وسيطو الأوراق المالية يطلقون الجيل الجديد من أنظمة التداول المركزية، وأربعة من الشركات الكبرى تتنافس على السوق، ولكل منها أعمالها المميزة

问AI · 信创全栈落地对证券业安全带来哪些变革？

معلومات شركة سيليكوم 4 أبريل، 1 أبريل (المراسِل: لين جيان) لا يزال تنفيذ الوسطاء لتطوير نظام تداول أساسي من الجيل الجديد يجري بوتيرة مكثفة.

وفقًا لإحصاءات معلومات شركة سيليكوم، خلال النصف الأخير على الأقل 15 شركة وساطة أعلنت تباعًا عن تقدم ذي صلة. تعمل صناعة الأوراق المالية على دفع نظام التداول الأساسي من نمط “الاندماج الكبير” نحو التحول إلى بنية طبقية وموجهة للمشاهد، وبالاعتماد بشكل خاص على نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد، يتبنى الوسطاء أسلوب التطوير الذاتي أو التعاون مع الموردين، لتلبية بصورة أدق احتياجات التقـييم الكمي التفصيلية، واستكمال منظومة الدعم التقني للمستويات المختلفة والمشاهد المختلفة، وهو اتجاه مهم.

حاليًا، يتمثل نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد الذي تعتمد عليه شركات الوساطة بشكل رئيسي في التعاون مع أربع شركات موردين، تشمل: هنغسن UF3.0، هوا روي ATP T7، جين تشينج FS2.5، ديـنغ ديان A5. ومن حيث القدرات الأساسية، تغطي الأنظمة الأربع أعمالًا على مستوى السوق بأكمله وتغطي أنواعًا متعددة من المنتجات؛ وبالاعتماد على بنى تقنية مختلفة تحقق كل منها سماتها الخاصة.

على سبيل المثال، أعلنت شركة هنغسن إلكترونكس مؤخرًا أنها توصلت مع عدة شركات وساطة مثل غوسينج سيكيوريتيز إلى تعاون استراتيجي، وفي الوقت الحالي تعمل الشركة بجد على ترقية النظام من الجيل الجديد، وموضوعات حاسمة مثل “إبداع تقنية معلومات مدعومة محليًا”؛ ساعدت هوا روي تكنولوجي شركة غوتاي جونغتونغ في إتمام عملية التحويل التي نالت اهتمامًا كبيرًا في القطاع، حيث تم دمج ما يزيد على مئات مجموعات أنظمة معلومات تقنية تابعة لشركة تي آي، وتم أيضًا عبر 21 دفعة ترحيل وتحويل بشكل كامل أكثر من 20 مليون عميل من عملاء شركة هيتونغ سيكيوريتيز ذات الصلة والبيانات المتعلقة بأعمالهم إلى نظام التداول الأساسي الموزع من الجيل التالي الذي نضجت الشركة في تشغيله؛ وساعدت جين تشينج سهم في دعم هوا شينغ سيكيوريتيز لإطلاق “إبداع تقنية معلومات مدعومة محليًا” بالكامل لقاعدة النظام الأساسية من الجيل الجديد على مستوى جميع العملاء وجميع الأعمال وجميع المكدس، وغيرها من هذه التطورات لا تزال مستمرة في التحديث.

الجدير بالتركيز بشكل خاص هو أنه بعد أن فتحت شركة دينغ ديان للبرمجيات، بالتعاون مع شركة دونغ وو سيكيوريتيز، مشروع تطوير نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد A5 للبحث والتجربة، ففي نهاية عام 2023 فازت شركة دينغ ديان للبرمجيات بمناقصة مشروع A5 لصالح شركة سيكيوريتيز سيتيك. وقد اعتُبر هذا التعاون علامة مهمة على أن ترقية أنظمة التداول الأساسية في القطاع قد دخلت مرحلة التجريب. في عام 2025، حققت عمليات الانتشار على نطاق واسع لـ A5 تقدمًا جديدًا، وتمكنت شركة سيتيك سيكيوريتيز من إتمام إطلاق واسع النطاق بسلاسة، ما أعاد تسليط الضوء عليها مجددًا، ثم انضمت شركة غوانغدا سيكيوريتيز إلى ذلك أيضًا.

