تراجع سهم RH بعد أن جاءت أرباح الربع الرابع دون التوقعات وتوقعات ضعيفة

TLDR

• أبلغت RH عن ربحية السهم للربع الرابع (EPS) بقيمة 1.53$، مخطئة للتوقعات بمقدار 0.71$
• بلغ صافي الإيرادات 842.6 مليون$، دون إجماع السوق البالغ 873.48 مليون$
• أشارَت الإدارة إلى أن الرسوم الجمركية تُشكل ~190 نقطة أساس كضغط على هوامش أرباح الربع الرابع
• يُتوقع أن تنخفض إيرادات الربع الأول 2026 بنسبة 2%–4%
• ارتفع حجم الفائدة القصيرة في RH بنحو ~28% في مارس

💥 ابحث عن صفقة KnockoutStock التالية! احصل على أسعار مباشرة ورسوم بيانية ودرجات KO من KnockoutStocks.com، المنصة المعتمدة على البيانات التي تُصنّف كل سهم حسب الجودة وإمكانية الاختراق.

قدّمت RH ربعًا رابعًا صعبًا، حيث فشلت في تحقيق هدفي الأرباح والإيرادات. أفادت متاجر الأثاث الفاخر عن EPS بقيمة 1.53$ مقابل إجماع قدره 2.24$ — أي عجز 0.71$. جاءت الإيرادات عند 842.6 مليون$، دون المتوقع البالغ 873.48 مليون$.

*RH تنخفض 9% مع خيبة التوقعات$RH Q4 EPS 1.53، إجماع 2.20$RH صافي إيراد الربع الرابع. 842.6M$، تقدير 873.6M$

3 حقائق: الموت والضرائب و$RH يبلّل السرير pic.twitter.com/Slxtjqwjme

— Negligible Capital (@negligible_cap) 31 مارس 2026

على الرغم من الفجوة، ارتفع السهم قليلًا خلال اليوم، على الأرجح مدعومًا بعمليات الشراء في نهاية الشهر عندما دخل المستثمرون قبل الربع الجديد.

على مدار السنة كاملة، لم تكن FY2025 سيئة بالكامل. نمت الإيرادات بنسبة 8% على أساس سنوي وعلى أساس فترتين متتاليتين +15%، مع EBITDA مُعدّل بقيمة 597 مليون$ عند هامش 17.3%. بلغ التدفق النقدي الحر 252 مليون$، وهو تحوّل من التدفق السلبي في 2024.

Rh, RH

ومع ذلك، صاغت الإدارة 2025 على أنه “عام استثمار ذروة”، مع ما يقارب 289 مليون$ في الإنفاق الرأسمالي المُعدّل و37 مليون$ في عمليات الاستحواذ على العلامات التجارية. هذا الإنفاق يضغط على هوامش المدى القريب.

كانت الرسوم الجمركية عائقًا واضحًا. ذكرت الإدارة أن الرسوم الجمركية سببت ~190 نقطة أساس كتراجع في الهامش في الربع الرابع، مع تركّز الضغط في فئات أثاث الحدائق المعدنية والإضاءة والسجاد والأثاث. كما أن تخصيص الموارد لسلسلة التوريد زاد من حدة الألم.

بالنسبة للربع الأول 2026، تقدم RH توجيهًا بأن تنخفض الإيرادات بنسبة 2%–4%. يشير توجيه السنة كاملة إلى نمو إيرادات بنسبة 4%–8% وهوامش EBITDA مُعدّلة بين 14%–16%.

رد فعل المحللين

لم يكن المحللون متحمسين. أبقت TD Cowen على تصنيف “شراء” لكنها خفضت السعر المستهدف من 265$ إلى 200$. خفضت UBS هدفها من 188$ إلى 160$ مع تصنيف “محايد”. أبقى Stifel تصنيف “احتفاظ” مع هدف 165$، نزولًا من 320$.

تصنيف المحلل المتوسط حاليًا “احتفاظ” مع سعر مستهدف إجماعي قدره 211.07$. سبعة محللين يصنفونه شراء، وعشرة احتفاظ، وثلاثة بيع.

ارتفع حجم الفائدة القصيرة بنحو ~28% في مارس، ما يزيد الضغط على السهم.

خطط التوسع

تواصل RH المضي قدمًا في النمو رغم العوائق. تطلق الشركة RH Estates في منتصف مايو مع علامات فرعية جديدة وهي RH Bespoke وRH Couture، وذلك بعد عمليات الاستحواذ على Michael Taylor وFormations وDennis & Leen.

تستمر عمليات التوسع الدولي مع افتتاحات رائدة مقررة في باريس وميلانو ولندن. تعمل RH حاليًا مع 26 مطعمًا داخل المعارض وتخطط للوصول إلى 40 بحلول 2027.

وعلى صعيد المطلعين، قام المدير التنفيذي Eri Chaya ببيع 7,000 سهم في 24 مارس بسعر 129.42$، ليبلغ الإجمالي 905,940$. باع المدير Mark Demilio 2,254 سهمًا في يناير بسعر 220.00$. لقد باع المطلعون مجتمعين ما قيمته 2.86 مليون$ من الأسهم خلال آخر 90 يومًا.

تبلغ أعلى قيمة خلال 12 شهرًا لدى RH 257.00$. السهم منخفض بنسبة 41.51% خلال العام الماضي، مع أدنى مستوى خلال 12 شهرًا قدره 123.03$.

هل تفكر في سهم جديد؟ قد ترغب في الاطلاع أولًا على ما في قائمة المتابعة لدينا.

يتابع فريقنا في Knockout Stocks كبار المحللين واتجاهات السوق المؤثرة لاكتشاف المرشحين المحتملين للفوز مبكرًا. حددنا خمسة أسهم تحظى باهتمام هادئ قد يكون من الجدير متابعتها الآن. أنشئ حسابك المجاني لإلغاء فتح التقرير الكامل والحصول على رؤى مستمرة حول الأسهم.

✨ عرض لفترة محدودة

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية عن الأسهم

            اكتشف أفضل الأسهم أداءً في الذكاء الاصطناعي وCrypto والتكنولوجيا مع تحليل خبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي** — الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال العملات الرقمية** — قادة البلوك تشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال التقنية** — عمالقة التقنية
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية