ارتفعت أسهم المعادن الثمينة، والمؤسسات تتوقع مستقبلاً طويل الأمد

اسأل AI · ما هي التغيّرات الجديدة في منطق استثمار الذهب في ظل مخاطر الركود التضخمي؟

【تقرير شامل من قسم التمويل والاقتصاد في جلوبال تايمز】 في 25 مارس، شهد قطاع المعادن الثمينة ارتفاعًا سريعًا. وتُظهر بيانات من الشرق للبورصات أن شركة شينغيي يِنشي ارتفعت في وقتٍ ما بأكثر من 7%، وارتفعت شركة جين تشنغسِن وجين الذهب الصيني بأكثر من 6%، في حين ارتفع شانغ هِه للموارد ومعادن الفضة بأكثر من 5%.

على الرغم من أن أسعار المعادن غير الحديدية شهدت في الفترة الأخيرة تصحيحًا، ما زالت المؤسسات تتوقع آفاقًا طويلة الأجل واعدة. ويرى بنك هوا لونغ للأوراق المالية أن ارتفاع أسعار الطاقة يزيد من توقعات التضخم إلى جانب إثارة مخاوف بشأن نمو الاقتصاد. على المدى القصير قد يزداد تذبذب الذهب، لكن منطق المدى الطويل دون تغيير، إذ يواجه سردُ طلب المعادن الصناعية تحديات. كما ذكر بنك تشو بو للأوراق المالية أن المنطق طويل الأجل لقطاع المعادن الثمينة يتعزّز، ولا يخشى التقلبات. ومن منظور طويل الأجل، من المتوقع أن يرتفع متوسط سعر النفط، وسترتفع كذلك توقعات التضخم، وقد يصبح الركود التضخمي النغمة الرئيسية في السوق مستقبلًا. وبالاقتران مع تنفيذ سياسة تقليص الميزانية العمومية للبنك المركزي (WALSH)، فإن ذلك سيجلب مخاطر يصعب التحوط منها على سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، ويستحق الذهب زيادة التخصيص.

اقترح بنك جيانغهاي للأوراق المالية في تقرير بحثي أن تراجع سعر الإنديوم في قطاع المعادن غير الحديدية على المدى القصير لا يغيّر نمط الندرة على المدى الطويل. وبفعل تزامن القيود الصلبة الناتجة عن الموارد، والتأخر الطويل في توسع الطاقة الإنتاجية، ودور الترابط الناجم عن رقابة الدولة القوية على السياسات، ستبقى عنق الزجاجة في إمداد الإنديوم صعب التخفيف خلال المدى القصير. ومن شأن نمط الندرة الهيكلية طويل الأجل هذا أن يدفع متوسط سعر الإنديوم إلى الاستمرار في الارتفاع. وقالت شركة جينغجين للأوراق المالية إنها تتوقع عودة بريق أسعار التربّات النادرة والتنغستن، وتعافي أسعار القصدير المضاد في الخارج. (وين هوي)