يرى بعض الأشخاص الذين تمت مقابلتهم أن صناعة الأوراق المالية تتجه تدريجيًا من نموذج ممر واحد وأعمال وسيطة بالوكالة كمعظم ما هو قائم، إلى نموذج تطوير متعدد الأعمال وعبر الأسواق على نحو أكثر تنوعًا. وبسبب التأثير المزدوج لتحول الصناعة رقميًا وبنية “إبداع تقنية المعلومات مدعومة محليًا” للبنية التحتية، أصبح بناء نظام تداول أساسي من الجيل الجديد يتوافق مع جميع أنواع الأعمال، وبعالية الأداء، وقابلية عالية للتوفر، وآمن وموثوق، هو المفتاح لتحول الوسطاء رقميًا وتعزيز قدرتهم التنافسية.

من خلال بحث صحفي أجرته الجهة المراسلة، تبين أن هناك أربعة دوافع أساسية تدفع إلى بناء نظام الجيل الجديد: أولًا، تتطور أحجام تداول السوق من حالة الاستقرار إلى التضخيم، إذ تزيد شركات الوساطة باستمرار استثماراتها في أداء التقنية وتجربة المستخدم؛ ثانيًا، يدخل بناء “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” إلى قلب نظام التداول الأساسي، حيث ترتفع أحجام الاستثمار ومعدلات الزيادة معًا؛ ثالثًا، تسعى عمليات المقاصة والتشغيل والخدمة الخلفية (المiddle والـ back office) إلى تحسين الجودة وزيادة الكفاءة في التشغيل والصيانة؛ رابعًا، يؤدي تسارع تطبيق أدوات قوى إنتاجية جديدة مثل نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة إلى دفع تحسينات في بنية الأعمال.

ومن بينها، من جهة، يقوم نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد بإعادة تشكيل إجراءات أعمال شركات الوساطة، ويدعم التداول عبر جميع الأسواق وجميع الأعمال وجميع أنواع المنتجات، كما يمتلك قدرات التداول على مدار 24/7 (7*24)؛ ومن جهة أخرى، خلال بناء نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد، تُعد الملاءمة التقنية للتداول الكمي اتجاهًا مهمًا. ورغم أن الصناعة لا تعتبر التداول الكمي محورًا لتطوير خاص كتحديث مخصص للنظام الأساسي، إلا أنه في ظل تحسين الأداء الأساسي والسعة للنظام، يتم تدريجيًا بناء منظومة دعم تقنية للتداول الكمي ذات اختلافات.

يتوقع العاملون في الصناعة أن عام 2026 سيشهد المزيد من شركات الوساطة المتوسطة والكبيرة تقوم بترقية نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد، أما عام 2027 فهو لاستكمال شركات الوساطة الصغيرة والمتوسطة لترقية جميع الصناعة بشكل نهائي.

تكيّفٌ مع احتياجات التداول الكمي المختلفة يصبح اتجاهًا متزايدًا

أول ما لفت الانتباه هو أن شركات الوساطة، في سياق التعاون مع الموردين، وبالخصوص ترقية نظام التداول الأساسي، تتجه إلى تكييف حلولها مع احتياجات التداول الكمي المختلفة.

ذكر بعض العاملين في القطاع أن نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد الذي يتم تعميمه في السوق يُحدد كقاعدة أساس للأعمال الكاملة؛ والهدف الأساسي منه هو رفع الأداء والسعة بشكل إجمالي، وضمان التشغيل المستقر والفعال للأعمال الأساسية التقليدية مثل الوساطة في التنفيذ (الوساطة بالعمولة)، والاكتتاب الذاتي، وإدارة الأصول، ولا يدعم سوى توافق الحد منخفض التردد مع استراتيجيات لا تتطلب تأخيرًا كبيرًا؛ بينما تستوعب “نظام التداول السريع” بشكل منفصل المشاهد الاحترافية مثل التداول عالي التردد الذي يتطلب أقصى درجات انخفاض التأخير وارتفاع التزامن. وبالنسبة إلى قاعدة التداول لأعمال الوساطة في التنفيذ، التي تدعم الابتكار في خدمات الأعمال عبر الدعم الأساسي لحسابات الثروة، فمن الواضح أنه يلزم أن يدعم تشغيل قنوات التداول السريعة.

