موجة "A+H" تتصاعد، شركة نينغديا تيمز تخطط للطرح العام الثاني في هونغ كونغ

في 26 ديسمبر/كانون الأول، أعلنت شركة نينغده تايمز (300750.SZ) عن إصدار بيان، قائلةً إنه وحرصًا على دفع تخطيط استراتيجيتها العالمية للتوسع إلى الأمام، ولبناء منصة لإدارة رأس المال على المستوى الدولي، وتحسين قدرتها التنافسية الشاملة، تعتزم الشركة إصدار أسهم صينية مُدرجة في الخارج (أسهم H) والتقدم بطلب لإدراجها في البورصة الرئيسية في بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية.

أوضحت نينغده تايمز أنه في 26 ديسمبر/كانون الأول، عقدت اجتماعها الأول لمجلس الإدارة للدورة الرابعة واجتماعها الأول لمجلس الرقابة للدورة الرابعة، حيث تمّت مناقشة وإقرار المسودات المتعلقة بإصدار أسهم H والتقدم لإدراجها في شركة بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية المحدودة.

تنصّ المسودة على أن عدد أسهم H المزمَع إصدارها لن يتجاوز 5% من إجمالي رأس مال الشركة بعد هذا الإصدار (قبل ممارسة خيار الاكتتاب الإضافي)، كما تم منح المنسق العام خيار اكتتاب إضافي بنسبة لا تزيد عن 15% من عدد أسهم H المزمَع إصدارها المذكور أعلاه.

وبالنسبة إلى توقيت الإدراج في هونغ كونغ، قالت نينغده تايمز إنها ستأخذ بالكامل في الاعتبار مصالح المساهمين الحاليين، وظروف أسواق رأس المال داخل البر الرئيسي وخارجه، وذلك ضمن فترة سريان قرارات الجمعية العامة للمساهمين (أي 18 شهرًا من تاريخ اعتماد الجمعية العامة للمساهمين للشركة للقرارات، أو أي مدة أخرى تمت الموافقة على تمديدها) لاختيار التوقيت المناسب ونافذة الإصدار لإتمام هذا الإصدار وإدراجه.

ووفقًا لما يظهر في الإعلان أيضًا، لا يزال هذا الإصدار والإدراج بحاجة إلى تقديمه إلى الجمعية العامة للمساهمين للمراجعة، كما يحتاج إلى الحصول على موافقات من الجهات المعنية ذات الصلة، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية والتنظيم في الصين (الصين) وبورصة هونغ كونغ للأوراق المالية ولجنة الأوراق المالية في هونغ كونغ. ولم يتم تحديد تفاصيل الإصدار بدقة نهائية بعد، كما توجد حالة من عدم اليقين الكبير فيما يتعلق بما إذا كان سيتم تمرير المراجعة والتسجيل بسلاسة.

وتُظهر أحدث البيانات المالية أنه في أول ثلاثة أرباع من عام 2024، حققت نينغده تايمز إيرادات تشغيلية بلغت 2590.45 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 12.09%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين 360.01 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 15.59%؛ كما بلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 674.44 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 28.09%.

ومن الجدير بالذكر أن حماس إدراج “A+H” قد ارتفع منذ بداية هذا العام. فقد كانت هناك عدة شركات رائدة في قطاعاتها، مثل JunDai股份 وChifeng Gold وMaiwei Biolgo وJiangboLong وHengRui YaoYe، تخطط لتقديم طلب لإدراجها في بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية؛ كما أن شركات بارزة مثل Midea Group وSF Holding وLongpan Technology قد نجحت بالفعل في الإدراج في أسهم هونغ كونغ.

وبالنظر إلى أهداف شركات A-share الساعية إلى إدراج “A+H”، فإن أغلبها يشير إلى اعتبارات التوسع العالمي. فعلى سبيل المثال، يُستخدم تمويل الاكتتاب العام في هونغ كونغ لشركة SF Holding (IPO) بنسبة تقارب 45% لتعزيز قدرات الشركة في مجال الخدمات اللوجستية الدولية والعبور عبر الحدود.

ذكرت Chifeng Gold في الإعلان الذي أعلنته في 8 يونيو/حزيران أن الإدراج في هونغ كونغ جاء لتلبية احتياجات تطور أعمال الشركة، وتحسين مستوى الحوكمة المؤسسية والقدرة التنافسية الأساسية بصورة أكبر، والمضي قدمًا في استراتيجية الشركة للتوسع عالميًا بشكل أعمق.

وأعلنت شركة HengRui Medicine، وهي من الشركات الرائدة في قطاع الأدوية داخل الصين، أن خطتها لإدراجها في هونغ كونغ تهدف أساسًا إلى دفع استراتيجية “محركين” للابتكار التكنولوجي والتدويل على نحو أعمق، بما يساهم كذلك في دعم تطور أعمال الشركة على المستوى الدولي.

بالإضافة إلى احتياجات التمويل لدى الشركات نفسها، وبدعم السياسات أيضًا، قد يؤدي ذلك إلى رفع رغبة شركات A-share في الإدراج في هونغ كونغ. ففي 19 ديسمبر/كانون الأول، أصدرت بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية وثيقة استشارية بشأن تحسين تسعير السوق لعملية الاكتتاب العام الأولي (IPO) واللوائح المتعلقة بالسوق المفتوحة، والتي تشمل خفض الحد الأدنى لعدد أسهم H المزمَع إصدارها من قبل مُصدري أسهم A+H عند إدراجهم في هونغ كونغ.

“قد يشهد إدراج شركات A-share في هونغ كونغ ارتفاعًا في عام 2025.” أشار بنك هواشوانغ للسمسرة (Huachuang Securities) في تقريره البحثي إلى أن خفض العتبة من المتوقع أن يعزز رغبة المُصدِرين المحتملين في التوجه إلى هونغ كونغ للإدراج. إضافة إلى ذلك، فيما يتعلق باحتياجات الشركات نفسها، وبالنظر إلى متطلبات تخطيط الأعمال على المستوى الدولي، فإن الإدراج في هونغ كونغ يجذب تمويلًا دوليًا ويساعد على توسيع الأعمال.

التحرير/لي لوه (Li Lu)