[الهدية] استقر الأمر، بداية موفقة! تصميم Zhongheng يعكس التوقعات ويعود بقوة!

مقدمة [تاوجو با]

لياو نينغ
هوا نينغ ويي جيان شينغ
ثلاثة أنشطة في البداية - تجمّع القوة وابدأ مسيرة جديدة

هانغ ديانغ
شون شو ويونغ تشينغ
معًا نمضي - نتآزر لنخطط لصفحة جديدة

لا تطمعوا، فمن المستحيل أن يكون لدينا كل شيء؛
لا تيأسوا، فمن المستحيل أن يكون لدينا لا شيء.
نشكر الأيام التي رافقتنا على يميننا ويسارنا، ونشكر النمو الذي سار معنا طوال الطريق……

1. مراجعة التداول:

1、شون شو غوفن: أمس في جلسة الافتتاح تدخلت عبر مزاد افتتاحي مبكر، وفي نفس اليوم حققت أرباحًا عائمة بنحو 9%. رغم أن شون شو حاليًا لا يحتل مركزًا مرتفعًا داخل القطاع، إلا أن تميّزه في قطاع الحوسبة الفضائية/قدرة الفضاء هو الأعلى، مع توقع أن يصبح “التنين الجديد”. اليوم متابعة لتعديل القطاع، كانت المساندة الإجمالية جيدة، وما زالت هناك توقعات لعملية إصلاح/انعكاس بإعادة “إغلاق على صعود” غدًا.

2、تشونغ هينغ للتصميم: أمس دخلت عند نحو 3% داخل الجلسة، وبعدها أمس قفزت نحو حاجز اللوح ثم تراجعت؛ وقد أشرت أمس أن فتحًا منخفضًا غدًا بأكثر من -3% هو نقطة إضافة مركز. وعادةً من المتوقع بعدها أن يستمر الاتجاه نحو انعكاس وإعادة تسجيل القمة. اليوم إذا تحقق مسار انعكاس كما هو متوقع، فإن الإخوة الذين زادوا في الصباح يومهم ذاته تمكنوا مرة أخرى من تحقيق أرباح عائمة تقارب 10%.

2. تفكيك المشهد: جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية ارتفعت بما يزيد عن 1%، ومؤشر تشينغشو 50 ارتفع بما يزيد عن 3%. إجمالي تداول أسواق شنغهاي وشينزن بلغ 2.01 تريليون، بزيادة قدرها 199 مليار مقارنةً بالجلسة السابقة.

حدث انفصال بين المؤشر والمشاعر، والسبب الرئيسي هو استمرار “تأخير التعويض” الناتج عن استمرار تراجع/استكمال الهبوط لخط الموضوع الرئيسي السابق المتعلق بالطاقة الكهربائية مرة أخرى. واليوم فإن أغلب ما ارتفع هو أسهم كانت متعثرة بشدة خلال اليومين السابقين، باستثناء اتجاه الأدوية.

