تسلط ARK Invest الضوء على قوة البيتكوين على السلسلة لتحقيق مكاسب الربع الرابع المقبلة

مختصر

• تُفيد شركة ARK بأن الجهات المؤسسية باتت تمتلك 12.2% من إجمالي المعروض من البيتكوين.
• تُظهر إشارات البيتكوين على السلسلة طلبًا قويًا مع استمرار المحافظ طويلة الأجل في الاحتفاظ بمراكزها.
• يقوم المستثمرون متوسّطو الحجم بإضافة مراكز إلى البيتكوين، ما يدعم استقرار موجة الصعود.
• قد تؤدي التحولات في الاقتصاد الكلي وتراجع التضخم إلى تعزيز طلب البيتكوين بشكل أكبر.

تظل الأساسيات الأساسية للبيتكوين قوية مع دخول العملة المشفرة الربع الأخير من 2025، وفقًا لشركة ARK Invest. وتُشير الشركة إلى أن مؤشرات السلسلة، مثل نشاط الشبكة والربحية وتوزيع المعروض، تشير إلى نظرة إيجابية لأداء سعر البيتكوين. ومع نمو المشاركة المؤسسية وتطور العوامل الاقتصادية الكلية، قد يشهد البيتكوين زخمًا صعوديًا إضافيًا، رغم استمرار بعض الحذر بسبب احتمال تقلبات السوق.

مؤشرات السلسلة تشير إلى طلب قوي

في تقرير بيتكوين الربعـي الأخير الصادر عن ARK Invest، سلطت الشركة الضوء على إشارات إيجابية على السلسلة تشير إلى أن أساسيات البيتكوين ما زالت راسخة. تُظهر البيانات أن معظم البيتكوين الموجود في التداول يحقق أرباحًا، مع عدم وجود مؤشرات تُذكر على أن حَمَلة المدى الطويل يعتزمون البيع.

وتلاحظ ARK Invest أن هذا السلوك يتزامن تاريخيًا مع مراحل الأسواق الصاعدة. إضافةً إلى ذلك، فإن غالبية البيتكوين مملوكة لمستثمرين لديهم ميل منخفض إلى البيع، وهو ما ساهم في سوق أكثر استقرارًا.

كما يبرز التقرير الدور المتزايد للمستثمرين متوسطي الحجم في الأشهر الأخيرة. فقد واصل هؤلاء المستثمرون إضافةً إلى مراكزهم في البيتكوين بشكل منتظم، بما يشير إلى تجدد الثقة في السوق. وبالاقتران مع تباطؤ البيع من جانب الحَمَلة الأكبر، قد يعني ذلك موجة صعود أكثر “عضوية” في السوق، أقل اعتمادًا على التداول المضاربي وأكثر مدفوعة بالحَمَلة طويلـي الأجل والاهتمام المؤسسي.

التبنّي المؤسسي يصل إلى مستويات جديدة

تشير ARK Invest أيضًا إلى استمرار نمو المشاركة المؤسسية في البيتكوين. وتُفيد الشركة بأن الجهات المؤسسية، بما في ذلك صناديق أصول رقمية وثم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين (ETFs)، باتت تمتلك الآن أكثر من 12% من إجمالي المعروض من البيتكوين. ويُعد ذلك مستوى قياسيًا لملكية المؤسسات، ويعكس التكامل المتزايد للبيتكوين داخل الأسواق الرأسمالية التقليدية.

وبحسب ARK، فإن هذا الحضور المؤسسي المتزايد مفيد للسوق لأنه يوفر مزيدًا من الاستقرار ويقلل الاعتماد على تقلبات تقودها التجزئة. علاوةً على ذلك، تواصل مركبات الاستثمار المنظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة والثقـات (trusts) امتصاص إمدادات جديدة من البيتكوين، ما قد يؤدي إلى انخفاض أكثر في كمية التداول المتاحة (float) . ومع قيام المزيد من المؤسسات بإضافة البيتكوين إلى محافظها، قد يصبح الأصل عنصرًا أكثر شهرة ضمن استراتيجيات الاستثمار المتنوعة، وربما يؤدي ذلك إلى دفع الطلب بشكل إضافي.

عوامل الاقتصاد الكلي قد تدعم النمو

إضافةً إلى بيانات السلسلة والمشاركة المؤسسية، تُبرز ARK Invest اتجاهات اقتصادية كلية يمكن أن تفيد البيتكوين أكثر. وتُشير الشركة إلى أن التضخم تحت السيطرة وأن علامات ضعف سوق العمل تُعد مؤشرًا مشجعًا لتحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ويمكن أن يؤدي هذا التحول، إلى جانب تحركات محتملة من الحكومة نحو إلغاء التنظيم وخفض الضرائب، إلى خلق بيئة مواتية لأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

تقترح ARK أن هذه الظروف، إلى جانب تحسن الخلفية الاقتصادية الكلية، قد تؤدي إلى “نمو مدفوع بالإنتاجية”. تاريخيًا، كانت هذه البيئة داعمة لأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين، وقد تعزز الإشارات الإيجابية التي شوهدت بالفعل في السوق. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يتعزز طلب البيتكوين أكثر مع اقتراب نهاية 2025.

تحذير بشأن دورات السوق

على الرغم من أن ARK Invest تحافظ على نظرة صعودية للبيتكوين، فإنها تحذر أيضًا من أن توقيت الأحداث سيلعب دورًا حاسمًا في أداء السوق. يشير التقرير إلى أن دورات السوق التاريخية توحي بوجود فترات من زيادة التقلبات أو فترات من التماسك/التجميع. وعلى الرغم من قوة الأساسيات، تحذر ARK من أن على المستثمرين الاستعداد لاحتمال حدوث تقلبات في السوق بينما يقوم السوق بهضم المكاسب الأخيرة.

ومع ذلك، تظل ARK متفائلة بشأن مستقبل البيتكوين، بالنظر إلى الإشارات القوية على السلسلة والمشاركة المؤسسية. ومع انتقالنا إلى الأشهر الأخيرة من 2025، تعتقد الشركة أن هذه العوامل يمكن أن تخلق أساسًا متينًا لمواصلة ارتفاع الأسعار. غير أنه ينبغي على المشاركين في السوق البقاء يقظين، لأن توقيت دورات السوق قد يجلب فرصًا وتحديات في آن واحد.

يؤكد تقرير ARK Invest على استمرار قوة البيتكوين، سواء من حيث مؤشرات السلسلة أو من خلال التبنّي المؤسسي المتزايد. وتعتقد الشركة أن هذه العوامل، إلى جانب ظروف اقتصادية كلية مواتية، تضع الأساس لتحقيق مكاسب محتملة في الربع الرابع من 2025. ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين الانتباه إلى احتمال حدوث تقلبات مع استمرار السوق في التطور.