حوار مع João Del Valle، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي العالمي لـ EBANX: الأسواق الناشئة تعيد تشكيل جوهر الاستهلاك، والذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة يطوّران نظام التداول

مراسل صحيفة «كل يوم الاقتصادية» | تو يِنغهاو    محرر صحيفة «كل يوم الاقتصادية» | هوانغ شينغ

مع اقتراب يوم تشينغمينغ، تتألق أجواء الربيع. في الآونة الأخيرة، في مؤتمر تواصل إعلامي على ضفاف نهر هوانغبو، أعلنت منصة المدفوعات العالمية EBANX عن تقريرها السنوي الرائد «Beyond Borders 2026»، الذي يرسم «خريطة الإبحار» لمستقبل التجارة الرقمية العالمية خلال السنوات العشر المقبلة.

وبعكس تركيز أنظار العالم على الاقتصادات المتقدمة التقليدية، تكشف هذه الدراسة الصادرة عن EBANX من خلال البيانات عن التحول العميق في محركات نمو التجارة الرقمية العالمية—حيث باتت الأسواق الناشئة تمثل القوة الدافعة الأساسية التي لا جدال فيها.

بعد الاجتماع، أجرى مؤسسا شركة EBANX المشاركان والرئيس التنفيذي العالمي João Del Valle، ورئيسة/المسؤول الأول عن المنتجات عالميًا والرئيس التنفيذي لمنطقة سنغافورة Eduardo de Abreu، مقابلة حصرية مع مراسل «Daily Economic News».

يرى Eduardo أنه خلال السنوات العشر المقبلة، سيولد أكثر من مليار مستهلك رقمي جديد في الأسواق الناشئة، لكن «تشرذم» منظومة المدفوعات سيبقى موجودًا أيضًا.

تتم إعادة تشكيل جوهر المعاملات بهدوء بواسطة القوى التقنية. يكشف تقرير «Beyond Borders 2026» أن اتجاهين رئيسيين يعملان معًا لدفع هذه الثورة الصامتة: إذ بدأ Agentic AI (الذكاء الاصطناعي الوكيل) يتولى قرارات الاستهلاك، ويتحول البحث الاستباقي تدريجيًا إلى «التنفيذ بالنيابة عبر الذكاء الاصطناعي»؛ وفي الوقت نفسه، في الأسواق الناشئة التي تتقلب فيها الأوضاع الاقتصادية، ورغم وجود العديد من المشكلات، فإن العملات المشفرة—مثل العملات المستقرة الممثلة هنا—تتحول من أصول للمضاربة إلى استراتيجية للبقاء، وهو ما أصبح ضرورة ملحّة للحفاظ على قيمة الأصول.

«كل ذلك يشير إلى أن نظامًا جديدًا للمعاملات شديد الأتمتة وخاليًا من الاحتكاك وتدفقات عالمية واسعة正在 يتشكل.» قال João خلال المقابلة.

João Del Valle، المؤسس المشارك لشركة EBANX والرئيس التنفيذي العالمي (صورة مقدمة من المبحوث)

الأسواق الناشئة تقود العقد الجديد من الاستهلاك الرقمي العالمي،** منظومة المدفوعات تميل نحو التوطين**

وفقًا للمفاهيم التقليدية، غالبًا ما يرتبط نمو الاستهلاك العالمي بفئات الدخل المرتفع في الاقتصادات المتقدمة. لكن تقرير «Beyond Borders 2026» يشير إلى: «ستكون الأسواق الناشئة هي المحرك الرئيسي للنمو العالمي في العقد القادم».

إن هذه الاستنتاجات القائمة على بيانات أُعدت بدقة تبدو أكثر تفاؤلًا—فبحلول عام 2036، ستضيف الأسواق الناشئة أكثر من مليار مستهلك جديد، ما سيدفع نمو حجم المستهلكين عالميًا بنسبة 32%، وهو رقم يتجاوز بكثير زيادة 3% فقط في الاقتصادات المتقدمة. ومن بين ذلك، يُتوقع أن تقفز أحجام المستهلكين في إفريقيا جنوب الصحراء وجنوب شرق آسيا والهند بنسبة 70% و52% على التوالي؛ بينما يُتوقع أن تكون الزيادة في الإنفاق الاستهلاكي 122% و147% على التوالي، متجاوزة بكثير نسبة 49% في مناطق أوروبا وأمريكا.

يكشف التقرير أيضًا عن تغيير هيكلي أكثر حسمًا: فالقوة التي تقود هذه الجولة من النمو لن تتمثل بعد الآن فقط في فئات الدخل المرتفع بالمعنى التقليدي. ففي عدة أسواق ناشئة مثل فيتنام والهند ونيجيريا وكينيا وبيرو والبرازيل، أصبحت طبقات الطبقة المتوسطة وذوي الدخل المتوسط والمنخفض مساهمين أساسيين في الاستهلاك عبر الإنترنت.