(2) فئة الألواح المتتالية: أعلى مستوى هو لوح من 4 ألواح لسهم جين ياو للأدوية (津药药业). أمس كنت قد أشرت إلى سهم شين جيان غوفن؛ وبعد أن تسبب لياو نينغ في كسر اللوح من 8 إلى 9 ثم كُسرت سلسلة التتالي، عادت الوتيرة الأعلى لتتضمن ضغطًا مرة أخرى ضمن 5 ألواح. وبسبب تفجير اللوح ثم العودة للإغلاق في نهاية اليوم، أصبحت صعوبة التأهل غدًا أعلى من جديد. وثانيًا سهم من 3 ألواح وهو جين ياو للأدوية، وهو يجمع بين سعر منخفض + دواء مبتكر + مفهوم التصدير. وباعتباره اتجاهًا ظهر كعقد تعويض منخفض عندما كان هوا د يانغ/لياو نينغ قد تعرض لإيقاف هبوط أمس، فإنه يحمل جينات “التعويض/اللحاق”. توجد إمكانية لتحدي كسر الضغط الموجود لمساحة الاختراق نحو 5 ألواح. اليوم نجح في التأهل إلى 4 ألواح، وهو ما يتوافق مع حكمت أمس. ثم انظر إلى اتجاه لوح أمس من درجتين (لوحين): أمس كان هناك 6 شركات تتأهل، واليوم لا توجد أي شركة تتأهل إلى لوح من 3 ألواح. وهذا أيضًا يتماشى مع أن خط موضوع الطاقة الكهربائية الرئيسي شهد تراجعًا مرة أخرى اليوم. وبالنسبة للأسهم التي تأهلت إلى لوحين اليوم، يوجد 4 شركات؛ إحداها في سوق الشركات الناشئة (اللوحة التجريبية/创业板)، والثلاث الأخرى هي تونغدا غوفن، وكاي لاي يينغ، وشي تشونغ غانغ (新中港). ومن بين هذه، سعر كاي لاي يينغ يتجاوز 100 يوان، لذا فإن توقعات التأهل في المرحلة التالية أقل. لذلك سيركّز المرء غدًا على فرص نموذج تونغدا غوفن وشي تشونغ غانغ. ولدى تونغدا أيضًا موضوع “فائق الجهد العالي” (特高压)، وهو مثل شي تشونغ غانغ الذي يعد تعويضًا في قطاع الطاقة الجديدة؛ وفي الغد يتنافسان على نفس المستوى السعري. أيهما تعتقدون أنه أفضل—من فضلكم قولوا أي واحدة تتوقعونها أكثر.

3. فهم القطاعات:

(1) قطاع الأدوية والبيولوجيا (انفجار شامل على كامل الخط، أقوى خط رئيسي)

الأسهم المحورية

• رو ي ز ي ياو: قفزة حتى حد 20 سنتيمتر (涨停)
• جين ياو للأدوية: 4 ألواح متتالية (ارتفاع مستوى القطاع)
• رون د و غوفن، آنغ لي كانغ، هايوان شينغو:涨停
• قوانغ شينغ تانغ، آي دي ياو ييه، إي فانغ شينغو:涨停 عند 20cm

منطق المحفزات

1. تطبيق السياسات: 1 أبريل يتم تنفيذ قائمة التأمين الطبي المحدثة (新版医保目录). 114 نوعًا من الأدوية الجديدة (يشمل 50 دواءً مبتكرًا) تدخل التأمين، وترتفع نسبة السداد.
2. انفجار التصدير إلى الخارج: في الربع الأول 2026 بلغت صفقات BD للأدوية المبتكرة أكثر من 600 مليار دولار؛ تتضاعف التدفقات النقدية والتقييمات.
3. نقطة انعطاف الأرباح: تقارير العام السنوي/التقرير ربع السنوي تظهر خسائر تتحول إلى ربح بشكل مكثف مع نمو مرتفع؛ وتعود طلبات CXO للانتعاش.
4. تجمّع رأس المال: صافي تدفقات نقدية يومية يتجاوز 12 مليار يوان، الأول على مستوى السوق بالكامل.

(2) سلسلة صناعة الحوسبة (عتاد + تأجير، مؤشر كتشينغشو 50 يقود الارتفاع)

(1) عتاد الحوسبة

الأسهم المحورية

• تشي لي فَانغ: قفزة حتى حد 20cm، يسجل مستوى تاريخيًا جديدًا باستمرار
• روي س كونغ دا، مينغ بنغ غوانغ سي، يونغ دينغ غوفن:涨停

منطق المحفزات

• انفجار الطلب: عدد استدعاءات AI اليومي يتجاوز 1.4 تريليون مرة؛ خلال سنتين زيادة بآلاف المرات.
• موجة ارتفاع الأسعار: علي بابا سحابة (阿里云)، وبايدو يون الذكية (百度智能云) ترفع أسعار سعة الحوسبة في أبريل بنسبة 5%–34%.
• تطبيق السياسات: “خطة العمل لربط قابلية الحوسبة والتبادل” (算力互联互通行动计划) تُطبق في 1 أبريل.
• الاستبدال المحلي: أوضاع وحدات الضوء (光模块)، لوحات الدارات المطبوعة PCB، والطلبات على التبريد السائل (液冷) ممتلئة.

