مقابلة مع أنتوني جورجيادس: دور رأس المال المغامر في تعزيز التكنولوجيا العميقة في التمويل

أنطوني جورجياديس هو الشريك العام في Innovating Capital، وهو صندوق استثماري مخصص للشركات العميقة التقنية (deep tech) يركز على الشركات المُعطِّلة والأصول الرقمية. نشأ أنطوني داخل Innovating Capital، وهو أيضًا الشريك المؤسس لـ Pastel Network، وهو بلوك تشين طبقة-1 لامركزي ومُدعّم بالذكاء الاصطناعي يوفّر للمطورين والمستخدمين أدوات بنية تحتية حاسمة لرفع مستوى مشاريع Web3 الخاصة بهم إلى المستوى التالي.

اكتشف أبرز أخبار وأحداث التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية الخاصة بـ FinTech Weekly

يقرأها المسؤولون التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

إذا كنت تعمل في مجال التكنولوجيا المالية (fintech)، فأنت تعرف على وجه اليقين أن مقدار الاستثمارات في هذه الصناعة قد اتبع مسارًا غير منتظم خلال السنوات القليلة الماضية.

إذا كانت قد انتعشت حول فترة كوفيد، فقد تراجعت فجأة بعد ذلك مباشرةً، ما أثار تساؤلات حول التفاؤل الأعمى أحيانًا الكامن في مغالطة “الحظ الساخن” — إذ كان من الواضح تمامًا خلال بضع سنوات فقط أن سلسلة من الاستثمارات الناجحة لا تعني أن الاستراتيجية ستنجح إلى الأبد.

خلال كوفيد، أصبحت التكنولوجيا، ربما أكثر من أي وقت مضى، جزءًا أساسيًا من حياتنا. ساعدتنا على المضي قدمًا في روتيننا والتغلب على الجائحة. ازدهرت شركات التكنولوجيا المالية (fintechs) لسبب بسيط وهو أنها وفّرت حلًا لمعظم المشكلات التي كنا نواجهها.

بمجرد أن أدركنا أن بعض الشركات ربما كانت قد ازدهرت بطريقة غير اعتيادية، بدأت عمليات التسريح، تلاها فتور، ثم تَبنّى المستثمرون موقفًا أكثر حذرًا.

لنفترض أن الانتقاء الطبيعي قد أخذ دوره، وأن شركات التكنولوجيا المالية القيمة فقط هي التي استطاعت أن تنجو — حتى وسط مجموعة من الصعوبات.

لم يبدُ أن المستثمرين يتخذون موقفًا مختلفًا إلا في الجزء الأخير من عام 2024 — أكثر حذرًا، نعم، لكن ليس إلى درجة الفتور. كما ناقشنا في FinTech Weekly سابقًا، كانت الطروحات الأولية لأسهم شركات التكنولوجيا المالية (fintech IPOs) مثالًا واضحًا على هذا التحول.

ربما كان ذلك نتيجة لتصور — يتأثر بالتأكيد أيضًا بالارتفاع في استخدام الذكاء الاصطناعي — بأن التكنولوجيا موجودة لتبقى في حياتنا اليومية. بعد كل شيء، اكتسبنا عادات مختلفة بعد الجائحة.

لكن في هذه المرة، نُظر إلى التكنولوجيا على أنها شيء مختلف. ربما نكون قد أدركنا أخيرًا أن التكنولوجيا ليست فقط وسيلة لتحسين تجاربنا اليومية عبر صعود منتجات مدفوعة بالتكنولوجيا أكثر، بل إنها شيء يمكن أن يغيّر الأعمال من جذورها. لذا، سيكون من الأصح ربما الحديث عن التكنولوجيا العميقة (deep tech)، وليس مجرد التكنولوجيا.

وبما أننا ناقشنا التكنولوجيا العميقة وتطبيقاتها في التمويل، نريد الآن أن نتحدث عن الموضوع مع شخص يتنفس الاستثمارات والتكنولوجيا يوميًا. باختصار، شخص لديه خبرة مباشرة يستطيع مناقشة معنى التكنولوجيا العميقة بالنسبة للتمويل اليوم.

علاوة على ذلك، وبما أننا في FinTech Weekly نحب التكنولوجيا لكننا نركز على الناس، اخترنا الحديث مع أحد هؤلاء المستثمرين الذين رأوا تحوّل المواقف على طول الطريق.