وعلى مستوى خدمات التداول، تتم الآن جدولة تطبيق مكونات وأدوات التداول الذكية مثل استراتيجيات T0، وخوارزميات تفكيك الأوامر (التقسيم)، والأوامر الشرطية الذكية، وحاسبات التمويل بالهامش (الرافعة/Two融)، على نحو متزايد، ما يحسن قدرات التداول للمستثمرين الأفراد ويقلل مخاطر التداول.

يظهر ذلك ترقية احترافية في صناعة الأوراق المالية لخدمة العملاء من مؤسسات التداول الكمي؛ فلم يعد الأمر هو تلبية كل احتياجات التداول الكمي بنظام واحد فقط، بل تقديم دعم تقني مختلف بحسب السمات التقنية لاستراتيجيات مختلفة (مثل التأخير، وسعة المعالجة، وحجم التزامن) لتلبية المتطلبات القصوى للتداول الكمي، وخاصة الاستراتيجيات عالية التردد؛ وتعزيز القدرة التنافسية في خدمة العملاء من المؤسسات. كما يعكس ذلك أن التداول الكمي أصبح مجالًا فرعيًا محوريًا لا يمكن تجاهله ضمن أعمال شركات الوساطة.

توزيع الأنظمة يصبح السائد

في مسار التحول الرقمي لصناعة الأوراق المالية، أصبحت الترقية التقنية لنظام التداول الأساسي نقطة انطلاق رئيسية. فأنظمة التداول التقليدية المبنية على بنية مركزية لا تستطيع مجاراة احتياجات التداول عالي التزامن والتغير السريع في الأعمال، وبات اعتماد بنية موزعة كاتجاه سائد، مع كون “سحابة-الأصل” (cloud native) مجالًا للابتكار والاستكشاف، هو اتجاه تطور نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد.

ومن حيث القدرات الأساسية، تحقق الأنظمة الأربع دعم التداول في البورصة والأسواق خارج البورصة الرئيسية؛ وتغطي هنغسن UF3.0 45 فئة كبيرة و212 نوعًا من الأعمال، مع تركيز端 لأعمال خاصة على مجالات ابتكارية مثل خدمة “Cross-border Wealth Link” (عبر الحدود) و"اليوان الرقمي"؛ بينما تركز جين تشينج FS2.5 على تداول المشتقات خارج البورصة وإدارة الكيانات متعددة الجهات؛ وتُعد دينغ ديان A5 أول نظام تداول مُمَفَّر بالكامل في الذاكرة وكامل الأعمال في القطاع، لتصميم بنية أعمال “خزانة واحدة لكل الأعمال” (一柜通)؛ وتُعد هوا روي ATP T7 ملائمة بشكل مخصص لمشاهد التداول السريع، لتلبية احتياجات تنفيذ التداول السريع متعددة الأصول وعبر أسواق متعددة.

ومن حيث أمثلة التطبيق، فقد حققت الأنظمة الأربع تحسينًا مزدوجًا في الأداء والأعمال على مستوى شركات الوساطة. تساعد هنغسن UF3.0 شركة تشاو شانغ سيكيوريتيز على إتمام التحويل الشامل لعملاء بمستوى الملايين على نحو كامل، وتحقيق تحول من “قناة التداول” إلى “محرك إدارة الثروة”؛ وتُعد جين تشينج FS2.5 منصة التداول الأساسية للجيل الأول المدعومة محليًا لدى شركة جين تشونغ للثروة، لبناء نظام لإدارة دقيقة للأموال والحسابات؛ وتسمح دينغ ديان A5 لشركة دونغ وو سيكيوريتيز بأن ينخفض تأخر التداول من 10ms إلى <1ms، وتحقيق تشغيل بنمط “ثورة إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” على مسار واحد في 2023؛ وتُتيح هوا روي ATP T7 لشركة غوتاي جونغ آن رفع سرعة التداول بأكثر من 20 مرة، وتنخفض مدة تأخر التداول لدى شركة غوسين سيكيوريتيز إلى 50μs، وترتفع سعة المعالجة بأكثر من مئة مرة.

تُظهر الميزات التقنية والممارسات التطبيقية للمنتجات الأربعة السائدة خمس سمات رئيسية لأنظمة التداول الأساسية الحالية لدى شركات الوساطة.