(2) تأجير الحوسبة

الأسهم المحورية

• أو روي د ي: 11 يومًا، 6 ألواح متتالية (قائد القطاع)
• هونغ جينغ للتقنية، يو كي د ي، مي لي يون: ارتفاع كبير/涨停

منطق المحفزات

• اختلال العرض والطلب: نقص GPU، وتأجيل التسليم حتى 2027، وأسعار الإيجار تستمر في الارتفاع.
• تحول + إطفاء الخسائر: مركز حوسبة أو روي د ي بدأ تشغيله، ومن المتوقع تحقيق إطفاء للخسائر في 2025.
• ارتفاع في المعنويات/الجاهزية: الطلبات تحت اليد ممتلئة، والوضوح في النتائج قوي.

(3) قطاع الطاقة الكهربائية (يضعف، يتصدر بانخفاض)

الأسهم المحورية

• قوانغ شي نينغ يانغ، هوي تيان رِي ديانغ:跌停

منطق المحفزات

• خبر سياسات سلبي: إلغاء سياسة تعويض الوحدات القديمة بموجب سعر/تسعير سعة الكهرباء لمصادر الفحم والطاقة (煤电容量电价新政).
• ضغط على الأرباح: فائض تركيب طاقة الرياح والطاقة الشمسية، أسعار سلبية للكهرباء في أماكن عدة، وتراجع سعر اتفاقيات الشراء طويلة الأجل (长协价).
• خفض دعم/رد ضريبة التصدير: إلغاء/خفض دعم تصدير الطاقة الشمسية (ضريبة التصدير للفيتوڤولتائيك)، بما يضغط على الأرباح.
• تبديل الأموال: جني أرباح من الأسهم في القمم، والتحول إلى الأدوية والحوسبة.

(4) السكك الحديدية عالية السرعة/الترابط الحضري (انخفاض جماعي)

الأسهم المحورية

• شين زو غاو تيي: انفجار اللوح ثم تراجع
• تونغ يي كي جي، جي أيو تيي فَاو فا: هبوط حاد

منطق المحفزات

• انتهاء “حراسة القيمة في نهاية الفترة”: 31 مارس تم رفع صافي القيمة، وفي 1 أبريل خرجت الأموال.
• انتقال من أسهم منخفضة العائد/مرتفعة الحماية إلى أسهم نمو عالية: الأموال انتقلت من الدفاع عن البنية التحتية إلى نمو مرتفع (أدوية/حوسبة).
• لا يوجد محفز قوي على المدى القصير: توقعات السياسة لم تتحقق بعد، دخول فترة “فراغ”.

4. فرص الغد:

(1) اتجاه لوح أول (الأولى إلى الثانية): دا شينغ دا؛
(2) اتجاه الألواح المتتالية (متابعة مستمرة): جين ياو للأدوية؛
(3) نمط “انعكاس مع عودة” (反包): تشونغ هينغ للتصميم؛

المقال مجاني، وبث الجلسة الصباحية أيضًا مجاني. يا رفاق، اضغطوا على إعجاب مجاني، وإذا لديكم القدرة فامنحوا داو تشانغ مكافأة، أرسلوا قسيمة تشجيع، وجرّبوا تحديث البيانات! إن تأييدكم هو أيضًا دافع داو تشانغ للتحديث!
أيها الرفاق الأعزاء من ممارسي داو～ يرجى من الجميع منح المزيد من الإعجابات والدعم! الإعجابات، والهدايا/المكافآت، وإرسال “زيت تشجيعي” (7 بطاقات يمكن إضافتها لتصبح مميزة/مُثبتة) ساعدوا على زيادة السخونة! حتى لو كانت مشاركة الخبرة قوية ودقيقة أكثر من المتوقع، ما زالت تحتاج إلى اعترافكم ودعمكم～