العملاء الأستراليون يتسابقون لإجراء التحويلات، الطلبات الأوروبية ممتلئة، تحليل عميق لنقطة التحول في أرباح مصانع الليثيوم الثانوية

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · لماذا أصبحت آلية ترابط أسعار شركة 瑞浦兰钧 عنصرًا حاسمًا لتحقيق العودة إلى الربحية؟

مراسل صحيفة 21st Century Business Herald: في شين يي

في الربع الرابع من عام 2025، تمتلأت الهواتف الخاصة بموظفي المبيعات والتسليم لدى شركة 瑞浦兰钧 (0666.HK) بالاتصالات الواردة من عملاء في الخارج.

الطرف الآخر للهاتف هو مورد أسترالي لتخزين الطاقة المنزلية. وبغية تأمين مصادر الإمداد قبل نافذة دعم الربع الرابع، قال أحد العملاء بصراحة: “سأدفع 8000 مليون أولًا، واترك خلايا البطارية لي”.

مشهد طلب البضائع مع حمل النقود بين يديك بهذه الطريقة، لا يكاد يحدث في صناعة بطاريات الليثيوم خلال السنوات القليلة الماضية إلا لدى قادة الصناعة.

لكن هذه المرة، جاء الدور على شركة ثانوية في صناعة بطاريات الليثيوم ظلت لسنوات طويلة تعيش في ظل العمالقة.

ومع استمرار هذا الطلب المتفجر، تجسد في قائمة نتائج تاريخية.

في عام 2025، حققت شركة 瑞浦兰钧 أول ربح سنوي لها منذ تأسيسها: خلال فترة التقرير، حققت الشركة إيرادات بلغت 243.34 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 36.7%. وبلغ صافي الربح للعام بأكمله 6.81 مليار يوان، محققًا العودة إلى الربحية؛ وقد بلغ إجمالي مبيعات منتجات بطاريات الليثيوم خلال عام 2025 نحو 82.7GWh، بزيادة تقارب 89.2%. وقد سجلت Q3 وQ4 رقميًا قياسيًا في التسليم على مستوى ربع سنوي متتاليتين.

في صناعة بطاريات الليثيوم، تظهر خصائص “عملاق واحد وعدة أقوياء”. وفي رواية عام 2024، كانت شركة 宁德时代 تمسك بإحكام بأكثر من 60% من الحصة السوقية العالمية، وبأكثر من 90% من الأرباح التشغيلية في كامل القطاع، حيث تتمتع بمركز قيادي لا يمكن زحزحته في مسارين أساسيين: الطاقة الدافعة وتخزين الطاقة.

خلال السنوات الماضية، كانت قصة بقاء شركات بطاريات الليثيوم الثانوية تدور في الغالب حول الكفاح داخل “بحر حرب الأسعار”، حيث خاضت خسائر لزيادة الطاقات تحت ضغط تكتيل القادة، في محاولة لاستبدال الحجم بالبقاء.

لكن في موسم التقارير السنوية لبطاريات الليثيوم لعام 2025، رغم أن السيطرة الصناعية لشركة 宁德时代 ما زالت راسخة، فإن هذه القصة تُعاد كتابتها. فشركات بطاريات ثانوية متعددة، بما في ذلك 瑞浦兰钧، قدمت قوائم نتائج تحسنت بشكل ملحوظ.

كيف نخرج من ظل العملاق، ولم تعد مجرد شعار فارغ. تشبه شركات بطاريات الليثيوم الثانوية الأعشاب القوية المرنة؛ إذ تمسكت بفرص الطلب البنيوية في الخارج، واحتفظت بخط الحد الأدنى للسعر والربح، ثم انطلقت لتجد فجوة تشرق فيها الشمس وتؤمن مساحة للنمو.

وفقًا لعدة جهات بحثية موثوقة، فإن شركة 瑞浦兰钧 هي رقم 1 عالميًا من حيث شحن خلايا تخزين الطاقة المنزلية في 2025. وعلى مستوى قطاع بطاريات الطاقة، تستهدف 瑞浦兰钧 سوق الشاحنات التجارية الثقيلة الفرعية (الديزل الثقيل)، محققة المركز الثاني وطنيًا في كمية تركيب البطاريات، كما أنها ضمن الصفوف المتقدمة وطنيًا من حيث حجم تركيب بطاريات الطاقة فوسفات الحديد الليثيوم.

