شراء منزل باستخدام البيتكوين: كوينبيس، فاني ماي يجلبان الرهون العقارية المشفرة إلى المشترين في السوق الرئيسية

تتعاون Coinbase مع Better Home & Finance لإطلاق رهونات عقارية مدعومة بالعملات الرقمية، مدعومة من فاني ماي، بما يمثل خطوة نحو دمج الأصول الرقمية في التمويل العقاري التقليدي.

يتيح العرض الجديد للمقترضين المؤهلين رهن Bitcoin أو USDC كضمان لدفعة مقدمة دون بيع ممتلكاتهم، لتجنب ضرائب محتملة على مكاسب رأس المال مع الحفاظ على التعرض لأصولهم.

وبصفتها قروضًا مطابقة (conforming)، تحمل الرهونات العقارية المعايير والحمايات نفسها مثل القروض التقليدية المدعومة من فاني ماي. تقوم Better بإنشاء القروض وإدارتها، بينما توفر Coinbase الحفظ والبنية التحتية للـ bitcoin أو التشفير المرهون.

يستهدف المنتج عائقًا راسخًا منذ زمن طويل في سوق الإسكان: التكلفة الأولية لدفعة مقدمة.

وفقًا لـ Better، يفشل قرابة 41% من الأسر الأمريكية في شراء المنازل بسبب عدم كفاية النقد السائل، حتى عندما يكون لديهم أشكال أخرى من الثروة.

“لمدة عقود، كان الطريق إلى تملك المنازل يتطلب من الأمريكيين بيع الأصول أو تصفية الاستثمارات أو سحب مدخرات التقاعد”، قال Vishal Garg، الرئيس التنفيذي لشركة Better. “تقدم هذه الشراكة مسارًا جديدًا لملايين الأمريكيين الذين يمتلكون أصولًا رقمية.”

BREAKING: 🇺🇸 $4 trillion Federal National Mortgage Association لتقبل رهونات عقارية مدعومة بالبيتكوين لأول مرة — WSJ 🚀 pic.twitter.com/XYl2PMjJOi

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 26, 2026

تقدر الشركات أن نحو 52 مليون أمريكي — أي ما يقارب 20% من البالغين— قد امتلكوا أصولًا رقمية، وفقًا لبيان صحفي صادر عن الشركة.

ومن خلال السماح للمقترضين برهن العملات الرقمية بدلًا من النقد، يهدف المنتج إلى إتاحة هذا الرصيد في الميزانية للوصول إلى السكن.

ساعدت تقارير Wall Street Journal في تغطية هذا الخبر.

رهونات عقارية مدعومة بالبيتكوين

على عكس الإقراض التقليدي المدعوم بالعملات الرقمية، صُممت الرهونات العقارية لتقليل مخاطر التقلب بالنسبة للمقترضين. لا تتضمن القروض نداءات الهامش أو الزيادات على الضمانات (collateral top-ups). إذا انخفض سعر البيتكوين، لا يُطلب من المقترضين إضافة المزيد من الضمانات، ولا تؤدي تحركات السوق وحدها إلى تفعيل التصفية.

يكون الضمان في خطر فقط إذا أصبح المقترض متأخرًا بما لا يقل عن 60 يومًا عن سداد أقساط الرهن العقاري، بما يتماشى مع جداول الإنفاذ القياسية للـ foreclosure في التمويل العقاري التقليدي.

من المتوقع أن تكون أسعار الفائدة على الهيكل المدعوم بالعملات الرقمية أعلى من رهونات 30 عامًا القياسية بنحو 0.5 إلى 1.5 نقطة مئوية، وذلك اعتمادًا على ملفات المقترضين. ومع ذلك، يرى Coinbase أن المقايضة قد تكون تستحق العناء بالنسبة للمقترضين الذين يسعون لتجنب تصفية الأصول.

