شركة كواندا للأوراق المالية حققت زيادة في صافي الأرباح بنسبة 21% لتصل إلى 3.7 مليار، وارتفعت إيرادات أعمال الاستثمار في الأسهم مرة أخرى لتصبح سلبية

سؤال مع AI · عاودت إيرادات الاستثمار في حقوق الملكية أن تتحول إلى سلبية، كيف تتعامل الشركة مع تحديات التنظيم؟

مع تسجيل شركة شركة سيكيو리تيز غوانغدا（光大证券） نمواً في كلٍّ من الإيرادات وصافي الربح العام الماضي، ظهرت خسارة في إيرادات الاستثمار في حقوق الملكية.

في مساء 26 مارس، كشفت شركة شركة سيكيو리تيز غوانغدا المحدودة（المشار إليها فيما يلي باسم “شركة سيكيو리تيز غوانغدا”، 601788.SH، 06178.HK）عن تقريرها السنوي لعام 2025، حيث أظهر أن إيرادات شركة سيكيو리تيز غوانغدا وصافي الربح لعام 2025 حققا “نموًا مزدوجًا”، وأن وتيرة نمو صافي الربح تجاوزت 20%.

وعلى وجه التحديد، خلال عام 2025 كاملًا، حققت شركة سيكيو리تيز غوانغدا إيرادات تشغيلية قدرها 10.852 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 13.06%؛ وحققت صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة الأم（المشار إليه فيما يلي بـ “صافي ربح الشركة الأم”） 3.724 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 21.77%.

خلال فترة التقرير، بلغ ربح السهم الأساسي 0.73 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 25.86%؛ وبلغ متوسط العائد على صافي الأصول المرجح 5.58%، بزيادة قدرها 1 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.

مع تعزيز القدرة على تحقيق الأرباح، حافظت شركة سيكيو리تيز غوانغدا أيضًا على اتجاه توسّع ثابت في حجم أصولها. وحتى نهاية فترة التقرير، بلغ إجمالي أصول شركة سيكيو리تيز غوانغدا 3181.14 مليار يوان، مقارنة بإجمالي أصول نهاية 2024 البالغة 2929.59 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.59%؛ وبلغت حقوق الملكية العائدة إلى مساهمي الشركة الأم 719.24 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.17%.

فيما يتعلق بالتوزيع النقدي على شكل أرباح، تقترح شركة سيكيو리تيز غوانغدا توزيع أرباح نقدية على جميع مساهمي أسهم الفئة A وH بقيمة 1.307 مليار يوان؛ وبعد خصم أرباح نقدية تم توزيعها بالفعل في النصف الأول من عام 2025 والبالغة 0.505 مليار يوان، يبلغ إجمالي الأرباح المراد توزيعها في هذه المرة 0.802 مليار يوان. في 31 ديسمبر 2025، بلغ إجمالي عدد أسهم الشركة من الفئة A وH 4.611 مليار سهم، ومن المقرر أن توزع على جميع مساهمي أسهم الفئة A وH أرباحًا نقدية قدرها 1.74 يوان لكل 10 أسهم（تشمل ضريبة الدخل）。

بشكل عام، بلغت نسبة إجمالي توزيعات الأرباح النقدية لشركة سيكيو리تيز غوانغدا في عام 2025 إلى صافي أرباح المساهمين العاديين في الشركة المدرجة في القوائم المجمعة 38.96%.

وعلى أساس ربع سنوي، تعد إيرادات التشغيل للربع الثالث من عام 2025 الأعلى لشركة سيكيو리تيز غوانغدا، حيث بلغت 3.065 مليار يوان. أما إيرادات التشغيل في الربع الأول والربع الثاني والربع الرابع لعام 2025 فبلغت على التوالي 2.505 مليار يوان و2.62 مليار يوان و2.662 مليار يوان.

فيما يتعلق بصافي ربح الشركة الأم، سجلت شركة سيكيو리تيز غوانغدا في الربع الرابع من العام الماضي أعلى مستوى في صافي الربح للسنة كاملة، حيث بلغ 1.046 مليار يوان. أما صافي الأرباح في أول ثلاثة أرباع من عام 2025 فقد بلغ 0.819 مليار يوان و0.864 مليار يوان و0.995 مليار يوان على التوالي، مع إظهار اتجاهٍ ثابت يتمثل في ارتفاع تدريجي من ربع إلى آخر.

أما بالنسبة لأسباب تحقيق نمو من رقمين لإيرادات التشغيل في عام 2025، فإن الزيادة الكبيرة في صافي إيرادات الرسوم والعموﻻت من الأعمال الرئيسية تُعد واحدة من القوى الدافعة الأساسية. وذكرت شركة سيكيو리تيز غوانغدا في تقريرها السنوي أنه بفضل تحسن بيئة السوق وارتفاع نشاط التداول، حققت الشركة خلال فترة التقرير صافي إيرادات الرسوم والعموﻻت قدره 5.726 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.59%.

