أكثر من عشرة آلاف زيارة استقصائية من قبل الصناديق العامة في الربع الأول الأسهم ذات الصلة بـ "التميز والابتكار والتخصص" هي الأكثر شعبية

مراسلنا: بن يانشونغ

في الربع الأول من هذا العام، مع تذبذب سوق A-الأسهم، تنشأ فرص هيكلية. وتواصل وتيرة زيارات فرق البحث الخاصة بالمؤسسات العامة (الصناديق المتداولة/صناديق القطاع العام) التسارع. وفقًا لبيانات شبكة ترتيب الصناديق (公募排排网)، وحتى 31 مارس، شاركت 160 مؤسسة عامة في أبحاث شركات مدرجة في سوق A-الأسهم خلال الربع الأول من العام، لتغطي 894 سهمًا ضمن 30 قطاعًا، مثل الإلكترونيات ومعدات الآلات. وبلغ إجمالي عدد مرات البحث 10054 مرة. ومن زاوية اتجاهات البحث، ركّزت المؤسسات بشكل أكبر على الأسهم المرتبطة بـ“متخصصين، كُبار في مجالاتهم، أصحاب تميّز، والمبتكرين” (专精特新)، ما يشير إلى أن خط الاستثمار الرئيسي لعام 2026 بأكمله قد يدور حول ترقية الصناعة والقدرة على التحكم الذاتي.

ومن منظور الأسهم الفردية، فإن أسهم الأسهم العشرة الأولى من حيث عدد مرات بحث المؤسسات العامة في الربع الأول قد تم بحثها بما لا يقل عن 67 مرة. تتصدر شركة داجين للتصنيع في قطاع معدات الكهرباء (大金重工) القائمة بـ115 مرة بحث، وهي السهم الوحيد الذي تجاوز 100 مرة. بالإضافة إلى ذلك، في مجال معدات الآلات، حظيت كل من جينغزيدا (精智达) ونابو لمعدات التعدين (耐普矿机) بالاهتمام، وفي قطاع السيارات، كل من سي لينغ تشي-درايف (斯菱智驱) وChaojie Shares (超捷股份)، وفي قطاع الأدوية والبيولوجيا، كل من Aipeng Health (爱朋医疗) وBeiJi ShenZhou (百济神州) أيضًا حظيت باهتمام كبير من المؤسسات العامة.

ما يستحق الانتباه هو أن اهتمام المؤسسات العامة في الربع الأول بالأسهم المرتبطة بـ“متخصصين، كُبار في مجالاتهم، أصحاب تميّز، والمبتكرين” ارتفع بشكل ملحوظ. ضمن الأسهم العشرة الأولى من حيث عدد مرات البحث، بلغ عدد الأسهم المرتبطة بهذا المجال 7 أسهم، وهي: جينغزيدا (精智达)، وسي لينغ تشي-درايف (斯菱智驱)، هايتين رويشنغ (海天瑞声)، آيبنغ الطبية (爱朋医疗)، تشاو جيه (超捷股份)، نابو لمعدات التعدين (耐普矿机)، وآلادين (阿拉丁). وبشكل إجمالي، من بين 894 سهمًا جرى بحثها من قبل المؤسسات العامة في الربع الأول، بلغ عدد الأسهم المرتبطة بـ“متخصصين، كُبار في مجالاتهم، أصحاب تميّز، والمبتكرين” 261 سهمًا، أي ما يمثل 29.19% من إجمالي الأسهم التي تم بحثها.

ومن زاوية القطاع، فإن القطاعات الثلاثة الكبرى التي حظيت بتفضيل المؤسسات العامة هي الإلكترونيات ومعدات الآلات والأدوية والبيولوجيا. سواء من حيث عدد الأسهم التي تم بحثها أو من حيث عدد مرات البحث، فقد جاءت هذه القطاعات في الصدارة بشكل واضح.

