ارتفعت بأكثر من 12% هذا العام، هل تعتبر هذه الأسهم الموزعة ذات العائد المرتفع جدًا صفقة لا تفكر فيها؟

في حين بدأت المؤشرات الرئيسية وكثير من أسهم النمو عام 2026 بشكل بطيء، وجد المستثمرون طريقهم مجددًا إلى أسهم القيمة وأرباح الأسهم. أحد المستفيدين هو Altria (MO ‏1.59%)، والتي ارتفعت بأكثر من 12% منذ بداية العام حتى 26 مارس.

من الواضح أن من الإيجابي أن سهم Altria في صعود، لكن نقطة البيع الأساسية للمستثمرين هي توزيعاته النقدية الجذابة باستمرار. وغالبًا ما يكون واحدًا من أعلى التوزيعات التي ستجدها في S&P 500 ‏(^GSPC +2.91%).

وبالنظر إلى بدايته الجيدة لهذا العام وتوزيعه المربح، هل تعد Altria صفقة لا تحتاج إلى تفكير؟ حسنًا، الأمر يعتمد على المستثمر.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

لمحة سريعة عن فيل Altria في الغرفة

تُعد Altria الشركة الأم لعلامات تبغ شهيرة مثل Marlboro وBlack & Mild وCopenhagen وعدد قليل غيرها. وهي الشركة الرائدة في مجال التبغ في البلاد، لكن أكبر مصدر قلق بشأن أعمال Altria يتمثل في الانخفاض في عدد المدخنين البالغين في الولايات المتحدة.

تمكنت الشركة من استخدام قوتها التسعيرية لرفع الأسعار والمساعدة في تعويض تراجع الحجم إلى حد ما، لكن هذه ليست أفضل استراتيجية على المدى الطويل. في مرحلة ما، لن تكون زيادة الأسعار كافية، وسيقوم المستهلكون بالتكيف وفقًا لذلك.

توسيع

NYSE: MO

Altria Group

التغير اليومي

(-1.59%) $-1.06

السعر الحالي

$65.95

نقاط بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$110B

نطاق اليوم

$65.81 - $67.26

نطاق 52 أسبوعًا

$52.82 - $70.51

الحجم

90

متوسط الحجم

10M

هامش إجمالي

75.86%

عائد التوزيع

6.36%

كانت Altria تحاول بنشاط تحقيق حضور ذي معنى في فئة خالية من التدخين، لكن دون نجاح حقيقي. فقدت ما يقرب من 13 مليار دولار على استثمارها في Juul، وتُسهم المنتجات غير القانونية للسجائر الإلكترونية في جزء كبير من هذه الفئة، وتُعد Philip Morris International التي تمتلك Zyn لها سيطرة قوية على سوق أكياس النيكوتين.

ومع ذلك، لدى Altria موارد كافية للاستمرار في الاستثمار والقيام بكل ما في وسعها لجعل ذلك يحدث.

واحد من أفضل أسهم توزيعات الأرباح في السوق

لا توجد شركات تعطي الأولوية لتوزيعاتها النقدية كما تفعل Altria تقريبًا. فقد زادت توزيعاتها السنوية لمدة 57 عامًا متتالية، ما يجعلها واحدة من فئة صغيرة من Dividend Kings (الشركات التي تحقق على الأقل 50 عامًا متتالية من الزيادات).

اعتبارًا من إغلاق السوق في 26 مارس، كان عائد توزيعات Altria يساوي 6.5% ($1.06 ربع سنويًا). وهذا يتماشى مع متوسط عائدها خلال العقد الماضي، وأكثر من 5.5 مرات متوسط عائد S&P 500.

بيانات عائد توزيعات MO بواسطة YCharts

لمن تعد سهم Altria صفقة لا تحتاج إلى تفكير؟

إذا كنت مستثمرًا ذا تركيز على القيمة، وتريد إضافة سهم يصمد جيدًا خلال فترات الركود، أو كنت متقاعدًا وترغب في دخل موثوق، فإن سهم Altria يمثل صفقة لا تحتاج إلى تفكير. فهو يولد تدفقات نقدية قوية ويعطي الأولوية لإرجاع قيمة المساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم (حيث أعاد شراء أسهم بقيمة مليار دولار في 2025).

إذا كنت تعتقد أن عددًا أقل من المدخنين يشكل عائقًا لا تستطيع Altria تجاوزه، فلن أفكر فيه كصفقة لا تحتاج إلى تفكير. ستأتي القيمة الحقيقية لامتلاك أسهم Altria على المدى الطويل، لذلك ستحتاج إلى الثقة في قدرتها على التعامل مع مشكلات التدخين والحجم والازدهار على المدى الطويل.

هناك قدر من عدم اليقين، لكنني أعتقد أن أعمال Altria يمكن أن تستمر كآلة تعمل بكفاءة جيدة في المستقبل المنظور بينما تعمل على حل الأمور. ما زالت صناعة التبغ ضخمة، وتُعد من أكثر الصناعات مقاومة للركود مما ستجده.