ومن بينها، برزت أعمال إدارة الثروة، التي تُعد “حجر الأساس” للشركة، بأداءٍ أكثر لفتًا للنظر. ويظهر التقرير السنوي أن صافي إيرادات الرسوم للعملاء في أعمال السمسرة لدى شركة سيكيو리تيز غوانغدا بلغ 3.983 مليار يوان في عام 2025، بزيادة كبيرة قدرها 33.14% على أساس سنوي. وحتى نهاية 2025، بلغ إجمالي عدد العملاء 7.165 مليون حساب، بزيادة قدرها 11% عن نهاية العام السابق؛ وبلغت إجمالي أصول العملاء 1.64 تريليون يوان، بزيادة قدرها 20% عن نهاية العام السابق. وبشكل عام، حقق تجمع أعمال إدارة الثروة إيرادات قدرها 6 مليارات يوان في عام 2025، وبنسبة بلغت 55% من إجمالي الإيرادات.

بالإضافة إلى أعمال السمسرة، ظهرت أيضًا حالة تمايز في قطاعات الأعمال الأخرى. فقد بلغ صافي إيرادات الرسوم في أعمال إدارة الأصول وأعمال إدارة الصناديق 0.9 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 14%. وفيما يتعلق بتشغيل رأس المال الخاص للشركة، بلغ صافي إيرادات الفوائد 2.4 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 11%؛ وبلغت أرباح الاستثمار 2.861 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 12.82%. وعلى مستوى استراتيجية “التجمع”، ساهم تجمع أعمال الاستثمار والتداول وتجمع أعمال إدارة الأصول بإيرادات قدرها 1.3 مليار يوان و1.2 مليار يوان على التوالي، وبنسب من الإيرادات بلغت 12% و11% على التوالي.

ومع ذلك، في ظل بيئة معقدة لسوق رأس المال، تتحمل بعض الأعمال أيضًا ضغوطًا معينة. خلال فترة التقرير، بلغ صافي إيرادات الرسوم في أعمال الاستثمار المصرفي لدى شركة سيكيو리تيز غوانغدا 0.775 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 5.81%.

وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات السنوية لعام 2025 الصادرة عن شركة سيكيو리تيز غوانغدا أنه خلال فترة التقرير عادت إيرادات أعمال الاستثمار في حقوق الملكية للشركة لتصبح سلبية مرة أخرى عند -1.37 مليار يوان، مقارنة بإيرادات التشغيل البالغة 1.0994 مليار يوان في 2024، بانخفاض سنوي قدره 224%. لكن إيرادات أعمال الاستثمار في حقوق الملكية في عام 2023 لدى الشركة بلغت -1.15 مليار يوان.

وتذكر البيانات السنوية لشركة سيكيو리تيز غوانغدا لعام 2025 أن تجمع أعمال الاستثمار في حقوق الملكية لدى الشركة يشمل أعمال التمويل والاستثمار لصناديق الاستثمار الخاصة وأعمال الاستثمار البديل. ومن خلال شركة سيكيو리تيز غوانغدا، فإن الشركة الرئيسية تقوم بشكل أساسي بتنفيذ أعمال التمويل والاستثمار لصناديق الاستثمار الخاصة من خلال شركة تابعة مملوكة بالكامل هي شركة غوانغدا كابيتال（光大资本）وشركة غوانغدا ديفيلوبمنت（光大发展）.

“في عام 2025، قامت شركة غوانغدا كابيتال، وفقًا لمتطلبات التنظيم، بإجراء إصلاحات وتنظيم مستمر لمشاريع الاستثمار المباشر والموجودة، وتعزيز إدارة ما بعد الاستثمار للمشاريع الاستثمارية القائمة، والمضي قدمًا بحذر و稳妥 في التعامل مع المخاطر وإزالتها.” وتضيف شركة سيكيو리تيز غوانغدا كذلك: “في عام 2026، ستواصل شركة غوانغدا كابيتال تعزيز إدارة الامتثال للرقابة والسيطرة على المخاطر، والالتزام بإدارة حذرة ومتوازنة، والقيام بعمل إدارة ما بعد الاستثمار لأعمال الاستثمار المباشر القائمة وأعمال الصناديق.”

وحتى إغلاق فترة ما قبل بعد ظهر 27 مارس، كانت شركة سيكيو리تيز غوانغدا في سوق الأسهم من الفئة A تسجل عند سعر تسوية ثابت دون تغير قدره 15.19 يوان/سهم؛ وفي سوق هونغ كونغ (H) سجلت 7.71 دولار هونغ كونغ/سهم، بارتفاع 1.31%.