أداء الربع الثاني من شركة أوراكل خيّب آمال المستثمرين، لكن هذا المحلل لا يقلق

فيديو من ياهو فاينانس وJosh Lipton

11 ديسمبر، 2025

في هذا الفيديو:

ORCL

+1.20%

أداء نتائج أرباح شركة أوراكل (ORCL) للربع الثاني خيّب آمال المستثمرين، إذ أخطأت تقديرات الإيرادات المعدّلة. ومع ذلك، تمكنت الشركة من تجاوز تقديرات أرباح السهم المعدّلة (EPS).

سيتولى الرئيس التنفيذي لشركة Futurum، دانيال نيومان، منصب ضيف برنامج Market Domination Overtime الذي يقدمه Josh Lipton لمناقشة تفاصيل إعلان الأرباح.

لمشاهدة المزيد من الرؤى والتحليلات من الخبراء حول أحدث تحركات السوق، تفضل بزيارة المزيد من Market Domination Overtime.

نص الفيديو

00:00 Josh

لننتقل إلى الرئيس التنفيذي لـFuturum، دان نيومان. دان، النتائج للتو بدأت بالوصول. على الأقل مبدئيًا هنا، يبدو أن المستثمرين كانوا مخيبين للآمال. لقد انخفض السهم بحوالي 6% في التداول بعد ساعات العمل، لكن ماذا تقول مبدئيًا عن التقرير؟

00:19 Dan

نعم، يا Josh، يسعدني رؤيتك. كما تعلم، كان هناك حماس في الارتفاع، وقد كان هناك حماس uh في الانخفاض، وأعتقد أن هذا مثال آخر على أنهم لا يستطيعون فعل أي شيء صحيح في هذه اللحظة بالذات بالنسبة لمستثمريهم. تعلم، الشركة حصلت على عقد كبير مع Open AI. أنا مؤيد للذكاء الاصطناعي، وأعتقد أن الطلب حقيقي. أعتقد أيضًا أن هناك بعض المخاطر مع Open AI، لكني أظن أنه إذا تعثّر Open AI بطريقة ما، فسيتم التقاط هذا الطلب في مكان آخر. لست متأكدًا أن السوق يعترف بالكامل بذلك. لكنك رأيت أنهم جاءوا أعلى من توقعات EPS، حيث كانت الكثير من الشكاوى تدور حول قدرة الشركة على تحقيق أرباح، وعلى دعم عبء ديونها، uh وعلى تلك المخاطر التي جاءت مع ذلك العقد الكبير مع Open AI. لكن في الوقت نفسه، يبدو أن الإيرادات كانت أقل قليلًا مما ينبغي. كان رقم OCI جيدًا، لكنه لم يكن، لم يكن ليُبهِر أحدًا. لذا أعتقد أنه في الوقت الحالي ربما يكون السهم مبالغًا في بيعه أكثر من اللازم قليلًا. وأعتقد أن هناك قدرًا من عدم التقدير لأصل الشركة الإجمالي، أوراكل، وقدرًا من الدوران الزائد للتركيز فقط على أعمال السحابة، عندما تعلم يا Josh، لأننا نغطي هذه الشركة منذ وقت طويل، فهي شركة لديها عمل متين جدًا خارج السحابة، وهذا جزء إيجابي من أعمالهم، لكن كان هناك تركيز كبير جدًا عليه.

01:46 Josh

أتعلم يا دان، آخر مرة أعلنت فيها، صحيح، كانت حركة السهم تاريخية في البداية. Um، ثم من الواضح أن المستثمرين كانت لديهم أسئلة. كانت لديهم أسئلة، كما ذكرتَ، بشأن مخاطر تركّز العملاء مع OpenAI. وكانت لديهم أيضًا بوضوح أسئلة بشأن مخاطر الديون هنا. أسئلة حول كيف بالضبط سيدفع Larry Ellison مقابل هذا البناء الضخم لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي الرائع. في المكالمة، دان، ما الذي تستمع له من مسؤولي أوراكل في هذين الموضوعين الكبيرين، هذين الموضوعين الكبيرين جدًا؟ ماذا تريد أن تسمع؟

