رئيس مجلس إدارة شركة الصين جينماو، تياو تيانهاي: من المتوقع انتعاش سوق العقارات، ولا تزال الفرص الهيكلية قائمة

اسأل الذكاء الاصطناعي · ما المقصود على وجه التحديد بـ “الفرص الهيكلية” من حيث المناطق الحضرية؟

مراسل “21st Century Business Herald”: تشانغ مين

في مساء 24 مارس، أصدرت شركة China Jinmao تقرير أدائها لعام 2025. بلغ إجمالي إيرادات China Jinmao في 2025 نحو 59.371 مليار يوان، بزيادة قدرها 1% على أساس سنوي؛ وبلغ إجمالي الربح 9.221 مليار يوان، بزيادة قدرها 7%. بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين 1.253 مليار يوان، بزيادة قدرها 18%.

وعلى صعيد المبيعات، بلغت قيمة المبيعات التعاقدية التي حققتها China Jinmao العام الماضي 113.5 مليار يوان، بزيادة قدرها 16%، واحتلت المركز الثامن على مستوى الصناعة، لتصبح واحدة من الشركات العقارية القليلة التي حققت نمواً في قيمة المبيعات.

وفي التقرير السنوي، قالت China Jinmao إن الشركة حققت هدفها المرحلي لـ “النجاة” من المرحلة الحالية.

ومن منظور المناطق، بلغت حصة المبيعات التعاقدية في المدن من الفئة الأولى والثانية 96% العام الماضي، وارتفعت حصتا منطقتي شمال الصين والشرق الصيني إلى 73%. ومن بين ذلك، تجاوزت قيمة المبيعات التعاقدية لـ Jinmao في بكين وشانغهاي 20 مليار يوان على التوالي، كما تجاوزت في شي’an 10 مليارات يوان.

وفيما يتعلق بالأسعار، ذكر فريق الإدارة في اجتماع الأداء أنه في 2025 بلغ سعر التعاقد للشقق السكنية 27 ألف يوان/متر مربع، بزيادة قدرها 24% مقارنة بالعام السابق.

كما يُظهر التقرير السنوي أنه تم تقصير متوسط دورة الطرح الأولي للمشاريع الجديدة لدى China Jinmao في العام الماضي إلى 5.2 أشهر، وتم تقصير سرعة عودة التدفقات النقدية التشغيلية إلى وضعها الإيجابي إلى 10.4 أشهر، كما انخفضت “ثلاث مصاريف” (مصاريف البيع، ومصاريف الإدارة، والمصاريف التمويلية) بنسبة 4% و13% و9% على التوالي.

وبسبب تأثير عدة عوامل مثل تحسين التوزيع الإقليمي، وارتفاع الأسعار، وتحسين الجودة التشغيلية، ارتفع هامش إجمالي الربح في China Jinmao ككل إلى 16% العام الماضي. ومن بين ذلك، فإن الـ 43 مشروعاً التي تم الحصول عليها بشكل تراكمي منذ 2024، بلغ متوسط هامش صافي ربح المبيعات فيها أكثر من 10%.

وفي اجتماع الأداء الذي أُقيم في ذلك اليوم، قال رئيس مجلس الإدارة في China Jinmao، تاو تيانهـاي، إنه على الرغم من أن السوق لا يزال في مرحلة بناء القاعدة، فإن الفرص الهيكلية ما تزال قائمة، وأن الفرص تفوق التحديات بالنسبة للشركات التي تمتلك قوة منتجات ممتازة. وكشف أن إجمالي القيمة القابلة للبيع المخصصة لهذا العام لدى China Jinmao يبلغ 220 مليار يوان، وبناءً على معدل الإزالة (التسويق) الحالي البالغ حوالي 55%، من المتوقع أن يستمر حجم المبيعات في الحفاظ على مسار ثابت مع تحسن.

وقال تاو تيانهـاي أيضاً إن القطاع حالياً يمر بعملية بناء القاعدة وإعادة الإصلاح. وبعد أن يمر السوق بفترة إضافية من بناء القاعدة وإعادة الإصلاح، فإن التوقعات بأن يحدث توقف للهبوط ثم ارتداد ستكون جديرة بالترقب.

وأشار إلى أن المدن الأساسية من الفئة الأولى والثانية لا تزال لديها طلبات كامنة قوية. ومع تحسن السوق تدريجياً نحو الاستقرار والتوقف عن الهبوط، سيحصل المشترون على “وقت مناسب” للدخول في السوق. وفي المدن من الفئة الثالثة والرابعة، لا يزال لدى المشاريع التي تلبي متطلبات الموقع الجيد والمنتج الجيد فرصاً قائمة.

وفيما يتعلق بالديون، وحتى نهاية 2025، بلغ إجمالي رصيد ديون China Jinmao 129 مليار يوان، حيث تبلغ نسبة الديون المستحقة خلال سنة واحدة حوالي 22%، ما يجعلها ضمن مستوى معقول.

كما يظهر التقرير السنوي أن China Jinmao استثمر 57.7 مليار يوان في 2025، وحصل على 21 قطعة أرض. وفي قائمة “ترتيب الاستحواذ على الأراضي” لعام 2025 للشركات العقارية التي أصدرها معهد China Index Research Institute، جاءت مصروفاتها على الأراضي في المركز الثامن.

وقال نائب الرئيس التنفيذي الأعلى في China Jinmao، تشانغ هوي، إن تباين قدرة سوق الأراضي كان واضحاً العام الماضي؛ إذ إن توريد الأراضي في المدن الأساسية صار بتقليص في الكمية مع تحسين في الجودة، وكانت المنافسة في مزادات الأراضي نسبياً أشد. ويتوقع أن يستمر سوق الأراضي في هذا الشكل خلال العام الجاري. وفي استراتيجية الاستحواذ على الأراضي، ستضع China Jinmao ما يعتبره “الأولوية الأولى” هو منع المخاطر وتعزيز السلامة، وضمان تحقيق 100% من الالتزامات الاستثمارية على أساس تحقيق ذلك، مع إيلاء المزيد من التركيز على أهمية عودة التشغيل إلى المسار الإيجابي.

وبالنسبة إلى سوق العقارات بشكل عام، قال إنه في العام الماضي كان الأداء الإجمالي للسوق ضعيفاً نسبياً، لكن عوامل الإيجابية التي تدعم بناء قاعدة القطاع تتراكم أيضاً. ويُتوقع أن تتمكن بعض المدن عالية المستوى من تحقيق استقرار بناء القاعدة ثم التعافي التدريجي بين 2026 و2027.