المؤسسة: تواصل التركيز على فرص الاستثمار في موضوعات الذكاء الاصطناعي

تعتقد شركة China International Capital Corporation (CICC) أن الشركات المصنعة للنماذج الكبيرة المحلية في الصين، منذ عام 2026، ركزت على تطوير قدرات Agent والقدرات المتعلقة بالترميز، وأطلقت نماذج جديدة على نحو متنافس. ومن المتوقع أن يواصل الجيل الجديد من النماذج الذي يُوشك DeepSeek على إصداره مسار نماذج مفتوحة المصدر عالية القيمة مقابل السعر، وأن يحقق قدرات أقوى في الذاكرة ومعالجة سياقات فائقة الطول، وفي الوقت نفسه تحسين قدرات الترميز وAgent، مع سدّ أوجه القصور في الجانب متعدد الوسائط، ما سيجلب فرص استثمارية جديدة في اتجاهات الشركات المصنّعة للنماذج الأصلية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. 1）الشركة المصنّعة للنماذج الأصلية: يُرجَّح أن يتمكن الجيل الجديد من نماذج DeepSeek من العمل جنبًا إلى جنب مع نماذج محلية أخرى، بما يدفع تسارع مسار انتقال الذكاء الاصطناعي في الصين نحو العالم، وفي الوقت نفسه أن التدريب سيتقدم خطوة إضافية لخفض التكاليف؛ كما أن الـtokens الأرخص ستقود بشكلٍ عام إلى زيادة إجمالي عدد مكالمات واجهات برمجة التطبيقات الخاصة بالنماذج الكبيرة عالميًا. 2）تطبيقات الذكاء الاصطناعي: تساعد مساواة الوصول إلى النماذج في تخفيف القلق في السوق الناجم عن سردية التناقض بين النماذج والتطبيقات، بما يدعم التنفيذ العملي لـAI Agent في مئات وآلاف الصناعات، ويصبّ في مصلحة شركات تطبيقات الذكاء الاصطناعي ذات الحواجز. 3）البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: يؤدي خفض التكاليف إلى زيادة الاستخدام، ما يجعل AI Infra يستفيد، وتتقدم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المحلية والنماذج المحلية في الاتجاه نفسه.

ترى شركة Ping An Securities أن MiniMax أصدرت أول نموذج يتبع عملية التكرار الذاتي MiniMaxM2.7، وأن النماذج الكبيرة المحلية تستمر في التطور التكراري، كما أن معرض OFC قد أكد كذلك المزيد من الزخم الإيجابي المرتفع لطلب سوق قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. في الوقت الحالي، تستمر النماذج الكبيرة المحلية في الصين، ممثلةً بـGLM-5 وM2.7 وKimiK2.5 وغيرها، في التطور التكراري، مع استمرار تحسين القدرات، ما سيعزز المزيد من انتقال النماذج الكبيرة المحلية من مرحلة “قابلة للاستخدام” إلى “سهلة الاستخدام”، ويسرّع تنفيذ النماذج الكبيرة المحلية في سيناريوهات تطبيقات مئات وآلاف الصناعات، ويسرّع تطوير صناعة النماذج الكبيرة في الصين. وبالنظر بتفاؤل إلى آفاق تطوير صناعة الذكاء الاصطناعي في الصين، توصي بالتركيز المستمر على فرص الاستثمار المرتبطة بموضوعات الذكاء الاصطناعي.