وجهة نظر مباشرة | بنك招商: معدل القروض العقارية غير الجيدة انخفض إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات

观点网 香港报道 في 30 مارس، قال وانغ ليانغ، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لبنك تشاو شنج يي (招商银行)، خلال اجتماع الأداء لعام 2025 إن معدل القروض العقارية غير العاملة للبنك انخفض إلى أدنى مستوى له خلال قرابة خمس سنوات في العام الماضي. وبعد سلسلة من الإجراءات التي اتخذتها الدولة، يتجه السوق تدريجياً إلى مرحلة استقرار واكتشاف القاع، مع انخفاض مستوى عدم اليقين مقارنة بالسنوات السابقة.

في صباح اليوم نفسه، حضر اجتماع الأداء للبنك كل من مي جينمين، رئيس مجلس الإدارة لبنك تشاو شنج يي (招商银行)، وانغ ليانغ، الرئيس التنفيذي، بينغ جياوين، نائب الرئيس التنفيذي، شو مينجيه، نائب الرئيس، وزو تيانهونغ، كبير مسؤولي المعلومات، وذلك معاً.

قال مي جينمين في مؤتمر إعلان النتائج إن البنك سيركز هذا العام على المجالات الرئيسية، بما في ذلك عبور دورة الأعمال، عبر وضع الحفاظ على فرق الفائدة (سبريد) في مكانة أكثر بروزاً، والتمسك بمستوى يظل رائداً في القطاع بالنسبة لفرق الفائدة. وفي الوقت نفسه، كان البنك في السابق متقدماً على مستوى القطاع في مجال التكنولوجيا المالية؛ إذ تم في نهاية العام الماضي إكمال خطة تطوير التمويل الرقمي للفترة “الـ15-ـ15” (十五五). وخلال السنوات الخمس المقبلة، تتمثل المهمة الأساسية في بناء البنك ليصبح أول بنك ذكي في الصناعة.

وبحلول نهاية عام 2025، بلغ معدل القروض غير العاملة 0.94% لبنك تشاو شنج يي (招商银行)، بانخفاض 0.01 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية 2024. لكن في الربع الرابع، زادت القروض غير العاملة على أساس ربع سنوي بمقدار 5.9 مليار يوان، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة قروض الشركات بمقدار 4.647 مليار يوان.

وقال وانغ ليانغ، الرئيس التنفيذي، إن نمو القروض غير العاملة في الربع الرابع نجم أساساً عن العملاء من مجموعات عقارية كانت قد تم تحديدها مسبقاً في فترات سابقة من حيث الأرصدة، ولحالات مخاطر مكشوفة على مستوى عميل واحد بعينه؛ وهي تقلبات دورية ضمن الربع وليست نوعاً جديداً من المخاطر. وما زال سوق العقارات قيد التعديل حالياً، وقد اتخذت الدولة سلسلة من الإجراءات، ويتجه السوق تدريجياً إلى اكتشاف القاع والاستقرار، مع انخفاض عدم اليقين مقارنة بالسنوات السابقة. وقد انخفض معدل القروض العقارية غير العاملة لدى البنك في العام الماضي إلى أدنى مستوى له خلال قرابة خمس سنوات. إن تزامن تعديل سوق العقارات مع ضغط تحديات توظيف وزيادة دخل السكان يشكل ضغطاً معيناً على جودة أصول الائتمان للأفراد، لكن توجد علامات على تباطؤ نمو القروض غير العاملة في قروض المشاريع الصغيرة والمتوسطة وقروض الاستهلاك.

