تخفيف التوترات الجيوسياسية، وإعادة تشكيل توازن العرض والطلب، وارتداد أسعار المعادن النادرة بعد انخفاضها الحاد، وصعد صندوق ETF للمعادن النادرة بأكثر من 3% خلال التداول.

اليوم، قال ترامب إن مفاوضات إيران والولايات المتحدة «قد تكون قريبة جدًا من التوصل إلى اتفاق». ووفقًا لتقارير، تنوي الولايات المتحدة طرح خطة لوقف إطلاق النار لمدة شهر واحد، تتضمن 15 بندًا للمفاوضات. وبسبب توقعات تهدئة المخاطر الجيوسياسية، شهدت المعادن النادرة انتعاشًا، حيث جاءت أسهم الشركات المدرجة مثل يوننان الجرمانيوم (Yunnan Germanium)، وشركة الشرق للتنتالوم (Oriental Tantalum)، وشركة الشمال للمعادن النادرة (Northern Rare Earths) ضمن الأكثر ارتفاعًا. وترى بعض تحليلات السوق أن استمرار الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يعزّز حتمًا أسعار الطاقة وتوقعات الركود التضخمي عالميًا، وبالتزامن مع تسارع الطلبات في أسواق السيارات الكهربائية الجديدة وتخزين الطاقة وقدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي والروبوتات البشرية (الروبوتات على هيئة إنسان)، فإن نمط العرض والطلب للمعادن النادرة يشهد حاليًا إعادة تشكيل هيكلية.

على المدى القريب، ظل جانب الإمداد للمعادن الأرضية النادرة شديد الصلابة، وبعد تطبيق سياسات التحكم في إجمالي الكميات داخل الصين، انخفض إنتاج أكسيد برّازوديميوم (براسيوديم نيوديميوم) بشكل متواصل. وفي الخارج، رغم وجود مشاريع استكشاف، فإن التقدم فيها بطيء عمومًا، بينما تعمل دول مثل الولايات المتحدة واليابان وأستراليا على دفع التعاون في تطوير سلاسل صناعة المعادن الأرضية النادرة، ما يجعل الموارد الإضافية تميل إلى أن تكون «مقفلة». وبالإضافة إلى ذلك، منذ أبريل 2025، تطبق الصين قيود تصدير على المعادن الأرضية الثقيلة والمتوسطة. وقد ارتفعت أسعار المعادن الأرضية الثقيلة في الخارج بشكل كبير واتسعت فجوة السعر؛ وتسارعت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وغيرها في إنشاء آليات احتياطي استراتيجي وشراء مشترك. وقرب دخول الروبوتات البشرية مرحلة الإنتاج الكمي أدى أيضًا إلى تنشيط الطلب على «تخزين احتياطي» من أجل الصناعة. كما أن «الشراء العكسي» في الخارج انتقل إلى الداخل عبر تصدير مغناطيسات المعادن الأرضية النادرة.

بالنسبة للّيثيوم، لا تزال سياسة تصدير مناجم الليثيوم في زيمبابوي غير مؤكدة، وبالتزامن مع اضطراب مؤقت في العرض ناتج عن تجمّع شحنات كربونات الليثيوم في تشيلي ووصولها إلى الموانئ خلال الفترة السابقة، فإن مخزون أملاح الليثيوم حاليًا يبقى منخفضًا. — في 19 مارس، أظهرت إحصاءات SMM أن مخزون كربونات الليثيوم بلغ 9.897 مليون طن، بانخفاض مخزون على أساس شهري قدره 86 طنًا، وبإجمالي انخفاض منذ بداية العام بلغ 1.1 مليون طن. وفي الفترة من يناير إلى فبراير، ارتفع إنتاج بطاريات الطاقة والدعم (لتخزين الطاقة) مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي بنسبة 48.8%، كما زاد متوسط شحنة البطارية لكل سيارة في السيارات الكهربائية الجديدة بنسبة 32.3% على أساس سنوي، لتبرز خصائص «تراجع أقل من المتوقع في غير موسم الذروة». وأكدت شركة Huachuang Securities أنه من المتوقع أن تواجه فترات الذروة في مايو فجوة فعلية في الإمداد، وأن الزخم الصعودي لسعر كربونات الليثيوم يتراكم.

