أسهم NGX ذات القيمة السوقية المنخفضة تقود الانتعاش مع ارتفاع السوق بنسبة 29.11% منذ بداية العام

اعتبارًا من إغلاق التداول في 27 مارس، سجل سوق أسهم NGX مكاسب حتى تاريخه (YtD) بنسبة 29.11%، أعلى من مكاسب 2.66% التي سُجلت في الفترة نفسها من العام الماضي، وقد تجاوزت بالفعل أكثر من نصف عائدات 51.19% المسجلة في 2025.

تُظهر حركة السوق أن الارتفاع قد تم دفعه إلى حد كبير بواسطة أسهم منخفضة القيمة السوقية، إذ تفوقت على أسهم الشركات المتوسطة والكبيرة من حيث الزيادة في السعر.

ماذا تشير إليه البيانات

تشير بيانات نشاط تداول NGX إلى أن الأسهم منخفضة القيمة السوقية هي التي سيطرت على أداء الأسعار في الارتفاع الحالي.

المزيدالقصص

أسهم نيجيريا تحقق عائدًا بنسبة 29.35% في الربع الأول و4.39% في مارس

1 أبريل 2026

بنك أبي جرايتمورج يسجل ربحًا قدره 3.1 مليار ن3 في 2025، ويرتفع ربح السهم (EPS) إلى 21 كوبا

1 أبريل 2026

• ظهرت عشر شركات منخفضة القيمة السوقية، بإجمالي قيمة سوقية يبلغ حوالي N210 مليار، كأبرز المُحققين للأرباح، وسجل كل منها مكاسب تزيد على 300% حتى تاريخه.
• وتشمل هذه Zichis Agro Allied وFortis Global Insurance وJohn Holt وPremier Paints وRed Star Express وSCOA وDEAP Capital وRT Briscoe وNCR وInfinity Trust Mortgage.

وبالمقارنة، فقد حققت الأسهم التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من تريليون نيرة (SWOOT)، وعددها حوالي 24 إجمالًا، متوسط مكاسب حتى تاريخه قدره 32%، وجاء أعلى عائد من مكاسب 88% حتى تاريخه لشركة Aradel.

• ومن بين أبرز الرابحين أيضًا BUA Cement وNestlé وZenith Bank وLafarge وOkomu وSeplat وMTN Nigeria وPresco وStanbic IBTC، وقد حقق جميعها مكاسب على رقمين.

لكن عند النظر إليها من منظور القيمة السوقية، تتغير الصورة. ففي حين تسيطر الأسهم منخفضة القيمة السوقية على عوائد النسبة المئوية، فإن مساهمتها في إجمالي قيمة السوق تظل صغيرة نسبيًا.

• أضافت الأسهم الـ10 منخفضة القيمة السوقية مجتمعةً حوالي N146 مليار في القيمة السوقية، مقارنة بأكثر من N27 تريليون أضيفت بواسطة أسهم 24 SWOOT.
• وهذا يشير إلى أنه، رغم العوائد الكبيرة في الأسماء الأصغر، فإن الجزء الأكبر من خلق قيمة السوق ما زال تقوده أسهم الشركات الكبيرة.

ما الذي تحتاج إلى معرفته

العنصر الأساسي الذي يجب ملاحظته استنادًا إلى اتجاه السوق هو تحديد ما إذا كان ينبغي مطاردة العوائد المرتفعة في الأسهم منخفضة القيمة السوقية، أم التركيز على الشركات المتوسطة والكبيرة القوية من حيث الأساسيات.

إذا كانت العودة هي ما يهم، فإن أحد المؤشرات الرئيسية التي يجب مراعاتها هو وضع الأسهم مقارنة بأعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا. فعلى سبيل المثال، تُظهر البيانات أن عددًا من الأسهم منخفضة القيمة السوقية ضمن أعلى المُحققين للأرباح، بما في ذلك Zichis Agro Allied وJohn Holt وPremier Paints وNCR وInfinity Trust Mortgage، يتم تداولها بالفعل عند مستوياتها القصوى أو بالقرب منها، ما يشير إلى محدودية احتمالات الصعود.

كما يجب أخذ أساسيات الشركات في الاعتبار. اختر الشركات ذات الأساسيات القوية، ونمو الإيرادات والأرباح. ليس من استراتيجية استثمار سليمة الاستثمار في الشركات التي لديها أرباح ضعيفة أو في تراجع

وفي حين أن بعض الأسهم منخفضة القيمة السوقية مثل Zichis Agro Allied وNCR وInfinity Trust Mortgage وSCOA قد أعلنت عن نمو في الأرباح، فإن شركات أخرى بما في ذلك Fortis Global Insurance وJohn Holt وPremier Paints وDEAP Capital وRT Briscoe تواصل تسجيل أرباح ضعيفة أو في تراجع.

تُعد مؤشرات التقييم عاملًا مهمًا آخر. بشكل عام، لا يُعد قرار الاستثمار بشراء أسهم بأسعار مرتفعة مقارنة بأرباحها (price-to-earnings) وبمبيعاتها (price-to-sales) قرارًا استثماريًا سليمًا. بعض هذه الأسهم منخفضة القيمة السوقية، مثل Premier Paints وDEAP Capital وRT Briscoe وNCR، يتم تداولها عند نسب سعر إلى دفتر (price-to-book) سالبة، بينما تُظهر أخرى مستويات قصوى بالنسبة للسعر إلى المبيعات.

يجب على المستثمرين التأكد من أن سعر السهم معقول مقارنة بالأرباح. حتى عندما تبدو الأسعار مرتفعة، ينبغي أن تكون مبررة بنمو قوي في الأرباح. وهنا تصبح الأساسيات حاسمة.

مزيد من الرؤى

يعكس الارتفاع المستمر سيولة قوية ومشاركة المستثمرين، لكنه يشير أيضًا إلى تزايد تأثير معنويات السوق والزخم في دفع أداء السوق.

• تاريخيًا، تميل الارتفاعات التي يقودها اهتمام المضاربين في الأسهم منخفضة القيمة السوقية إلى أن تكون أقل استدامة، خاصة عندما لا تدعمها زيادة الأرباح.
• بالنسبة للمستثمرين الجدد، فإن الدخول إلى أسهم يتم تداولها بالفعل عند مستوياتها العليا أو قربها يقلل هامش الأمان ويزيد التعرض لمخاطر الهبوط في حال حدوث تصحيح.
• إن اتباع نهج أكثر توازنًا سيكون عبر تنويع الاستثمارات بين الأسهم منخفضة ومتوسطة والكبيرة القيمة لإدارة المخاطر مع الحفاظ على التعرض لفرص النمو.
• بالنسبة للمستثمرين الحاليين الذين استفادوا من الارتفاع، قد يساعد جني أرباح جزئية في تثبيت المكاسب مع تقليل التعرض لتقلبات محتملة.

في النهاية، في حين قد تُدفع المكاسب قصيرة الأجل بزخم السوق، فمن المرجح أن تُستدام العوائد طويلة الأجل بالشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح، وقوائم مالية متينة، وأداء مالي ثابت.