إن تحول الطلب في صناعة بطاريات الليثيوم خلال 2025 يعد شرطًا مسبقًا لتجاوز الشركات الثانوية للاختناق والقيام بالاختراق. ومن بين كل ذلك، يأتي النمو الأكثر تأكيدًا والأكثر إلحاحًا من جلب سياسات الدعم في أوروبا وأستراليا لطلب تخزين الطاقة المنزلية.

“من سبتمبر إلى أوائل ديسمبر من العام الماضي، كان موردو تخزين الطاقة المنزلية في أستراليا حريصين على الحصول على خلايا البطارية حتى لا يفوتهم شراء الخلايا بسبب سياسة الدعم.” استعاد أحد المسؤولين المعنيين في 瑞浦兰钧 تلك الفترة، مشيرًا إلى أن قلق العملاء كان يكاد يتجاوز حدود الهاتف؛ وأصبح طلب الدفع المسبق لتأمين الطاقة الإنتاجية ممارسة معتادة في الصناعة.

استمر انفجار الطلب حتى هذا العام، بل جلب معه “مشاكل” ممتعة. “أكثر ما يسبب صداعًا لنا في هذه الفترة هو حجز السفن، فمواعيد الشحن إلى المغرب لا يمكن حجزها أصلًا، وتتأخر مرارًا.” وفي خطة الشحن في مارس من هذا العام، ما زالت توجد مئات من الـ“ميغاهيرتز” من الشحنات لا يمكنها الإبحار بسبب تأخر المواعيد، كما أن تقلبات تكاليف الشحن البحري أصبحت متغيرًا يوميًا يجب التعامل معه.

أمام سيول الطلبات المتدفقة، كان اختيار 瑞浦兰钧 هو ضمان الطاقة الإنتاجية للعملاء الاستراتيجيين في الخارج أولًا، والتخلي بشكل انتقائي عن طلبات محلية منخفضة السعر. وبالطبع، بُني كل ذلك على أن 瑞浦兰钧 تولي اهتمامًا استثنائيًا بسمعة الأعمال التجارية.

في أعمال التخزين خلال 2025، تبدو ميزة أعمال تخزين الطاقة المنزلية في الأسواق الخارجية واضحة بشكل خاص. والسبب هو أن تخزين الطاقة المنزلية في الخارج يتيح مجالًا أكبر لتسعير المنتجات بعلاوة أعلى، ما يمكنه توفير هوامش ربح إجمالية مستدامة. وللحفاظ على هذه الأرباح، شدد فريق الإدارة على الاستراتيجية: “تقييم ديناميكي لمواعيد التسليم وتوافق الطاقة الإنتاجية مع الطلبات فائقة الحجم، وعند الحاجة إعطاء الأولوية للتأمين؛ وتخصيص الطاقة الإنتاجية المحدودة لطلبات عالية الجودة قادرة على تحقيق أرباح صحية”.

تم اختبار فعالية هذه الاستراتيجية بصورة مستمرة على جانب الطلبات. في مارس 2026، وفي معرض إيطاليا الدولي للطاقة المتجددة، وقعت 瑞浦兰钧 في الموقع اتفاقيات توريد مع 7 شركاء أوروبيين. وخلال العامين القادمين، سيتم تسليم أنظمة تخزين طاقة إجمالًا 8.3GWh.

في الوقت الحالي، أدى الارتفاع الحاد في أسعار النفط الخام إلى دفع تعديل طويل الأمد في البنية العالمية للطاقة الجديدة، لكن تحرر هذه الحصة من الطلب يتسم بوضوح بفجوة زمنية. وبالنسبة لسوق 2026، تعتقد الشركة أن طلب النمو الكلي هذا العام واضح بالفعل، ومع تنفيذ سياسات الدعم في أوروبا وغيرها، فمن المتوقع أن ترتفع درجة النشاط في الربع الثاني.

بالإضافة إلى اغتنام فرص الطلب البنيوية في الخارج، فإن الالتزام الصارم بانضباط الأسعار وتدفق نقدي صحي هو جوهر قدرة 瑞浦兰钧 على تحقيق الربحية وتحويل نمو الحجم إلى أرباح فعلية.