أولًا، أصبحت بنية التوزيع هي السائدة المطلقة، حيث يتخلص تصميم “التوزيع + الخدمات المصغرة + الحاوية” تمامًا من قيود البنية المركزية التقليدية.

ثانيًا، تعيد حوسبة الذاكرة تشكيل أداء النظام؛ ويصبح التداول بالكامل في الذاكرة (full memory) خيارًا قياسيًا، ويحدث قفز في تأخر التداول من مستوى المللي ثانية إلى مستوى الميكروثانية وحتى النانوثانية.

ثالثًا، يقود “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” التنمية المستقلة والقابلة للتحكم؛ وقد انتقلت الاستبدالات المحلية من “متوفر للاستخدام” إلى “فعّال وجيد للاستخدام”، مع استمرار تعزيز مستوى قابلية التحكم والتطور في التقنيات الأساسية ذاتيًا.

رابعًا، التكامل العميق بين الأعمال والتقنية؛ إذ يتحول منطق تصميم النظام تدريجيًا من كونه “مركزه التداول” إلى “مركزه العميل” مع مراعاة إدارة الثروة وخدمات المؤسسات.

خامسًا، أصبحت “السحابة-الأصل” والتوسع المرن قدرات أساسية؛ بحيث يمكن للنظام التوسع عند الحاجة، والتعامل بفعالية مع تدفقات تداول طارئة، وخفض التكلفة الإجمالية للامتلاك.

أربعة اتجاهات، تعزيز تخطيط “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” نحو تطبيق على كل المكدس بشكل أعمق

بناءً على بحث شامل للمراسلة، فإن إنشاء وترقية نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد لدى شركات الوساطة يعكس اتجاهات تطور مستقبلية في القطاع.

أولًا: التخطيط الحاسم للاستجابة الاستباقية لاستراتيجية “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” الوطنية ومواكبة اتجاه التحديث التقني في القطاع. ويتركز ذلك على أعمال “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” في نظام التداول الأساسي لقطاع الأوراق المالية، ومن المتوقع أن تنضم المزيد من شركات الوساطة.

ومع التقدم العميق في استراتيجية الابتكار في تطبيق تكنولوجيا المعلومات الوطنية، أصبح أن تكون التقنيات الأساسية في القطاع المالي قابلة للتحكم الذاتـي أمرًا مهمًا يرتبط بأمن الدولة واستقرار القطاع المالي. وبالنسبة للوضع الحالي، فقد تحقق نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد في القطاع “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” على كل المكدس من البرامج والأجهزة الأساسية وصولًا إلى برامج التطبيقات، وبالاعتماد على تقنيات متقدمة مثل التوزيع، وانخفاض التأخير، و"سحابة-الأصل" (cloud native)، تم تحقيق “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” الكامل للأعمال عبر وحدات مثل التداول، والمقاصة، والحسابات، والأموال، والتحقق/الاعتماد، والتشغيل، والبيانات، والصيانة والتشغيل (运维).

تدعم ميزة “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” كذلك أنظمة مثل هنغسن UF3.0، وجين تشينج FS2.5، ودينغ ديان A5، وهو هوا روي ATP T7؛ وقد انتقلت الاستبدالات المحلية من التوافق الأساسي إلى التطبيق الكامل. وتُعد دينغ ديان A5 معيارًا لعلامة “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” في القطاع، حيث تحقق 100% قابلية التحكم الذاتـي والمستقل محليًا، وتم الحصول على شهادة حلول نموذجية لـ “إبداع تقنية المعلومات” من وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات؛ وتحقق هنغسن UF3.0 نشر “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” على كل المكدس، في شركة تشانغ فانغ سيكيوريتيز، وتم تنفيذ تطبيق كامل؛ وتُعد جين تشينج FS2.5 بنية “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” الأصلية، مع تكييف عميق مع شرائح محلية مثل كونبينغ وكينغتينغ؛ أما هوا روي ATP T7 فتعمل بالتعاون مع هواوي كونبينغ في التطوير المشترك، وتُطلق “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا” على مستوى العملاء بالكامل في شركة غوتاي جونغ آن، وحصلت على الجائزة الأولى في “جائزة تطوير تكنولوجيا المالية” من بنك الشعب الصيني.