“إن القدرة على تحويل الثروة الرقمية إلى وصول إلى السكن تمثل إنجازًا”، قال Max Branzburg، رئيس منتجات المستهلكين والشركات في Coinbase. “إن الرهونات العقارية المدعومة بالرموز هي خطوة أولى نحو تمكين تملك المنازل للأجيال الأصغر سنًا.”

يعكس المنتج تغير أنماط الثروة، خصوصًا بين الأمريكيين الأصغر سنًا. تُظهر بيانات Coinbase أن 45% من المستثمرين الأصغر سنًا يمتلكون عملات رقمية، مقارنةً بـ 18% لدى الفئات الأكبر سنًا، ما يشير إلى أن الأصول الرقمية أصبحت مخزنًا أساسيًا للقيمة لدى جيل جديد.

وفي الوقت نفسه، تدهورت القدرة على تحمل تكاليف السكن. فقد تجاوزت أسعار المنازل نمو الدخل، تاركةً كثيرًا من المشترين المحتملين أثرياء بالأصول لكنهم ناقصو السيولة النقدية. تحاول الرهونات العقارية المدعومة بالرموز سد هذه الفجوة عبر التعامل مع حيازات العملات الرقمية كضمان قابل للاستخدام بدلًا من كونها استثمارات مضاربة.

كانت Better قد جرّبت سابقًا نماذج ضمان بديلة. في 2023، سمحت الشركة لبعض موظفي Amazon برهن الأسهم كدفعات مقدمة للقروض. ويقول المسؤولون التنفيذيون إن إضافة البيتكوين والعمالت الرقمية ربما كانت ستوسع بشكل كبير الطلب على الإقراض، حيث يقدّر Garg أن الشركة قد تكون فاتتها حتى $40 مليار في عمليات الإقراض (originations) بسبب عدم تقديم منتجات من هذا النوع في وقت أبكر.

كما يقدم الهيكل ميزات جديدة فريدة للأصول الرقمية. قد يستمر المقترضون الذين يَفدون USDC في كسب عائد على ممتلكاتهم، ما يمكن أن يعوض تكاليف الرهن العقاري. بالإضافة إلى ذلك، تتيح نمط الحفظ لدى Coinbase للمستخدمين رهن أجزاء محددة من محافظهم بدلًا من قفل جميع الأصول.

تقول الشركات إنها تعتزم توسيع نطاق الضمان المؤهل بمرور الوقت، وربما تشمل الأسهم المرمزة، وأدوات الدخل الثابت، وأصول العقارات.

ورغم أن الرهونات العقارية المدعومة بالعملات الرقمية كانت موجودة في قنوات متخصصة لإدارة الثروة، فإن مشاركة فاني ماي تشير إلى تحول نحو تبنٍ أوسع. وباعتبارها مؤسسة مملوكة للقطاع العام (government-sponsored enterprise)، تضع فاني ماي المعايير لجزء كبير من سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة.

من خلال مواءمة ضمان البيتكوين مع هياكل القروض المطابقة، تضع شراكة Coinbase-Better الأصول الرقمية ضمن البنية التحتية المالية السائدة بدلًا من كونها نظامًا موازيًا.

وصفت Coinbase المنتج بأنه “أمريكي بقدر ما تكون فطيرة التفاح (apple pie)”، مُضيفة إياه كونه تطورًا في تمويل المنازل وليس ابتعادًا عنه.

**تنبيه تحريري: **نحن نستخدم الذكاء الاصطناعي كجزء من سير عملنا التحريري، بما في ذلك لدعم البحث وتوليد الصور وإجراءات ضمان الجودة. يتم توجيه جميع المحتويات ومراجعتها واعتمادها بواسطة فريق التحرير لدينا، الذي يتحمل المسؤولية عن الدقة والنزاهة. تستخدم الصور المُولدة بالذكاء الاصطناعي أدوات تعمل على مواد مرخصة بشكل صحيح. وفي البيتكوين، كما في الإعلام: لا تثق. تحقّق.