في فيتنام، ساهمت فئة الطبقة المتوسطة مجتمعة بنسبة 86% من الاستهلاك عبر الإنترنت؛ وفي الهند، ساهمت الطبقة المتوسطة بنسبة 72% من الاستهلاك الرقمي، مع تغطية قرابة 700 مليون شخص.

وفي الوقت نفسه، يظهر أيضًا اتجاه واضح نحو الشباب في قاعدة المستهلكين الرئيسيين؛ ففي نيجيريا وكينيا والفلبين وغيرها، يقود المستخدمون دون سن 30 عامًا الاستهلاك في مجالات عالية النمو مثل الألعاب والبث عبر الإنترنت والتعليم الإلكتروني.

«إن تغيّر بنية النمو هذا يحدد مباشرة التحول في طرق الدفع.» شدد Eduardo خلال المقابلة.

تُظهر بيانات التقرير أن نسبة حيازة بطاقات الائتمان في الأسواق الناشئة تكون عادة أقل بكثير من نسبة 91% في الدول المتقدمة؛ ففي الفلبين 3%، وفي الهند وإندونيسيا 6%، وفي البرازيل 44%. وباختلاف الأسواق الناشئة، تختلف أيضًا طرق الدفع السائدة؛ ففي الهند، تحتل UPI (نظام المدفوعات الفورية) مكانة مهيمنة، وفي البرازيل Pix (نظام وطني للمدفوعات الفورية)، وفي الفلبين محافظ رقمية، إذ تسيطر هذه طرق الدفع المحلية بشكل راسخ على منظومة السوق.

يشير Eduardo إلى أن هذه طرق الدفع، بحكم أنها تتميز بالسرعة والتكلفة المنخفضة وإتاحة شاملة للجميع، تُستخدم على نطاق واسع في التحويلات بين الأفراد (P2P) ومدفوعات التجارة الإلكترونية، ما يدفع الشمول المالي ونمو الاقتصاد الرقمي الإقليمي. وهذا يعني أيضًا أنه إذا كانت الشركات عبر الحدود تريد الإمساك بهؤلاء المستهلكين «على مستوى المليار القادم»، فلا يمكنها الاعتماد فقط على شبكات بطاقات الائتمان الدولية؛ بل يتعين عليها تقديم درجة من التنازل تجاه منظومات الدفع المحلية المعقدة والمتنوعة.

في عام 2012، كان هذا بالضبط هو الدور الذي قامت به EBANX من أجل مساعدة AliExpress على دخول سوق البرازيل الذي يفتقر إلى بطاقات الائتمان الدولية؛ إذ نجحت الشركة في كسر الجمود عبر ربط Boleto (وهو أسلوب دفع محلي يعتمد على قسيمة محلية).

وقال João إن الشركات الصينية العاملة في التوسع الخارجي، بدءًا من علي بابا في المراحل المبكرة وحتى اليوم مثل SHEIN وTemu وBYD وDidi وMeituan، تواصل توسيع الأسواق مثل أمريكا اللاتينية، والآن أصبحت تقريبًا شركات رائدة في فئات المنتجات المرتبطة بسوقي البرازيل والمكسيك، كما أن طرق الدفع لديها متنوعة جدًا، بما في ذلك بطاقات الائتمان، بما في ذلك طرق الدفع الرقمية مثل التحويلات بين الحسابات (مثل Pix).

وختم Eduardo قائلًا: «ربط منظومة المدفوعات المحلية للأسواق الناشئة بالتجار العالميين، بحيث يستطيع أي مستهلك—مهما كان مكانه—شراء السلع والخدمات العالمية بأكثر الطرق التي يعرفها ويجدها مناسبة وسهلة بالنسبة له، هو أساس الشمول التجاري في العصر الرقمي».

تطور** المعاملات****—**** نظام جديد لـ AI الوكيل والعمالت المستقرة**

إذا كانت إعادة بناء منظومة الدفع قد حلت مشكلة «كيف يتم الدفع»، فإن تطور المعاملات يحاول معالجة مشكلة «من يدفع» و«ماذا يدفع».

مع الانفجار في Agentic AI (الذكاء الاصطناعي الوكيل)، يبدأ المستهلكون بالتحول تدريجيًا من البحث الاستباقي إلى «التنفيذ بالنيابة بواسطة الذكاء الاصطناعي». تُظهر بيانات بحثية أن قرابة 10% من المستهلكين حاليًا قد بدأوا بالفعل عملية التسوق عبر الإنترنت عبر الذكاء الاصطناعي، بينما يقول 20% من المستهلكين إنهم مستعدون لترك الذكاء الاصطناعي ينفذ عملية الشراء بالنيابة.

شارك Eduardo خلال المقابلة أيضًا بيانات استشرافية—فبحلول عام 2030، قد يتأثر ما يصل إلى 30% من إجمالي قيمة معاملات التجارة الإلكترونية العالمية بواسطة Agentic AI. وبدون شك، يعد هذا مفهومًا مقلوبًا نسبيًا.

