هاكسون للاستشارات المالية لي يينغ: حجم التداول الكبير لا يشترى الأسهم، وحجم التداول الكبير لا بد أن يكون هناك شيء غريب

2026年4月1日周三盘前،先回顾一下昨晚到今天早间的利好与利空。外围市场美股出现正反馈،纳斯达克指数及亚太地区部分指数均录得不错上涨،今日开盘韩国股市涨了5个点،对A股形成高开预期،有效打破了昨日调整带来的低开冲击。但大家需注意،目前市场仍在3900点下方،千万不可过于追涨。我们遵循“天量不买股，天量必有妖”的核心交易法则،天量不加仓。以周为单位،每周一通常是量能最大的一天；以天为单位،开盘半小时几乎占全天成交量的25%至30%،这也不应是我们出手买入的时机،反而应利用这样的成交量،看看手中品种是否有更好的高抛差价机会،这是非常实用的实战经验。

外围市场方面،有两个小的风控点需要注意。一是光伏出口退税问题،短期对于光伏设备板块需谨慎،不要博弈其低点。从技术上看،光伏产业链本身产能过剩،此前地缘政治因素造就了电力上涨，但光伏板块仍需缓一缓،带好止损。二是美联储鹰派或鸽派倾向،这类短期事件扰动不必过度担心。我们关注的贵金属板块،只要不去追高،将止损锚定在3月24日周二的最低点附近،问题不大。昨日该板块在60日均线上方小幅压制،已连续三天站上5日均线،离20日均线还有一点距离。2026年全年我都会盯着贵金属،其底层逻辑非常扎实،前期涨幅较大出现调整是正常健康的،只要不追高،把握核心支撑做差价即可。

内部市场方面،3月18日左右上证指数缩量阳线时،我提醒大家要反向操作——低买高卖،把预期拉小。不是高追،高追是在趋势形成时踏上末班车。目前政策底在4000点附近،市场流动性会持续،但政策底与市场底在我认知中仍有10%左右的差距。3600至3675这个区间،大家心里先要有分类结构،不然到时手忙脚乱、仓位没把控好،会很麻烦。

以美股映射出来的科技方向،包括AI产业链،今天是否会有表现？我认为有一定表现是正常的،但持续向上难度较大。对于算力、液冷、光模块、AI芯片、半导体、以及前两天受降价消息影响的存储芯片等،要借助这样的反弹做好减仓机会。

个股操作方面،我昨天分享了一个半导体芯片叠加无人机机器人概念的模型。该品种3月20日出现20厘米涨停،连续4天放量،3月26日打出一根上影线،但量能没有超过25日的两倍،这是一个试盘信号。它的筹码结构非常到位،单峰密集،套牢筹码不多。操作上،带好支撑参考点،上攻时看前期试盘压力能否有效突破،突破前可在压力位卖出一半،突破确认后再买回；若回落،则找支撑位低吸。田忌赛马成功的关键不在于马的能力،而在于策略的合理制定。

板块配置上،科技方向有弹性、波动性强،适合抗风险能力较强的投资者،لكن需注意合理仓位。稳健方向以能源为主线،包括储能、特高压、风电、电网设备、电力等。电力出现调整،不追高的情况下找到核心支撑،可借调整低吸。电池昨日收实体阴线،今天可找低吸机会。能源金属也是如此،要提前做好策略،而不是事后解释。前天冲高回落时走掉一些،昨天调整4个点没接回،今天打到5日均线时把高抛的一半接回،这就是策略。

防御性品种方面،贵金属已提过،不再重复。银行板块昨日冲高回落،发力后把指数拖下来،但整体走势结构非常健康،是否配置看个人风险偏好。

总结一下،4月份大概率是弱势震荡،在3900点附近平台运行،偶尔出现大阴大阳。大阳时高抛،大阴时找合理支撑低吸。我偏向可能再往下杀一把到3600至3675区间。这是此前在15分钟线走势结构中提前计算过的،未来恢复直播时再详细温习。

几个核心风控点要记住：上涨不追、下跌不慌。避开垃圾股،4月是一季报和年报密集披露期،月底前全部公布،业绩暴雷的品种要规避。有问询函、减持等问题的公司也尽量远离،问题公开了就不是小问题。仓位控制在4到6成،尽量借助阳线控制在4成以下،阴线时滚动也不超过6成。止损方面、热点品种可设在8个点附近、偏差品种设在5个点،严格设定盈亏比支撑点。当品种上涨30个点左右时،可考虑半仓止盈،不必太贪。既然是震荡市،贪婪无效،恐惧也过于紧张。

（责任编辑：张岩 ）

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