كان أنطوني جورجياديس هو ذلك الشخص. وبخبرته كصاحب رأس مال مغامر (VC) ومؤسس وشريك لعدد من الشركات، طرحنا عليه بعض الأسئلة حول الحالة الحالية للتكنولوجيا العميقة في التمويل ودور صناديق VC في التقدم الخاص بالتكنولوجيا العميقة.

استمتع!

س: كيف يؤثر أصحاب رأس المال المغامر على وتيرة الابتكار في التكنولوجيا العميقة داخل التمويل؟

ج: أرى بنفسي مدى حيوية دورنا في دفع الابتكار داخل التمويل المعتمد على التكنولوجيا العميقة. نحن لا نستثمر المال فحسب؛ بل نوفّر الخبرة والتوجيه الاستراتيجي لمساعدة الشركات الناشئة على التنقل عبر متاهة معقدة من المشهد المالي والتنظيمي.

من خلال الاستفادة من شبكاتنا، نربط المؤسسين بالشركاء في الصناعة وبالعملاء، ما يتيح لهم الازدهار في الأسواق التنافسية. تركيزي — وتركيز كثيرين في مجالي — هو على تقنيات تحويلية مثل الذكاء الاصطناعي، وسلسلة الكتل (blockchain)، والحوسبة الكمّية. ليست هذه مجرد كلمات رائجة؛ بل تمتلك القدرة على تعطيل (إحداث تغيير جذري في) الخدمات المالية التقليدية. عند تقييم الشركات الناشئة، أبحث دائمًا عن معالم رئيسية محددة: فرق قيادة قوية، نماذج أعمال قابلة للتوسع، إمكانات سوقية كبيرة، وأدلة على جذب العملاء. تشير هذه العناصر إلى أن الشركة تمتلك ما يلزم لتحقيق النجاح.

س: إلى أي مدى يُعد تمويل VC حاسمًا للشركات الناشئة في التكنولوجيا العميقة داخل التمويل، نظرًا لدورات البحث والتطوير الطويلة واحتياجات رأس المال الكبيرة؟

ج: غالبًا ما يكون التمويل هو خط الحياة للشركات الناشئة في التكنولوجيا العميقة، وأنا أفهم كم يمكن أن يكون من الصعب على هذه الشركات تأمين رأس المال الذي تحتاجه. إن دورات البحث والتطوير الطويلة ومتطلبات رأس المال العالية تجعل تمويل رأس المال المغامر ضروريًا. في السنوات الأخيرة، رأيت أيضًا صعود تمويل “ديون رأس المال المغامر” في المراحل المبكرة كخيار مرن يساعد المؤسسين على الوصول إلى رأس المال دون إحداث تخفيض مفرط في حصص الملكية (دون تخفيف مفرط).

على الرغم من التقدم الكبير — إذ تضاعفت الاستثمارات في التكنولوجيا العميقة أربع مرات لتتجاوز 60BN دولار من عام 2016 إلى 2020 — ما زال صندوق التمويل يبدو غير كافٍ مقارنةً بقطاعات أخرى. للتخفيف من المخاطر، أركّز على الشركات ذات إمكانات نمو عالية وأعمل على تقديم استثمارات أكبر عندما تتوسع. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال محللين ذوي مهارات تقنية إلى فريقك يمكن أن يكون عاملًا يغيّر قواعد اللعبة، لمساعدة شركتك على تقييم التقنيات المعقدة بثقة أكبر.

س: هل تعتقد أن صناديق VC تقود الابتكار المالي بطريقة تفيد المستخدمين النهائيين، مثل تعزيز الشمول المالي أو تقديم خدمات أفضل؟

ج: يعيد الـ VC تشكيل النظام البيئي المالي بطرق عميقة. تُدخل الشركات الناشئة التي ندعمها تقنيات تعطل الخدمات المالية التقليدية، سواء عبر منصات مؤسسية، أو تطبيقات بلوك تشين، أو أدوات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

من أكثر الجوانب المُرضية في عملي هو رؤية كيف يمكن لهذه الابتكارات أن تعزز حياة المستخدمين النهائيين وتحسن الخدمات لهم. وبصرف