ثانيًا: إتاحة تجربة خدمات مالية أكثر أمانًا وكفاءة وجودة للمستثمرين، حيث تقدم الأنظمة الأساسية من الجيل الجديد مزايا خاصة لصالح مختلف المستثمرين.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يؤدي تحسين أداء النظام إلى حل مشكلات التقطيع في التداول والتأخير، كما يضمن تنفيذ الأوامر بسرعة حتى في فترات الذروة؛ وتُتيح البنية الموزعة و"السحابة-الأصل" خدمات إدارة الثروة بمرونة أكبر، وترقيات الاستجابة والملاءمة لخدمات رقمية مثل المستشار الاستثماري الذكي تدعم التخصيص الدقيق للأصول؛ كما يساهم “إبداع تقنية المعلومات المدعومة محليًا على كل المكدس” أيضًا في الحماية من هجمات الشبكة وتسرب البيانات من المستوى الأساسي، وحراسة سلامة الحسابات والأموال. أما بالنسبة للمستثمرين من المؤسسات، فإن البنية الطبقية والموجهة للمشاهد تتكيف مع الاحتياجات المتعددة للتداول، ويمكن للمؤسسات الكمية اختيار النظام المناسب وفقًا للاستراتيجيات؛ ويغطي النظام السوق بأكملها وأنواعًا متعددة من المنتجات، بما يحقق تداولًا موحدًا متعددة الأصول، ويرفع كفاءة التداول بشكل كبير.

ثالثًا: دمج التقنيات الجديدة بعمق، ودفع أنظمة التداول نحو ترقية نحو الذكاء والدقة.

إن إدماج نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة يحسن بشكل كبير مستوى ذكاء نظام التداول؛ فمن ناحية، يمكن تحقيق إنذار ذكي مسبق على طول سلسلة المخاطر المتعلقة بالتداول، عبر التحليل الفوري لبيانات التداول وبيانات السوق، والتعرف في الوقت المناسب على عمليات تداول غير طبيعية وسلوكيات تداول مخالفة، ومساعدة شركات الوساطة والجهات التنظيمية على تحقيق ضبط مخاطر دقيق (risk control)؛ ومن ناحية أخرى، يمكن تقديم توصيات استثمارية وخدمات مقترحة مخصصة للمستثمرين استنادًا إلى عادات تداولهم وتفضيلاتهم في المخاطر وحالة أصولهم، وتحسين دقة خدمات إدارة الثروة.

رابعًا: دعم شركات الوساطة في التوسع للخارج، وإبراز دور نظام التداول الأساسي في التخطيط للأعمال الدولية.

مع الانفجار في الطلب على التداول عبر الحدود مثل أسواق هونغ كونغ وأسواق الولايات المتحدة، ومع استمرار دفع شركات الوساطة الصينية للتوسع دوليًا، بدأت تظهر تدريجيًا أوجه القصور في أنظمة التداول السابقة من حيث قابلية الاستخدام وقابلية التوسع والاستقرار وتغطية الوظائف؛ وفي المقابل، فإن الترقية التقنية لنظام التداول الأساسي من الجيل الجديد تقوم بمعالجة هذه المشكلة بشكل موجّه، لتلبية احتياجات التطور العالمي المعقد بشكل متزايد لدى شركات الوساطة.

وقد تم تنفيذ نظام تسوية تداول المنتجات المالية العالمية من الجيل الجديد AlphaBroker3.0 لشركة هينغسن إلكترونكس التابعة في الخارج، شركة هينغ يون تكنولوجي، في شركة غوانغ فا سيكيوريتيز (هونغ كونغ) للوساطة، حيث تم إطلاقه على مستوى جميع الأعمال، محققًا تغطية كاملة لأنواع المنتجات في الأسواق الخارجية وتنفيذ تداول فعال. وفي 25 مارس من هذا العام، أطلقت شركة TTL التابعة في الخارج لدى جين تشينج، منصة نظام التداول الأساسي من الجيل الجديد WinVest™R7. وقد تكيف هذا النظام بالكامل مع قواعد التداول واحتياجات الأعمال في سوق الأوراق المالية في هونغ كونغ والأسواق الخارجية، ما يوفر دعمًا تقنيًا قويًا لشركات الوساطة الصينية لـ “الخروج إلى الخارج” ولتوسيع أعمال شركات الأوراق المالية المحلية في هونغ كونغ.

(معلومات شركة سيليكوم، المراسِل: لين جيان)