شهدت شركة 阳光电源 في الربع الرابع من العام الماضي تراجعًا في الإيرادات والأرباح الصافية على أساس ربعي

Cailian News 31 مارس (المراسل/ة ليو منران) تسببت عوامل مثل انخفاض إيرادات قطاع الطاقة الشمسية والأثر السلبي لتراجع هامش ربح أعمال تخزين الطاقة في ضغط الأداء. وخلال السنوات الأخيرة، بعد أن كان لدى شركة “شمس للطاقة” (300274.SZ) — وهي شركة رائدة في مجال الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة وتحقق نموًا مرتفعًا ومستمرًا في الأداء — لم يتجاوز نمو صافي الربح خلال العام الماضي أكثر من عشرين بالمئة مقارنةً بالعام السابق. وتخطط الشركة لعام 2025 لتوزيع مبلغ 6.90 يوان نقدًا على كل 10 أسهم على جميع المساهمين.

أعلنت الشركة مساء اليوم في بيان أنها حققت العام الماضي إيرادات تشغيلية بلغت 891.84 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 14.55%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 134.61 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 21.97%.

ومن حيث الربع، فقد حققت الشركة في الربع الرابع من العام الماضي إيرادات تشغيلية بلغت 227.82 مليار يوان، وصافي أرباح عائدة للأم بلغت 15.80 مليار يوان. وكانت نسب التغير على أساس سنوي هي انخفاض بنسبة 18.37% و54.02% على التوالي. ويُعد هذا أول مرة منذ الربع الرابع من عام 2021 تشهد فيها الشركة تراجعًا مزدوجًا في إيرادات الربع وصافي الربح معًا.

ومن حيث الأعمال، وبوصفها شركة رائدة في أعمال مزدوجة تمتد عبر عاكسات الطاقة الشمسية وأنظمة تخزين الطاقة، فقد حققت الشركة في العام الماضي إيرادات أعمال تخزين الطاقة بلغت 372.87 مليار يوان، لتصل نسبتها إلى 41.81% بعد أن شهدت زيادة إضافية؛ وكانت إيرادات قطاع الطاقة الشمسية 445.50 مليار يوان بنسبة 49.95%. وفي عام 2025، من المتوقع أن تبلغ شحنات عاكسات الطاقة الشمسية 143GW، بانخفاض طفيف مقارنة بالسنة السابقة (147GW)؛ كما بلغت شحنات أنظمة تخزين الطاقة عالميًا 43GWh، بزيادة سنوية قدرها 53%.

لكن، ظهر تباين في هامش الربح الإجمالي لمنتجات الشركة. تُظهر القوائم المالية أن هامش ربح منتجاتها في العام الماضي بلغ 31.83%، بزيادة سنوية قدرها 1.89%. وتقول الشركة إن السبب الرئيسي يعود إلى عوامل مثل علاوة العلامة التجارية، والابتكار في المنتجات، وتأثيرات الحجم. ومن ضمن ذلك، بلغ هامش ربح عاكسات الطاقة الشمسية وغيرها من معدات تحويل الطاقة الكهربائية في العام الماضي 34.66%، بزيادة قدرها 3.76 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ بينما بلغ هامش ربح أنظمة تخزين الطاقة 36.49%، بانخفاض قدره 0.2 نقطة مئوية على أساس سنوي. إضافةً إلى ذلك، بلغ هامش ربح استثمارات محطات توليد الطاقة 14.50%، بانخفاض قدره 4.9 نقاط مئوية على أساس سنوي.

وبخصوص انخفاض هامش ربح تخزين الطاقة، قال أحد العاملين في المجال لـCailian News إن شركة “شمس للطاقة” ما تزال تتمتع بميزة في الأسواق الخارجية ذات هامش ربح مرتفع، لكن غالبية خلايا البطارية لديها يتم شراؤها من طرف خارجي، ما يجعل التكاليف تتأثر بشكل كبير بتغيرات أسعار الموردين في المنبع.

تُظهر بيانات منشورة أن سعر كربونات الليثيوم في الربع الثالث من العام الماضي شهد انعكاسًا على شكل حرف V، الأمر الذي أدى إلى زيادة ملحوظة في تكلفة خلايا البطارية. وذكر أحد العاملين في شركة خلايا البطارية لـCailian News أنه عادةً عندما ترتفع كربونات الليثيوم بمقدار 10000 يوان/طن، فإن تكلفة خلايا البطارية تقابلها تقريبًا زيادة قدرها 0.006 يوان/Wh. ففي أوائل أغسطس من العام الماضي، بدأ سعر كربونات الليثيوم من حوالي 7.7 يوان/طن، ليتجاوز حاجز 12 يوان/طن في نهاية ديسمبر. وبلغ إجمالي الزيادة أكثر من 50%. وبالنظر إلى تغيرات أسعار مواد مثل الإلكتروليتات السائلة وكربونات سداسي فلورو فوسفات الليثيوم، فإن زيادة التكلفة النظرية لخلايا البطارية تجاوزت 0.04 يوان/Wh.

يُلاحظ أيضًا أنه مع استمرار الأداء في تحقيق نمو سريع، ظل حجم المخزون لدى شركة “شمس للطاقة” عند مستويات مرتفعة. وحتى 31 ديسمبر 2025، بلغ الرصيد الدفتري للمخزون في القوائم المالية المجمعة للشركة 287.49 مليار يوان، وبلغت مخصصات انخفاض قيمة المخزون 14.94 مليار يوان، لتكون القيمة الدفترية 272.55 مليار يوان.

وفقًا لآخر بيان تم الإفصاح عنه، فقد قدرت الشركة في العام الماضي إجمالي مخصصات خسائر انخفاض القيمة المتعلقة بالائتمان ومخصصات خسائر انخفاض قيمة الأصول بنحو 21.85 مليار يوان. ومن بين البنود التي جرى لها احتساب مخصصات انخفاض قيمة الأصول بشكل أساسي الأصول الثابتة والأصول التعاقدية والمخزون وتكاليف تنفيذ العقود، بإجمالي مخصصات انخفاض قيمة أصول قدرها 13.83 مليار يوان، بالإضافة إلى احتساب مخصصات خسائر انخفاض القيمة الائتمانية قدرها 8.02 مليار يوان.