في الماضي، كنا معتادين على التصفح والمقارنة بين الأسعار وإتمام الطلبات على Amazon أو Taobao. لكن في يومنا هذا في 2026، بدأت التجارة الإلكترونية بالتحول من التسوق القائم على التصفح إلى «الشراء القائم على المحادثة». قد لا يحتاج المستهلكون بعد الآن إلى فتح المتصفح؛ كل ما عليهم فعله هو أن يقولوا للذكاء الاصطناعي: «أحتاج قميصًا مناسبًا للصيف، بميزانية حوالي 100 يوان». وسيتولى وكيل الذكاء الاصطناعي تلقائيًا إتمام سلسلة العمليات بدءًا من البحث والمقارنة بين الأسعار وحتى وضع الطلب وحتى الدفع.

يرى Eduardo أن ذلك يعني بالنسبة للمدفوعات عبر الحدود «اختفاء تجربة الدفع عند الخروج»؛ ففي المستقبل ستكون المدفوعات عبارة عن سلسلة من تعليمات الأتمتة التي ينفذها الذكاء الاصطناعي في الخلفية، ويقوم الذكاء الاصطناعي بعمليات توجيه ذكية لاختيار مسار دفع أفضل عبر القنوات، وبأعلى كفاءة، ما يجعل تجربة الدفع أفضل ولم تعد مرتبطة بلحظة قيام المستخدم بالنقر على «تأكيد الدفع».

لكن في الوقت نفسه، يجلب ذلك أيضًا مخاطر جديدة. كما أبدى Eduardo قلقه: «إذا اشترى الذكاء الاصطناعي شيئًا غير صحيح، فعلى من تقع المسؤولية؟» هل هي على المستخدم أم على المنصة أم على مطوّر الذكاء الاصطناعي؟ وهذا يتطلب من مزودي خدمات الدفع عبر الحدود ألا يتعاملوا مع تدفقات الأموال فحسب، بل أن يمتلكوا أيضًا القدرة على معالجة تمييز نوايا الذكاء الاصطناعي، ومكافحة الاحتيال، وتحديد المسؤوليات.

إذا كان Agentic AI قد حل مشكلة «من يدفع»، فإن المسألة المتبقية هي النظر إلى سؤال آخر—«ماذا يتم الدفع؟».

في المخطط الذي عرضه «Beyond Borders 2026»، تنمو العملات الرقمية بسرعة أكبر في الأسواق الناشئة. ففي دول مثل البرازيل والأرجنتين وتايلاند وفيتنام، يمتلك أكثر من 15% من السكان عملات رقمية؛ وفي تركيا، تقارب هذه النسبة 20%. وفي الوقت نفسه، تتدرج العملات المستقرة تدريجيًا لتصبح البنية التحتية المالية الرئيسية؛ ففي الأرجنتين، يستخدم نحو 20% من السكان العملات المشفرة، ويقع 90% منها على شكل عملات مستقرة.

وهذا يكشف جانبًا آخر من الأسواق الناشئة، وهو عدم الاستقرار في الاقتصاد الكلي. ففي دول ترتفع فيها معدلات التضخم مثل الأرجنتين، تتآكل قدرة القوة الشرائية للنقد المحلي بسرعة. بالنسبة للمستهلكين المحليين، فإن امتلاك عملات مستقرة أصبح استراتيجية للبقاء، وقد بات الحفاظ على قيمة الأصول ضرورة حتمية.

وأشار João في مقابلة إلى سمتين كبيرتين للعملات المستقرة: السرعة وإمكانية الوصول. وبالمقارنة مع وجود فجوات في بعض شبكات البنية التحتية داخل نظام SWIFT، توفر العملات المستقرة سيولة عالمية شبه فورية. لكن João اعترف أيضًا بأنه حتى الآن لا توجد إجابة متوافق عليها بشكل كامل حول من هو صاحب السيادة المقابل الذي يمتلك هذه العملات المستقرة، إذ يلزم وضع ضوابط للتمويل ومكافحة غسل الأموال واللوائح المتعلقة بمكافحة الإرهاب؛ بما يساعد الجميع على استخدام العملات المشفرة بشكل أفضل.

هذه هي المخطط الذي ترسمه «Beyond Borders 2026»، وهي أيضًا تنبيه للشركات عبر الحدود—فقد يتعايش قرابة مليار مستهلك جديد من الأسواق الناشئة مع «تشرذم» المدفوعات، لكن القفزة التقنية ستعيد تشكيل جوهر المعاملات. وبالنسبة للشركات الصينية التي تتوسع للخارج، فإن فهم هذه الأمور يعني الحصول على تذكرة الدخول للذهب التالي في عقد الاستهلاك.

مصدر صورة الغلاف: صورة مقدمة من المبحوث