهم Colgate

لا مجال لتجميل هبوط بنسبة 13.6% في شهر واحد، ولا يمكن تجاوز حقيقة أن Colgate تواجه بعض الرياح المعاكسة. ومن بين تلك الرياح ارتفاع أسعار المواد الخام. غالبًا ما تعالج الشركات ذلك عبر تمرير جزء من تلك التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين، لكن المتسوقين لديهم قدر محدود من التحمل تجاه هذه الخطوة.

تتفاقم الصورة أيضًا مع ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب في إيران. في ظل ارتفاع الأسعار عند المضخة، قد يبحث المستهلكون عن توفير في صورة منظفات منزلية ومنتجات صابون ومعجون أسنان بغير الاستخدامات المخصصة لها.

Expand

NYSE: CL

Colgate-Palmolive

التغير اليومي

(0.23%) $0.20

السعر الحالي

$85.42

نقاط رئيسية

القيمة السوقية

$68B

نطاق اليوم

$84.59 - $85.61

نطاق 52 أسبوعًا

$74.55 - $99.33

الحجم

554K

متوسط الحجم

7.1M

الهامش الإجمالي

60.11%

عائد التوزيع

2.44%

ومن الجانب المشرق، يعتقد بعض مراقبي السوق أنه على المدى الطويل يمكن لـ Colgate أن تثبت صلابتها في مواجهة التحديات من كل من المنافسين العامين ومن المنافسين المتخصصين. هناك قدر من الولاء لعلاماتها التجارية، خصوصًا عندما تتمكن الشركة ومستهلكوها من العثور على سيناريو تسعير مناسب تمامًا.

وبالحديث عن الولاء للعلامة التجارية، تتمتع Colgate بذلك في أسواق تنمو بسرعة مثل البرازيل والصين والهند، ما يرسخ مكانتها بوصفها ليس فقط واحدة من أكبر شركات السلع الاستهلاكية الأساسية، بل أيضًا واحدة من الأكثر شهرة.

عوامل أخرى تضيف إلى صحة الحجة بأن التراجع الأخير في Colgate هو مبالغة في رد الفعل. على سبيل المثال، تأتي الشركة من عام حققت فيه تدفقات نقدية تشغيلية قياسية بلغت $4.2 مليار. كما أنها تتطور مع العصر، مستفيدة من الذكاء الاصطناعي (AI) لدفع كلٍّ من الكفاءة والابتكار في المنتجات.

التوزيع مضمون

يُعد توزيـع Colgate أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المستثمرين الباحثين عن الدخل ينظرون إلى السهم، حيث يبلغ عائده حاليًا 2.5%. وإلى القول إن ما يتم توزيعه أمر لا يُمس مردود هو مبالغة بسيطة فحسب: لقد تم رفعه على مدى 63 عامًا متتالية. توجد مساحة لاستمرار هذه السلسلة – كان لدى Colgate $1.3 مليار نقدًا في متناول اليد في نهاية العام الماضي.

وإضافة إلى ذلك، يشير بعض المحللين إلى توقع أنهم سيقومون بتقليص عمليات إعادة شراء الأسهم لصالح خفض الديون وإرجاع رأس المال إلى المساهمين عبر التوزيع.