وبحلول نهاية فترة التقرير، بلغ مجموع أرصدة الأعمال التي تتحمل مخاطر ائتمانية مرتبطة بالعقارات لدى البنك، مثل الائتمان الفعلي والمحتمل، واستثمارات السندات المملوكة ذاتياً، والاستثمارات غير المعيارية ذاتياً، 3539.7 مليار يوان، بانخفاض 5.38% مقارنة بنهاية العام السابق. وبلغ مجموع أرصدة الأعمال التي لا تتحمل مخاطر ائتمانية، مثل مساهمات أموال إدارة الثروات (الـ理财资金出资)، والقروض الموكلة، والـثقة الائتمانية بالوكالة التي يديرها شركاء بشكل نشط (代销信托)، وأدوات التمويل بالديون التي يتم ضمها/إصدارها بالنيابة، 1783.12 مليار يوان، بانخفاض 20.01% مقارنة بنهاية العام السابق.

وبحلول نهاية فترة التقرير، بلغ رصيد قروض قطاع العقارات لدى بنك تشاو شنج يي (招商银行) 2831.14 مليار يوان، بانخفاض 32.51 مليار يوان مقارنة بنهاية العام السابق، وهو ما يمثل 4.10% من إجمالي القروض والسلفيات، بانخفاض 0.27 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق. وفي هذا الرصيد، فإن ما يزيد على 85% من أرصدة قروض تطوير العقارات موزعة في مناطق المدن من الفئتين الأولى والثانية.

بلغ معدل القروض غير العاملة في قطاع العقارات لعام 2025 نسبة 4.64%، بانخفاض 0.10 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق.

يشير بنك تشاو شنج يي إلى أنه سيواصل لاحقاً مواكبة التوجهات السياسية للدولة وتغيرات أوضاع السوق، مع التركيز على المناطق واختيار المشاريع بعناية، والالتزام المستمر بآلية تنسيق تمويل العقارات الحضرية وتدابير الدعم المرافقة. وبموجب مبادئ السوقية وسيادة القانون، سيعمل على زيادة دعم المشاريع ضمن “القائمة البيضاء” لتعزيز استقرار سوق العقارات والمساهمة في دفع تطوير عالي الجودة للعقارات.

وفي الوقت نفسه، سيواصل التمييز بشكل معقول بين مخاطر الشركات التابعة للمشروع ومخاطر الشركة القابضة للمجموعة، والعودة إلى جوهر المشروع، وتعزيز إدارة “إقفال” المخاطر وإدارة ما بعد الإقراض بشكل مستمر، والالتزام الصارم بمتطلبات الإدارة المغلقة لقروض العقارات، والعمل عملياً على الوقاية من مخاطر المشاريع. وبالنسبة للشركات التي تظهر فيها انكشافات مخاطر على مراحل، سيتخذ البنك بنشاط أساليب لتخفيف المخاطر لضمان بقاء جودة أصول قروض العقارات ضمن نطاق يمكن التحكم فيه إجمالاً.

وبخصوص فئات القروض الأخرى، توقّع شو مينجيه، نائب الرئيس التنفيذي وكبير مسؤولي المخاطر (CRO)، أن جودة أصول القروض ستواجه تحديات معينة هذا العام وخلال فترة زمنية لاحقة؛ كما أن مخاطر الائتمان الاستهلاكي في القطاع ما زالت في مرحلة صعود، كما توجد ضغوط معينة على أصول بطاقات الائتمان.

وأضاف شو مينجيه أنه في ظل ظروف السوق ذات أسعار الفائدة المنخفضة، فإن المنتجات التي كانت تحقق أرباحاً جيدة سابقاً ستتعرض لضغط على الأرباح وانخفاض في القدرة على تحمل المخاطر.

وأشار إلى أنه لاحقاً، من خلال تحسين هيكل الأعمال، سيُصرّ البنك على أن تكون الضمانات هي الأساس، وفي الوقت نفسه سيعمل على رفع معايير القبول، خصوصاً في قروض الاستهلاك وقروض المشاريع الصغيرة والمتوسطة، مع تعديل ديناميكي لفئات العملاء باستمرار وتحسين هيكل فئات العملاء. وسيتخذ تدابير إيجابية للسيطرة على مخاطر الائتمان للأفراد، لضمان أن تكون جودة الائتمان للأفراد قابلة للتحكم بشكل أساسي. وفي المستقبل، سيواصل البنك اعتماد استراتيجية مخصصات تحفظية، بهدف تحقيق تغطية كافية.