ترى شركة Huatai Securities أن أصنافًا مثل المعادن الأرضية النادرة، والتنغستن، والموِليبدينوم، والكوبالت تتلقى محفزًا من الصراع الجيوسياسي، وأن توقعات تقوية الاحتياطي الاستراتيجي واستكمال التعويض عن النقص في مخزون الصناعات العسكرية ما زالت مستمرة. ومن ثم، فإن جانب الإمداد شديد التركّز داخل الصين، وصدمات الخارج يصعب تعويضها، ما يجعل مقاومة التراجع وقيمة التخصيص على المدى المتوسط أكثر بروزًا. وفرصة التعافي بعد حالة «تجاوز البيع» بشكل عام تستحق اهتمامًا إيجابيًا.

بالنسبة لصناديق ETF داخل السوق، وحتى 25 مارس 2026 الساعة 13:44، ارتفع صندوق ETF للمعادن النادرة من شركة غوانغفا (159608) بنسبة 2.37%، وبلغ أعلى ارتفاع خلال الجلسة أكثر من 3%. وجدير بالذكر أن صندوق ETF للمعادن النادرة الذي يتتبع مؤشر CICC لموضوع المعادن النادرة يحتوي على ليثيوم بنسبة تقارب 14%، وهي أعلى نسبة ضمن الفئة! وقد حقق السهم المكوّن رونغجي جوي (Rongjie) قفزة 10cm إلى حد الإيقاف، وارتفع يوننان الجرمانيوم بنسبة 8.58%، وارتفع شركة الشرق للتنتالوم بنسبة 5.09%، كما ارتفع أيضًا يان يان شينتساي (Yogen New Materials)، وشركة هوايو للكوبالت وغيرها من الأسهم متابعةً. وبالنظر إلى توسيع الأفق الزمني، فإن صندوق ETF للمعادن النادرة من شركة غوانغفا خلال العام الماضي حقق مكاسب تراكمية بنسبة 82.21%.

من ناحية الحجم، وحتى 24 مارس 2026، زاد حجم صندوق ETF للمعادن النادرة من شركة غوانغفا (159608) خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة بمقدار 41.23 مليار يوان. وخلال هذا الشهر وحده، زادت الحصص بمقدار 1.38 مليون حصة، وقد تحقق نمو ملحوظ في كل من الحصص والحجم. وبالنظر إلى توسيع الأفق الزمني، خلال آخر 17 يوم تداولًا تقريبًا، جمع الصندوق «تدفقات نقدية داخلة» إجماليًا 3.64 مليارات يوان.

يُحافظ صندوق ETF للمعادن النادرة من شركة غوانغفا (159608) وصندوق الوصل الخارجي (A: 019874؛ C: 019875) على تتبع وثيق لمؤشر CICC للموضوع الخاص بالمعادن النادرة، حيث تتجاوز نسبة المعادن الأرضية النادرة 16%، وتبلغ نسبة محتوى خام الليثيوم حوالي 13%، بينما يتجاوز محتوى النحاس 12%—وتم تصميمه بنقرة واحدة لتغطية المعادن الأرضية النادرة + المعادن غير الحديدية. ويحدد هذا المؤشر بدقة التموضع في أعلى سلسلة مواد خام مرتبطة بتصنيع التكنولوجيا والتحول في الطاقة. وتشمل الأسهم المكوّنة الليثيوم والمعادن الأرضية النادرة والكوبالت والتنغستن والجرمانيوم والكروم وغيرها من المعادن الاستراتيجية الرئيسية. وبذلك يكون لديه مرونة هجومية لنمو التكنولوجيا، فضلًا عن أنه يختلف عن المضاربة في أسهم المفاهيم فقط، كما أنه يتمتع بمِرساة تقييم أصول مادية.