في النصف الثاني من 2025، وقعت صناعة بطاريات الليثيوم في حلقة متناقضة: الطلب في اتجاه المصب على خلايا البطاريات أصبح غير كافٍ، والطاقات الإنتاجية كانت ضيقة؛ وفي اتجاه المنبع، استمرت أسعار كربونات الليثيوم في الارتفاع المستمر. وفي مرحلة ما، وصلت لعبة العرض والطلب بين الجانبين في المنبع والمصب إلى طريق مسدود.

من أكتوبر 2025 وحتى بداية 2026، تُظهر معلومات الصناعة أن متوسط سعر بيع خلايا البطارية لدى 瑞浦兰钧 ارتفع بنحو 25%-30% تقريبًا، أما مسارها المستقبلي فلا يزال مرتبطًا بقوة بتقلبات أسعار المواد الخام مثل كربونات الليثيوم. وتجدر الإشارة إلى أن 瑞浦兰钧 هي أول شركة في القطاع تطرح صراحةً ربط أسعار منتجات البطارية بارتفاع أسعار المواد الخام في المنبع، وقد أرسلت رسميًا إلى العملاء إشعارًا بآلية تعديل أسعار البطاريات المرتبطة بالمواد الخام.

وهذا يُعد، في السنوات القليلة الماضية عندما كانت حرب الأسعار تملأ ضباب صناعة بطاريات الليثيوم، تصرفًا يكاد يكون غير قابل للتخيل. ففي السنوات السابقة، ولأجل الاستحواذ على الحصص، كانت شركات اللاعبين الثانويين على استعداد لإلحاق الخسائر والإعلان عن أسعار أقل من التكلفة، ولم يكن من الممكن أصلًا الحديث عن آلية ترابط الأسعار.

“النمو ليس هدفًا بحد ذاته، بل الهدف هو نمو عالي الجودة. يجب أن يكون التحصيلات والأرباح والتدفق النقدي جميعها بصحة جيدة.” هذه العبارة التي أكد عليها مرارًا فريق الإدارة، تتخلل قرارات التشغيل طوال عام 2025.

تتجسد منطق التشغيل هذا في كل تفصيلة: الالتزام بعدم خوض حرب الأسعار، وإعطاء الأولوية للعملاء ذوي الجودة والتعاون طويل الأجل؛ وحتى عندما يكون العرض غير كافٍ ويقوم بعض العملاء بدفع زيادات تلقائية في الأسعار لتأمين الطاقة الإنتاجية، ما زالت هناك مفاضلة واختيار؛ حيث يتم إعطاء الأولوية لحماية العملاء الاستراتيجيين وعلاقات التوريد الحصرية، وعدم السماح للطلبات عالية السعر على المدى القصير بأن تعكر تخطيط العملاء على المدى الطويل.

في توسع الطاقة الإنتاجية، اختارت 瑞浦兰钧 أيضًا إيقاعًا مختلفًا تمامًا عن ممارسة الصناعة السابقة في التوسع الجامح. في عام 2025، بلغت القدرة الإنتاجية السنوية لخلايا البطارية حوالي 90GWh، وتم رفع معدل استخدام الطاقة الإنتاجية بشكل كبير. وبناءً على ذلك، تخطط الشركة لزيادة الطاقة الإنتاجية في 2026 بشكل مطرد. ويتمثل الموقع الأساسي في توسيع الطاقة دون اندفاع، والقيام أولًا بملء معدل الاستخدام بالكامل.

ولتعميق خندق هوامش الربح الإجمالي، أتمت 瑞浦兰钧 في عام 2025 أيضًا الانتقال الاستراتيجي الحاسم من مورّد خلايا البطارية إلى مزوّد حلول أنظمة. خلال هذه السنة، أضافت الشركة بشكل كبير سعات أنظمة تخزين الطاقة الكبيرة، بزيادة خلال عام واحد بأكثر من 30 مرة.

ومن وجهة نظر الإدارة، فإن اختراق القدرة الإنتاجية على نطاق واسع الذي حققته الشركة في مجال Pack وأنظمة التخزين في عام 2025، لا يتوقع فقط رفع القيمة لكل مشروع، بل سيعزز أيضًا بشكل كبير التصاق العملاء—إذ بالإضافة إلى توريد خلايا البطارية الأساسية، يمكن للشركة تقديم خدمات استشارية تشمل سلسلة كاملة من الاختبار والتجميع والشهادات، إضافة إلى حلول للمشكلات لعملائها. وقد يساهم ذلك في تعزيز الجدار الأساسي للمنافسة في الأسواق الخارجية.