شركة China Overseas Land & Investment: تتصدر الأداء، وتتمتع بقدرة هجومية ودفاعية متوازنة!

شركة الصين أوفرسيز للتنمية المحدودة (ويُشار إليها فيما يلي بـ“الصين أوفرسيز للتنمية”، رمز السهم: 0688.HK) حققت، من خلال تقرير أدائها السنوي لعام 2025 الذي صدر في 31 مارس 2026، إجابة ممتازة، لتُبرز قدرتها القوية على الثبات الاستراتيجي وصلابة التعافي في مسار التطور.

صورة جماعية للإدارة التنفيذية لشركة الصين أوفرسيز للتنمية: نائب الرئيس غو جوانغهوي، ورئيس مجلس الإدارة يان جيانغو، والمدير التنفيذي تشانغ تشي تشاو

في عام 2025، حققت شركة الصين أوفرسيز للتنمية إيرادات بقيمة 1680.9 مليار يوان صيني، وبلغ الربح قبل الضريبة 206.1 مليارات يوان صيني، كما بلغ الربح الأساسي العائد إلى مساهمي الشركة 130.1 مليار يوان صيني، واستمرت قدرة الربحية في الحفاظ على الصدارة داخل القطاع. بالإضافة إلى ذلك، أعلن مجلس الإدارة توزيع أرباح مرحلية بمبلغ 0.25 دولار هونغ كونغ للسهم، إلى جانب أرباح منتصف العام بمبلغ 0.25 دولار هونغ كونغ للسهم، ليبلغ إجمالي الأرباح الموزعة على مدار العام 0.5 دولار هونغ كونغ للسهم، ونسبة توزيع الأرباح 38.6%، ما يواصل توفير عائدات مستقرة للمساهمين.

أشار يان جيانغو، رئيس مجلس إدارة شركة الصين أوفرسيز للتنمية، في اجتماع تواصل النتائج إلى أن إيرادات الأعمال التشغيلية للشركة تسير بثبات مع اتجاه تصاعدي؛ إذ تغطي إيرادات الإيجارات لأول مرة بالكامل مصروفات الفوائد للشركة، ووصل مستوى التشغيل المتين إلى مستوى جديد، مع الحفاظ على وتيرة تطور متوازنة تجمع بين القدرة على الهجوم والقدرة على الدفاع. وقال يان جيانغو: “على الرغم من أن سوق العقارات ما يزال في مرحلة التعديل، إلا أننا، بالنظر إلى المستقبل، واثقون من أن العقارات ستتوقف عن التراجع وتتجه إلى الاستقرار؛ كما أننا واثقون من تحقيق التنمية المستدامة عالية الجودة لشركة الصين أوفرسيز للتنمية.”

الاستفادة من دفعة السياسات لتحقيق صدارة مزدوجة في المبيعات والاستثمار

منذ عام 2025، قامت بكين وشانغهاي بتخفيف شروط حظر شراء العقارات تباعًا. وفي الوقت نفسه، فإن السياسات المحلية مثل إعفاءات من ضريبة القيمة المضافة على تداول العقارات المستعملة، وزيادة حدود قروض صندوق الإسكان العام، وتقديم إعانات لشراء المنازل، من شأنها أن تساعد في تحرير الطلب على شراء المنازل بشكل أكبر، وتعزيز المبيعات. ومع اتساق الاتجاه العام في السوق نحو تلبية احتياجات التحسين، فقد زادت إمدادات الأراضي عالية الجودة في المناطق الأساسية في المدن، وتسارع تنفيذ تحديث المدن وتجديد المباني القديمة والمساكن المتداعية، وجرى تعميق بناء “البيوت الجيدة” باستمرار، وكانت هذه الإجراءات كلها فعّالة في إطلاق دافع التحسين.

وفي أوائل مارس 2026، أوضحت السياسات ذات الصلة الصادرة عن وزارة الموارد الطبيعية أن الأراضي المخصصة للبناء الجديدة، من حيث المبدأ، لا تُستخدم لتطوير العقارات التجارية. ستُسهم هذه السياسة في لعب دور إيجابي في كبح الزيادة في المخزون، وتقليل المخزون غير المباع، وتحسين العرض.