وعلى نحو محدد، احتلت صناعة الإلكترونيات المرتبة الأولى بعدد 1848 مرة بحث وتغطية 141 سهمًا. كما حصلت أسهم مثل Dongxin Shares (东芯股份)، Juchen Shares (聚辰股份)، Micro-Optech Semiconductor (中微半导)، 3D Memory (佰维存储)، Shanggong Shares (神工股份)، OPI (奥比中光) وغيرها على أكثر من 40 مرة بحث لكل منها، ما يُظهر اهتمامًا مستمرًا من المؤسسات بمسارات متخصصة مثل التخزين والإحساس البصري. أما صناعة معدات الآلات فتأتي في المرتبة الثانية بـ1258 مرة بحث وتغطية 112 سهمًا. ويركز هذا الاهتمام على ترقية التكنولوجيا والطلب المرتبط بالطلبات في مجالات مثل المعدات الراقية (High-end equipment) وآلات التصنيع الصناعية (Industrial mother machines) وآلات التعدين (Miner machines). وبالنسبة لصناعة الأدوية والبيولوجيا، فقد جاءت مباشرة بعد ذلك بـ1256 مرة بحث وتغطية 84 سهمًا، حيث أصبحت Aipeng Health (爱朋医疗)، وXiangyu Medical (翔宇医疗)، وWest Mountain Technology (西山科技)، وFrontier Biology (前沿生物) محط تركيز المؤسسات العامة.

صرّح مدير صندوق شركة Xiangcai Fund (湘财基金) زانغ كوان (张泉) لمراسل صحيفة China Securities Journal (《证券日报》) بأنه بالنظر إلى عام 2026، لا تزال صفقات التفويض المستمر عبر البحر (License—out) محركًا مهمًا للاستمرار في الاتجاه الصاعد لقطاع الأدوية المبتكرة. ومع قيام تقييم القطاع ككل بإصلاحات خلال العام الماضي، سيولي استثمار الأدوية المبتكرة في المستقبل اهتمامًا أكبر لانتقاء الأسهم بدقة وجودة مسار الأعمال (السِكة) نفسها. وستصبح اتجاهات تقنيات متقدمة مثل ADC (تركيبات أدوية مقترنة بالأجسام المضادة) و双抗 (أجسام مضادة مزدوجة التخصص) والأدوية الصغيرة الحمضية (小核酸药物) نقاطًا محورية للاهتمام.

إضافة إلى ذلك، في الربع الأول، حظيت قطاعات مثل معدات الكهرباء والحوسبة والقطاع والسيارات كذلك باهتمام كبير من المؤسسات العامة، حيث تجاوزت أعداد مرات البحث في جميع هذه القطاعات 400 مرة.

ومن منظور المؤسسات التي أجرت الأبحاث، فإن المؤسسات العامة العشر الأولى من حيث عدد مرات البحث في الربع الأول جميعها نفذت ما لا يقل عن 161 مرة بحث. إذ أصبحت شركة Bosh i Fund (博时基金) بـ275 مرة بحث هي “الأكثر اجتهادًا” في الربع الأول، وحظيت شركات HuaRui Precision (华锐精密) وAladin (阿拉丁) وHaiTian RuiSheng (海天瑞声) باهتمام مكثف. وتأتي شركة Huaxia Fund (华夏基金) في المرتبة التالية بـ229 مرة بحث، مع تركيز على أسهم مثل Chaojie Shares (超捷股份) وAladin (阿拉丁) وChina Resources Micro (华润微) وPurissus (普蕊斯) وXiangpiaoPiao (香飘飘) وغيرها. كما أن لدى شركة Fort h i Fund (富国基金) وE Fund (易方达基金) وBosera Fund (嘉实基金) في الربع الأول أن أعداد الأبحاث لكل منها لم تقل عن 200 مرة، ما يُظهر استمرار استثمار المؤسسات الرئيسية في أعمال البحث والاستثمار (投研).

(تحرير: ون جينغ)

الكلمات الرئيسية:

                                                            الصناديق
                                                            صناديق عامة