وبحلول نهاية فترة التقرير، بلغ رصيد قروض التجزئة لدى بنك تشاو شنج يي (招商银行) 37201.91 مليار يوان، بزيادة 2.07% مقارنة بنهاية العام السابق؛ ونسبة قروض التجزئة بلغت 51.26%. وبلغ رصيد القروض غير العاملة للتجزئة 395.84 مليار يوان، بزيادة 44.49 مليار يوان مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغ معدل القروض غير العاملة 1.06%، بارتفاع 0.10 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق.

بلغ صافي فرق الفائدة لدى بنك تشاو شنج يي (招商银行) خلال العام بأكمله 1.87%، بانخفاض قدره 11 نقطة أساس. وخلال الربع الرابع، بلغ صافي فرق الفائدة 1.86%، مرتفعاً بمقدار 3 نقاط أساس مقارنة بالربع الثالث. وقال وانغ ليانغ إن صافي فرق الفائدة في العام الماضي ظل عند مستوى رائد بين الأقران، ويتوقع أن يظل صافي فرق الفائدة هذا العام مستقراً مع ميل إلى الانخفاض، لكن حجم الانخفاض سيكون أقل اتساعاً مقارنة بالعام الماضي.

وأوضح وانغ ليانغ أن هناك عاملين رئيسيين يؤثران على فرق الفائدة هذا العام: أولاً، وفقاً لتحليل البنك، من المحتمل أن تطبق بنك الشعب الصيني (PBOC) المزيد من سياسات خفض الفائدة وخفض الاحتياطي هذا العام. فإذا تم تطبيق خفض الفائدة، فقد يؤثر ذلك على عائدات قروض البنك. ثانياً، حالياً الطلب الكلي على ضخ الائتمان غير كافٍ، ما يؤدي إلى منافسة شديدة بشكل غير طبيعي في سوق القروض، بحيث يقوم الجميع بخفض الأسعار للحصول على نمو في حجم القروض.

وأكد رئيس مجلس الإدارة مي جينمين أيضاً أن بنك تشاو شنج يي (招商银行) سيضع “الحفاظ على فرق الفائدة” في موقع أكثر أهمية هذا العام، بهدف الحفاظ على صافي فرق الفائدة عند مستوى رائد في القطاع.

وأضاف بينغ جياوين، نائب الرئيس التنفيذي، أن البنك طبق في العام الماضي متطلبات خفض الفائدة على الودائع بشكل صارم، وأدار تسعير القروض بشكل معقول، كما واصل تحسين هيكل الأصول، وزيادة حصة الأصول ذات العائد المرتفع مثل الأصول الائتمانية، ودفع نمو قروض التجزئة بشكل إيجابي. وفي هذا العام، تم بالفعل إجراء سلسلة من ترتيبات إدارة الأصول والخصوم، بهدف الاستمرار في تقليص نطاق تضيق فرق الفائدة. ومع عدم حدوث تغيرات سياسة كبيرة في البيئة الخارجية، يسعى البنك إلى تحقيق استقرار لفرق الفائدة في النصف الثاني، مع الحفاظ على مستوى يكون رائداً في السوق لفرق الفائدة.

وتوقع وانغ ليانغ أيضاً أن عائد حقوق الملكية لدى البنك (ROE) سيظل يُظهر اتجاهاً هبوطياً، لكنه سيقوم بإدارة إيقاع هبوط ROE بشكل جيد، مع اعتبار 10% كحد أدنى للسيطرة على مستوى ROE.

