2 أسهم نمو غير مُقدرة حق قدرها والتي قد تكون أفضل من Tesla

صانع المركبات الكهربائية Tesla‏ (TSLA +1.70%) قد جعل بلا شك العديد من المستثمرين الأوائل أثرياء للغاية. وبما أن النشاط لا يزال في مراحل النمو المبكرة، فهناك فرص كبيرة في انتظار الشركة. المشكلة هي أنه عند تقييم يبلغ 1 تريليون دولار، فإن السهم ليس رخيصًا، وقد لا تكون احتمالات أن يتضاعف أو يتضاعف ثلاث مرات قيمته على المدى الطويل عالية كما قد يتوقع البعض.

قد يكون من الأفضل للمستثمرين بدلًا من ذلك الاستثمار في شركات أصغر ليست محمّلة بنفس القدر من الضجيج، حيث يكون تضاعف القيمة احتمالًا أكثر واقعية. اثنان من هذه الأسهم التي يمكن التفكير فيها، والتي تقل قيمتها السوقية عن مليار دولار، هما Agrify‏ (AGFY +44.48%) وVuzix‏ (VUZI +2.38%). فهي ليست فقط صفقات نمو جذابة، بل قد تنظر إليها الشركات الأكبر كعمليات استحواذ محتملة، خاصة أن احتمالية مضاعفة قيمتها تصبح أكثر واقعية.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. Agrify

تهدف Agrify إلى مساعدة الشركات في صناعة القنب على الزراعة والاستخلاص. ومن الأمور المحورية وحدات الزراعة العمودية لدى Agrify (VFUs)، وهي وحدات قابلة للتكديس وتتيح لمُنتجي القنب أن يزرعوا بكفاءة أكبر. ومن خلال حلولها الزراعية، التي تتضمن أتمتة برمجية، تدّعي Agrify أنها تستطيع مساعدة المنتجين على تحقيق ستة أضعاف غلة المحصول التي يحصلون عليها عبر طرق الزراعة التقليدية، مع بلوغ ما يصل إلى 29% زيادة في تركيز/قوة القنب.

وقد اجتذبت الشركة بالفعل اهتمام مشغل متعدد الولايات Curaleaf؛ ففي يوليو، دخلت في شراكة بحث وتطوير متعددة السنوات مع Agrify. ويتعلق الأمر بـ"تقييم أثر ظروف بيئية معينة" تتحكم فيها وحدات الزراعة العمودية (VFUs). وبالنظر إلى الأهمية المحتملة لذلك بالنسبة لمنتج مارِجوانا كبير في توسيع عملياته (حيث حقق Curaleaf مبيعات بقيمة 1.1 مليار دولار خلال آخر 12 شهرًا)، فلن يكون من المستغرب رؤية احتمال قيام الشركة بالاستحواذ على Agrify في المستقبل إذا أعجب MSO بما يراه.

في أحدث ربع لها، ولمدة تنتهي في 30 سبتمبر، نمت مبيعات Agrify البالغة 15.8 مليون دولار بنسبة 460% على أساس سنوي. ورغم أن الأعمال ما تزال غير مربحة، فإن مستقبلها على المدى الطويل يبدو واعدًا: إذ يوضح الرئيس التنفيذي Raymond Change أن Agrify في “مناقشات متقدمة مع أكثر من 20 من مشغلي MSOs”.

حتى الآن من العام، ارتفعت أسهم Agrify بأكثر من 70% (وقد ارتفع S&P 500 بنسبة 21%). لكن سواء كان ذلك عبر استحواذ محتمل أو مجرد توقيع المزيد من اتفاقيات MSOs، فإن Agrify هي سهم يمتلك بالتأكيد القدرة على الانطلاق بسرعة في السنوات المقبلة مع ترسيخ نفسه في قطاع القنب.

2. Vuzix

شركة أخرى أراها هدفًا محتملاً للاستحواذ من قِبل لاعب أكبر هي Vuzix، التي تصنع نظارات ذكية تستخدم الواقع المعزز (AR). من التطبيقات الجذابة بشكل خاص للنظارات في مجال الخدمات اللوجستية، حيث يمكن مسح الباركود ببساطة عبر النظر إليه، وفي مجال الرعاية الصحية، حيث يمكن للجراحين رؤية ثروة من المعلومات مع الحفاظ على حرية أيديهم. في يوليو 2020، أعلنت الشركة عن أول عملية جراحية لها بالواقع المعزز، حيث وفرت نظارات M400 الخاصة بها معلومات في الوقت الفعلي، مما يساعد على توجيه الجراح خلال عملية استبدال الركبة.

توجد Vuzix في بداياتها، وكما هو الحال مع Agrify، فهي ما تزال تُثبت نفسها. وهذا يجعل الوقت الحالي وقتًا مثيرًا للاستثمار في أعمالها. خلال الأشهر التسعة الأولى من 2021، أعلنت Vuzix عن مبيعات بلغت قرابة 9.9 مليون دولار، بزيادة 34% على أساس سنوي. أما خسارتها البالغة 23 مليون دولار خلال تلك الفترة فقد ارتفعت بنسبة 63% مقارنة بعام مضى، إذ تكبدت الشركة تكاليف أعلى من حيث النفقات العامة والبحث والتطوير مع توسيع أعمالها. ولهذا السبب، قد يكون هذا شراءًا محفوفًا بدرجة من المخاطر. لكن مع عدم وجود ديون طويلة الأجل في دفاترها، و129 مليون دولار نقدًا وما في حكم النقد، إضافةً إلى بعض نظارات ذكية واعدة قد تكون ذات قيمة لشركة تقنية كبرى، فإن Vuzix تُعد شركة تنمو ويمكن أن تبدو شديدة الجاذبية بالنسبة لمُحتمل الاستحواذ عليها.

السهم مرتفع بنسبة 5% فقط هذا العام، لكن في رأيي، هو سهم خارج دائرة الضوء قد يكون يستحق الشراء اليوم.

تقييم حجم الفرصة

إليك نظرة سريعة على كيفية تطابق الشركات المختلفة مع الصناعات التي تعمل فيها، وعلى معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لكل واحدة منها:

مصدر البيانات: BDSA, Fortune Business Insights, Grand View Research.

كانت لدى Tesla بالفعل تقييم مرتفع نسبيًا مقارنة بحجم صناعتها. أما Agrify وVuzix، فمع قيم سوقية أصغر بكثير في بعض القطاعات الأسرع نموًا الخاصة بهما، فإن ذلك يجعل من المرجح أكثر أن ترتفع قيمتهما في المستقبل القريب، بينما قد تكون Tesla قد وصلت بالفعل إلى قمة (إذا لم تكن قد وصلت إليها بالفعل).