وبمواجهة التعديلات الدورية للسوق، فإن شركة الصين أوفرسيز للتنمية تتعامل بدقة مع اتجاهات السياسات وفرص السوق. ففي عام 2025، احتلت قيمة مبيعات الحقوق (Equity) المرتبة الأولى في القطاع، وبلغ إجمالي قيمة المبيعات التعاقدية خلال العام 2512.3 مليار يوان صيني. ومع دخول عام 2026، استمرت قوة النمو. ووفقًا لبيانات شركة كر آير (克而瑞)، حققت الشركة في الربع الأول قيمة مبيعات تعاقدية قدرها 515.1 مليار يوان صيني، بزيادة سنوية قدرها 11%، كما واصلت قيمة مبيعات الحقوق الحفاظ على صدارة القطاع.

أطلقت شركة الصين أوفرسيز للتنمية أولاً نظام “中海好房子 Living OS”، وهو ما يقود بناء “البيوت الجيدة” في القطاع. وتم طرح وبيع الدفعة الأولى من مشاريع “中海好房子” مثل بكين وان جى جو يِكسو، وشانغهاي يون دي جو تشانغ، حيث شهدت مبيعات ساخنة رغم الاتجاه المعاكس. كما تم تسليم 46 ألف وحدة سكنية بجودة عالية، مع استمرار رضا العملاء في الحفاظ على مستوى مرجعي داخل القطاع.

وفي الوقت نفسه، اعتمدت الشركة على قوتها المالية الرائدة في القطاع لتنفيذ استثمار دقيق عكسي للدورة. في عام 2025، بلغت قيمة الأراضي المشتراة بحقوق الملكية 924.2 مليار يوان صيني، وظلت قيمة الأراضي المضافة للمشتريات الجديدة تحتفظ بالمرتبة الأولى في القطاع. وبلغت نسبة قيمة الأراضي المشتراة بحقوق الملكية في خمس مدن في هونغ كونغ وشمال بكين/شمال قوانغدونغ/شنتشن/شمال قوانغدونغ؟ (北上广深) حوالي 73.9%، مما يبرز ميزة هيكل كمية البضائع.

عدة مؤشرات على صدارة القطاع تشغيل متين يعزز هامش الأمان

بالإضافة إلى الحفاظ على الصدارة في قيمة الأراضي المشتراة الجديدة، تتمسك شركة الصين أوفرسيز للتنمية دائمًا باستراتيجية مالية محافظة ومتينة، وتلتزم بقاع الأمان وتسعى بنشاط إلى التطور؛ إذ تبقى جميع المؤشرات في مستوى الصدارة داخل القطاع، وتستمر في البقاء ضمن “اللون الأخضر”.

وحتى نهاية عام 2025، بلغ صافي قيمة الأصول المتداولة 3830.3 مليار يوان صيني، وتبلغ نسبة السيولة 2.5 مرة، ونسبة صافي الاقتراض 34.2%. وبلغت الودائع النقدية وأرصدة البنوك 1036.3 مليار يوان صيني، أي ما يمثل 11.3% من إجمالي الأصول، وتُعد وفرة النقد مستوىً رائدًا داخل القطاع. وخلال العام، انخفض إجمالي مصروفات الفوائد قبل الرسملة لدى المجموعة بمقدار 20.4 مليار يوان صيني، وانخفض متوسط تكلفة التمويل إلى 2.8%، مما يجعل تكلفة التمويل ضمن أدنى نطاق في القطاع.

ومن الجدير بالذكر أن أعمال الشركة التشغيلية حققت اختراقًا في عام 2025؛ إذ بلغ إجمالي إيرادات التشغيل التجاري 72 مليار يوان صيني، ولأول مرة غطت إجمالي مصروفات الفوائد بالكامل، ما عزز بشكل واضح مرونة الشركة في مواجهة مخاطر التعثر، ورفع “التشغيل المتين” إلى مستوى استراتيجي جديد.

إن سجل الإنجاز هذا الممتاز منح شركة الصين أوفرسيز للتنمية اعترافًا من سوق رأس المال. ضمن مؤسسات التصنيف الائتماني الدولية الثلاث الكبرى، وهي ستاندرد آند بورز غلوبال و موديز و فيتش، منحت اثنتان منها شركة الصين أوفرسيز للتنمية تصنيف “A-”، ما يعكس تقييمًا عاليًا من مؤسسات التصنيف الدولية لآفاق تطورها المستقر والمستدام.

إدراج REITs يقود نموذجًا جديدًا توحيد دورة دورة دورة كاملة للأصول

مع مواصلة تعزيز ميزة الأعمال الرئيسية للتطوير، واصلت شركة الصين أوفرسيز للتنمية بذل جهود متواصلة على مستوى إدارة الأصول. في عام 2025، “صندوق هواشيا تشاينا أوفرسيز للأصول التجارية للأصول التجارية للاستثمار في البنية التحتية بصيغة استثمار أساسي مغلق” (ويُشار إليه اختصارًا بـ“REITs التجارية لـ أوفرسيز تشاينا” التجاري؛ الكود: 180607.SZ) تم إدراجه بنجاح في بورصة شنتشن للأوراق المالية.

يأتي إدراج REITs للأصول التجارية لـ أوفرسيز تشاينا ليس فقط بوصفه أول صفقة داخل الصين القارية بتطبيق نموذج “الاستحواذ-الترميم-التحسين-تنشيط الأصول” باعتباره REITs للاستهلاك، بل يشير أيضًا إلى أن قدرات المجموعة لإدارة الأصول عبر الدورة الكاملة من “الاستثمار والتمويل والبناء والإدارة والخروج” قد تشكلت في حلقة مترابطة مغلقة.

أشار يان جيانغو في اجتماع تواصل النتائج إلى أنه استنادًا إلى نجاح الإصدار العام الأول لـ REITs التجارية للشركات، ستقوم الشركة من خلال إدخال أصول ناضجة بشكل مستمر ببناء منصة جديدة لـ REITs بشكل إيجابي، بما يؤدي إلى إطلاق قيمة الأصول على نحو أكبر. وفي عام 2026، ستقوم الشركة بالتنسيق بين التطور والأمان، والتركيز على المدن من الدرجة الأولى والمدن القوية من الدرجة الثانية، مع الحفاظ على موقف إيجابي تجاه الاستثمار. وبفضل مزايا حجم البضائع الوفيرة والهيكل الأفضل، ستظل المبيعات والأرباح في الصدارة على مستوى القطاع.

وبفضل الدقة في فهم السياسات والتراكم العميق للخبرة التشغيلية، عززت شركة الصين أوفرسيز للتنمية في عام 2025 مزاياها الرائدة من جميع النواحي. وبالنظر إلى “خطة العام الخامس عشر–العام الخامس عشر” (十五五)، صرحت الشركة بأنها ستواصل الالتزام بمفهوم التشغيل الخاص بـ “منتجات جيدة وخدمات جيدة وعوائد جيدة ومواطنون جيدون”، وتسعى لأن تصبح من الشركات الرائدة الثلاث في نموذج جديد للجودة والفعالية والتطور، لتخطو بثبات نحو هدف أن تكون شركة على مستوى الشركات العالمية من الطراز الأول.

(المسؤول عن التحرير: تيان يون في)

(المحرر: غو جيان دونغ ）

     【إخلاء المسؤولية】لا يعبر هذا المقال إلا عن آراء المؤلف الشخصية، ولا علاقة له بـ Hexun. يحافظ موقع Hexun على الحياد تجاه ما ورد في المقال من تصريحات وآراء وأحكام؛ ولا يقدم أي ضمان صريح أو ضمني بشأن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى الوارد. يرجى من القراء الاكتفاء بالاطلاع فقط، ويتحملون مسؤوليتهم الكاملة بأنفسهم. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com

بلاغ