02:37 Dan

بالطبع، Larry Allison واحد من أفضل من يحسنون سرد القصص. لقد فعل ذلك لسنوات وعقود، وكان قادرًا على الاستمرار في بناء قيمة المساهمين. لكني أعتقد أن أوراكل دائمًا كانت واحدة من تلك الشركات التي يتعين عليها أن تقاتل، تعرف، بعض من تلك النظرة السلبية في الشارع، ربما لأن أوراكل ليست الفائز الكبير. ثم عندما تُسَلِّم فقط، يتبع المستثمرون. لكنك رأيت أنه مع ذلك التحول من Nvidia، عندما كانت هناك بعض المخاوف بشأن Nvidia، وبعض المخاوف بشأن OpenAI، انخفضت أوراكل بسرعة كبيرة معها. إذن ماذا يمكنه أن يقول؟ أعني، أولاً وقبل كل شيء، أعتقد أنه يحتاج إلى أن يكون واثقًا من استراتيجيته وأنه يدرك أنه يجري تلك المحادثات، سواء كانت حول Stargate، أو حول عمليات بناء أخرى، وبطبيعة الحال كيف سيستمر النشاط الأساسي في تمويل النمو الذي تريده الشركة. لذا لن يكون الأمر مجرد ديون؛ يجب أن تعمل الشركة بأكملها، وأن تخلق التدفق النقدي، وأن تدعم هذا العبء الأكبر من الديون وهذه المخاطر الأكبر. لكني أعتقد أيضًا أنه يحتاج إلى طمأنة السوق بشكل كبير على غرار ما يفعله Mark Zuckerberg، أن يقول: انظروا، ربما نحن نبالغ في الاستثمار، لكن هذا سيكون بالتأكيد أفضل من أن نكون على الجانب الخطأ من هذه الصفقة. تعلم، Mark كان لديه uh، بالعودة إلى Meta، ربما أخطأ بعض الشيء في Reality Labs، لكنه لم يخطئ في الذكاء الاصطناعي، وهو يقوم بهذا الاستثمار الكبير. Larry Ellison يعرف أن البرمجيات كما نعرفها اليوم في خطر. لقد حوّل الشركة. لديه فرصة. لديه بعض عقود رائعة جدًا، بما في ذلك عقد Open AI، لكنه يحتاج أيضًا إلى أن يثبت لمستثمريه أنه لديه صفقات وتدفق صفقات جيد جدًا يتجاوز ذلك العميل المعين فقط.

04:36 Josh

أعلم أنك متفائل بالذكاء الاصطناعي يا دان، لكن عندما ترى هذا الإعلان وردة الفعل، على الأقل مبدئيًا هنا على هذا الإعلان، هل يقلقك الأمر ولو قليلًا بشأن الاتجاه والموضوع الأوسع للذكاء الاصطناعي الذي تحدثنا عنه كثيرًا؟

04:54 Dan

هناك دائمًا شقوق صغيرة. كما قلت، هناك الكثير من الشركات التي يتم سحبها مع هذا الازدهار في الذكاء الاصطناعي، والتي قد لا تكون الرابحة. هذا جزء من كوننا أمام دورة فائقة. وهذا هو الفرق بين الفقاعة والدورة الفائقة. بعض الشركات يتم سحبها، وسيتم تفجيرها في المدى الطويل يا Josh، لكن Oracle

05:16 Josh

لا.

05:17 Dan

لا، لست قلقًا بشأن أوراكل، وأنا أيضًا لست قلقًا بشأن التداول على نطاق واسع. أعتقد أن الطلب سيستمر في التحقق، لكني أعتقد أنه في هذه الفجوات، في هذه الفترات من الزمن من وقت بناء مركز بيانات جديد إلى وقت أن يصبح قادرًا على توليد الإيرادات، الناس يتقّدمون أقل من اللازم في تقدير تلك الدورة. تعرف، لدينا أكثر من 65 غيغاواط من مراكز البيانات قيد الإنشاء. هذا لا يحدث بين ليلة وضحاها. مراكز البيانات هذه تستغرق وقتًا، وبالتالي لا يمكنها أن تنمو بسرعة إلا بقدر ما يمكنها توسيع السعة. لذا يحتاج العمل إلى الاستمرار في الاستثمار، والاستمرار في توسيع السعة، ثم إظهار للمستثمرين أنه يمكنه ملء تلك السعة، والأفضل ملء تلك السعة بأحمال عمل تولد إيرادات، والكفاءة، والإنتاجية، وبالطبع رؤية المزيد من انتقال هذا العمل إلى الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسة وما بعد مجرد نماذج LLM.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات