انخفاض سعر العميل مرة أخرى، شركة遇见小面 حققت زيادة صافية بمقدار 143 فرعًا العام الماضي، وعودة انتعاش مبيعات نفس المتجر

اسأل AI · كيف يؤثر استمرار انخفاض قيمة الطلب على نموذج أرباح العلامة التجارية؟

في 27 مارس، أصدرت مطاعم «مواجهة لوعاء العجمي» التي تبيع أطباقًا صينية تقليدية على طريقة الحساء «مواجهة شياوميَان» تقريرها المالي لعام 2025. في 2025، بلغ إجمالي الإيرادات 1.622 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 40.53%؛ وبلغ صافي الربح 106 ملايين يوان، بزيادة سنوية قدرها 74.83%؛ كما تحسّن هامش الربح الإجمالي بمقدار 1.88 نقطة مئوية ليصل إلى 67.60% مقارنةً بالعام السابق.

تأسست «مواجهة شياوميَان» في 2014 في قوانغتشو، والمؤسسون هم سونغ تشي وسو شيو شيانغ وياو يان لينغ من جامعة جنوب الصين للتكنولوجيا. تركز متاجرها على أطباق مثل نودلز «هونغ فان دوت» المختلطة، و«جين وان سوان لا فين» (معجون/معكرونة حارة وحامضة)، و«لاو ماو تشاو شو» وغيرها. في ديسمبر 2025، دخلت «مواجهة شياوميَان» سوق الأسهم في هونغ كونغ، لتصبح «أول شركة في مجال مطاعم النودلز الصينية التقليدية».

في 2025، واصلت «مواجهة شياوميَان» نمو عدد المتاجر بسرعة، كما تحسّن الأداء التشغيلي لكل متجر. ووفقًا للتقرير المالي الأحدث، وحتى نهاية ديسمبر 2025، تمتلك «مواجهة شياوميَان» 503 متجرًا، تشمل 411 متجرًا مملوكة مباشرة و92 متجرًا امتيازًا؛ أغلقت 13 متجرًا خلال العام، وافتتحت 156 متجرًا جديدًا؛ وبذلك زاد صافي عدد المتاجر خلال العام بمقدار 143 متجرًا، وتسارع معدل فتح المتاجر.

وبالنسبة لإغلاق 13 مطعمًا، أشارت «مواجهة شياوميَان» في تقريرها المالي إلى أن السبب الرئيسي هو أن التدفق الفعلي للزبائن لم يلبِّ التوقعات. وترجع الأسباب إلى انخفاض شهرة المناطق التجارية المحيطة وتراجع تدفق الزبائن، أو ارتفاع إيجار العقارات المؤجرة، أو قيام المالك بتغيير خطة التشغيل (مثل إغلاق مركز التسوق الذي كانت توجد فيه المطاعم) مما أدى إلى إنهاء عقد الإيجار.

ومن حيث تصنيف المدن التي تتوزع فيها المطاعم، ما زالت متاجر «مواجهة شياوميَان» تتركز أساسًا في المدن من المستوى الأول والمدن من المستوى الأول الجديد؛ وحتى نهاية 2025، بلغ معدل عدد متاجرها في المدن من المستوى الأول والمدن من المستوى الأول الجديد 78.73%، وهو أقل قليلًا من 80% في 2024. أما في المدن من المستوى الثاني وما دونه، فبلغت نسبة عدد المتاجر نحو 18.09%، مقارنةً بـ19% في 2024. إضافةً إلى ذلك، لديها 15 متجرًا في هونغ كونغ (الصين) و1 متجر في سنغافورة، وقد شهد عدد المتاجر في الخارج زيادة.

وبالتركيز على مؤشرات التشغيل الأساسية للمطاعم، في 2025، بلغ متوسط عدد الطلبات اليومية لكل متجر في المتاجر المملوكة مباشرة نموًا سنويًا بنسبة 5.18% إلى 406 طلبات، بينما بلغ متوسط عدد الطلبات اليومية لكل متجر في متاجر الامتياز نموًا سنويًا بنسبة 5.64% إلى 412 طلبًا. ومع ذلك، استمرت قيمة الطلب في الانخفاض، وقد انخفضت بالفعل إلى أقل من 30 يوانًا. في 2025، بلغ متوسط الإنفاق لكل طلب في المتاجر المملوكة مباشرة 29.9 يوانًا، بانخفاض سنوي قدره 6.85%؛ أما في متاجر الامتياز، فبلغ متوسط الإنفاق لكل طلب 28.8 يوان، بانخفاض سنوي قدره 9.43%. ووفقًا للنشرة التمهيدية/الجدول الاكتتابي، خلال الفترة 2022-2024، بلغ متوسط الإنفاق لكل طلب في المتاجر المملوكة مباشرة 36.2 يوان و34.2 يوان و32.1 يوان على التوالي؛ وفي الفترة نفسها، بلغ في متاجر الامتياز 36.0 يوان و33.5 يوان و31.8 يوان، مع اتجاه هبوطي. وفي التقارير المالية السنوية، لم تعد «مواجهة شياوميَان» تفصح عن معدل دوران المقاعد/تدوير الجلسات في المتاجر. ووفقًا للنشرة التمهيدية السابقة، في النصف الأول من 2025، انخفض معدل دوران الطاولات من نفس الفترة من العام السابق عند 3.8 مرات/يوم إلى 3.4 مرات/يوم.

وبالنسبة لإيرادات نفس المتجر، وبعد أن شهدت 2023 نموًا سريعًا، انخفضت إيرادات نفس المتجر لدى «مواجهة شياوميَان» في 2024 بنسبة 4.2% على أساس سنوي. وفي 2025، تحسّن هذا الوضع بشكل واضح؛ إذ تحولت إيرادات نفس المتجر إلى نمو إيجابي، بنسبة نمو بلغت 1.1%.

من حيث هيكل الإيرادات، يمكن تقسيم إيرادات المتاجر المملوكة مباشرة لدى «مواجهة شياوميَان» إلى خدمات تناول الطعام داخل القاعة وخدمات الطلبات الخارجية. في العام الماضي، كان معدل نمو إيرادات الطلبات الخارجية أسرع، كما تحسّن دورها بشكل واضح. في 2025، بلغ نمو إيرادات تناول الطعام داخل القاعة في المتاجر المملوكة مباشرة 30.85% على أساس سنوي ليصل إلى 1.073 مليار يوان، وانخفضت حصتها من الإيرادات بمقدار 5 نقاط مئوية إلى 66.1%؛ بينما بلغت إيرادات الطلبات الخارجية 3.77 مليار يوان بنمو سنوي قدره 108.29%، وارتفعت حصتها من الإيرادات بمقدار 7.7 نقاط مئوية إلى 23.3%.

بعد ذلك، ما تزال «مواجهة شياوميَان» بحاجة إلى مواصلة تسريع افتتاح المتاجر. في 2026، تتوقع «مواجهة شياوميَان» افتتاح 150-180 مطعمًا. واعتبارًا من 28 فبراير 2026، كانت قد افتتحت بالفعل 20 مطعمًا، ويوجد 76 مطعمًا جديدًا في مرحلة التحضير لبدء التشغيل. ووفقًا لخطة النشرة التمهيدية، فهي تخطط لافتتاح نحو 520 إلى 610 مطعمًا جديدًا خلال 2026-2028، وتتوقع أن يتجاوز حجم المتاجر 1000 متجر بحلول 2028.

مراسل نان دو·وان كاي شِي/湾财社: تشان دان تشينغ