وقال وانغ ليانغ إنه لا يمكن لأي بنك أن يحقق عائداً جيداً للمساهمين إلا إذا تمكن من الحفاظ على ROE بنسبة تتجاوز 10%. ومنذ إدراج بنك تشاو شنج يي في بورصة هونغ كونغ في عام 2006، بلغ إجمالي التمويل في هونغ كونغ 31.3 مليار دولار هونغ كونغ. وبحلول نهاية 2025، وصل إجمالي توزيعات الأرباح إلى 81.7 مليار دولار هونغ كونغ، أي ما يعادل 2.61 ضعف قيمة التمويل، وهو ما يعكس بشكل كامل قدرة البنك على ردّ العائد للمساهمين بشكل مستمر ومستقر.

“حتى بعد تجربة الأزمة المالية العالمية في 2008 وتقلبات السوق المتعددة، ما زال بنك تشاو شنج يي يحقق معدل عائد سنوي مركب قدره 15.07%، مما يُظهر متانة التشغيل وقدرة خلق القيمة. وفي الوقت نفسه، ما يزال سعر سهم بنك تشاو شنج يي من فئة H للأسهم يحتفظ بفارق علاوة إيجابي مقارنة بسهم A، ما يدل على أن الاعتراف بتقييمات بنك تشاو شنج يي في سوق رأس المال في هونغ كونغ ما زال في مسار ارتفاع مستمر.”

وبالحديث عن ظاهرة “نقل الودائع”، اعترف شو مينجيه بأن حجم استحقاقات الودائع لأجل لدى بنك تشاو شنج يي في العام الماضي كان أعلى قليلاً من السنوات السابقة، لكنه ما زال ضمن النطاق الطبيعي. ولا يمكن لعائدات الودائع تلبية احتياجات العملاء، ما قد يؤدي إلى تدفق الأموال إلى سوق رأس المال أو إلى منتجات إدارة الثروات.

ومع ذلك، إذا اتجهت الودائع إلى منتجات إدارة ثروات بنك تشاو شنج يي نفسها، أو إلى صناديق الاستثمار وما شابه، حتى إذا لم تعد أموالاً داخل الميزانية العمومية، فإن أموال العملاء تبقى داخل منظومة البنك؛ أي أنه على السطح قد يكون هناك فقدان للودائع، لكن لا يحدث فقدان للعملاء.

وبحلول نهاية العام الماضي، تجاوز رصيد حجم إدارة أصول العملاء بالتجزئة (AUM) لدى البنك 17 تريليون يوان، بزيادة قدرها 14.44% مقارنة بنهاية العام السابق. ووصف شو مينجيه ذلك بأنه عملياً مفهوم يتمثل في “ترك الأموال”.

بلغ ربح الشركة المنسوب إلى المساهمين لدى البنك في العام الماضي 1501.81 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.21%. وبلغ الربح لكل سهم 5.7 يوان، وبلغت توزيعات الأرباح في نهاية الفترة 1.003 يوان، بينما بلغت توزيعات الأرباح للسنة كاملة 2.016 يوان.

خلال الفترة، بلغ صافي الدخل التشغيلي 3372.73 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 0.05%. ومن ذلك، بلغ صافي دخل الفوائد 2155.93 مليار يوان، بارتفاع قدره 2.04%. وبلغ صافي الدخل غير المرتبط بالفوائد 1216.8 مليار يوان، بانخفاض قدره 3.31%. وبنهاية العام الماضي، ؛ كانت نسبة كفاية رأس المال الأساسي من الفئة الأولى 14.16%، بانخفاض قدره 0.7 نقطة مئوية؛ وكانت نسبة كفاية رأس المال من الفئة الأولى 16.51%، بانخفاض قدره 0.97 نقطة مئوية؛ وكانت نسبة كفاية رأس المال 18.24%، بانخفاض قدره 0.81 نقطة مئوية.

إخلاء المسؤولية: لا تشكل محتويات هذه المقالة والبيانات التي وردت فيها نصيحة استثمارية، وقد تم إعدادها من قبل “观点” اعتماداً على معلومات منشورة علناً. يُرجى التحقق قبل الاستخدام.

معلومات هائلة وتحليل دقيق، كل شيء على تطبيق Sina Finance